26 февраля 2015 Pro Finance Service
Доллар взял тайм-аут
Федрезерв не спешит с повышением ставок, поэтому энтузиазма у покупателей доллара явно поубавилось. Неужели Джанет Йеллен - пусть временно - остановила рост американской валюты? Послушав комментарии главы Федрезерва на этой неделе, инвесторы пришли к выводу, что она по-прежнему верна своим "голубиным" убеждениям, хоть и собирается поднять ставку в этом году. Доходность по государственным казначейским облигациям отошла от достигнутых недавно максимумов, а индекс доллара скорректировался от 11-летнего пика. Компоненты индекса доллара демонстрируют некоторую стабильность. Кредиторы Греции одобрили предложенный страной план реформ, поэтому евро больше не лихорадит.
Судя по всему, единая валюта в ближайшее время падать больше не будет, даже несмотря на предстоящий старт стимулирующей программы Европейского центрального банка с ежемесячными покупками активов на сумму 60 млрд. евро. Иена также вряд ли сможет преодолеть отметку 120 в паре с долларом, если Банк Японии не объявит о новых вливаниях ликвидности в экономику. Следовательно, длинных позиций по доллару явно стало многовато. По данным Strategas Research, чистая длинная позиция отличается от 10-летней средней почти на три стандартных отклонения.
Таким образом, валютный рынок будет болезненно переживать разворот тренда, что, в свою очередь, сделает движение еще более резким. Не исключено, что некоторые сегменты фондового рынка сумеют выиграть на этом. Например, акции Hewlett-Packard на этой неделе распродавались, поскольку прогноз по годовой прибыли, опубликованный в отчете о доходах, не дотянул до ожиданий аналитиков, а виной тому - сильный доллар. Сегодня следите за отчетом по инфляции в США, он может послужить толчком к развитию коррекции. Данные ниже прогнозов отпугнут быков по доллару.
Аусси негативно отреагировал на данные
Аусси открылся в Сиднее на $0.7885 после изменчивого рынка, ставшего накануне свидетелем диапазона от $0.7869 до $0.7901. Основное внимание в течение утра было приковано к австралийским данным по капвложениям за 4 квартал в 0030 GMT. Перед этим австралийский доллар/доллар ограничивался жестким диапазоном и торговался на $0.7884 к моменту выхода данных. Результат оказался разочаровывающим, и австралиец был быстро распродан до $0.7855, сразу же после выхода отчета. Спрос от $0.7850 удерживал нижнюю сторону около получаса, пока последующие продажи не подтолкнули валюту до $0.7844. Она столкнулась с небольшой поддержкой возле $0.7840, где расположены 38,2% Фибоначчи от роста с $0.7740 до $0.7901. Но, в конечном итоге, и этой отметке не удалось сдержать спад австралийского доллара, который с тяжелым тоном опустился на $0.7837. Последующие торги обнаружили недостаток нисходящего импульса, и австралийский доллар/доллар увидел небольшое выздоровление, а последние сделки проходят на $0.7851. Следующая поддержка находится на $0.7821, где отмечаем 50% от подъема с $0.7740 до $0.7901. Наверху, начальное сопротивление лежит на $0.7909 (максимум 29 января), а заказы - стоп-лоссы от системных учетных имен установлены выше $0.7910, прорыв выше которого открывает путь к $0.7961, 50% отката от падения с $0.8295 до $0.7627.
Технический взгляд на аусси/доллар
Сопротивление 5: $0.8028 - максимум 28 января
Сопротивление 4: $0.8003 - 55-дневное скользящее среднее значение
Сопротивление 3: $0.7942 – верхняя граница нисходящего дневного канала на дневном графике
Сопротивление 2: $0.7909 - максимум 29 января
Сопротивление 1: $0.7871 - часовая поддержка 25 февраля, теперь сопротивление
Текущий курс валютного рынка: $0.7849
Поддержка 1: $0.7820 - минимум 25 февраля
Поддержка 2: $0.7795 - 21-дневное скользящее среднее значение
Поддержка 3: $0.7780 - переменная часовая поддержка / сопротивление
Комментарий: отскок от поддержки на $0.7740 направил быков к слоям сопротивления в области $0.7909-0.8028, где находятся верхняя граница нисходящего дневного канала на дневном графике и 55-дневное скользящее среднее значение. Слои поддержки накопились после отскока, но медведям удалось закрыться ниже $0.7871, что облегчило возобновившееся бычье давление, но они нуждаются в обратном прорыве ниже 21-дневного скользящего среднего значения, чтобы сдвинуть фокус к ключевой поддержке на $0.7740. Верхняя граница канала Боллинджера проходит около $0.7882 и останется ключевой проблемой для быков.
Выход евро из диапазона продиктует дальнейшее направление
Очень тихая сессия была у евро сегодня с утра: никаких серьезных события из еврозоны, которые имели какое-либо существенное влияние на рынок. Вчерашнее второе выступление председателя Федеральной резервной системы Джанет Йеллен в Палате представителей Конгресса прошло без сюрпризов, в то время как данные по продажам новых домов в США оказались немного выше прогнозов, но видели приглушенную реакцию. Г-жа Йеллен повторила сдержанный прогноз в отношении сроков нормализации денежно-кредитной политики, лишив некоторых инвесторов надежды на повышение процентной ставки уже в летние месяцы. Замечания президента ЕЦБ Драги в Европейском парламенте также не предложили свежего взгляда. Центральный банкир отметил, что ЕЦБ увидел риск дефляционной спирали перед введением программы количественного смягчения, но добавил, что появились первые признаки доверия в реальном секторе экономики. Евро/доллар открылся в Азии на $1.1359, в значительной степени в середине американского диапазона от $1.1334 до $1.1388. Единая валюта провела утро в основном в консолидации, падая к раннему минимуму $1.1358 до восстановления к $1.1371, и это стало диапазоном в течение всего остатка дня, а сейчас евро/доллар находится на $1.1366. Ключевая поддержка видится там же, где и раньше - на $1.1265, 61.8% коррекции роста от $1.1098 до $1.1534, а начальное сопротивление лежит на $1.1395, 76,4% от падения с $1.1428 до $1.1288. Следующим испытанием для единой валюты станут данные об уверенности немецких потребителей и данные по безработице, выходящие позже сегодня. Основное внимание инвесторов по-прежнему останется приковано к Греции. Несмотря на то, что Греции удалось договориться с кредиторами о продлении программы финансовой помощи, в ее экономике сохраняются значительные проблемы, включая риски оттока капитала и дефолта - до фактического перечисления оставшихся по программе Е7,2 миллиарда могут пройти месяцы. Однако в краткосрочной перспективе намного выше политические риски: правительству Греции пришлось пойти на уступки, и наиболее радикальное крыло правящей партии Siriza может не поддержать эти меры, считают обозреватели в Financial Times.
Технический взгляд на евро/доллар
Сопротивление 4: $1.1661 - 38,2% коррекции Фибоначчи от 1.2571-1.1098
Сопротивление 3: $1.1541 - минимум 21 января теперь сопротивление
Сопротивление 2: $1.1450 - максимум 19 февраля
Сопротивление 1: $1.1389 - максимум 25 февраля
Текущий курс валютного рынка: $1.1365
Поддержка 1: $1.1334 - минимум 25 февраля
Поддержка 2: $1.1279 - минимум 20 февраля
Поддержка 3: $1.1260 - минимум 28 января
Поддержка 4: $1.1224 - минимум 27 января
Комментарий: остаемся на обочине, торговля увязла в рамках широкого диапазона $1.1260-1.1451 в течение последних двух недель, и прорыв в любую сторону продиктует следующий шаг. Медведи не смогли заработать на последнем закрытии ниже 21-дневного скользящего среднего значения ($1.1361), и закрытие снова выше этого скользящего и падающей дневной линии тренда обеспечивает быков небольшой передышкой. Быкам нужно закрытие выше ключевого уровня сопротивления $1.1451, на начальном этапе, чтобы претендовать на цели $1.1540, а затем – на цели в области $1.1680-1.1897
Фунт осваивается в русле аптренда
Фунт закрылся в Нью-Йорке в среду на $1.5525 после достижения максимума $1.5535. Ране валюта видела взлет к $1.5539 и снижение к $1.5467 в начале Нью-Йорка с последующим восстановлением в нью-йоркскую сессию. Повторное выступление главы ФРС Джанет Йеллен не отличалось изменениями, по сравнению с версий вторника, и побудило новые продажи доллара. Фунт коснулся минимума при открытии Азии в четверг $1.5524, откуда свежий спрос поднял курс выше сопротивления в области $1.5535-39. Далее усилия покупателей достигли стопов выше $1.5550, что позволило курсу подняться на $1.5554. Фунт отошел от максимумов, обосновавшись около $1.5540 в Европе. Евро/стерлинг расширил свои 7-летние минимумы до stg0.7314 в среду, закрыв день недалеко от этого минимума, на stg0.7317. Это позднее восстановление в Нью-Йорке продолжилось сегодня до stg0.7320, где появились свежие продавцы, опустившие курс на stg0.7309. После отскока в Европе утром, евро/стерлинг достиг недавно уровня stg0.7300 (stg0.7299 = E1.3700). Стерлинг сохраняет свой позитивный настрой в Европе. Но у фунта есть необходимость прорваться выше своего 100-дневного скользящего среднего значения на $1.5568, чтобы повысить потенциал дальнейшего роста. В Великобритания ждем ВВП за 4 квартал (второе чтение), что обеспечит внутреннее внимание сегодня утром (0930GMT, средний прогноз: неизменный от первоначального рост в 0,5% кв/кв).
Технический взгляд на фунт/доллар
Сопротивление 4: $1.5684 - максимум 19 декабря
Сопротивление 3: $1.5622 - максимум 31 декабря
Сопротивление 2: $1.5604 – верхняя граница канала Боллинджера
Сопротивление 1: $1.5569 - 100-дневное скользящее среднее значение, 21-недельное скользящее среднее значение
Текущий курс валютного рынка: $1.5530
Поддержка 1: $1.5511 - часовая поддержка 26 февраля
Поддержка 2: $1.5467 - часовая поддержка 25 февраля
Поддержка 3: $1.5402 - минимум 24 февраля
Поддержка 4: $1.5335 - 55-дневное скользящее среднее значение
Комментарий: последний отскок от 55-дневного скользящего среднего значения и повторное бычье давление в результате привело к прорыву выше уровня $1.5486 в среду, что переключило фокус на область $1.5569-1.5622. Закрытие выше $1.5622 позволит быкам ориентироваться на зону $1.5962-1.6185, где расположены 100- и 200-недельное скользящее среднее значение. Слои поддержки накопились, и медведям необходимо закрытие ниже $1.5467, чтобы ослабить бычье давление и сдвинуть фокус обратно в ключевой район $1.5313-35
SEB: технические комментарии по евро, иене и луни
Евро/доллар: пара продолжает торговаться внутри большого дневного треугольника. Спрос на единую валюту ниже $1.13 остается стабильным, однако и попытки роста пока заканчиваются ничем. Для возникновения шансов на какое-то устойчивое и продолжительное движение необходим выход из диапазона $1.1262-$1.1450;
Доллар/иена: неудачная попытка роста 6-11 февраля, неожиданная активизация продавцов во вторник и неспособность пары вернуться выше Y119 создает предпосылки для возобновления снижения. Мы видим неплохую возможность для продажи на текущих уровнях с первоначальными целями Y118.30-Y118.10;
Доллар/луни: если сформированная в прошлом месяце фигура является бычьим треугольником, а мы именно так и считаем, то рост должен вот-вот возобновиться. Падение ниже C$1.2360 отменит наш базовый бычий сценарий
GS остается быком по доллару и сообщает о корректировке прогнозов
В то время как Джанет Йеллен просигнализировала о том, что ФРС не спешит повышать ставки, чтобы не подорвать рост американской экономики и процесс улучшения на рынке труда, американская валюта сохраняет расположение инвесторов. Валютные стратеги Goldman Sachs отмечают, что это обусловлено опережающим - относительно других стран G10 - характером экономического цикла в США. Таковой позволяет рассчитывать на сохранение конструктивной для американской валюты динамики спрэдов доходностей (прим. Pro Finance Service: ниже на графике представлены доходности двухлетних американских и немецких облигаций), и в GS считают, что у доллара есть потенциал для дальнейшего внушительного роста даже после недавнего ралли. В банке сообщают о снижении прогнозов по евро/доллару: трехмесячный был пересмотрен с $1.14 до $1.12, а шестимесячный - с $1.11 до $1.10, тогда как двенадцатимесячный был оставлен на уровне $1.08. В GS отмечают, что дополнительный повод ожидать более активного снижения евро/доллара дает ситуация с Грецией, при этом в банке ожидают роста американской валюты даже при достижении соглашения с Еврогруппой - таковое будет лишь временной мерой и не сможет стать решением проблем экономического роста в периферийных странах Еврозоны.
В Goldman Sachs также отмечают наличие потенциала роста британской валюты относительно евро, считая, что большая часть участников рынка недооценивает потенциал ужесточения политики Банка Англии. В GS полагают, что экономический цикл в Великобритании находится в принципиально иной фазе, нежели в остальной Европе. Стратеги банка сообщают о снижении трехмесячного прогноза по евро/фунту с stg0.75 до stg0.72, тогда как шести и двенадцатимесячные прогнозы были снижены с stg0.74 и stg0.73 до stg0.70 и stg0.68 соответственно.
Что касается доллар/иены, то здесь в GS рассчитывают, что восходящее движение получит развитие не только за счет укрепления позиций американской валюты, но и благодаря новым стимулирующим мерам со стороны Банка Японии. Инфляционные показатели дают центробанку серьезный повод для беспокойства, и в GS ожидают, что он предпримет меры в июле или октябре. Стратеги банка сохраняют прогноз по доллар/иене на конец этого года на уровне Y130.
Пересмотр прогнозов также коснулся пары NZD/USD и EUR/NOK. В первом случае трехмесячный прогноз был снижен с 0.76 до 0.72, а шестимесячный и двенадцатимесячный с 0.75 и 0.74 до 0.70 и 0.68. Во втором случае прогнозы были повышены с 8.40, 8.20 и 8.00 до 8.50, 8.40 и 8.30 соответственно, и причиной стало ухудшение показателей торгового баланса Норвегии на фоне стремительного падения цен на нефть.
BNP Paribas закрыл лонг в фунте
Валютные стратеги BNP Paribas сообщают, что закрыли имевшуюся у них короткую позицию в районе stg0.7325, отмечая снижение ее привлекательности с точки зрения баланса дальнейшего роста доходности и рисков. Шорт был открыт 8 января в районе stg0.7812 c первоначальной целью на stg0.7560, которая затем была пересмотрена до stg0.7300. В банке отмечают, что британская валюта оправдала их ожидания, однако в краткосрочной перспективе выглядит уязвимой к коррекции. Позитивные новости, которые способствовали росту ожиданий повышения ставки, уже учтены в цене, а инвесторы могут занять более осторожную позицию в ожидании общих выборов в мае. В банке придерживаются прогноза на этот квартал на уровне stg0.75, но остаются в лагере медведей при оценке долгосрочных перспектив: прогноз на конец года составляет stg0.70, а в 2016 в BNP Paribas рассчитывают увидеть падение курса к stg0.66.
Доллар все там же – в диапазоне
И, хотя индекс доллара остается в ловушке последних диапазонов и торгуется внутри 94.059-94.525 до сих пор сегодня, евро демонстрирует признаки возобновления давления продавцов в кроссах, что помогло поднять DXY к верхней границе диапазона дня. Однако он по-прежнему сталкивается с сопротивлением от максимума 20 февраля 94.792, сильная продажа отмечена между 95.00-95.115, так что быки должны сломать этот барьер, чтобы подтвердить возобновление бычьего тренда доллара. Торги в настоящее время проходят по 94.50. Волатильность торгов на валютном рынке резко сократилась на фоне осторожных заявлений председателя Федеральной резервной системы (ФРС) Джанет Йеллен о планах ЦБ в отношении ставки. Выступая в нижней палате американского Конгресса в среду, Йеллен подтвердила сдержанный прогноз в отношении сроков нормализации денежно-кредитной политики, отметив, что ФРС не станет торопиться с повышением ставки на фоне низкой инфляции и слабого роста зарплат в США. "Комментарии Йеллен в последние дни помогли как остановить укрепление доллара, так и резко снизить волатильность валютного рынка, - считает аналитик Societe Generale SA в Лондоне Кит Джакс. - Перспективы повышения ставки обещают повышенный период волатильности, однако заявление о намерении проявить терпение, а также тот факт, что Йеллен сделала ударение на гибкость политики ФРС в отношении ставки, ослабили этот эффект". Индекс Currency Volatility, разработанный Deutsche Bank AG, в четверг снижается четвертую сессию подряд, в ходе торгов он опустился до 8,94% -минимального уровня с декабря прошлого года. После падения ниже $1.2400 ранее на европейской сессии канадский доллар довольно резко ослаб, так как нефть снижается от недавних максимумов, в результате чего, пара показала шип обратно, до $1.2481 перед выходом канадского ИПЦ в 0830 ET. Дальше сопротивление наблюдается в районе 21-дневного скользящего среднего значения на $1.2514, затем следуют максимумы 19 / 20 февраля $1.2556/$1.2565. Большинство трейдеров все еще, кажется, стремятся добавить к длинным позициям в долларе США перед минимумом 3 февраля $1.2352, но прорыв ниже может привести к пересмотру этой точки зрения. Торговля проходит сейчас по $1.2471.
Доллар пошел в рост после слов Булларда
Общее усиление доллара, с одной стороны, а также тяжелые продажи евро в кросс-парах, с другой стороны, привели к прорыву пары евро/доллар ниже $1.1275 до минимума в $1.1242, где покупатели вступили в бой. Следующая поддержка видна на минимуме 24 января $1.1224. Американские данные вышли смешанными: заказы на товары длительного пользования оказались лучше прогноза, заявки на получение пособия по безработице и потребительские цены – немного хуже. Причем Штаты присоединились к странам, где уже наступила годовая дефляция. Одной из причин укрепления доллара стали заявления президента Федерального резервного банка Сент-Луиса Джеймса Булларда о том, что ФРС в марте стоит отказаться от обещания "проявить терпение" в вопросе повышения ставки. "Нам следует отказаться от фразы "проявить терпение" на заседании в марте, чтобы обеспечить ФРС возможность выбора в будущем, - заявил Буллард в интервью CNBC. - Если мы откажемся от этого, то сможем изменить ставку на любом из летних заседаний. В то же время мы не будем обязаны делать этого, решение может определяться последующими данными, и я придерживаюсь именно такого мнения". Буллард считает, что инвесторы уделяют слишком много внимания тому, когда ФРС сделает первый шаг в плане повышения ставки, тогда как более важными являются темпы ее дальнейшего повышения. По его словам, инфляция в США является стабильной, однако весьма важно отслеживать рыночные индикаторы инфляционных ожиданий, чтобы убедиться, что инфляция возвращается к целевому показателю. Инфляция существенно ослабла вслед за падением цен на нефть, пояснил банкир, добавив, что хотел бы оценить динамику инфляционных показателей весной, прежде чем принимать решение о увеличении ставки. По его словам, сильный доллар США не станет важным фактором при принятии ФРС решения о первом ужесточении политики. Более того, последствия укрепления доллара для американской экономики он охарактеризовал как "маржинальные"
Нерешенный греческий вопрос довлеет над евро
Неспособность вернуться выше $1.1380, комментарии Булларда, а также рост опасений относительно ситуации с Грецией, кажется, окончательно подорвали оптимизм быков. Потеря поддержки в виде нижней границы краткосрочного диапазона дополнила неблагоприятную картину, и евро/доллар в настоящее время держится у свежих минимумов сессии вблизи $1.1215.
Среди инвесторов наблюдается рост беспокойства относительно того, насколько устойчивым является договоренность о продлении программы Греции. Завтра Бундестанг будет рассматривать вопрос о ратификации ее продления на четыре месяца, и примечательно, что рядовые немецкие избиратели настроены отнюдь не позитивно. Большую часть первой полосы свежего выпуска газеты Bild (издается тиражом в 2.5 млн) занимает надпись «НЕТ! Не будет новых миллиардов жадным грекам». Bild агитировала читателей делать селфи на фоне газеты, и призыв, судя по социальным сетям, нашел широкий отклик.
Аналитики Morgan Stanley, между тем, напоминают, что греческие избиратели также не довольны развитием событий, а в выигравшей выборы Сиризе наблюдается раскол - часть представителей партии выступает против соглашения, поскольку таковое противоречит данным предвыборным общениям. В MS отмечают, что немецкий парламент, как ожидается, ратифицирует соглашение, хотя члены партии Меркель вполне могут проголосовать против. Тем не менее, не стоит забывать, что соглашение должно быть ратифицировано и в других странах, в том числе и в Греции. Между тем, даже при условии, если соглашение вступит в силу, не стоит ждать скорого улучшения доступа Греции к финансированию.
В Morgan Stanley также подчеркивают, что более долгосрочные перспективы евро остаются негативными, принимая во внимание политику ЕЦБ и сложившуюся экономическую ситуацию. Комбинация низких/отрицательных ставок и покупок активов центробанком, по мнению стратегов MS, будет стимулировать интерес европейских инвесторов к иностранным активам. В банке ранее рекомендовали использовать попытки восстановления евро/доллара в направлении $1.1450 для продаж с расчетом на падение к $1.11/$1.10, и отмечают, что прорыв ниже $1.1270 является аргументом в пользу их точки зрения. Morgan Stanley придерживается прогноза по евро/доллару на этот квартал на уровне $1.12 и рассчитывает на падение курса к $1.08 во втором и к $1.06 в третьем. В следующем году стратеги банка ожидают достижения паритета.
ING: попытки роста ауссии - возможность для продаж
Валютные стратеги ING с сомнением смотрят на попытки аусси/доллара развить восстановление, расценивая текущую консолидацию как паузу перед новой волной продаж. В банке отмечают, что аусси/доллар остается в рамках нисходящего тренда, и предпосылки для его развития сохраняются. Попытки восстановления остаются робкими, и в ING считают, что их следует использовать для продаж, пока аусси не продемонстрирует закрытия выше 50-дневной скользящей средней в районе $0.7975. ING прогнозирует снижение курса к $0.75 в этом квартале и к $0.73 во втором. Прогноз на третий квартал составляет $0.71.
Федрезерв не спешит с повышением ставок, поэтому энтузиазма у покупателей доллара явно поубавилось. Неужели Джанет Йеллен - пусть временно - остановила рост американской валюты? Послушав комментарии главы Федрезерва на этой неделе, инвесторы пришли к выводу, что она по-прежнему верна своим "голубиным" убеждениям, хоть и собирается поднять ставку в этом году. Доходность по государственным казначейским облигациям отошла от достигнутых недавно максимумов, а индекс доллара скорректировался от 11-летнего пика. Компоненты индекса доллара демонстрируют некоторую стабильность. Кредиторы Греции одобрили предложенный страной план реформ, поэтому евро больше не лихорадит.
Судя по всему, единая валюта в ближайшее время падать больше не будет, даже несмотря на предстоящий старт стимулирующей программы Европейского центрального банка с ежемесячными покупками активов на сумму 60 млрд. евро. Иена также вряд ли сможет преодолеть отметку 120 в паре с долларом, если Банк Японии не объявит о новых вливаниях ликвидности в экономику. Следовательно, длинных позиций по доллару явно стало многовато. По данным Strategas Research, чистая длинная позиция отличается от 10-летней средней почти на три стандартных отклонения.
Таким образом, валютный рынок будет болезненно переживать разворот тренда, что, в свою очередь, сделает движение еще более резким. Не исключено, что некоторые сегменты фондового рынка сумеют выиграть на этом. Например, акции Hewlett-Packard на этой неделе распродавались, поскольку прогноз по годовой прибыли, опубликованный в отчете о доходах, не дотянул до ожиданий аналитиков, а виной тому - сильный доллар. Сегодня следите за отчетом по инфляции в США, он может послужить толчком к развитию коррекции. Данные ниже прогнозов отпугнут быков по доллару.
Аусси негативно отреагировал на данные
Аусси открылся в Сиднее на $0.7885 после изменчивого рынка, ставшего накануне свидетелем диапазона от $0.7869 до $0.7901. Основное внимание в течение утра было приковано к австралийским данным по капвложениям за 4 квартал в 0030 GMT. Перед этим австралийский доллар/доллар ограничивался жестким диапазоном и торговался на $0.7884 к моменту выхода данных. Результат оказался разочаровывающим, и австралиец был быстро распродан до $0.7855, сразу же после выхода отчета. Спрос от $0.7850 удерживал нижнюю сторону около получаса, пока последующие продажи не подтолкнули валюту до $0.7844. Она столкнулась с небольшой поддержкой возле $0.7840, где расположены 38,2% Фибоначчи от роста с $0.7740 до $0.7901. Но, в конечном итоге, и этой отметке не удалось сдержать спад австралийского доллара, который с тяжелым тоном опустился на $0.7837. Последующие торги обнаружили недостаток нисходящего импульса, и австралийский доллар/доллар увидел небольшое выздоровление, а последние сделки проходят на $0.7851. Следующая поддержка находится на $0.7821, где отмечаем 50% от подъема с $0.7740 до $0.7901. Наверху, начальное сопротивление лежит на $0.7909 (максимум 29 января), а заказы - стоп-лоссы от системных учетных имен установлены выше $0.7910, прорыв выше которого открывает путь к $0.7961, 50% отката от падения с $0.8295 до $0.7627.
Технический взгляд на аусси/доллар
Сопротивление 5: $0.8028 - максимум 28 января
Сопротивление 4: $0.8003 - 55-дневное скользящее среднее значение
Сопротивление 3: $0.7942 – верхняя граница нисходящего дневного канала на дневном графике
Сопротивление 2: $0.7909 - максимум 29 января
Сопротивление 1: $0.7871 - часовая поддержка 25 февраля, теперь сопротивление
Текущий курс валютного рынка: $0.7849
Поддержка 1: $0.7820 - минимум 25 февраля
Поддержка 2: $0.7795 - 21-дневное скользящее среднее значение
Поддержка 3: $0.7780 - переменная часовая поддержка / сопротивление
Комментарий: отскок от поддержки на $0.7740 направил быков к слоям сопротивления в области $0.7909-0.8028, где находятся верхняя граница нисходящего дневного канала на дневном графике и 55-дневное скользящее среднее значение. Слои поддержки накопились после отскока, но медведям удалось закрыться ниже $0.7871, что облегчило возобновившееся бычье давление, но они нуждаются в обратном прорыве ниже 21-дневного скользящего среднего значения, чтобы сдвинуть фокус к ключевой поддержке на $0.7740. Верхняя граница канала Боллинджера проходит около $0.7882 и останется ключевой проблемой для быков.
Выход евро из диапазона продиктует дальнейшее направление
Очень тихая сессия была у евро сегодня с утра: никаких серьезных события из еврозоны, которые имели какое-либо существенное влияние на рынок. Вчерашнее второе выступление председателя Федеральной резервной системы Джанет Йеллен в Палате представителей Конгресса прошло без сюрпризов, в то время как данные по продажам новых домов в США оказались немного выше прогнозов, но видели приглушенную реакцию. Г-жа Йеллен повторила сдержанный прогноз в отношении сроков нормализации денежно-кредитной политики, лишив некоторых инвесторов надежды на повышение процентной ставки уже в летние месяцы. Замечания президента ЕЦБ Драги в Европейском парламенте также не предложили свежего взгляда. Центральный банкир отметил, что ЕЦБ увидел риск дефляционной спирали перед введением программы количественного смягчения, но добавил, что появились первые признаки доверия в реальном секторе экономики. Евро/доллар открылся в Азии на $1.1359, в значительной степени в середине американского диапазона от $1.1334 до $1.1388. Единая валюта провела утро в основном в консолидации, падая к раннему минимуму $1.1358 до восстановления к $1.1371, и это стало диапазоном в течение всего остатка дня, а сейчас евро/доллар находится на $1.1366. Ключевая поддержка видится там же, где и раньше - на $1.1265, 61.8% коррекции роста от $1.1098 до $1.1534, а начальное сопротивление лежит на $1.1395, 76,4% от падения с $1.1428 до $1.1288. Следующим испытанием для единой валюты станут данные об уверенности немецких потребителей и данные по безработице, выходящие позже сегодня. Основное внимание инвесторов по-прежнему останется приковано к Греции. Несмотря на то, что Греции удалось договориться с кредиторами о продлении программы финансовой помощи, в ее экономике сохраняются значительные проблемы, включая риски оттока капитала и дефолта - до фактического перечисления оставшихся по программе Е7,2 миллиарда могут пройти месяцы. Однако в краткосрочной перспективе намного выше политические риски: правительству Греции пришлось пойти на уступки, и наиболее радикальное крыло правящей партии Siriza может не поддержать эти меры, считают обозреватели в Financial Times.
Технический взгляд на евро/доллар
Сопротивление 4: $1.1661 - 38,2% коррекции Фибоначчи от 1.2571-1.1098
Сопротивление 3: $1.1541 - минимум 21 января теперь сопротивление
Сопротивление 2: $1.1450 - максимум 19 февраля
Сопротивление 1: $1.1389 - максимум 25 февраля
Текущий курс валютного рынка: $1.1365
Поддержка 1: $1.1334 - минимум 25 февраля
Поддержка 2: $1.1279 - минимум 20 февраля
Поддержка 3: $1.1260 - минимум 28 января
Поддержка 4: $1.1224 - минимум 27 января
Комментарий: остаемся на обочине, торговля увязла в рамках широкого диапазона $1.1260-1.1451 в течение последних двух недель, и прорыв в любую сторону продиктует следующий шаг. Медведи не смогли заработать на последнем закрытии ниже 21-дневного скользящего среднего значения ($1.1361), и закрытие снова выше этого скользящего и падающей дневной линии тренда обеспечивает быков небольшой передышкой. Быкам нужно закрытие выше ключевого уровня сопротивления $1.1451, на начальном этапе, чтобы претендовать на цели $1.1540, а затем – на цели в области $1.1680-1.1897
Фунт осваивается в русле аптренда
Фунт закрылся в Нью-Йорке в среду на $1.5525 после достижения максимума $1.5535. Ране валюта видела взлет к $1.5539 и снижение к $1.5467 в начале Нью-Йорка с последующим восстановлением в нью-йоркскую сессию. Повторное выступление главы ФРС Джанет Йеллен не отличалось изменениями, по сравнению с версий вторника, и побудило новые продажи доллара. Фунт коснулся минимума при открытии Азии в четверг $1.5524, откуда свежий спрос поднял курс выше сопротивления в области $1.5535-39. Далее усилия покупателей достигли стопов выше $1.5550, что позволило курсу подняться на $1.5554. Фунт отошел от максимумов, обосновавшись около $1.5540 в Европе. Евро/стерлинг расширил свои 7-летние минимумы до stg0.7314 в среду, закрыв день недалеко от этого минимума, на stg0.7317. Это позднее восстановление в Нью-Йорке продолжилось сегодня до stg0.7320, где появились свежие продавцы, опустившие курс на stg0.7309. После отскока в Европе утром, евро/стерлинг достиг недавно уровня stg0.7300 (stg0.7299 = E1.3700). Стерлинг сохраняет свой позитивный настрой в Европе. Но у фунта есть необходимость прорваться выше своего 100-дневного скользящего среднего значения на $1.5568, чтобы повысить потенциал дальнейшего роста. В Великобритания ждем ВВП за 4 квартал (второе чтение), что обеспечит внутреннее внимание сегодня утром (0930GMT, средний прогноз: неизменный от первоначального рост в 0,5% кв/кв).
Технический взгляд на фунт/доллар
Сопротивление 4: $1.5684 - максимум 19 декабря
Сопротивление 3: $1.5622 - максимум 31 декабря
Сопротивление 2: $1.5604 – верхняя граница канала Боллинджера
Сопротивление 1: $1.5569 - 100-дневное скользящее среднее значение, 21-недельное скользящее среднее значение
Текущий курс валютного рынка: $1.5530
Поддержка 1: $1.5511 - часовая поддержка 26 февраля
Поддержка 2: $1.5467 - часовая поддержка 25 февраля
Поддержка 3: $1.5402 - минимум 24 февраля
Поддержка 4: $1.5335 - 55-дневное скользящее среднее значение
Комментарий: последний отскок от 55-дневного скользящего среднего значения и повторное бычье давление в результате привело к прорыву выше уровня $1.5486 в среду, что переключило фокус на область $1.5569-1.5622. Закрытие выше $1.5622 позволит быкам ориентироваться на зону $1.5962-1.6185, где расположены 100- и 200-недельное скользящее среднее значение. Слои поддержки накопились, и медведям необходимо закрытие ниже $1.5467, чтобы ослабить бычье давление и сдвинуть фокус обратно в ключевой район $1.5313-35
SEB: технические комментарии по евро, иене и луни
Евро/доллар: пара продолжает торговаться внутри большого дневного треугольника. Спрос на единую валюту ниже $1.13 остается стабильным, однако и попытки роста пока заканчиваются ничем. Для возникновения шансов на какое-то устойчивое и продолжительное движение необходим выход из диапазона $1.1262-$1.1450;
Доллар/иена: неудачная попытка роста 6-11 февраля, неожиданная активизация продавцов во вторник и неспособность пары вернуться выше Y119 создает предпосылки для возобновления снижения. Мы видим неплохую возможность для продажи на текущих уровнях с первоначальными целями Y118.30-Y118.10;
Доллар/луни: если сформированная в прошлом месяце фигура является бычьим треугольником, а мы именно так и считаем, то рост должен вот-вот возобновиться. Падение ниже C$1.2360 отменит наш базовый бычий сценарий
GS остается быком по доллару и сообщает о корректировке прогнозов
В то время как Джанет Йеллен просигнализировала о том, что ФРС не спешит повышать ставки, чтобы не подорвать рост американской экономики и процесс улучшения на рынке труда, американская валюта сохраняет расположение инвесторов. Валютные стратеги Goldman Sachs отмечают, что это обусловлено опережающим - относительно других стран G10 - характером экономического цикла в США. Таковой позволяет рассчитывать на сохранение конструктивной для американской валюты динамики спрэдов доходностей (прим. Pro Finance Service: ниже на графике представлены доходности двухлетних американских и немецких облигаций), и в GS считают, что у доллара есть потенциал для дальнейшего внушительного роста даже после недавнего ралли. В банке сообщают о снижении прогнозов по евро/доллару: трехмесячный был пересмотрен с $1.14 до $1.12, а шестимесячный - с $1.11 до $1.10, тогда как двенадцатимесячный был оставлен на уровне $1.08. В GS отмечают, что дополнительный повод ожидать более активного снижения евро/доллара дает ситуация с Грецией, при этом в банке ожидают роста американской валюты даже при достижении соглашения с Еврогруппой - таковое будет лишь временной мерой и не сможет стать решением проблем экономического роста в периферийных странах Еврозоны.
В Goldman Sachs также отмечают наличие потенциала роста британской валюты относительно евро, считая, что большая часть участников рынка недооценивает потенциал ужесточения политики Банка Англии. В GS полагают, что экономический цикл в Великобритании находится в принципиально иной фазе, нежели в остальной Европе. Стратеги банка сообщают о снижении трехмесячного прогноза по евро/фунту с stg0.75 до stg0.72, тогда как шести и двенадцатимесячные прогнозы были снижены с stg0.74 и stg0.73 до stg0.70 и stg0.68 соответственно.
Что касается доллар/иены, то здесь в GS рассчитывают, что восходящее движение получит развитие не только за счет укрепления позиций американской валюты, но и благодаря новым стимулирующим мерам со стороны Банка Японии. Инфляционные показатели дают центробанку серьезный повод для беспокойства, и в GS ожидают, что он предпримет меры в июле или октябре. Стратеги банка сохраняют прогноз по доллар/иене на конец этого года на уровне Y130.
Пересмотр прогнозов также коснулся пары NZD/USD и EUR/NOK. В первом случае трехмесячный прогноз был снижен с 0.76 до 0.72, а шестимесячный и двенадцатимесячный с 0.75 и 0.74 до 0.70 и 0.68. Во втором случае прогнозы были повышены с 8.40, 8.20 и 8.00 до 8.50, 8.40 и 8.30 соответственно, и причиной стало ухудшение показателей торгового баланса Норвегии на фоне стремительного падения цен на нефть.
BNP Paribas закрыл лонг в фунте
Валютные стратеги BNP Paribas сообщают, что закрыли имевшуюся у них короткую позицию в районе stg0.7325, отмечая снижение ее привлекательности с точки зрения баланса дальнейшего роста доходности и рисков. Шорт был открыт 8 января в районе stg0.7812 c первоначальной целью на stg0.7560, которая затем была пересмотрена до stg0.7300. В банке отмечают, что британская валюта оправдала их ожидания, однако в краткосрочной перспективе выглядит уязвимой к коррекции. Позитивные новости, которые способствовали росту ожиданий повышения ставки, уже учтены в цене, а инвесторы могут занять более осторожную позицию в ожидании общих выборов в мае. В банке придерживаются прогноза на этот квартал на уровне stg0.75, но остаются в лагере медведей при оценке долгосрочных перспектив: прогноз на конец года составляет stg0.70, а в 2016 в BNP Paribas рассчитывают увидеть падение курса к stg0.66.
Доллар все там же – в диапазоне
И, хотя индекс доллара остается в ловушке последних диапазонов и торгуется внутри 94.059-94.525 до сих пор сегодня, евро демонстрирует признаки возобновления давления продавцов в кроссах, что помогло поднять DXY к верхней границе диапазона дня. Однако он по-прежнему сталкивается с сопротивлением от максимума 20 февраля 94.792, сильная продажа отмечена между 95.00-95.115, так что быки должны сломать этот барьер, чтобы подтвердить возобновление бычьего тренда доллара. Торги в настоящее время проходят по 94.50. Волатильность торгов на валютном рынке резко сократилась на фоне осторожных заявлений председателя Федеральной резервной системы (ФРС) Джанет Йеллен о планах ЦБ в отношении ставки. Выступая в нижней палате американского Конгресса в среду, Йеллен подтвердила сдержанный прогноз в отношении сроков нормализации денежно-кредитной политики, отметив, что ФРС не станет торопиться с повышением ставки на фоне низкой инфляции и слабого роста зарплат в США. "Комментарии Йеллен в последние дни помогли как остановить укрепление доллара, так и резко снизить волатильность валютного рынка, - считает аналитик Societe Generale SA в Лондоне Кит Джакс. - Перспективы повышения ставки обещают повышенный период волатильности, однако заявление о намерении проявить терпение, а также тот факт, что Йеллен сделала ударение на гибкость политики ФРС в отношении ставки, ослабили этот эффект". Индекс Currency Volatility, разработанный Deutsche Bank AG, в четверг снижается четвертую сессию подряд, в ходе торгов он опустился до 8,94% -минимального уровня с декабря прошлого года. После падения ниже $1.2400 ранее на европейской сессии канадский доллар довольно резко ослаб, так как нефть снижается от недавних максимумов, в результате чего, пара показала шип обратно, до $1.2481 перед выходом канадского ИПЦ в 0830 ET. Дальше сопротивление наблюдается в районе 21-дневного скользящего среднего значения на $1.2514, затем следуют максимумы 19 / 20 февраля $1.2556/$1.2565. Большинство трейдеров все еще, кажется, стремятся добавить к длинным позициям в долларе США перед минимумом 3 февраля $1.2352, но прорыв ниже может привести к пересмотру этой точки зрения. Торговля проходит сейчас по $1.2471.
Доллар пошел в рост после слов Булларда
Общее усиление доллара, с одной стороны, а также тяжелые продажи евро в кросс-парах, с другой стороны, привели к прорыву пары евро/доллар ниже $1.1275 до минимума в $1.1242, где покупатели вступили в бой. Следующая поддержка видна на минимуме 24 января $1.1224. Американские данные вышли смешанными: заказы на товары длительного пользования оказались лучше прогноза, заявки на получение пособия по безработице и потребительские цены – немного хуже. Причем Штаты присоединились к странам, где уже наступила годовая дефляция. Одной из причин укрепления доллара стали заявления президента Федерального резервного банка Сент-Луиса Джеймса Булларда о том, что ФРС в марте стоит отказаться от обещания "проявить терпение" в вопросе повышения ставки. "Нам следует отказаться от фразы "проявить терпение" на заседании в марте, чтобы обеспечить ФРС возможность выбора в будущем, - заявил Буллард в интервью CNBC. - Если мы откажемся от этого, то сможем изменить ставку на любом из летних заседаний. В то же время мы не будем обязаны делать этого, решение может определяться последующими данными, и я придерживаюсь именно такого мнения". Буллард считает, что инвесторы уделяют слишком много внимания тому, когда ФРС сделает первый шаг в плане повышения ставки, тогда как более важными являются темпы ее дальнейшего повышения. По его словам, инфляция в США является стабильной, однако весьма важно отслеживать рыночные индикаторы инфляционных ожиданий, чтобы убедиться, что инфляция возвращается к целевому показателю. Инфляция существенно ослабла вслед за падением цен на нефть, пояснил банкир, добавив, что хотел бы оценить динамику инфляционных показателей весной, прежде чем принимать решение о увеличении ставки. По его словам, сильный доллар США не станет важным фактором при принятии ФРС решения о первом ужесточении политики. Более того, последствия укрепления доллара для американской экономики он охарактеризовал как "маржинальные"
Нерешенный греческий вопрос довлеет над евро
Неспособность вернуться выше $1.1380, комментарии Булларда, а также рост опасений относительно ситуации с Грецией, кажется, окончательно подорвали оптимизм быков. Потеря поддержки в виде нижней границы краткосрочного диапазона дополнила неблагоприятную картину, и евро/доллар в настоящее время держится у свежих минимумов сессии вблизи $1.1215.
Среди инвесторов наблюдается рост беспокойства относительно того, насколько устойчивым является договоренность о продлении программы Греции. Завтра Бундестанг будет рассматривать вопрос о ратификации ее продления на четыре месяца, и примечательно, что рядовые немецкие избиратели настроены отнюдь не позитивно. Большую часть первой полосы свежего выпуска газеты Bild (издается тиражом в 2.5 млн) занимает надпись «НЕТ! Не будет новых миллиардов жадным грекам». Bild агитировала читателей делать селфи на фоне газеты, и призыв, судя по социальным сетям, нашел широкий отклик.
Аналитики Morgan Stanley, между тем, напоминают, что греческие избиратели также не довольны развитием событий, а в выигравшей выборы Сиризе наблюдается раскол - часть представителей партии выступает против соглашения, поскольку таковое противоречит данным предвыборным общениям. В MS отмечают, что немецкий парламент, как ожидается, ратифицирует соглашение, хотя члены партии Меркель вполне могут проголосовать против. Тем не менее, не стоит забывать, что соглашение должно быть ратифицировано и в других странах, в том числе и в Греции. Между тем, даже при условии, если соглашение вступит в силу, не стоит ждать скорого улучшения доступа Греции к финансированию.
В Morgan Stanley также подчеркивают, что более долгосрочные перспективы евро остаются негативными, принимая во внимание политику ЕЦБ и сложившуюся экономическую ситуацию. Комбинация низких/отрицательных ставок и покупок активов центробанком, по мнению стратегов MS, будет стимулировать интерес европейских инвесторов к иностранным активам. В банке ранее рекомендовали использовать попытки восстановления евро/доллара в направлении $1.1450 для продаж с расчетом на падение к $1.11/$1.10, и отмечают, что прорыв ниже $1.1270 является аргументом в пользу их точки зрения. Morgan Stanley придерживается прогноза по евро/доллару на этот квартал на уровне $1.12 и рассчитывает на падение курса к $1.08 во втором и к $1.06 в третьем. В следующем году стратеги банка ожидают достижения паритета.
ING: попытки роста ауссии - возможность для продаж
Валютные стратеги ING с сомнением смотрят на попытки аусси/доллара развить восстановление, расценивая текущую консолидацию как паузу перед новой волной продаж. В банке отмечают, что аусси/доллар остается в рамках нисходящего тренда, и предпосылки для его развития сохраняются. Попытки восстановления остаются робкими, и в ING считают, что их следует использовать для продаж, пока аусси не продемонстрирует закрытия выше 50-дневной скользящей средней в районе $0.7975. ING прогнозирует снижение курса к $0.75 в этом квартале и к $0.73 во втором. Прогноз на третий квартал составляет $0.71.
http://www.profinance.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба