Мировые рынки и макроэкономика
• По версии ISM, индекс деловой активности США в сфере производства по итогам января сократился на 2,0 пункта до 53,5 пункта.
• По версии Markit, производственный индекс деловой активности Еврозоны по итогам января, как и ожидалось, остался на прежнем уровне в 51,0 пункта.
• Центральный Банк Австралии неожиданно понизил ключевую ставку до рекордно низкого уровня в 2,25%.
• Котировки черного золота продолжают бурный рост.
Долговой рынок
• Рост нефтяных котировок из-за забастовки работников 9-ти крупных НПЗ в США поддержит суверенные бонды РФ.
Комментарии
• "Северсталь" увеличила цену досрочного выкупа евробондов. Выпуски CHMFRU-16 и CHMFRU-17 будут выкупаться по 100% и 97,5% от номинала соответственно. В данный момент на рынке средняя цена евробонда CHMFRU-16 составляет 99,4% от номинала, а бонд CHMFRU-17 торгуется по 97,5% от номинала. Т.е. 16-ый выпуск еще торгуется с небольшим дисконтом к номиналу.
Торговые идеи на долговом рынке
Рублевые облигации
Санкт-Петербург, БО-08 (NEW)
Пересвет, БО-01 (NEW)
Кредит Европа Банк, БО-08 (NEW)
Ренессанс Кредит, БО-02 (NEW)
ОКЕЙ, 02
СУЭК Финанс, 05
ГСС, БО – 04
Мировые рынки и макроэкономика
По версии ISM, индекс деловой активности США в сфере производства по итогам января сократился на 2,0 пункта до 53,5 пункта, при ожиданиях снижения лишь до отметки 54,5 пункта. Как следует из приведенных данных, темпы роста деловой активности в производственном секторе Соединенных Штатов в первый месяц 2015 года существенно замедлили темпы роста, что оказало давление на рынок.
По версии Markit, производственный индекс деловой активности Еврозоны по итогам января, как и ожидалось, остался на прежнем уровне в 51,0 пункта. Темпы роста хоть и не снизились, остаются на прежнем, довольно слабом уровне, что недостаточно для выхода из сложившейся кризисной ситуации. Несмотря на слабые данные из зоны евро, соотношение единой европейской валюты и доллара растет, поскольку данные из США оказались заметно слабей. Дополнительным драйвером укрепления евро стали позитивные корпоративные новости из Старого Света.
Единая европейская валюта в течение последних суток укрепилась к доллару на 0,17% до уровня 1,1330 доллара за евро. Полагаем, в течение дня валютная пара евро/доллар будет находиться в диапазоне 1,1285-1,1450.
Центральный Банк Австралии неожиданно понизил ключевую ставку до рекордно низкого уровня в 2,25%. На прежнем уровне ставка сохранялась порядка 1,5 лет, но под давлением снижения цен на сырьевые товары и на фоне укрепления доллара США регулятор был вынужден пойти на смягчение кредитно-денежной политики. Инвесторы позитивно восприняли снижение Банком Австралии ключевой ставки, что позволило австралийскому доллару ослабнуть до минимумов последних 5,5 лет.
Нефть марки Light Sweet за последние сутки подорожала на 6,22% до уровня $49,87 за баррель. Стоимость североморской смеси нефти Brent взлетела на 6,64% до значения $55,10 за баррель. Полагаем, Brent сегодня будет находиться в диапазоне $52,50-57,50 за баррель.
По итогам вчерашнего дня рубль укрепился к доллару на 1,65% до отметки 68,32 рубля за доллар. Рост цен на нефть и снижение рисков по греческому вопросу оказали поддержку российской валюте. Сегодня рубль может укрепиться, отыгрывая продолжение роста котировок на рынке черного золота. Полагаем, соотношение доллара и рубля в течение сегодняшнего дня будет находиться в диапазоне 67,00-70,00 рубля за доллар.
Долговой рынок
Еврооблигации
Вчера, на фоне роста нефтяных котировок из-за забастовки работников 9-ти крупных НПЗ в США суверенный бонд RUSSIA-30 снизился в доходности с 7,30% до 7,09%, а Z-спред к UST-10 сузился на 22 б.п. с 588 до 566 б.п. Доходность UST-10 увеличилась на 2 п.п. до 1,66%. 5- летний CDS на российский долг снизился до 607 б.п. с 630 б.п.
Из новостей корпоративного сектора отметим отчет компании ФосАгро об увеличение производства удобрений на 3,7% до 6,1 млн тонн, их продажи на 2,7 до 6,1 млн тонн, по сравнению с 2013 годом.
Сегодня, вечером выступят члены FOMC: Буллард и Кочерлакота.
Комментарии по эмитентам
«Северсталь» увеличила цену досрочного выкупа евробондов.
Выкуп евробондов «Северстали» CHMFRU-16 и CHMFRU-17 будет производится по 100% и 97,5% от номинала соответственно. В данный момент на рынке средняя цена евробонда CHMFRU-16 составляет 99,4% от номинала, а бонд CHMFRU-17 торгуется по 97,5% от номинала. Т.е. 16-ый выпуск еще торгуется с небольшим дисконтом к номиналу.
Срок выкупа продлен до 16:00 (по лондонскому времени) 4 февраля 2015 года. Итоги процесса выкупа планируется подвести и опубликовать 5 февраля 2015 года.
В середине января, «Северсталь» сообщила о том, что готова потратить $600 млн на досрочное погашение двух выпусков евробондов — CHMFRU-16 размещенного в 2011 г. на $500 млн и CHMFRU-17 выпущенного в 2010 г. на $1 млрд. Цель оферты — сократить долларовый долг.
По словам менеджмента, компания произведет выкуп на собственные средства. По состоянию на 30 сентября 2014 года Северсталь имела на балансе денежные средства в размере $2,7 млрд., большая часть которых поступила от продажи американских активов на сумму в $2,3 млрд. После выплаты спец-дивидендов на сумму в $1,1 млрд остальные средства планируется направить на погашение долга. По нашему мнению, погашение долгов номинированных в валюте на фоне девальвации рубля, что приведет к росту стоимости обслуживания долга, является экономически обоснованным и прагматичным шагом.
В данный момент мы отдаем предпочтение еврооблигациям Металлоинвеста (METINR). Z-спред между евробондами METINR-16 и CHMFRU-16 расширялся до исторического значения в 276 б.п. Мы полагаем, что новость о подписании контракта с ArcelorMittal на поставку 2 млн тонн железорудного сырья (ЖРС) сроком до апреля 2016 года окажет поддержку выпуску METINR-16 и спред между бумагами сократится до 200 б.п., при этом доходность снизится с 9,4% до 8,38%.
http://ru.ufs-federation.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
• По версии ISM, индекс деловой активности США в сфере производства по итогам января сократился на 2,0 пункта до 53,5 пункта.
• По версии Markit, производственный индекс деловой активности Еврозоны по итогам января, как и ожидалось, остался на прежнем уровне в 51,0 пункта.
• Центральный Банк Австралии неожиданно понизил ключевую ставку до рекордно низкого уровня в 2,25%.
• Котировки черного золота продолжают бурный рост.
Долговой рынок
• Рост нефтяных котировок из-за забастовки работников 9-ти крупных НПЗ в США поддержит суверенные бонды РФ.
Комментарии
• "Северсталь" увеличила цену досрочного выкупа евробондов. Выпуски CHMFRU-16 и CHMFRU-17 будут выкупаться по 100% и 97,5% от номинала соответственно. В данный момент на рынке средняя цена евробонда CHMFRU-16 составляет 99,4% от номинала, а бонд CHMFRU-17 торгуется по 97,5% от номинала. Т.е. 16-ый выпуск еще торгуется с небольшим дисконтом к номиналу.
Торговые идеи на долговом рынке
Рублевые облигации
Санкт-Петербург, БО-08 (NEW)
Пересвет, БО-01 (NEW)
Кредит Европа Банк, БО-08 (NEW)
Ренессанс Кредит, БО-02 (NEW)
ОКЕЙ, 02
СУЭК Финанс, 05
ГСС, БО – 04
Мировые рынки и макроэкономика
По версии ISM, индекс деловой активности США в сфере производства по итогам января сократился на 2,0 пункта до 53,5 пункта, при ожиданиях снижения лишь до отметки 54,5 пункта. Как следует из приведенных данных, темпы роста деловой активности в производственном секторе Соединенных Штатов в первый месяц 2015 года существенно замедлили темпы роста, что оказало давление на рынок.
По версии Markit, производственный индекс деловой активности Еврозоны по итогам января, как и ожидалось, остался на прежнем уровне в 51,0 пункта. Темпы роста хоть и не снизились, остаются на прежнем, довольно слабом уровне, что недостаточно для выхода из сложившейся кризисной ситуации. Несмотря на слабые данные из зоны евро, соотношение единой европейской валюты и доллара растет, поскольку данные из США оказались заметно слабей. Дополнительным драйвером укрепления евро стали позитивные корпоративные новости из Старого Света.
Единая европейская валюта в течение последних суток укрепилась к доллару на 0,17% до уровня 1,1330 доллара за евро. Полагаем, в течение дня валютная пара евро/доллар будет находиться в диапазоне 1,1285-1,1450.
Центральный Банк Австралии неожиданно понизил ключевую ставку до рекордно низкого уровня в 2,25%. На прежнем уровне ставка сохранялась порядка 1,5 лет, но под давлением снижения цен на сырьевые товары и на фоне укрепления доллара США регулятор был вынужден пойти на смягчение кредитно-денежной политики. Инвесторы позитивно восприняли снижение Банком Австралии ключевой ставки, что позволило австралийскому доллару ослабнуть до минимумов последних 5,5 лет.
Нефть марки Light Sweet за последние сутки подорожала на 6,22% до уровня $49,87 за баррель. Стоимость североморской смеси нефти Brent взлетела на 6,64% до значения $55,10 за баррель. Полагаем, Brent сегодня будет находиться в диапазоне $52,50-57,50 за баррель.
По итогам вчерашнего дня рубль укрепился к доллару на 1,65% до отметки 68,32 рубля за доллар. Рост цен на нефть и снижение рисков по греческому вопросу оказали поддержку российской валюте. Сегодня рубль может укрепиться, отыгрывая продолжение роста котировок на рынке черного золота. Полагаем, соотношение доллара и рубля в течение сегодняшнего дня будет находиться в диапазоне 67,00-70,00 рубля за доллар.
Долговой рынок
Еврооблигации
Вчера, на фоне роста нефтяных котировок из-за забастовки работников 9-ти крупных НПЗ в США суверенный бонд RUSSIA-30 снизился в доходности с 7,30% до 7,09%, а Z-спред к UST-10 сузился на 22 б.п. с 588 до 566 б.п. Доходность UST-10 увеличилась на 2 п.п. до 1,66%. 5- летний CDS на российский долг снизился до 607 б.п. с 630 б.п.
Из новостей корпоративного сектора отметим отчет компании ФосАгро об увеличение производства удобрений на 3,7% до 6,1 млн тонн, их продажи на 2,7 до 6,1 млн тонн, по сравнению с 2013 годом.
Сегодня, вечером выступят члены FOMC: Буллард и Кочерлакота.
Комментарии по эмитентам
«Северсталь» увеличила цену досрочного выкупа евробондов.
Выкуп евробондов «Северстали» CHMFRU-16 и CHMFRU-17 будет производится по 100% и 97,5% от номинала соответственно. В данный момент на рынке средняя цена евробонда CHMFRU-16 составляет 99,4% от номинала, а бонд CHMFRU-17 торгуется по 97,5% от номинала. Т.е. 16-ый выпуск еще торгуется с небольшим дисконтом к номиналу.
Срок выкупа продлен до 16:00 (по лондонскому времени) 4 февраля 2015 года. Итоги процесса выкупа планируется подвести и опубликовать 5 февраля 2015 года.
В середине января, «Северсталь» сообщила о том, что готова потратить $600 млн на досрочное погашение двух выпусков евробондов — CHMFRU-16 размещенного в 2011 г. на $500 млн и CHMFRU-17 выпущенного в 2010 г. на $1 млрд. Цель оферты — сократить долларовый долг.
По словам менеджмента, компания произведет выкуп на собственные средства. По состоянию на 30 сентября 2014 года Северсталь имела на балансе денежные средства в размере $2,7 млрд., большая часть которых поступила от продажи американских активов на сумму в $2,3 млрд. После выплаты спец-дивидендов на сумму в $1,1 млрд остальные средства планируется направить на погашение долга. По нашему мнению, погашение долгов номинированных в валюте на фоне девальвации рубля, что приведет к росту стоимости обслуживания долга, является экономически обоснованным и прагматичным шагом.
В данный момент мы отдаем предпочтение еврооблигациям Металлоинвеста (METINR). Z-спред между евробондами METINR-16 и CHMFRU-16 расширялся до исторического значения в 276 б.п. Мы полагаем, что новость о подписании контракта с ArcelorMittal на поставку 2 млн тонн железорудного сырья (ЖРС) сроком до апреля 2016 года окажет поддержку выпуску METINR-16 и спред между бумагами сократится до 200 б.п., при этом доходность снизится с 9,4% до 8,38%.
http://ru.ufs-federation.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter