Глава Банка Англии Марк Карни в центре внимания прессы со своим неожиданным призывом к фискальному союзу в Еврозоне. Фото: Банк Англии \ Flickr• Заявление FOMC поддержало доллар
• NZDUSD нацелился на 0,6870, 0,6450
• Сегодняшний отчет по ВВП в США может спровоцировать движение курса доллара
В целом, заявление Федерального комитета по открытым рынкам пошло на пользу доллару, поскольку Федрезерв по-прежнему придерживается своих положительных комментариев по состоянию экономики, а также предполагает, что инфляция, в конечном счете, приблизится к целевому уровню ФРС (2%), несмотря на текущие признаки ослабления (обратите внимание на то, что снижение цен на нефть обусловит сильный эффект базы сравнения для инфляционных показателей в следующем году, если цены на нефть вырастут, к примеру, на 20 долларов за баррель от текущих уровней).
Однако появление новых условий для повышения ставки - "международных событий" - свидетельствует о том, что на радарах Федрезерва появился новый объект, но рынок при этом не изменил свое мнение относительно сроков ужесточения монетарной политики, следовательно, основная ставка делается на сентябрьское заседание Центробанка.
В этом контексте мартовское заседание обещает быть интересным, кроме того, внимание рынка по-прежнему будет приковано к поступающей экономической статистике. Ближайшее интересное событие - это завтрашний отчет по ВВП.
Между тем, Резервный банк Новой Зеландии не решился на отчаянный "голубиный" ход, не снизил ставки, но при этом окончательно вычеркнул намек на повышение из своего заявления о намерениях, заявив, что следующим шагом может быть как увеличение, так и снижение ставки.
В результате новозеландский доллар возобновил снижение по всему спектру рынка. РБНЗ попал между молотом и наковальней, он прекрасно понимает, чем ему грозит один из крупнейших в мире пузырей на рынке жилья, но, в то же время сетует на слишком высокий валютный курс. Ближайшие медвежьи цели в паре NZDUSD проходит на уровне 0.6870 и даже 0.6450.
Глава Банка Англии Марк Карни неожиданно призвал Еврозону предпринять шаги для формирования фискального союза, заявив, что это принесет пользу Германии, равно как и любой другой стране в зоне евро.
Доллар уверенно растет по всему спектру рынка после заседания FOMC, однако вчера я просматривал барометр риска SnP 500, и меня несколько встревожила динамика интереса к рисковым активам.
Давление на 200-дневную скользящую среднюю по индексу в области 1972 - примерно на 1,5% ниже текущего курса - станет дурным техническим предзнаменованием, что, в свою очередь, снова усилит давление на USDJPY. Интересно, преуспеет ли доллар, если эта ключевая пара возобновит снижение.
С другой стороны, это может означать лишь более высокую бету пар с иеной по сравнению с долларовыми парами в случае масштабного бегства от риска ( то есть, EURUSD продолжит распродаваться, а EURJPY практически перестанет падать).
Гграфик: AUDUSD
AUDUSD ясно дал понять, что намерен остаться ниже 0.8000 после попытки тестирования этого уровня перед заседанием FOMC с последующим откатом: низкие цены на сырье, снижение ставки Банком Канады и смена настроя в РБНЗ заставили рынки пересмотреть свои ожидания относительно заседания Резервного банка Австралии в следующий вторник.
Это важное заседание: если РБА не оправдает "голубиный" настрой рынка, это движение достигнет пика (чего, однако, не произойдет, если Банк все-таки понизит ставку - в этом случае AUDUSD может рухнуть к 0.7500, а, может быть, и ниже?).
Обзор валют Б-10
USD: вчерашнее заявление FOMC оказало поддержку доллару, хоть и не значительную - американская валюта может оказаться чувствительной к публикуемой экономической статистике. Сегодняшний отчет по ВВП наиболее значим, однако еще интереснее традиционные отчеты, публикуемые на первой неделе месяца.
EUR: выглядит относительно устойчивым, возможно, из-за покупок в паре EURCHF, которая возвращается к средним значениям после потрясения, спровоцированного решением Банка Швейцарии. Сегодня выходит отчет по инфляции в Германии, завтра публикуются данные по Еврозоне, однако они утратили значимость теперь, когда ЕЦБ уже объявил о своей программе количественного смягчения.
JPY: Иена также сохраняет устойчивость на фоне стабилизации фондовых рынков в Азии; вчерашнее заявление FOMC не смогло подстегнуть интерес к рисковым активам, а SnP 500 - общий барометр интереса к риску - подает тревожные сигналы. Ключевой фактор в дальнейшем снижении USDJPY - это 200-дневная скользящая средняя по индексу SnP500 в области 1972. Не забудьте о том, что поздно вечером по Японии выходит много экономических показателей.
GBP: Фунт на время выпал из поля зрения рынка
CHF: сдает позиции, поскольку рынок пытается определить, в какой степени ему нужно скорректировать движение, обусловленное потрясением 15 января.
AUD: после снижения ставки Банком Канады и сменой настроя в РБНЗ, инвесторы активнее закладывают в цену возможное снижение ставки РБА на следующей неделе. австралийский доллар сейчас слишком слаб, AUDUSD пытается зафиксироваться ниже 0,8000.
CAD: растет на фоне снижения цен на нефть, тактическая поддержка сместилась до области 1.2500.
NZD: Отказ от намека на повышение ставки в заявлении РБНЗ усилил нисходящее давление, а краткосрочные новозеландские ставки отреагировали падением на смену политического настроя ЦБ. Однако, отчасти, это было учтено в ценах, поэтому AUDNZD не смог удержать новые высоты.
SEK: Вчерашней попытке бычьего разворота отчаянно необходимо подтверждение - если пара снова закроется ниже 9.30, не исключено движение к 200-дневной скользящей средней (9.21).
NOK: в центре внимания возможный рост EURNOK от поддержки в диапазоне на уровне 8.60 - завтрашний отчет по уровню безработицы за январь может повлиять на динамику в паре.
Три показателя: занятость в Германии, деловые настроения в Европе, продажи жилья в США
• Рост занятости в Германии — благоприятный сигнал для экономики
• Индекс настроений, составляемый Еврокомиссией, даст основание для осторожного оптимизма
• Индекс незавершенных сделок купли-продажи жилья продемонстрирует умеренный рост в этом важном секторе американской экономики
На четверг запланировано много экономических релизов по обеим сторонам Атлантического океана, включая ежемесячный отчет о безработице в Германии. Между тем Европейская комиссия опубликует обновленные данные о потребительских и деловых настроениях в Еврозоне. В отчете о сделках купли-продажи в США игроки будут искать намеки на дальнейшие перспективы развития жилищного сектора.
Германия: безработица (08:55 GMT) Министерство экономики ожидает, что темпы роста крупнейшей экономики Европы немного увеличатся и составят 1,5% в предстоящем году. Таким образом, министерство улучшило свой прогноз по сравнению с предыдущей оценкой на уровне 1,3% (озвученной в октябре прошлого года). Это едва ли меняет ситуацию, но служит очередным подтверждением тенденции к улучшению макроэкономического тренда в Германии.
Этой новости предшествовала череда положительных отчетов о настроениях в текущем месяце, включая опубликованный вчера отчет Gfk, который продемонстрировал очередное повышение индикатора потребительских настроений в Германии. «В начале нового года немецкие потребители демонстрируют более высокую степень оптимизма, — заявила группа Gfk. — Благодаря уменьшению расходов на топливо и мазут располагаемые доходы увеличились, и потребители почувствовали себя более свободными для других расходов или покупок».
Между тем в очередном докладе министр экономики и энергетики заявил о том, что «немецкая экономика находится в хорошей форме», отметив, что страна «справилась с влиянием геополитических событий и в прошлом году снова встала на путь роста».
Обнадеживающие результаты опросов и прогнозы нельзя игнорировать, но есть ли признаки улучшения в реальной статистике? Сегодняшний отчет предлагает еще одну возможность сравнить настроения и ожидания с реальной экономикой на примере ежемесячного отчета о безработице.
Хорошая новость заключается в том, что здесь тенденция также благоприятная. Показатель ежемесячных изменений в количестве безработных (ценный опережающий индикатор) снижается, причем в последние месяцы темпы увеличились. В прошлом месяце общее количество безработных уменьшилось на 2700 человек — максимальный результат с апреля прошлого года. Кроме того, падение наблюдается уже третий месяц подряд. Очередное доказательство снижения безработицы подтвердит обоснованность оптимизма в отчетах о настроениях.
Еврозона: индикатор делового климата (10:00 GMT) Надежда на оптимизм в отношении экономики Еврозоны висит на волоске, но тот факт, что здесь наблюдается хоть какое-то улучшение, — уже маленькое чудо. Более того, есть основания полагать, что горизонт продолжит светлеть.
Одним из доказательств является улучшение ожиданий в Германии, о чем было сказано выше. Другой плюс заключается в том, что Европейский центральный банк запустил программу количественного смягчения, которая может закрепить положительный макроэкономический тренд в Еврозоне. Судя по последним оценкам ВВП, представленным на портале Now-Casting.com, настроения действительно улучшаются. Посмотрим, будут ли укладываться в эту парадигму данные, которые сегодня представит Еврокомиссия.
Повышение Еврокомиссией предварительной оценки потребительского доверия за январь, которая была опубликована на прошлой неделе, внушает надежду. Сегодняшний отчет будет содержать результаты пересмотра этого индикатора вместе с первой оценкой настроений в деловом секторе за этот месяц.
Следует ли рынку готовиться к улучшению и на этом фронте? Да, если судить по представленной на прошлой неделе первой оценке композитного индекса менеджеров по закупкам для Еврозоны за январь, которая поднялась до пятимесячного максимума на уровне 52,2. Значение невысокое, но все же находится выше нейтральной отметки 50.
Очередное небольшое улучшение вряд ли считается значимым, учитывая глубину проблем, с которыми сталкивается Европа. Но сейчас (и в ближайшие недели) нам важно понять следующую вещь: стук, который мы услышали в прошлом году, означал, что экономика Еврозоны достигла дна или еще глубже упала в пропасть? Ответ будет проясняться с каждым новым отчетом, и анализ начнется с сегодняшней публикации Еврокомиссии о настроениях.
США: индекс незавершенных сделок купли-продажи жилья (15:00 GMT) На протяжении большей части прошлого года американский рынок жилья подавал смешанные сигналы. До сих пор неясно, что означает замедление темпов роста в последнее время: естественный период спада, который пришел на смену восстановлению после рецессии, или первые признаки проблем. Опубликованный на этой неделе отчет о продажах нового жилья в декабре, результаты которого превзошли прогнозы аналитиков, позволяет надеяться на лучшее. Конечно, один месяц не формирует тенденцию, но пока темпы роста на рынке занятости продолжают увеличиваться, есть шанс на то, что рынок жилья последует за ним.
Сегодня участники рынка будут держать в голове общую картину, когда будут анализировать результаты ежемесячного отчета о незавершенных сделках купли-продажи жилья на вторичном рынке, которые составляют бóльшую часть продаж, нежели сделки на рынке первичного жилья. Но и здесь мы наблюдаем признаки улучшения. В прошлом месяце продажи на вторичном рынке составили 5,04 миллиона единиц по сравнению с ноябрьским результатом на уровне 4,92 миллиона (годовой показатель с учетом сезонных факторов).
Результат по-прежнему не дотягивает до максимума с момента окончания Великой рецессии в середине 2009 года, установленного на отметке 5,25 миллиона в октябре прошлого года, но экономисты прогнозируют, что в ближайшие месяцы рост продолжится.
Согласно ожиданиям, сегодня мы увидим очередной более высокий результат. Консенсус-прогноз, представленный на портале Econoday.com, предусматривает повышение этого индикатора в декабре на 0,9%, в результате чего он окажется на уровне июля прошлого года, а это второе по величине значение в пострецессионный период.
Стремительный рост на рынке жилья, который мы наблюдали еще несколько лет назад, почти с полной уверенностью можно отнести к истории. Но если рынок окажется прав в отношении сегодняшнего отчета, то мы получим новое доказательство продолжения умеренного роста в этом важном сегменте американской экономики в 2015 году.
http://ru.tradingfloor.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter