Рынок нынче пребывает в двояком состоянии – с одной стороны, вроде бы ситуация как на внутриэкономическом, так и на внешнеэкономическом фоне далека от идеальной, но с другой – мы видим, что происходит на развитых рынках – европейском и американском, где индексы вообще бьют исторические максимумы, и понимаем, что позитив на рынке все-таки имеется; главное только – хорошо его поискать. Среди основного позитивного фактора для российского рынка, безусловно, стоит отметить прекращение огня с 00 часов воскресенья, которое пока соблюдается. Неизвестно, сколько долго оно будет соблюдаться дальше и будет соблюдать ли вообще, но для российских инвесторов любой выстрел в «мятежных» регионах Юго-Востока Украины будет означать только одно – очередное экономическое давление на Россию путем снижения рейтингов и усиления санкций. Именно по этой причине, поскольку степень неопределенности крайне высока, участники рынка не рискуют формировать длинные позиции, а предпочитают занять выжидательную тактику.
Кстати, ЕС «по инерции» с сегодняшнего дня ввел ряд адресных санкций против 18 физических лиц и 8 организаций, но большого влияния на рынок эта новость не оказала и вряд ли окажет, поскольку об этих санкциях было известно еще на прошлой неделе, и инвесторы уже учли этот факт в своих действиях. Хочется также отметить особую обстановку в так называемом «Дебальцевском котле», где в окружение попали несколько тысяч бойцов украинской гвардии, судьба которых пока находится под большим вопросом. Во многом от исхода решения этой проблемы будет зависеть соблюдение минских договоренностей, а, значит, и поведения участников российского рынка.
В США, наоборот, внутренний фон довольно безоблачен, если не считать вышедших на прошлой неделе немного разочаровавших данных по рынку труда, но инвесторы предпочли не замечать этого негатива и отправили индекс NASDAQ туда, где он не был аж с 2000-го года – периода пресловутого бума «доткомов». Посмотрим, сколько долго продлится такая безоблачная эйфория на американском рынке – сегодня там выходной – день Президента; но в целом настроения недели обещают также быть весьма позитивными.
На валютном рынке существенных изменений пока не произошло: рубль немного укрепляется и к доллару, и к евро – 62,8 и 71,7 соответственно к данному моменту. Справедливости ради надо сказать, что рубль укреплялся и сильнее, но немного подпортила перспективы цена на нефть которая с $61,8 за баррель Brent снизилась до текущих $60,9.
В любом случае пока для российского рынка политические факторы остаются первичными; остается ждать, чем разрешится история с соблюдением режима прекращения огня.
Индекс ММВБ к закрытию вырос на 1,96% до уровня в 1 838,18 пунктов, индекс РТС вырос на 6,05% до уровня в 914,05 пунктов. Индекс ММВБ в течение торгов поднимался до уровня в 1839,55 пунктов, индекс РТС до уровня в 914,21 пункта.
Торги в пятницу на российском рынке акций открылись уверенным ростом индексов, поскольку встреча в Минске воодушевила участников рынка, а американские фондовые индексы завершили четверг повышением, несмотря на то, что опубликованная статистика оказалась слабее ожиданий.
Российский рынок акций пятницы вырос на 1,9-6,05% по основным индексам вслед за подорожавшей нефтью благодаря оптимизму участников рынка, который подогревается двумя мощными факторами: достигнутыми новыми минскими соглашениями, а также резким ростом котировок нефти.
На нефтяных рынках цены снижаются в понедельник на фоне опасений инвесторов переизбытка нефти на рынке и слабых статданных из Японии.
Экономический рост Японии в октябре-декабре прошлого года, по предварительной оценке, составил 0,6%, тогда как рынок ожидал его роста в квартальном выражении на 0,9%. В годовом выражении ВВП страны вырос на 2,2% по сравнению с прогнозом в 3,7%.
Несколько поддержали рост стоимости нефти данные американской нефтегазовой сервисной компании Baker Hughes по количеству буровых установок в США по итогам прошлой рабочей недели. По данным компании, их число сократилось на 84 штуки, до 1056 буровых установок. На этом фоне стоимость нефти марки Brent впервые с декабря превысила отметку в $60 за баррель.
Сегодня утром стоимость апрельских фьючерсов на североморскую смесь Brent снижалась на 0,2% до $61,40 за баррель. Стоимость мартовских фьючерсов на легкую нефть WTI опускалась на 0,15% до уровня в $52,7 за баррель.
На американских рынках индексы росли в пятницу на фоне позитивной макроэкономической статистики из еврозоны, игнорируя внутренний негатив.
Индекс потребительских настроений Мичиганского, который отражает степень доверия домохозяйств к экономике США, в феврале, по предварительной оценке, неожиданно опустился до 93,6 пункта с 98,1 пункта в январе. Рынок ожидал сохранения январского показателя, который был максимальным за 11 лет.
Статистика по ВВП зоны евро поддерживала рост фондовых индексов. Рост ВВП стран еврозоны, согласно первой оценке статистического агентства Евростат, составил по итогам IV квартала 2014 года 0,9% в годовом выражении и 0,3% - в квартальном. При этом рынок ожидал роста ВВП валютного союза на 0,8% в годовом выражении и на 0,2% - в квартальном.
Динамика ВВП крупнейшей экономики Европы, Германии, также оказалась лучше прогнозов. ВВП страны увеличился по итогам IV квартала на 1,6% в годовом выражении и на 0,7% - в квартальном, тогда как рынок ожидал роста на 1% и на 0,3% соответственно.
Промышленный индекс Dow Jones увеличился на 0,3% до уровня в 18 026,84 пунктов, высокотехнологичный индекс NASDAQ вырос на 0,31% до уровня в 4 872,44 пункта, индекс широкого рынка SnP 500 вырос на 0,28% до уровня в 2 094,25 пунктов, обновляя внутридневной максимум.
На азиатских рынках котировки большинства площадок активно росли; особенно себя проявили котировки на токийской бирже, которые положительно отреагировали на публикацию данных о ВВП III квартале 2014 финансового. По данным правительства, рост за этот период составил 2,2% в годовом исчислении. Это значит, что японская экономика впервые с апреля 2014-го года продемонстрировала квартальный рост.
На показатели в Токио также повлиял рост на фондовых торгах в США в минувшую пятницу, где ключевые показатели также обновили максимумы. Инвесторы в Японии сейчас ожидают заседания Центрального банка Японии, которое должно состояться на этой неделе. По его итогам Центробанк может объявить о снижении темпов смягчения денежной политики.
Индекс Nikkei 225 в первые минуты торгов увеличился на 0,7% до уровня в 18 042,02 пунктов. Более широкий индекс TOPIX, отражающий курсы акций всех компаний в элитной первой секции биржи, поднялся на 0,72% до уровня в 1 459,68 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе бумаги дорожали на фоне роста стоимости нефтяных цен. ЛУКОЙЛ вырос на 0,32%, Татнефть — на 1,6%, Сургутнефтегаз — на 0,63%, Газпром нефть — на 2,65%, Роснефть — на 3,9%, привилегированные бумаги Транснефти — на 1,78%, Газпром — на 2,09%, НОВАТЭК — на 0,96%.
2. В металлургическом секторе в бумагах не наблюдалось единой динамики: Норникель подорожал на 0,88%, НЛМК — на 0,32%, Северсталь подешевела на 0,12%, ММК — на 0,14%. Полюс Золото прибавило в цене 0,55%.
3. В энергетическом секторе бумаги росли лучше рынка: Россети выросли на 4,61%, РусГидро — на 5,4%, ФСК ЕЭС — на 5,13%, МОЭСК — на 1,29%, Мосэнерго — на 2,57%, Интер РАО — на 1,59%.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем спокойных торгов на фоне ожидания разрешения ситуации с Дебальцевским котлом на востоке Украины, да и вообще на фоне практической реализации принятых пунктов минского плана. Введение новых санкций со стороны ЕС сильно на рынок не повлияет, поскольку этот фактор был учтен участниками рынка ранее.
Рекомендации по бумагам
ОАО "Автоваз"
Сегодня стало известно о том, что крупнейший российский автопроизводитель «АвтоВАЗ» получил гарантии банков об отказе от досрочного востребования задолженности по кредитам в 3,6 млрд. рублей в связи с нарушением ограничительных финансовых условий.
Напомним, что АвтоВАЗ по состоянию на конец 2014 года не выполнил ограничительные финансовые условия, которые были установлены кредитными договорами с рядом банков. Компания должна была поддерживать ряд показателей: отношение EBITDA к сумме процентов и купонов, отношение собственного капитала к сумме кредитов и займов, текущих активов к текущим обязательствам и т.д.
Сам факт того, что АВТОВАЗ получил гарантийные письма от банков ОАО «АКБ «Росбанк», ЗАО КБ «Гаранти Банк-Москва» и Societe Generale с отказом от требований досрочного возврата заемных средств, связанного с нарушением ограничительных финансовых условий, на сумму 3,551 млрд. рублей.
Мы считаем данную новость позитивной для бумаг АВТОВАЗа, поскольку гарантия банков об отказе от досрочного востребования задолженности по кредитам дает возможность компании вести переговоры с кредитными организациями об изменении условий кредитных соглашений либо в виде рефинансирования текущих кредитов, либо в виде получения новых кредитов.
Цена: 10,96
Цель: 11,5
Рекомендация: Держать
ОАО "Банк ВТБ"
Сегодня ВТБ подал в арбитражный суд заявление о признании авиакомпании «ВИМ-Авиа» банкротом. Причина подачи иска – отсутствие получение банком от авиакомпании конструктивных предложений по урегулированию задолженности, а также отсутствие каких-либо выплат в счет погашения кредита.
Сама авиакомпания от комментариев отказалась, заявив только, что данная ситуация является спором хозяйствующих субъектов, и никак не повлияет на операционную деятельность ВИМ-Авиа. Пока так и есть – в январе 2015 года пассажиропоток авиакомпании увеличился более чем на 50% по сравнению с тем же периодом пошлого года.
Напомним, что в январе банк уже подавал заявление о банкротстве авиаперевозчика в арбитражный суд Москвы, но это заявление не было принято судом к рассмотрению, поскольку решение о взыскании задолженности, послужившее основанием для обращения в суд, еще не вступило в законную силу.
Сложности у авиакомпании «ВИМ-авиа» возникли еще в конце 2013-го года, когда Росавиация аннулировала сертификат подконтрольной перевозчику авиакомпании «Башкортостан», на базе которой «ВИМ-авиа» пыталась создать республиканского перевозчика, а затем использовала ее для чартерных рейсов.
Мы считаем данную новость позитивной для бумаг ВТБ, поскольку, судя по всему, ВИМ-авиа испытывает серьезные трудности со свободными денежными средствами и операционной деятельностью из-за выбранной бизнес-модели авиакомпании, которая заключается в отказе от чартерных рейсов и переориентации на внутренние регулярные маршруты, что привело к изменению структуры авиапарка компании за счет Airbus 319 и к росту лизинговых платежей из-за девальвации рубля к доллару почти в 2 раза.
Цена: 0,0678
Цель: 0,0692
Рекомендация: Держать
Кстати, ЕС «по инерции» с сегодняшнего дня ввел ряд адресных санкций против 18 физических лиц и 8 организаций, но большого влияния на рынок эта новость не оказала и вряд ли окажет, поскольку об этих санкциях было известно еще на прошлой неделе, и инвесторы уже учли этот факт в своих действиях. Хочется также отметить особую обстановку в так называемом «Дебальцевском котле», где в окружение попали несколько тысяч бойцов украинской гвардии, судьба которых пока находится под большим вопросом. Во многом от исхода решения этой проблемы будет зависеть соблюдение минских договоренностей, а, значит, и поведения участников российского рынка.
В США, наоборот, внутренний фон довольно безоблачен, если не считать вышедших на прошлой неделе немного разочаровавших данных по рынку труда, но инвесторы предпочли не замечать этого негатива и отправили индекс NASDAQ туда, где он не был аж с 2000-го года – периода пресловутого бума «доткомов». Посмотрим, сколько долго продлится такая безоблачная эйфория на американском рынке – сегодня там выходной – день Президента; но в целом настроения недели обещают также быть весьма позитивными.
На валютном рынке существенных изменений пока не произошло: рубль немного укрепляется и к доллару, и к евро – 62,8 и 71,7 соответственно к данному моменту. Справедливости ради надо сказать, что рубль укреплялся и сильнее, но немного подпортила перспективы цена на нефть которая с $61,8 за баррель Brent снизилась до текущих $60,9.
В любом случае пока для российского рынка политические факторы остаются первичными; остается ждать, чем разрешится история с соблюдением режима прекращения огня.
Индекс ММВБ к закрытию вырос на 1,96% до уровня в 1 838,18 пунктов, индекс РТС вырос на 6,05% до уровня в 914,05 пунктов. Индекс ММВБ в течение торгов поднимался до уровня в 1839,55 пунктов, индекс РТС до уровня в 914,21 пункта.
Торги в пятницу на российском рынке акций открылись уверенным ростом индексов, поскольку встреча в Минске воодушевила участников рынка, а американские фондовые индексы завершили четверг повышением, несмотря на то, что опубликованная статистика оказалась слабее ожиданий.
Российский рынок акций пятницы вырос на 1,9-6,05% по основным индексам вслед за подорожавшей нефтью благодаря оптимизму участников рынка, который подогревается двумя мощными факторами: достигнутыми новыми минскими соглашениями, а также резким ростом котировок нефти.
На нефтяных рынках цены снижаются в понедельник на фоне опасений инвесторов переизбытка нефти на рынке и слабых статданных из Японии.
Экономический рост Японии в октябре-декабре прошлого года, по предварительной оценке, составил 0,6%, тогда как рынок ожидал его роста в квартальном выражении на 0,9%. В годовом выражении ВВП страны вырос на 2,2% по сравнению с прогнозом в 3,7%.
Несколько поддержали рост стоимости нефти данные американской нефтегазовой сервисной компании Baker Hughes по количеству буровых установок в США по итогам прошлой рабочей недели. По данным компании, их число сократилось на 84 штуки, до 1056 буровых установок. На этом фоне стоимость нефти марки Brent впервые с декабря превысила отметку в $60 за баррель.
Сегодня утром стоимость апрельских фьючерсов на североморскую смесь Brent снижалась на 0,2% до $61,40 за баррель. Стоимость мартовских фьючерсов на легкую нефть WTI опускалась на 0,15% до уровня в $52,7 за баррель.
На американских рынках индексы росли в пятницу на фоне позитивной макроэкономической статистики из еврозоны, игнорируя внутренний негатив.
Индекс потребительских настроений Мичиганского, который отражает степень доверия домохозяйств к экономике США, в феврале, по предварительной оценке, неожиданно опустился до 93,6 пункта с 98,1 пункта в январе. Рынок ожидал сохранения январского показателя, который был максимальным за 11 лет.
Статистика по ВВП зоны евро поддерживала рост фондовых индексов. Рост ВВП стран еврозоны, согласно первой оценке статистического агентства Евростат, составил по итогам IV квартала 2014 года 0,9% в годовом выражении и 0,3% - в квартальном. При этом рынок ожидал роста ВВП валютного союза на 0,8% в годовом выражении и на 0,2% - в квартальном.
Динамика ВВП крупнейшей экономики Европы, Германии, также оказалась лучше прогнозов. ВВП страны увеличился по итогам IV квартала на 1,6% в годовом выражении и на 0,7% - в квартальном, тогда как рынок ожидал роста на 1% и на 0,3% соответственно.
Промышленный индекс Dow Jones увеличился на 0,3% до уровня в 18 026,84 пунктов, высокотехнологичный индекс NASDAQ вырос на 0,31% до уровня в 4 872,44 пункта, индекс широкого рынка SnP 500 вырос на 0,28% до уровня в 2 094,25 пунктов, обновляя внутридневной максимум.
На азиатских рынках котировки большинства площадок активно росли; особенно себя проявили котировки на токийской бирже, которые положительно отреагировали на публикацию данных о ВВП III квартале 2014 финансового. По данным правительства, рост за этот период составил 2,2% в годовом исчислении. Это значит, что японская экономика впервые с апреля 2014-го года продемонстрировала квартальный рост.
На показатели в Токио также повлиял рост на фондовых торгах в США в минувшую пятницу, где ключевые показатели также обновили максимумы. Инвесторы в Японии сейчас ожидают заседания Центрального банка Японии, которое должно состояться на этой неделе. По его итогам Центробанк может объявить о снижении темпов смягчения денежной политики.
Индекс Nikkei 225 в первые минуты торгов увеличился на 0,7% до уровня в 18 042,02 пунктов. Более широкий индекс TOPIX, отражающий курсы акций всех компаний в элитной первой секции биржи, поднялся на 0,72% до уровня в 1 459,68 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе бумаги дорожали на фоне роста стоимости нефтяных цен. ЛУКОЙЛ вырос на 0,32%, Татнефть — на 1,6%, Сургутнефтегаз — на 0,63%, Газпром нефть — на 2,65%, Роснефть — на 3,9%, привилегированные бумаги Транснефти — на 1,78%, Газпром — на 2,09%, НОВАТЭК — на 0,96%.
2. В металлургическом секторе в бумагах не наблюдалось единой динамики: Норникель подорожал на 0,88%, НЛМК — на 0,32%, Северсталь подешевела на 0,12%, ММК — на 0,14%. Полюс Золото прибавило в цене 0,55%.
3. В энергетическом секторе бумаги росли лучше рынка: Россети выросли на 4,61%, РусГидро — на 5,4%, ФСК ЕЭС — на 5,13%, МОЭСК — на 1,29%, Мосэнерго — на 2,57%, Интер РАО — на 1,59%.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем спокойных торгов на фоне ожидания разрешения ситуации с Дебальцевским котлом на востоке Украины, да и вообще на фоне практической реализации принятых пунктов минского плана. Введение новых санкций со стороны ЕС сильно на рынок не повлияет, поскольку этот фактор был учтен участниками рынка ранее.
Рекомендации по бумагам
ОАО "Автоваз"
Сегодня стало известно о том, что крупнейший российский автопроизводитель «АвтоВАЗ» получил гарантии банков об отказе от досрочного востребования задолженности по кредитам в 3,6 млрд. рублей в связи с нарушением ограничительных финансовых условий.
Напомним, что АвтоВАЗ по состоянию на конец 2014 года не выполнил ограничительные финансовые условия, которые были установлены кредитными договорами с рядом банков. Компания должна была поддерживать ряд показателей: отношение EBITDA к сумме процентов и купонов, отношение собственного капитала к сумме кредитов и займов, текущих активов к текущим обязательствам и т.д.
Сам факт того, что АВТОВАЗ получил гарантийные письма от банков ОАО «АКБ «Росбанк», ЗАО КБ «Гаранти Банк-Москва» и Societe Generale с отказом от требований досрочного возврата заемных средств, связанного с нарушением ограничительных финансовых условий, на сумму 3,551 млрд. рублей.
Мы считаем данную новость позитивной для бумаг АВТОВАЗа, поскольку гарантия банков об отказе от досрочного востребования задолженности по кредитам дает возможность компании вести переговоры с кредитными организациями об изменении условий кредитных соглашений либо в виде рефинансирования текущих кредитов, либо в виде получения новых кредитов.
Цена: 10,96
Цель: 11,5
Рекомендация: Держать
ОАО "Банк ВТБ"
Сегодня ВТБ подал в арбитражный суд заявление о признании авиакомпании «ВИМ-Авиа» банкротом. Причина подачи иска – отсутствие получение банком от авиакомпании конструктивных предложений по урегулированию задолженности, а также отсутствие каких-либо выплат в счет погашения кредита.
Сама авиакомпания от комментариев отказалась, заявив только, что данная ситуация является спором хозяйствующих субъектов, и никак не повлияет на операционную деятельность ВИМ-Авиа. Пока так и есть – в январе 2015 года пассажиропоток авиакомпании увеличился более чем на 50% по сравнению с тем же периодом пошлого года.
Напомним, что в январе банк уже подавал заявление о банкротстве авиаперевозчика в арбитражный суд Москвы, но это заявление не было принято судом к рассмотрению, поскольку решение о взыскании задолженности, послужившее основанием для обращения в суд, еще не вступило в законную силу.
Сложности у авиакомпании «ВИМ-авиа» возникли еще в конце 2013-го года, когда Росавиация аннулировала сертификат подконтрольной перевозчику авиакомпании «Башкортостан», на базе которой «ВИМ-авиа» пыталась создать республиканского перевозчика, а затем использовала ее для чартерных рейсов.
Мы считаем данную новость позитивной для бумаг ВТБ, поскольку, судя по всему, ВИМ-авиа испытывает серьезные трудности со свободными денежными средствами и операционной деятельностью из-за выбранной бизнес-модели авиакомпании, которая заключается в отказе от чартерных рейсов и переориентации на внутренние регулярные маршруты, что привело к изменению структуры авиапарка компании за счет Airbus 319 и к росту лизинговых платежей из-за девальвации рубля к доллару почти в 2 раза.
Цена: 0,0678
Цель: 0,0692
Рекомендация: Держать
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба