27 марта 2008 Промсвязьбанк
Облигации в иностранной валюте
Облигации казначейства США
Доходность 10-летних гособлигаций США (UST’10) в среду снизилась на 5 б.п. до уровня в 3,46% годовых на фоне опубликованных данных макроэкономической статистики. Объем продаж новых домов в США в феврале снизился на 1,8% и достиг минимума за последние 13 лет. Объем заказов на товары длительного пользования в феврале упал на 1,7% по сравнению с январем, что оказалось существенно хуже рыночных ожиданий, предполагавших увеличение этого показателя на 0,8%. Мы ожидаем сегодня колебаний доходности UST’10 в районе 3,50% годовых.
Суверенные еврооблигации РФ
Спрэд доходности индикативного выпуска Россия-30 (Rus’30) к UST’10 расширился на 4 б.п. до величины в 184 б.п. за счет снижения доходности облигаций UST’10. Мы ожидаем сегодня колебаний спрэда доходности между облигациями UST’10 и Rus’30 в районе 185 б.п.
Корпоративные еврооблигации
Индикативные доходности российских корпоративных еврооблигаций в среду изменились разнонаправленно на фоне снижения доходности облигаций UST’10. Лидерами снижения индикативной доходности стали вчера евробонды MMK-8 и WBD-Ростом индикативной доходности отметились облигации TNK-11 и TNK-12, что мы связываем с негативными корпоративными новостями. В потоке корпоративных новостей нам бы хотелось обратить внимание на сообщение о подтверждении агентством Fitch Ratings рейтингов ОАО "Распадская".
Торговые идеи
Текущая доходность еврооблигаций компании Распадская в условиях подтверждения ее рейтингов и предполагаемых хороших финансовых результатов по итогам года, на наш взгляд, выглядит достаточно привлекательно.
Рублевые облигации
Облигации федерального займа
В среду на рынке госбумаг котировки ОФЗ преимущественно выросли. В лидерах роста цен оказался выпуск ОФЗ 46021 с дюрацией 7,3 года и выпуск ОФЗ 25060 с дюрацией 1,1 года. Небольшим снижением цен отметился выпуск ОФЗ 46017 с дюрацией 6 лет. Рост котировок госбумаг был спровоцирован удачно проведенным Минфином аукционом, остаточный спрос на котором поднял цены на вторичном рынке.
Корпоративные облигации и облигации региональных и муниципальных органов власти (РиМОВ)
На рынке рублевых корпоративных облигаций в среду отмечалось снижение доходности облигаций во всех эшелонах выпусков на фоне понизившихся на 30% оборотов рыночных торгов и на 20% оборотов торгов в режиме переговорных сделок. Наиболее значительно (в среднем на 26 б.п.) вчера снизились доходности облигаций в 3 эшелоне. Позитивно отразился на рыночной конъюнктуре повышенный спрос со стороны инвесторов как на госбумаги, так и на размещавшиеся выпуски биржевых облигаций АвтоВАЗа. Размещение облигаций АвтоВАЗа вчера прошло весьма успешно и с переподпиской, причем перед размещением организаторы прогнозировали ставки купонов существенно выше сложившихся по итогам аукциона 1 серии биржевых облигаций на уровне 9,5 - 10,5%, а 2 серии - 10–11% годовых. В лидерах оборотов торгов вчера были облигации с доходностью 9-10% и 12% годовых. Цены облигаций, ставших лидерами по обороту торгов, вчера изменились незначительно и разнонаправленно. Лидерами снижения цен среди облигаций с наибольшим оборотом торгов стали облигации ИКС5Фин01 с доходностью 10,3% годовых, снизившиеся в цене на 0,9%, а также выпуск Ютэйр-Ф 02 с доходностью 13,3% годовых, понизившийся в цене на 0,95%. В лидерах повышения цен среди выпусков с наибольшим оборотом торгов оказались облигации РЖД-03обл с доходностью 7,1% годовых, выросшие в цене на 0,35% и облигации ГАЗПРОМ А6 с доходностью 6,6% годовых, выросшие в цене на 1,0%Среди наиболее снизившихся в цене выпусков нам бы хотелось обратить внимание на облигации ВолгогрОб4, входящие в ломбардный список Банка России, которые, на наш взгляд, могут быть интересны при доходности свыше 9% годовых. Мы предполагаем, что оставшийся вчера на аукционах неудовлетворенный спрос сегодня может привести к активизации покупок облигаций 1-2 эшелона выпусков.
https://www.psbank.ru/Informer (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Облигации казначейства США
Доходность 10-летних гособлигаций США (UST’10) в среду снизилась на 5 б.п. до уровня в 3,46% годовых на фоне опубликованных данных макроэкономической статистики. Объем продаж новых домов в США в феврале снизился на 1,8% и достиг минимума за последние 13 лет. Объем заказов на товары длительного пользования в феврале упал на 1,7% по сравнению с январем, что оказалось существенно хуже рыночных ожиданий, предполагавших увеличение этого показателя на 0,8%. Мы ожидаем сегодня колебаний доходности UST’10 в районе 3,50% годовых.
Суверенные еврооблигации РФ
Спрэд доходности индикативного выпуска Россия-30 (Rus’30) к UST’10 расширился на 4 б.п. до величины в 184 б.п. за счет снижения доходности облигаций UST’10. Мы ожидаем сегодня колебаний спрэда доходности между облигациями UST’10 и Rus’30 в районе 185 б.п.
Корпоративные еврооблигации
Индикативные доходности российских корпоративных еврооблигаций в среду изменились разнонаправленно на фоне снижения доходности облигаций UST’10. Лидерами снижения индикативной доходности стали вчера евробонды MMK-8 и WBD-Ростом индикативной доходности отметились облигации TNK-11 и TNK-12, что мы связываем с негативными корпоративными новостями. В потоке корпоративных новостей нам бы хотелось обратить внимание на сообщение о подтверждении агентством Fitch Ratings рейтингов ОАО "Распадская".
Торговые идеи
Текущая доходность еврооблигаций компании Распадская в условиях подтверждения ее рейтингов и предполагаемых хороших финансовых результатов по итогам года, на наш взгляд, выглядит достаточно привлекательно.
Рублевые облигации
Облигации федерального займа
В среду на рынке госбумаг котировки ОФЗ преимущественно выросли. В лидерах роста цен оказался выпуск ОФЗ 46021 с дюрацией 7,3 года и выпуск ОФЗ 25060 с дюрацией 1,1 года. Небольшим снижением цен отметился выпуск ОФЗ 46017 с дюрацией 6 лет. Рост котировок госбумаг был спровоцирован удачно проведенным Минфином аукционом, остаточный спрос на котором поднял цены на вторичном рынке.
Корпоративные облигации и облигации региональных и муниципальных органов власти (РиМОВ)
На рынке рублевых корпоративных облигаций в среду отмечалось снижение доходности облигаций во всех эшелонах выпусков на фоне понизившихся на 30% оборотов рыночных торгов и на 20% оборотов торгов в режиме переговорных сделок. Наиболее значительно (в среднем на 26 б.п.) вчера снизились доходности облигаций в 3 эшелоне. Позитивно отразился на рыночной конъюнктуре повышенный спрос со стороны инвесторов как на госбумаги, так и на размещавшиеся выпуски биржевых облигаций АвтоВАЗа. Размещение облигаций АвтоВАЗа вчера прошло весьма успешно и с переподпиской, причем перед размещением организаторы прогнозировали ставки купонов существенно выше сложившихся по итогам аукциона 1 серии биржевых облигаций на уровне 9,5 - 10,5%, а 2 серии - 10–11% годовых. В лидерах оборотов торгов вчера были облигации с доходностью 9-10% и 12% годовых. Цены облигаций, ставших лидерами по обороту торгов, вчера изменились незначительно и разнонаправленно. Лидерами снижения цен среди облигаций с наибольшим оборотом торгов стали облигации ИКС5Фин01 с доходностью 10,3% годовых, снизившиеся в цене на 0,9%, а также выпуск Ютэйр-Ф 02 с доходностью 13,3% годовых, понизившийся в цене на 0,95%. В лидерах повышения цен среди выпусков с наибольшим оборотом торгов оказались облигации РЖД-03обл с доходностью 7,1% годовых, выросшие в цене на 0,35% и облигации ГАЗПРОМ А6 с доходностью 6,6% годовых, выросшие в цене на 1,0%Среди наиболее снизившихся в цене выпусков нам бы хотелось обратить внимание на облигации ВолгогрОб4, входящие в ломбардный список Банка России, которые, на наш взгляд, могут быть интересны при доходности свыше 9% годовых. Мы предполагаем, что оставшийся вчера на аукционах неудовлетворенный спрос сегодня может привести к активизации покупок облигаций 1-2 эшелона выпусков.
https://www.psbank.ru/Informer (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу