7 февраля 2015 slon.ru
Фото: Павел Смертин/ТАССБанк России, принимая решение о снижении ключевой ставки в конце января, ориентировался на «неполные и неверные» данные об инфляции, пишут экономисты инвестиционной компании Sberbank CIB.
30 января ЦБ снизил ставку с 17% до 15%. Это произошло после ее резкого повышения в середине декабря 2014 года с целью сдержать рост инфляции и падение курса рубля.
Как следует из официального сообщения регулятора, в своем январском решении он ориентировался на данные о недельной инфляции на 27 января, показывавшие рост потребительских цен на 13,1% в годовом выражении. Согласно более поздним месячным данным Росстата, инфляция за январь в целом составила 15% к тому же месяцу предыдущего года, что стало максимумом с 1999 года.
«Разница между недельной и месячной инфляцией никогда не была такой значительной. Возможно, это объясняется ростом цен в сегменте медицинских товаров, который не учитывается при расчете недельной инфляции», — предполагают авторы обзора инвестиционной «дочки» Сбербанка.
В сообщении о снижении ставки ЦБ также прогнозировал, что прирост цен в январе замедлится. Как оказалось, за месяц инфляция прибавила 3,9% после 2,6% в декабре, также обновив рекорд за последние 16 лет.
«Ожидания ЦБ, что по итогам 2015 года инфляция составит около 10% (которые мы до недавнего времени разделяли), теперь представляются чрезмерно оптимистичными», — отмечают экономисты Sberbank CIB.
Снижение ключевой ставки на 2 процентных пункта в январе после ее неожиданного поднятия на 6,5 процентных пунктов в середине 2014 года мало повлияло на ситуацию в российской экономике, а «лишь добавило нервозности участникам рынка», писал в свое обзоре «Центр развития» Высшей школы экономики, обнародованном 5 февраля.
Разница между 17% и 15% для населения и предприятий, для которых от ключевой ставки зависит стоимость кредитов, — «чисто символическая», а основную выгоду от январского решения ЦБ РФ получат коммерческие банки, считает экономист Алексей Михайлов.
https://slon.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter