28 августа 2008 Финмаркет
Москва. 28 августа. Снижение цен корпоративных облигаций в четверг, возможно, немного замедлится на фоне нестабильности внешних рынков и предстоящих налоговых выплат.
По их мнению, сильная волатильность на мировых рынках в совокупности с подготовкой инвесторов к предстоящим выплатам налога на прибыль приведут к снижению рыночной активности и замедлению падения цен.
Эксперты отмечают, что ситуация с ликвидностью не вызывает большого оптимизма в связи с ростом спроса на денежные средства в последние дни месяца, что негативно отразится на долговых бумагах.
Объем средств кредитных организаций на корреспондентских счетах и депозитах в ЦБ РФ в четверг вырос на 37,1 млрд рублей по сравнению со значением предыдущего рабочего дня и составил 659,5 млрд рублей. Отрицательное сальдо ЦБ РФ по операциям с банками составило 28,4 млрд рублей, которые Банк России должен будет изъять у банковского сектора в течение дня.
В четверг на первичном рынке пройдет один аукцион. ООО "АМЕТ-Финанс" (SPV-компания ОАО "Ашинский металлургический завод", Челябинская область) начнет размещение облигаций 1-й серии на 2 млрд рублей. Ставка первого купона ожидается на уровне 12,5% годовых.
На вторичных торгах в среду день прошел под знаком негатива. Как отмечают аналитики ФК "Уралсиб" (РТС: USBN), "на рынке рублевых облигаций по-прежнему доминируют негативные настроения".
Ценовой индекс RUXCbonds-P по итогам торгов 27 августа потерял 0,10%, составив 107,25 пункта, индекс полной доходности RUXCbonds снизился на 0,07% - до 221,88 пункта.
"Первый эшелон по-прежнему находился под давлением продавцов, однако падение цен несколько замедлилось, - отмечают аналитики. - Наиболее ликвидная бумага "Газпром-4" потеряла в цене более 30 базисных пунктов. Выпуски "ЛУКОЙЛ-2" и "ЛУКОЙЛ-4" также закрылись в минусе".
Что касается бумаг второго эшелона, то аналитики "Уралсиба" отмечают точечный интерес инвесторов при низкой ликвидности торгов. "Мы наблюдали точечный спрос в бумагах "УРСИ-6", "ТМК-3", "МОЭСК", которые по рейтингам своих эмитентов и дюрации, вероятно, входят в список разрешенных инструментов ЖКХ", - говорится в обзоре.
Среди основных причин падения облигаций аналитики выделяют ухудшение ситуации на денежном рынке, а также негативное влияние на котировки со стороны продолжающихся технических дефолтов.
"Дефицит рублевой ликвидности с каждым днем ощущается все сильнее - однодневные ставки МБК подросли еще на 10 б.п., составив 7,20% годовых. Стоимость годового контракта NDF на рубль/доллар подскочила сразу на 60 б.п. - до 7,6%. Ожидание сохранения ставок денежного рынка на уровне 6-7% в среднесрочной перспективе приводит к сокращению доли позиций, фондируемых на рынке РЕПО", - пишут они в своем обзоре.
"Кроме того, некоторые управляющие компании вынуждены сокращать свои позиции для покрытия убытков, понесенных в результате недавних дефолтов, а также падения цен ("АЛПИ", "Держава", "Марта", "Агрохолдинг", AirUnion), на фоне оттока средств со стороны клиентов", - добавляют они.
Среди корпоративных событий стоит отметить, что ООО "АЛПИ-Инвест" (SPV-компания ОАО "АЛПИ", Красноярск) собирается произвести выплаты по облигациям, предъявленным к оферте, в срок до 26 сентября 2008 года.
По мнению экспертов, желание инвестора решить проблему в установленные сроки является положительным фактором. Однако существенного влияния на котировки бумаг, обращающихся на вторичных торгах, этот факто не окажет.
http://www.finmarket.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
По их мнению, сильная волатильность на мировых рынках в совокупности с подготовкой инвесторов к предстоящим выплатам налога на прибыль приведут к снижению рыночной активности и замедлению падения цен.
Эксперты отмечают, что ситуация с ликвидностью не вызывает большого оптимизма в связи с ростом спроса на денежные средства в последние дни месяца, что негативно отразится на долговых бумагах.
Объем средств кредитных организаций на корреспондентских счетах и депозитах в ЦБ РФ в четверг вырос на 37,1 млрд рублей по сравнению со значением предыдущего рабочего дня и составил 659,5 млрд рублей. Отрицательное сальдо ЦБ РФ по операциям с банками составило 28,4 млрд рублей, которые Банк России должен будет изъять у банковского сектора в течение дня.
В четверг на первичном рынке пройдет один аукцион. ООО "АМЕТ-Финанс" (SPV-компания ОАО "Ашинский металлургический завод", Челябинская область) начнет размещение облигаций 1-й серии на 2 млрд рублей. Ставка первого купона ожидается на уровне 12,5% годовых.
На вторичных торгах в среду день прошел под знаком негатива. Как отмечают аналитики ФК "Уралсиб" (РТС: USBN), "на рынке рублевых облигаций по-прежнему доминируют негативные настроения".
Ценовой индекс RUXCbonds-P по итогам торгов 27 августа потерял 0,10%, составив 107,25 пункта, индекс полной доходности RUXCbonds снизился на 0,07% - до 221,88 пункта.
"Первый эшелон по-прежнему находился под давлением продавцов, однако падение цен несколько замедлилось, - отмечают аналитики. - Наиболее ликвидная бумага "Газпром-4" потеряла в цене более 30 базисных пунктов. Выпуски "ЛУКОЙЛ-2" и "ЛУКОЙЛ-4" также закрылись в минусе".
Что касается бумаг второго эшелона, то аналитики "Уралсиба" отмечают точечный интерес инвесторов при низкой ликвидности торгов. "Мы наблюдали точечный спрос в бумагах "УРСИ-6", "ТМК-3", "МОЭСК", которые по рейтингам своих эмитентов и дюрации, вероятно, входят в список разрешенных инструментов ЖКХ", - говорится в обзоре.
Среди основных причин падения облигаций аналитики выделяют ухудшение ситуации на денежном рынке, а также негативное влияние на котировки со стороны продолжающихся технических дефолтов.
"Дефицит рублевой ликвидности с каждым днем ощущается все сильнее - однодневные ставки МБК подросли еще на 10 б.п., составив 7,20% годовых. Стоимость годового контракта NDF на рубль/доллар подскочила сразу на 60 б.п. - до 7,6%. Ожидание сохранения ставок денежного рынка на уровне 6-7% в среднесрочной перспективе приводит к сокращению доли позиций, фондируемых на рынке РЕПО", - пишут они в своем обзоре.
"Кроме того, некоторые управляющие компании вынуждены сокращать свои позиции для покрытия убытков, понесенных в результате недавних дефолтов, а также падения цен ("АЛПИ", "Держава", "Марта", "Агрохолдинг", AirUnion), на фоне оттока средств со стороны клиентов", - добавляют они.
Среди корпоративных событий стоит отметить, что ООО "АЛПИ-Инвест" (SPV-компания ОАО "АЛПИ", Красноярск) собирается произвести выплаты по облигациям, предъявленным к оферте, в срок до 26 сентября 2008 года.
По мнению экспертов, желание инвестора решить проблему в установленные сроки является положительным фактором. Однако существенного влияния на котировки бумаг, обращающихся на вторичных торгах, этот факто не окажет.
http://www.finmarket.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу