Прогнозы:
Индекс экономических условий ISM в непроизводственной сфере США в феврале выйдет несколько слабее ожиданий;
Розничные продажи в еврозоне в январе окажутся близкими к консенсус-прогнозу благодаря сильным данным из Германии, которые нивелируют слабые цифры других стран-участниц.
По мере нового безудержного витка роста доллара и американских фондовых индексов (впрочем, ближе к концу вчерашних торгов произошла «коррекция нервов» – см. ниже), на рынке появилась ещё одна жертва падения валютной конкурентоспособности – международный сетевой ритейлер Target (TGT, +0.41%), который вчера посетовал на затяжное падение продаж в международных отделениях и объявил о сокращении тысяч рабочих мест в рамках реструктуризации, которая займёт до двух лет и позволит компании сократить издержки на $2 млрд. Одновременно будет осуществляться обратный выкуп акций менеджментом в объёме до $2 млрд в текущем финансовом году, и по $3 млрд – в последующих.
Индийский центробанк сегодняшним утром объявил о неожиданном снижении базовой процентной ставки – repo rate –на 25 б.п. до 7.5%, после аналогичного манёвра в январе, сославшись в первую очередь на замедляющуюся инфляцию, которая в первом полугодии может упасть существенно ниже привычных для Индии 6%. Есть мнение, что регулятор таким способом создаёт благоприятную атмосферу перед грядущими бюджетными слушаниями. На этом фоне индийский индекс Sensex быстро и легко преодолел психологически важную отметку 30000, однако впоследствии испытал «головокружение» и скорректировался до 29874 (по состоянию на 8:00 мск).
Как уже было упомянуто, фондовый рынок США продемонстрировал умеренно негативную динамику после того, как днём ранее индекс Nasdaq впервые за 15 лет закрылся выше отметки в 5000 пунктов, породив невольные сравнению с периодом «Dot-com» в 2000 году, после которого, как известно, наступила болезненная 30%-ная коррекция. Подобные параллели, впрочем, навевают на многих неприятные воспоминания, так что одна из наиболее модных полемических тем в эти дни – «почему мы сейчас не такие, как в начале нового тысячелетия».
Вчера в Соединенных Штатах не публиковалось по-настоящему значимой для рынка макроэкономической статистики, и торги проходили преимущественно под влиянием технических факторов и корпоративных новостей. Хуже рынка смотрелись автомобилестроители после объявления о неожиданном замедлении продаж в феврале, а также терзаемый реформенными противоречиями сектор здравоохранения.
Из сколько-нибудь заметных релизов можно отметить индекс продаж в сетевых магазинах США по данным агентства Redbook Research, который за первые 4 недели февраля вырос на 0.8%. Годовой показатель повысился на 2.7% при консенсус-прогнозе +2.8% г/г и +0.9% м/м. В Redbook подчеркнули, что в 4-м квартале отчёты по потребительской активности были неожиданно позитивными, но в реальности общий объём покупок оказался низким из-за существенного падения суммы среднего чека.
Согласно последнему отчёту Института управления поставками (ISM), условия ведения бизнеса в федеральном округе Нью-Йорка в феврале несколько улучшились, хотя трудовая занятость сократилась. Индекс деловой активности ISM Нью-Йорка вновь подскочил до 63.1 против 44.5 в январе. При этом индекс занятости упал до 49.3, что ниже точки водораздела 50, указывающей на падение занятости. Характерно, что среди респондентов ISM на вопрос о том, каким было самое большое препятствие для бизнеса, самым часто встречавшимся был ответ «плохая погода» – тот же самый, который звучал и в январе. Как говорится, комментарии излишни.
В итоге компоненты индекса Dow Jones завершили торги преимущественно в минусе (24 из 30). Аутсайдером стали акции Cisco Systems (CSCO, -2.15%). Больше остальных выросли акции Boeing (BA, +1.15%). В свою очередь, секторы индекса SnP 500 закрылись преимущественно в минусе. Вырос только падавший накануне субиндекс коммунальных услуг (+0.48%). Аутсайдером торгов стал технологический сектор (-0.83%).
Акции автомобилестроительного концерна Ford Motor (F) скорректировались вниз на 2.41% на фоне новостей о том, что продажи его легковых автомобилей в феврале вопреки ожиданиям сократились на 2%.
Китайский мега-интернет-вендор Alibaba Group (BABA), в свою очередь, просел по совокупности основной и дополнительной торговых сессий на 3.69% до минимального уровня в $80.92 за свою недлинную историю биржевых торгов – на новостях о том, что компании придется покинуть Тайвань из-за обвинений в нарушении местного законодательства.
Тем не менее, крупнейший сетевой ритейлер электроники Best Buy (BBY) вырос на 1.42% (хотя в дополнительную сессию скорректировался вниз на 0.2%) на фоне новостей о выплате специальных дивидендов в размере $0.51 на акцию.
Переносясь через океан, евро вчера вначале частично восстановил утраченные позиции, однако в американскую сессию вновь начал слабеть (по состоянию на 8:15 мск курс единой валюты составляет $ 1.1168), чему частично помогла макростатистика. Вчерашние данные показали, что розничные продажи в Германии выросли на 2.9% в помесячном выражении против консенсус-прогноза +0.3%. По сравнению с аналогичным периодом предыдущего года продажи в январе подскочили уже на 5.3%, что обеспечило самые быстрые темпы роста с июня 2010 года.
Между тем, на сырьевых рынках цены фьючерсов на нефть продолжили осторожное восстановление, поскольку участники торгов опасались эскалации насилия в Ливии, а также учитывали возможное снижение темпов роста коммерческих запасов нефти в США перед очередными публикациями от Института нефти США (API) во вторник и Минэнерго (EIA) – в среду. Согласно некоторым данным, запасы нефти в терминале Кушинга на прошлой неделе выросли меньше, чем многие ожидали. Сообщения об авиаударах в Ливии усилили тревогу относительно разрастания нового витка гражданской войны и возможного прекращения поставок нефти из этой страны. В последние месяцы добыча нефти в Ливии вновь существенно упала, поскольку повстанцы захватывают объекты нефтедобывающей и нефтетранспортной инфраструктур, а большинство экспортных терминалов оказалось вновь заблокировано. По данным на 8:30 мск цена барреля нефти сорта Brent составляет $61.48
Российский рынок
Прогнозы:
Мы ожидаем открытия рынка с заметным понижением до 0.5%, вблизи отметки 1800 п. по индексу ММВБ. Ближайшими значимыми поддержками станут уровни 1770, 1750 п. В качестве сопротивлений выступят отметки 1810, 1825 п.;
В первые минуты торгов локальный рынок отыграет утреннее ухудшение внешнего фона. Позднее вероятен переход индекса ММВБ в состояние консолидации вблизи уровня открытия. Скорее всего, ближайшей точкой притяжения для индекса ММВБ выступит отметка 1800 п.;
Во второй половине дня на российском рынке не исключена дальнейшая активизация распродаж в противовес ничем не обусловленному вчерашнему повышению. Некоторое влияние на рынок может оказать публикация ряда значимых статистических показателей в еврозоне и в США.
В минувший вторник основные российские фондовые индексы ММВБ (+1.39%) и РТС (+0.77%) завершили торги с существенным повышением по отношению к уровням предыдущего закрытия. После непродолжительной утренней волны распродаж локальные индексы достаточно резко развернулись вверх и прочно закрепились на позитивной территории.
Отметим, что вчерашнее повышение российского рынка не было обусловлено позитивным внешним фоном. Несмотря на довольно масштабный внутридневной прирост, фьючерсы на нефть сорта Brent не сумели отыграть состоявшуюся накануне просадку. Кроме того, явно не способствовала покупкам и негативная динамика основных фондовых индексов в Европе и в США. Пожалуй, единственной позитивной новостью стал тот факт, что недавние мирные договоренности, подписанные в Минске, официально продолжают действовать. Вчера в СМИ появились сообщения о том, что стороны вооруженного конфликта на востоке Украины завершили отвод тяжелого вооружения от линии разграничения. Несмотря на отдельные стычки, противоборствующие стороны совершают демонстративные шаги в сторону исполнения взятых на себя обязательств.
Мы помним о том, что рынок всегда прав. Тем не менее, вслед за ничем не обусловленным приростом, состоявшимся накануне, может последовать и формально беспричинное падение. Под закрытие вечерней торговой сессии мартовские фьючерсы на индекс РТС (RIH5) пришли в состояние незначительной бэквордации величиной в 2 п. по отношению к базовому индикатору. Участники срочного рынка близки к нейтральной оценке среднесрочных перспектив индекса РТС.
На фоне существенного подъема индекса ММВБ, состоявшегося по итогам торгового дня, ликвидные акции завершили торги преимущественно с повышением в пределах 1-5% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Опережающим приростом в первом эшелоне вновь отличились бумаги «Сургутнефтегаз»-ап (SNGSP RM, +3.11%). Инвесторы и спекулянты ожидают кратного роста рублевой прибыли нефтяной компании по итогам 2014 года в связи с переоценкой валютных активов. Это, в свою очередь, позволяет рассчитывать на сильное увеличение и без того достаточно щедрых дивидендов по привилегированным бумагам «Сургутнефтегаза».
Отдельные акции добывающих компаний и экспортеров также заметно опередили рынок: «Газпром» (GAZP RM, +2.25%), «Роснефть» (ROSN RM, +2.71%), «Северсталь» (CHMF RM, +4.36%), «Алроса» (ALRS RM, +4.50%), ММК (MAGN RM, +6.50%). Основной идеей для покупки этих бумаг продолжает оставаться падение валютных издержек, связанное со среднесрочным ослаблением рубля
Акции ОАО «Распадская» (RASP RM, +4.28%) вчера продолжили свое уверенное среднесрочное повышение. Объективным позитивом для этих бумаг также выступает среднесрочное ослабление рубля. В 4 квартале минувшего года оно позволило компенсировать ухудшение ценовой конъюнктуры на экспортных рынках. Кроме того, «Распадская» недавно отчиталась о приросте добычи рядового угля по итогам минувшего года на 31%.
В широкий перечень подорожавших «экспортно-сырьевых» бумаг неожиданно «затесались» и акции розничной торговой сети «Магнит» (MGNТ RM, +2.49%). Их вчерашнее повышение носит характер технического отскока от двухнедельного минимума.
Значимым корпоративным событием минувшего дня стала публикация годовой консолидированной финансовой отчетности нефтяной компании «Лукойл» (LKOH RM, -0.58%). Базовая прибыль, относящаяся к ОАО «ЛУКОЙЛ» в соответствии с ОПБУ США сократилась в минувшем году до $6.29 на акцию. В 2013 и 2012 годах этот показатель составил соответственно $10.38 и $14.47 на акцию. Его текущее ухудшение обусловлено убытками от снижения стоимости активов в России, Украине, Западной Африке и Казахстане. Рынок отреагировал на свежую отчетность достаточно умеренными распродажами.
Бумаги «Русгидро» (HYDR RM, -0.48%) и «Ростелеком»-ао (RTKM RM, -0.42%) продолжают отыгрывать недавнее понижение своего веса в составе индекса MSCI Russia 10/40. Это событие является сигналом для сокращения позиций в указанных акциях со стороны индексных фондов.
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США умеренно понижаются в пределах 0.1%. Контракты на нефть сорта Brent дешевеют на 0.5%. Японский индекс Nikkei225 понизился на 0.6%. Гонконгский Hang Seng потерял 0.3%.
Внешний фон перед открытием торгов в России можно оценить как умеренно-негативный.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
Цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в «боковике»;
Ставки денежно-кредитного рынка сохранятся близ прежних уровней;
Доходности ОФЗ сильно не изменятся.
В ходе вчерашних валютных торгов на Московской бирже курсы доллара США и единой европейской валюты заметно снизились, потеряв более 70 коп. каждый. Пока не хватает уверенности на сырьевом фронте для более ощутимого укрепления. Нефть позавчера серьёзно распродавали, однако вчера ей удалось отбить более 1.5%. Баррель Brent вчера поднялся выше отметки $61.
В целом, национальная валюта сохраняет за собой перспективы дальнейшего укрепления. Политика сейчас ей уже не так мешает, как раньше. Доллар ниже 60 рубль/доллар – не такая уж и несбыточная мечта.
Меж тем, несмотря на окончание налогового периода, спрос на ликвидность пока сохраняется на повышенном уровне. Свидетельства тому вчерашние аукционы:
- Депозитный аукцион Федерального Казначейства предлагал 200 млрд рублей. Спрос в итоге составил куда более внушительные 326 млрд рублей. Процентная ставка отсечения была определена на уровне 15.30% годовых. Средневзвешенная процентная ставка размещения по подлежащим удовлетворению заявкам – 15.37% годовых. В аукционе приняли участие 8 кредитных организаций, заявки 5 были удовлетворены.
- Аукцион рублёвого недельного РЕПО Банк России также притянул к себе повышенное внимание банкиров. При лимите в 1.33 трлн рублей спрос равнялся 1.75 трлн рублей. Ставка отсечения была определена на уровне 15.73% годовых. Средневзвешенная ставка составила 15.7768% годовых. Дата исполнения первой части сделок – 4 марта, второй части – 11 марта.
Меж тем, вчера Минфин РФ предложил сократить объем внутренних заимствований на 100 млрд рублей. Ведомство хочет определить объем чистого привлечения через государственные внутренние заимствования на 2015 год в объеме 179.98 млрд рублей. Такая цифра содержится в проекте поправок в бюджет-2015. В действующей редакции бюджета объем чистого привлечения запланирован в размере 280 млрд рублей. В целом, не критично, так как Минфин хронически недовыполняет в последние годы планы по привлечению. Конъюнктура сейчас не идеальная.
Также ожидаем купонные выплаты по выпускам: ВТБ Лизинг Финанс-07 (5 млрд рублей), ВТБ-2015 (1.25 млрд долларов США), Ипотечный агент ВТБ 2013-1-А (25.9 млрд рублей), Коми-35008 (1 млрд рублей), Красноярский край-34008 (10 млрд рублей), МОРСКОЙ БАНК-01 (1.5 млрд рублей), Омск-34001 (1 млрд рублей), Россия-ГСО-ППС-36005 (70.65 млрд рублей), Россия-ОФЗ-26208-ПД (150 млрд рублей), Россия-ОФЗ-46014-АД (62 млрд рублей), Россия-ОФЗ-46018-АД (133 млрд рублей), Самарская область-35007 (12.2 млрд рублей), Свердловская область-34002 (3 млрд рублей).
Погасятся следующие выпуски облигаций: ВТБ-2015 (1.25 млрд долларов США), Ипотечный агент ВТБ 2013-1-А (25.9 млрд рублей), Свердловская область-34002 (3 млрд рублей), ЮниКредит Банк-БО-03 (3 млрд рублей). Пройдут оферты по выпускам: Банк ФК Открытие-БО-04 (10 млрд рублей), Запсибкомбанк-БО-03 (2 млрд рублей), Межтопэнергобанк-01 (1.5 млрд рублей). Состоится размещение выпуска: Россия-ОФЗ-29011-ПК (15 млрд рублей).
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Индекс экономических условий ISM в непроизводственной сфере США в феврале выйдет несколько слабее ожиданий;
Розничные продажи в еврозоне в январе окажутся близкими к консенсус-прогнозу благодаря сильным данным из Германии, которые нивелируют слабые цифры других стран-участниц.
По мере нового безудержного витка роста доллара и американских фондовых индексов (впрочем, ближе к концу вчерашних торгов произошла «коррекция нервов» – см. ниже), на рынке появилась ещё одна жертва падения валютной конкурентоспособности – международный сетевой ритейлер Target (TGT, +0.41%), который вчера посетовал на затяжное падение продаж в международных отделениях и объявил о сокращении тысяч рабочих мест в рамках реструктуризации, которая займёт до двух лет и позволит компании сократить издержки на $2 млрд. Одновременно будет осуществляться обратный выкуп акций менеджментом в объёме до $2 млрд в текущем финансовом году, и по $3 млрд – в последующих.
Индийский центробанк сегодняшним утром объявил о неожиданном снижении базовой процентной ставки – repo rate –на 25 б.п. до 7.5%, после аналогичного манёвра в январе, сославшись в первую очередь на замедляющуюся инфляцию, которая в первом полугодии может упасть существенно ниже привычных для Индии 6%. Есть мнение, что регулятор таким способом создаёт благоприятную атмосферу перед грядущими бюджетными слушаниями. На этом фоне индийский индекс Sensex быстро и легко преодолел психологически важную отметку 30000, однако впоследствии испытал «головокружение» и скорректировался до 29874 (по состоянию на 8:00 мск).
Как уже было упомянуто, фондовый рынок США продемонстрировал умеренно негативную динамику после того, как днём ранее индекс Nasdaq впервые за 15 лет закрылся выше отметки в 5000 пунктов, породив невольные сравнению с периодом «Dot-com» в 2000 году, после которого, как известно, наступила болезненная 30%-ная коррекция. Подобные параллели, впрочем, навевают на многих неприятные воспоминания, так что одна из наиболее модных полемических тем в эти дни – «почему мы сейчас не такие, как в начале нового тысячелетия».
Вчера в Соединенных Штатах не публиковалось по-настоящему значимой для рынка макроэкономической статистики, и торги проходили преимущественно под влиянием технических факторов и корпоративных новостей. Хуже рынка смотрелись автомобилестроители после объявления о неожиданном замедлении продаж в феврале, а также терзаемый реформенными противоречиями сектор здравоохранения.
Из сколько-нибудь заметных релизов можно отметить индекс продаж в сетевых магазинах США по данным агентства Redbook Research, который за первые 4 недели февраля вырос на 0.8%. Годовой показатель повысился на 2.7% при консенсус-прогнозе +2.8% г/г и +0.9% м/м. В Redbook подчеркнули, что в 4-м квартале отчёты по потребительской активности были неожиданно позитивными, но в реальности общий объём покупок оказался низким из-за существенного падения суммы среднего чека.
Согласно последнему отчёту Института управления поставками (ISM), условия ведения бизнеса в федеральном округе Нью-Йорка в феврале несколько улучшились, хотя трудовая занятость сократилась. Индекс деловой активности ISM Нью-Йорка вновь подскочил до 63.1 против 44.5 в январе. При этом индекс занятости упал до 49.3, что ниже точки водораздела 50, указывающей на падение занятости. Характерно, что среди респондентов ISM на вопрос о том, каким было самое большое препятствие для бизнеса, самым часто встречавшимся был ответ «плохая погода» – тот же самый, который звучал и в январе. Как говорится, комментарии излишни.
В итоге компоненты индекса Dow Jones завершили торги преимущественно в минусе (24 из 30). Аутсайдером стали акции Cisco Systems (CSCO, -2.15%). Больше остальных выросли акции Boeing (BA, +1.15%). В свою очередь, секторы индекса SnP 500 закрылись преимущественно в минусе. Вырос только падавший накануне субиндекс коммунальных услуг (+0.48%). Аутсайдером торгов стал технологический сектор (-0.83%).
Акции автомобилестроительного концерна Ford Motor (F) скорректировались вниз на 2.41% на фоне новостей о том, что продажи его легковых автомобилей в феврале вопреки ожиданиям сократились на 2%.
Китайский мега-интернет-вендор Alibaba Group (BABA), в свою очередь, просел по совокупности основной и дополнительной торговых сессий на 3.69% до минимального уровня в $80.92 за свою недлинную историю биржевых торгов – на новостях о том, что компании придется покинуть Тайвань из-за обвинений в нарушении местного законодательства.
Тем не менее, крупнейший сетевой ритейлер электроники Best Buy (BBY) вырос на 1.42% (хотя в дополнительную сессию скорректировался вниз на 0.2%) на фоне новостей о выплате специальных дивидендов в размере $0.51 на акцию.
Переносясь через океан, евро вчера вначале частично восстановил утраченные позиции, однако в американскую сессию вновь начал слабеть (по состоянию на 8:15 мск курс единой валюты составляет $ 1.1168), чему частично помогла макростатистика. Вчерашние данные показали, что розничные продажи в Германии выросли на 2.9% в помесячном выражении против консенсус-прогноза +0.3%. По сравнению с аналогичным периодом предыдущего года продажи в январе подскочили уже на 5.3%, что обеспечило самые быстрые темпы роста с июня 2010 года.
Между тем, на сырьевых рынках цены фьючерсов на нефть продолжили осторожное восстановление, поскольку участники торгов опасались эскалации насилия в Ливии, а также учитывали возможное снижение темпов роста коммерческих запасов нефти в США перед очередными публикациями от Института нефти США (API) во вторник и Минэнерго (EIA) – в среду. Согласно некоторым данным, запасы нефти в терминале Кушинга на прошлой неделе выросли меньше, чем многие ожидали. Сообщения об авиаударах в Ливии усилили тревогу относительно разрастания нового витка гражданской войны и возможного прекращения поставок нефти из этой страны. В последние месяцы добыча нефти в Ливии вновь существенно упала, поскольку повстанцы захватывают объекты нефтедобывающей и нефтетранспортной инфраструктур, а большинство экспортных терминалов оказалось вновь заблокировано. По данным на 8:30 мск цена барреля нефти сорта Brent составляет $61.48
Российский рынок
Прогнозы:
Мы ожидаем открытия рынка с заметным понижением до 0.5%, вблизи отметки 1800 п. по индексу ММВБ. Ближайшими значимыми поддержками станут уровни 1770, 1750 п. В качестве сопротивлений выступят отметки 1810, 1825 п.;
В первые минуты торгов локальный рынок отыграет утреннее ухудшение внешнего фона. Позднее вероятен переход индекса ММВБ в состояние консолидации вблизи уровня открытия. Скорее всего, ближайшей точкой притяжения для индекса ММВБ выступит отметка 1800 п.;
Во второй половине дня на российском рынке не исключена дальнейшая активизация распродаж в противовес ничем не обусловленному вчерашнему повышению. Некоторое влияние на рынок может оказать публикация ряда значимых статистических показателей в еврозоне и в США.
В минувший вторник основные российские фондовые индексы ММВБ (+1.39%) и РТС (+0.77%) завершили торги с существенным повышением по отношению к уровням предыдущего закрытия. После непродолжительной утренней волны распродаж локальные индексы достаточно резко развернулись вверх и прочно закрепились на позитивной территории.
Отметим, что вчерашнее повышение российского рынка не было обусловлено позитивным внешним фоном. Несмотря на довольно масштабный внутридневной прирост, фьючерсы на нефть сорта Brent не сумели отыграть состоявшуюся накануне просадку. Кроме того, явно не способствовала покупкам и негативная динамика основных фондовых индексов в Европе и в США. Пожалуй, единственной позитивной новостью стал тот факт, что недавние мирные договоренности, подписанные в Минске, официально продолжают действовать. Вчера в СМИ появились сообщения о том, что стороны вооруженного конфликта на востоке Украины завершили отвод тяжелого вооружения от линии разграничения. Несмотря на отдельные стычки, противоборствующие стороны совершают демонстративные шаги в сторону исполнения взятых на себя обязательств.
Мы помним о том, что рынок всегда прав. Тем не менее, вслед за ничем не обусловленным приростом, состоявшимся накануне, может последовать и формально беспричинное падение. Под закрытие вечерней торговой сессии мартовские фьючерсы на индекс РТС (RIH5) пришли в состояние незначительной бэквордации величиной в 2 п. по отношению к базовому индикатору. Участники срочного рынка близки к нейтральной оценке среднесрочных перспектив индекса РТС.
На фоне существенного подъема индекса ММВБ, состоявшегося по итогам торгового дня, ликвидные акции завершили торги преимущественно с повышением в пределах 1-5% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Опережающим приростом в первом эшелоне вновь отличились бумаги «Сургутнефтегаз»-ап (SNGSP RM, +3.11%). Инвесторы и спекулянты ожидают кратного роста рублевой прибыли нефтяной компании по итогам 2014 года в связи с переоценкой валютных активов. Это, в свою очередь, позволяет рассчитывать на сильное увеличение и без того достаточно щедрых дивидендов по привилегированным бумагам «Сургутнефтегаза».
Отдельные акции добывающих компаний и экспортеров также заметно опередили рынок: «Газпром» (GAZP RM, +2.25%), «Роснефть» (ROSN RM, +2.71%), «Северсталь» (CHMF RM, +4.36%), «Алроса» (ALRS RM, +4.50%), ММК (MAGN RM, +6.50%). Основной идеей для покупки этих бумаг продолжает оставаться падение валютных издержек, связанное со среднесрочным ослаблением рубля
Акции ОАО «Распадская» (RASP RM, +4.28%) вчера продолжили свое уверенное среднесрочное повышение. Объективным позитивом для этих бумаг также выступает среднесрочное ослабление рубля. В 4 квартале минувшего года оно позволило компенсировать ухудшение ценовой конъюнктуры на экспортных рынках. Кроме того, «Распадская» недавно отчиталась о приросте добычи рядового угля по итогам минувшего года на 31%.
В широкий перечень подорожавших «экспортно-сырьевых» бумаг неожиданно «затесались» и акции розничной торговой сети «Магнит» (MGNТ RM, +2.49%). Их вчерашнее повышение носит характер технического отскока от двухнедельного минимума.
Значимым корпоративным событием минувшего дня стала публикация годовой консолидированной финансовой отчетности нефтяной компании «Лукойл» (LKOH RM, -0.58%). Базовая прибыль, относящаяся к ОАО «ЛУКОЙЛ» в соответствии с ОПБУ США сократилась в минувшем году до $6.29 на акцию. В 2013 и 2012 годах этот показатель составил соответственно $10.38 и $14.47 на акцию. Его текущее ухудшение обусловлено убытками от снижения стоимости активов в России, Украине, Западной Африке и Казахстане. Рынок отреагировал на свежую отчетность достаточно умеренными распродажами.
Бумаги «Русгидро» (HYDR RM, -0.48%) и «Ростелеком»-ао (RTKM RM, -0.42%) продолжают отыгрывать недавнее понижение своего веса в составе индекса MSCI Russia 10/40. Это событие является сигналом для сокращения позиций в указанных акциях со стороны индексных фондов.
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США умеренно понижаются в пределах 0.1%. Контракты на нефть сорта Brent дешевеют на 0.5%. Японский индекс Nikkei225 понизился на 0.6%. Гонконгский Hang Seng потерял 0.3%.
Внешний фон перед открытием торгов в России можно оценить как умеренно-негативный.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
Цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в «боковике»;
Ставки денежно-кредитного рынка сохранятся близ прежних уровней;
Доходности ОФЗ сильно не изменятся.
В ходе вчерашних валютных торгов на Московской бирже курсы доллара США и единой европейской валюты заметно снизились, потеряв более 70 коп. каждый. Пока не хватает уверенности на сырьевом фронте для более ощутимого укрепления. Нефть позавчера серьёзно распродавали, однако вчера ей удалось отбить более 1.5%. Баррель Brent вчера поднялся выше отметки $61.
В целом, национальная валюта сохраняет за собой перспективы дальнейшего укрепления. Политика сейчас ей уже не так мешает, как раньше. Доллар ниже 60 рубль/доллар – не такая уж и несбыточная мечта.
Меж тем, несмотря на окончание налогового периода, спрос на ликвидность пока сохраняется на повышенном уровне. Свидетельства тому вчерашние аукционы:
- Депозитный аукцион Федерального Казначейства предлагал 200 млрд рублей. Спрос в итоге составил куда более внушительные 326 млрд рублей. Процентная ставка отсечения была определена на уровне 15.30% годовых. Средневзвешенная процентная ставка размещения по подлежащим удовлетворению заявкам – 15.37% годовых. В аукционе приняли участие 8 кредитных организаций, заявки 5 были удовлетворены.
- Аукцион рублёвого недельного РЕПО Банк России также притянул к себе повышенное внимание банкиров. При лимите в 1.33 трлн рублей спрос равнялся 1.75 трлн рублей. Ставка отсечения была определена на уровне 15.73% годовых. Средневзвешенная ставка составила 15.7768% годовых. Дата исполнения первой части сделок – 4 марта, второй части – 11 марта.
Меж тем, вчера Минфин РФ предложил сократить объем внутренних заимствований на 100 млрд рублей. Ведомство хочет определить объем чистого привлечения через государственные внутренние заимствования на 2015 год в объеме 179.98 млрд рублей. Такая цифра содержится в проекте поправок в бюджет-2015. В действующей редакции бюджета объем чистого привлечения запланирован в размере 280 млрд рублей. В целом, не критично, так как Минфин хронически недовыполняет в последние годы планы по привлечению. Конъюнктура сейчас не идеальная.
Также ожидаем купонные выплаты по выпускам: ВТБ Лизинг Финанс-07 (5 млрд рублей), ВТБ-2015 (1.25 млрд долларов США), Ипотечный агент ВТБ 2013-1-А (25.9 млрд рублей), Коми-35008 (1 млрд рублей), Красноярский край-34008 (10 млрд рублей), МОРСКОЙ БАНК-01 (1.5 млрд рублей), Омск-34001 (1 млрд рублей), Россия-ГСО-ППС-36005 (70.65 млрд рублей), Россия-ОФЗ-26208-ПД (150 млрд рублей), Россия-ОФЗ-46014-АД (62 млрд рублей), Россия-ОФЗ-46018-АД (133 млрд рублей), Самарская область-35007 (12.2 млрд рублей), Свердловская область-34002 (3 млрд рублей).
Погасятся следующие выпуски облигаций: ВТБ-2015 (1.25 млрд долларов США), Ипотечный агент ВТБ 2013-1-А (25.9 млрд рублей), Свердловская область-34002 (3 млрд рублей), ЮниКредит Банк-БО-03 (3 млрд рублей). Пройдут оферты по выпускам: Банк ФК Открытие-БО-04 (10 млрд рублей), Запсибкомбанк-БО-03 (2 млрд рублей), Межтопэнергобанк-01 (1.5 млрд рублей). Состоится размещение выпуска: Россия-ОФЗ-29011-ПК (15 млрд рублей).
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу