Прогнозы:
Решение ЕЦБ по ключевой процентной ставке и базовым параметрам скупки рыночных активов не преподнесёт сюрпризов, т.к. в словах Марио Драги будет немного конкретики по поводу промежуточных целей и приоритетов существующего плана;
Фабричные заказы в США в январе выйдут умеренно-слабыми.
В центре внимания рынков – сегодняшнее решение ЕЦБ по процентным ставкам и, самое главное – окончательным объёмам и срокам программы «количественного смягчения». Касательно ставок, интриги как таковой нет (в конце концов, уводить ключевую депозитную ставку ещё глубже в отрицательную зону выглядит слишком рискованно без признаков оживления экономики) – в отличие от второго компонента, величина которого многими всё больше связывается с успешностью решения пресловутой греческой проблемы.
Мы позволим высказать наше осторожное предположение, что, судя по хладнокровию, с которым Марио Драги наблюдает за серьёзным и продолжительным ослаблением единой валюты (вчера евро ослаб до 11-летнего минимума против доллара, несмотря на слабоватые предварительные американские данные по темпам занятости (см. ниже), и текущее значение на 9:00 мск составляет $1.1056), возможно, главной задачей нынешнего QE по-европейски является не стимулирование инфляционных процессов, а банальная девальвация евро до уровня 0.80, а может, и ниже – отметок, при которых долги стран PIGS становятся уже более «подъёмными». Похоже, греческий долг действительно выглядит априори невозвратным в его нынешнем размере: аграрно-туристические экономики могут производить десятки, но не сотни миллиардов долларов. Проблема в том, что ни в 2009-м, ни в 2011-м, ни, тем более, сейчас ни у кого не хватает смелости, кроме самих греков, признать очевидное. Точнее, признание, возможно, и не явилось бы такой уж большой проблемой, если хоть кому-то из евролидеров было бы чуточку понятно, что с этим «добром» дальше делать.
Тем временем, вчера основные фондовые индексы США второй день подряд показали отрицательную динамику на фоне укреплявшегося «не по дням, а по часам» курса доллара.
В макростатистическом плане, как стало вчера известно, в феврале рассчитываемый американским Институтом управления поставками (ISM) США индекс деловой активности PMI в сфере услуг немного повысился, достигнув при этом уровня 56.9 по сравнению с январским значением на отметке 56.7. Согласно консенсус-прогнозу, значение данного показателя должно было снизиться до 56.5.
Кроме того, как показали традиционные опережающие (накануне титульной аналогичной публикации от Министерства труда) данные, представленные Automatic Data Processing (ADP), занятость в частном секторе заметно выросла в феврале, но оказалась хуже консенсус-прогноза в 219 тыс. новых вакансий. Согласно опубликованному отчёту, в прошедшем месяце количество занятых в негосударственных секторах выросло на 212 тыс. человек по сравнению с показателем за январь на уровне 250 тыс. Кроме того, данные показали, что в компонентном разрезе количество занятых среди компаний-товаропроизводителей выросло на 31 тыс. человек, тогда как среди компаний, предлагающих потребительские услуги, значение поднялось на 181 тыс. Если оценивать рост по секторам промышленности, то можно было увидеть такую картину: в строительстве была зафиксирована прибавка +31 тыс. новых вакансий, на производстве – всего +3 тыс., в торговле/транспорте/коммунальных услугах – +31 тыс., в финансовых услугах/банках – +20 тыс., прочих профессиональных/потребительских услугах – +34 тыс.
Бежевая книга ФРС, в свою очередь, показала, что производственная активность в отчётном периоде вяло подрастала в большинстве регионов Федрезерва, хотя темпы роста существенно варьировались по округам. Так, общие условия в аграрном секторе ухудшились в связи с низкими доходами фермеров, что стало следствием, с одной стороны, засухи, а с другой – снижением экспорта на фоне чрезмерного усиления курса доллара (см. ниже). В Далласе и Сан-Франциско сообщили о том, что сильный доллар вредит фермерскому экспорту. В более узком географическом срезе, бурение нефти и газа снизилось в ключевых регионах добычи ископаемого топлива – Канзас-Сити, Далласе, а также в Кливленде и Миннеаполисе, хотя в Алабаме и Джорджии осталось практически неизменным. Кроме того, производители нефти и газа ожидают дальнейшего снижения капитальных расходов в этом году, а также – сокращениях рабочих мест и общих увольнениях. Условия на рынке жилой недвижимости были неоднозначными, хотя рост цен на дома в большинстве регионов продолжился, а спрос на кредитование – вырос в 11 из 12 ФРБ-округов.
По итогам вчерашнего дня компоненты индекса Dow Jones завершили торги преимущественно в минусе (23 из 30, и одна акция – Chevron Corp. – без изменения). Аутсайдером стали акции American Express (AXP,-1.56%). Наилучшую дневную динамику показали акции UnitedHealth Group (UNH, +0.85%). Секторы индекса SnP 500 также закрылись преимущественно в минусе. Единственным показавшим рост сектором стал сектор здравоохранения (+0.31%). Аутсайдером стал сектор производителей промышленных материалов (-0.95%).
Между тем, панъевропейские фондовые бенчмарки вчера показали умеренно-положительную динамику на фоне давления на евро, которое оказало прогнозируемо разочаровавшие данные PMI в сфере услуг еврозоны. Результаты исследований, представленные Markit Economics, показали, что деловая активность в секторе услуг еврозоны несколько улучшилась по итогам февраля, достигнув при этом 7-месячного максимума, чему помогло снижение отпускных цен и падение курса европейской валюты. Согласно данным, окончательный индекс PMI для сферы услуг вырос в феврале до уровня 53.7 пкт против 52.6 пкт в предыдущем месяце. Тем не менее, показатель оказался немного ниже предварительной оценки 53.9 пкт. Консенсус-прогноз ожидал, что индекс составит 53.9 пкт. В сопроводительных комментариях MarkIt отметили, что они по-прежнему нацелены на достижение роста ВВП региона на 0.3 % в 1-м квартале, что соответствует изменению за предыдущий квартал.
Между тем, данные показали, что индекс отпускных цен снова опустился ниже отметки водораздела 50 до уровня 47.9 пкт. Напомним, что по итогам февраля дефляция отпускных цен уже составила 0.3%. Тем временем, субиндекс новых заказов поднялся до 8-месячного максимума, что обусловило существенный рост создания новых рабочих мест от низкой арифметической базы. Композитный индекс деловой активности еврозоны, в свою очередь, вырос в феврале до 53.3 по сравнению с 52.6 в январе, но оказался ниже предварительного значения 53.5.
Как показали данные MarkIt Economics, рост активности в секторе услуг в Италии неожиданно остановился в феврале после некоторого подобия роста в январе. Индекс менеджеров по закупкам в сфере услуг от MarkIt снизился до уровня водораздела 50 в феврале с 51.2 в январе. Консенсус-прогноз прогнозировали, что индекс увеличится до 51.4. Это свидетельствует о продолжении стагнации деловой активности на Апеннинах. Новые заказы снизились в феврале в 6-й раз за последние 7 месяцев, хотя темп снижения несколько замедлился. Между тем, компонента уровня занятости увеличилась впервые с марта 2011 года. В предыдущем месяце уровень занятости сократился самыми быстрыми темпами за три квартала. Инфляция закупочных цен осталась на исторически низком уровне в феврале, так как расходы на топливо продолжали падать. Между тем, отпускные цены заметно упали, хотя и медленнее, чем в предыдущем месяце.
Российский рынок
Прогнозы:
Мы ожидаем открытия рынка с заметным повышением около 0.5%, в диапазоне 1765 – 1770 п. по индексу ММВБ. Ближайшими значимыми поддержками станут уровни 1760, 1730 п. В качестве сопротивлений выступят отметки 1780, 1800 п.;
В первые минуты торгов на локальном рынке вероятен технический отскок вверх после резкой вчерашней просадки. Индекс ММВБ сегодня имеет потенциал для коррекционного восстановления в район 1780 – 1790 п.;
Во второй половине дня участники торгов будут реагировать на характер движения фьючерсов на нефть. Некоторое влияние на рынок может оказать публикация ряда значимых статистических показателей в США, включающих в себя еженедельную статистику по количеству первоначальных заявок на пособия по безработице (16.30 мск).
В минувшую среду основные российские фондовые индексы ММВБ (-2.67%) и РТС (-2.98%) завершили торги с резким понижением по отношению к уровням предыдущего закрытия. Вслед за непродолжительными утренними покупками локальный рынок развернулся вниз. Под закрытие основных торгов сформировалась вторая волна распродаж, в результате которой индекс ММВБ провалился в район 1760 п.
Таким образом, вчера на российском рынке состоялась техническая коррекция к ничем не обоснованному приросту, случившемуся в ходе предыдущих торгов. Объективным информационным поводом для столь масштабного падения стало сообщение о том, что президент США подписал документ о продлении ранее действовавших санкций в отношении России еще на один год. Это событие перечеркивает надежды на смягчение действующих ограничительных мер в отношении РФ со стороны ряда западных стран после начала реализации недавнего мирного соглашения, подписанного в Минске. Действия США намекают на то, что разговоры о вероятном скором смягчении санкций со стороны ЕС, скорее всего, так и останутся «благими пожеланиями».
Несмотря на сильную вчерашнюю просадку, среднесрочная техническая картина по индексу ММВБ продолжает оставаться нейтральной. Рублевый индикатор российского рынка пока сумел удержаться выше двух своих ключевых месячных поддержек, расположенных в районе 1730, 1700 п. Просадка ниже указанных отметок означала бы развитие негативного среднесрочного сценария.
Под закрытие вечерней торговой сессии мартовские фьючерсы на индекс РТС (RIH5) пришли в состояние умеренной бэквордации величиной в 6.5 п., или 0.7% по отношению к базовому индикатору. Участники срочного рынка несколько ухудшили оценку среднесрочных перспектив индекса РТС.
На фоне сильной просадки индекса ММВБ, состоявшейся по итогам торгового дня, ликвидные акции завершили торги преимущественно с понижением в пределах 2-5% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Одним из лидеров падения среди голубых фишек стали бумаги нефтяной компании «Роснефть» (ROSN RM, -4.35%). Сигналом для опережающих распродаж в этих акциях послужила публикация неблагоприятных консолидированных финансовых результатов эмитента по МСФО за 2014 г. Несмотря на существенное улучшение практически всех операционных показателей, годовая чистая прибыль «Роснефти» сократилась на 9.8%, до уровня в 350 млрд руб. Годовая чистая прибыль нефтяной компании в иностранной валюте сократилась на 28.5%, до уровня в $9.3 млрд.
Хуже рынка также торговались бумаги «Сбербанк»-ао (SBER RM, -4.29%), «Магнит» (MGNТ RM, -4.72%), «МосБиржа» (MOEX RM, -5.62%), «Татнефть»-ао (TATN RM, -4.36%), НЛМК (NLMK RM, -3.76%).
Блуждающий спекулятивный интерес вчера сместился на подвижные акции отстающего сектора электроэнергетики: ФСК ЕЭС (FEES RM, +2.73%), «Россети»-ао (RSTI RM, +0.13%), ОГК-2 (OGKB RM, +11.96%), «ИНТЕР РАО» (IRAO RM, +3.23%). Не исключено, что сегодня, такими же «королями на час» станут акции производителей минеральных удобрений или розничных торговых сетей.
Недавние лидеры спекулятивных покупок – акции металлургических компаний оказались по большей части забыты. Масштабным приростом против рынка в своем секторе отличились лишь бумаги «Мечел»-ао (MTLR RM, +6.75%), «Мечел»-ап (MTLRP RM, +3.01%) и ТМК (TRMK RM, +2.56%), в которых имеются собственные среднесрочные инвестиционные идеи. Перепроданные в долгосрочном периоде акции «Мечела» повышаются на ожиданиях реструктуризации долгов при поддержке государства после включения эмитента в обновленный перечень российских системообразующих предприятий. Бумаги ТМК поддерживает недавнее решение о том, что «Газпром» в рамках программы импортозамещения будет осуществлять закупки металлопродукции, в том числе труб большого диаметра, преимущественно у российских производителей. Это лишь один из позитивных для трубной компании сигналов, связанный с вынужденным курсом на повышение доли импортозамещения в российской экономике.
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США балансируют на грани положительного и отрицательного изменения. Контракты на нефть сорта Brent незначительно дорожают на 0.1%. Японский индекс Nikkei225 подрос на 0.2%. Гонконгский Hang Seng просел на 1.1%.
Внешний фон перед открытием торгов в России можно оценить как неопределенный, или смешанный.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
Цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в боковике;
Ставки денежно-кредитного рынка сохранятся близ прежних уровней;
Доходности ОФЗ сильно не изменятся.
Российский рубль и вчера смог укрепиться к единой европейской валюте, при этом немного проиграв доллару США. Пока не хватает уверенности на сырьевом фронте для более ощутимого результата. Баррель нефти Brent сейчас торгуется в районе диапазона $59.50-61.00. Укрепление рубля может продолжиться в скором времени.
Да, американцы сказали, что продлевают антироссийские санкции ещё на год, но от них никто другого и не ждал. Игра на заезженной волынке их конёк. А вот ряд европейских стран может и смягчить свои ограничения, видя урон от них непосредственно для своей экономики. Собираться по этому поводу будут в середине марта.
Российский Минфин вчера в очередной раз показал приличный результат, продав ОФЗ серии 29011 (дата погашения – 29 января 2020 года) на 12.99 млрд рублей при 15-миллиардном лимите. Объем спроса составил 15.34 млрд рублей. Цена отсечения – 92.9% от номинала (доходность по цене отсечения – 13.55% годовых). Средневзвешенная цена – 93.0722% от номинала (средневзвешенная доходность – 13.49% годовых). Воцарившаяся (может и временно, но, всё-таки) стабильность подбадривает министерство и инвесторов.
Свежие данные по недельной инфляции опубликовал вчера Росстат. Так, в период с 25 февраля по 2 марта показатель составил 0.2%. Тем самым, с начала года набрали уже 6.0% ровно. В этот раз подорожали: рыба мороженая, чай, рис (+1.2-1.3%); мясные консервы, колбасы вареные, масло подсолнечное, маргарин, макаронные изделия, вермишель, пшено, печенье, карамель (+0.6-1.0%). При этом, напротив, подешевели: свинина, куры, сахар (-0.1-0.2%). Снижение цен на плодоовощную продукцию в среднем составило 0.3%, в т.ч. на помидоры – 4.0%, огурцы – 0.8%. При этом подорожали: яблоки, лук, морковь, капуста (+ 0.2-0.6%).
Пенсионный Фонд решил подсобить банкам с ликвидностью и предложит сегодня на депозитном аукционе 6 млрд рублей. Срок размещения составит 38 дней. Минимальная процентная ставка размещения определена на уровне 15.3% годовых. Минимальный объем одной заявки от кредитной организации - 200 млн руб. Максимальное количество заявок от одной кредитной организации - 5 штук.
Также ожидаем купонные выплаты по выпускам: Банк ЗЕНИТ-БО-11 (9.75% годовых), ВТБ 24-6-ИП класс А (9.00% годовых), ВТБ 24-6-ИП класс Б (3.00% годовых), ВТБ Лизинг Финанс-БО-08 (12.75% годовых), ВЭБ-лизинг-10 (8.50% годовых), ВЭБ-лизинг-11 (8.50% годовых), Внешэкономбанк-БО-11 (9.75% годовых), ДельтаКредит-12-ИП (8.45% годовых), Ипотечный агент ФОРА-А (8.75% годовых), Коми-35011 (11.50% годовых), Кредит Европа Банк-БО-06 (11.25% годовых), ТМ-энерго финанс-01 (8.00% годовых), Элемент Лизинг-БО-01 (14.75% годовых).
Погасятся следующие выпуски рублёвых бондов: ВТБ 24-6-ИП класс Б (2 млрд рублей), ВТБ 24-6-ИП класс А (4 млрд рублей). Пройдёт оферта по выпуску: УРАЛСИБ-05 (7 млрд рублей). Разместят выпуск: ВЭБ-лизинг-БО-07 (5 млрд рублей).
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Решение ЕЦБ по ключевой процентной ставке и базовым параметрам скупки рыночных активов не преподнесёт сюрпризов, т.к. в словах Марио Драги будет немного конкретики по поводу промежуточных целей и приоритетов существующего плана;
Фабричные заказы в США в январе выйдут умеренно-слабыми.
В центре внимания рынков – сегодняшнее решение ЕЦБ по процентным ставкам и, самое главное – окончательным объёмам и срокам программы «количественного смягчения». Касательно ставок, интриги как таковой нет (в конце концов, уводить ключевую депозитную ставку ещё глубже в отрицательную зону выглядит слишком рискованно без признаков оживления экономики) – в отличие от второго компонента, величина которого многими всё больше связывается с успешностью решения пресловутой греческой проблемы.
Мы позволим высказать наше осторожное предположение, что, судя по хладнокровию, с которым Марио Драги наблюдает за серьёзным и продолжительным ослаблением единой валюты (вчера евро ослаб до 11-летнего минимума против доллара, несмотря на слабоватые предварительные американские данные по темпам занятости (см. ниже), и текущее значение на 9:00 мск составляет $1.1056), возможно, главной задачей нынешнего QE по-европейски является не стимулирование инфляционных процессов, а банальная девальвация евро до уровня 0.80, а может, и ниже – отметок, при которых долги стран PIGS становятся уже более «подъёмными». Похоже, греческий долг действительно выглядит априори невозвратным в его нынешнем размере: аграрно-туристические экономики могут производить десятки, но не сотни миллиардов долларов. Проблема в том, что ни в 2009-м, ни в 2011-м, ни, тем более, сейчас ни у кого не хватает смелости, кроме самих греков, признать очевидное. Точнее, признание, возможно, и не явилось бы такой уж большой проблемой, если хоть кому-то из евролидеров было бы чуточку понятно, что с этим «добром» дальше делать.
Тем временем, вчера основные фондовые индексы США второй день подряд показали отрицательную динамику на фоне укреплявшегося «не по дням, а по часам» курса доллара.
В макростатистическом плане, как стало вчера известно, в феврале рассчитываемый американским Институтом управления поставками (ISM) США индекс деловой активности PMI в сфере услуг немного повысился, достигнув при этом уровня 56.9 по сравнению с январским значением на отметке 56.7. Согласно консенсус-прогнозу, значение данного показателя должно было снизиться до 56.5.
Кроме того, как показали традиционные опережающие (накануне титульной аналогичной публикации от Министерства труда) данные, представленные Automatic Data Processing (ADP), занятость в частном секторе заметно выросла в феврале, но оказалась хуже консенсус-прогноза в 219 тыс. новых вакансий. Согласно опубликованному отчёту, в прошедшем месяце количество занятых в негосударственных секторах выросло на 212 тыс. человек по сравнению с показателем за январь на уровне 250 тыс. Кроме того, данные показали, что в компонентном разрезе количество занятых среди компаний-товаропроизводителей выросло на 31 тыс. человек, тогда как среди компаний, предлагающих потребительские услуги, значение поднялось на 181 тыс. Если оценивать рост по секторам промышленности, то можно было увидеть такую картину: в строительстве была зафиксирована прибавка +31 тыс. новых вакансий, на производстве – всего +3 тыс., в торговле/транспорте/коммунальных услугах – +31 тыс., в финансовых услугах/банках – +20 тыс., прочих профессиональных/потребительских услугах – +34 тыс.
Бежевая книга ФРС, в свою очередь, показала, что производственная активность в отчётном периоде вяло подрастала в большинстве регионов Федрезерва, хотя темпы роста существенно варьировались по округам. Так, общие условия в аграрном секторе ухудшились в связи с низкими доходами фермеров, что стало следствием, с одной стороны, засухи, а с другой – снижением экспорта на фоне чрезмерного усиления курса доллара (см. ниже). В Далласе и Сан-Франциско сообщили о том, что сильный доллар вредит фермерскому экспорту. В более узком географическом срезе, бурение нефти и газа снизилось в ключевых регионах добычи ископаемого топлива – Канзас-Сити, Далласе, а также в Кливленде и Миннеаполисе, хотя в Алабаме и Джорджии осталось практически неизменным. Кроме того, производители нефти и газа ожидают дальнейшего снижения капитальных расходов в этом году, а также – сокращениях рабочих мест и общих увольнениях. Условия на рынке жилой недвижимости были неоднозначными, хотя рост цен на дома в большинстве регионов продолжился, а спрос на кредитование – вырос в 11 из 12 ФРБ-округов.
По итогам вчерашнего дня компоненты индекса Dow Jones завершили торги преимущественно в минусе (23 из 30, и одна акция – Chevron Corp. – без изменения). Аутсайдером стали акции American Express (AXP,-1.56%). Наилучшую дневную динамику показали акции UnitedHealth Group (UNH, +0.85%). Секторы индекса SnP 500 также закрылись преимущественно в минусе. Единственным показавшим рост сектором стал сектор здравоохранения (+0.31%). Аутсайдером стал сектор производителей промышленных материалов (-0.95%).
Между тем, панъевропейские фондовые бенчмарки вчера показали умеренно-положительную динамику на фоне давления на евро, которое оказало прогнозируемо разочаровавшие данные PMI в сфере услуг еврозоны. Результаты исследований, представленные Markit Economics, показали, что деловая активность в секторе услуг еврозоны несколько улучшилась по итогам февраля, достигнув при этом 7-месячного максимума, чему помогло снижение отпускных цен и падение курса европейской валюты. Согласно данным, окончательный индекс PMI для сферы услуг вырос в феврале до уровня 53.7 пкт против 52.6 пкт в предыдущем месяце. Тем не менее, показатель оказался немного ниже предварительной оценки 53.9 пкт. Консенсус-прогноз ожидал, что индекс составит 53.9 пкт. В сопроводительных комментариях MarkIt отметили, что они по-прежнему нацелены на достижение роста ВВП региона на 0.3 % в 1-м квартале, что соответствует изменению за предыдущий квартал.
Между тем, данные показали, что индекс отпускных цен снова опустился ниже отметки водораздела 50 до уровня 47.9 пкт. Напомним, что по итогам февраля дефляция отпускных цен уже составила 0.3%. Тем временем, субиндекс новых заказов поднялся до 8-месячного максимума, что обусловило существенный рост создания новых рабочих мест от низкой арифметической базы. Композитный индекс деловой активности еврозоны, в свою очередь, вырос в феврале до 53.3 по сравнению с 52.6 в январе, но оказался ниже предварительного значения 53.5.
Как показали данные MarkIt Economics, рост активности в секторе услуг в Италии неожиданно остановился в феврале после некоторого подобия роста в январе. Индекс менеджеров по закупкам в сфере услуг от MarkIt снизился до уровня водораздела 50 в феврале с 51.2 в январе. Консенсус-прогноз прогнозировали, что индекс увеличится до 51.4. Это свидетельствует о продолжении стагнации деловой активности на Апеннинах. Новые заказы снизились в феврале в 6-й раз за последние 7 месяцев, хотя темп снижения несколько замедлился. Между тем, компонента уровня занятости увеличилась впервые с марта 2011 года. В предыдущем месяце уровень занятости сократился самыми быстрыми темпами за три квартала. Инфляция закупочных цен осталась на исторически низком уровне в феврале, так как расходы на топливо продолжали падать. Между тем, отпускные цены заметно упали, хотя и медленнее, чем в предыдущем месяце.
Российский рынок
Прогнозы:
Мы ожидаем открытия рынка с заметным повышением около 0.5%, в диапазоне 1765 – 1770 п. по индексу ММВБ. Ближайшими значимыми поддержками станут уровни 1760, 1730 п. В качестве сопротивлений выступят отметки 1780, 1800 п.;
В первые минуты торгов на локальном рынке вероятен технический отскок вверх после резкой вчерашней просадки. Индекс ММВБ сегодня имеет потенциал для коррекционного восстановления в район 1780 – 1790 п.;
Во второй половине дня участники торгов будут реагировать на характер движения фьючерсов на нефть. Некоторое влияние на рынок может оказать публикация ряда значимых статистических показателей в США, включающих в себя еженедельную статистику по количеству первоначальных заявок на пособия по безработице (16.30 мск).
В минувшую среду основные российские фондовые индексы ММВБ (-2.67%) и РТС (-2.98%) завершили торги с резким понижением по отношению к уровням предыдущего закрытия. Вслед за непродолжительными утренними покупками локальный рынок развернулся вниз. Под закрытие основных торгов сформировалась вторая волна распродаж, в результате которой индекс ММВБ провалился в район 1760 п.
Таким образом, вчера на российском рынке состоялась техническая коррекция к ничем не обоснованному приросту, случившемуся в ходе предыдущих торгов. Объективным информационным поводом для столь масштабного падения стало сообщение о том, что президент США подписал документ о продлении ранее действовавших санкций в отношении России еще на один год. Это событие перечеркивает надежды на смягчение действующих ограничительных мер в отношении РФ со стороны ряда западных стран после начала реализации недавнего мирного соглашения, подписанного в Минске. Действия США намекают на то, что разговоры о вероятном скором смягчении санкций со стороны ЕС, скорее всего, так и останутся «благими пожеланиями».
Несмотря на сильную вчерашнюю просадку, среднесрочная техническая картина по индексу ММВБ продолжает оставаться нейтральной. Рублевый индикатор российского рынка пока сумел удержаться выше двух своих ключевых месячных поддержек, расположенных в районе 1730, 1700 п. Просадка ниже указанных отметок означала бы развитие негативного среднесрочного сценария.
Под закрытие вечерней торговой сессии мартовские фьючерсы на индекс РТС (RIH5) пришли в состояние умеренной бэквордации величиной в 6.5 п., или 0.7% по отношению к базовому индикатору. Участники срочного рынка несколько ухудшили оценку среднесрочных перспектив индекса РТС.
На фоне сильной просадки индекса ММВБ, состоявшейся по итогам торгового дня, ликвидные акции завершили торги преимущественно с понижением в пределах 2-5% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Одним из лидеров падения среди голубых фишек стали бумаги нефтяной компании «Роснефть» (ROSN RM, -4.35%). Сигналом для опережающих распродаж в этих акциях послужила публикация неблагоприятных консолидированных финансовых результатов эмитента по МСФО за 2014 г. Несмотря на существенное улучшение практически всех операционных показателей, годовая чистая прибыль «Роснефти» сократилась на 9.8%, до уровня в 350 млрд руб. Годовая чистая прибыль нефтяной компании в иностранной валюте сократилась на 28.5%, до уровня в $9.3 млрд.
Хуже рынка также торговались бумаги «Сбербанк»-ао (SBER RM, -4.29%), «Магнит» (MGNТ RM, -4.72%), «МосБиржа» (MOEX RM, -5.62%), «Татнефть»-ао (TATN RM, -4.36%), НЛМК (NLMK RM, -3.76%).
Блуждающий спекулятивный интерес вчера сместился на подвижные акции отстающего сектора электроэнергетики: ФСК ЕЭС (FEES RM, +2.73%), «Россети»-ао (RSTI RM, +0.13%), ОГК-2 (OGKB RM, +11.96%), «ИНТЕР РАО» (IRAO RM, +3.23%). Не исключено, что сегодня, такими же «королями на час» станут акции производителей минеральных удобрений или розничных торговых сетей.
Недавние лидеры спекулятивных покупок – акции металлургических компаний оказались по большей части забыты. Масштабным приростом против рынка в своем секторе отличились лишь бумаги «Мечел»-ао (MTLR RM, +6.75%), «Мечел»-ап (MTLRP RM, +3.01%) и ТМК (TRMK RM, +2.56%), в которых имеются собственные среднесрочные инвестиционные идеи. Перепроданные в долгосрочном периоде акции «Мечела» повышаются на ожиданиях реструктуризации долгов при поддержке государства после включения эмитента в обновленный перечень российских системообразующих предприятий. Бумаги ТМК поддерживает недавнее решение о том, что «Газпром» в рамках программы импортозамещения будет осуществлять закупки металлопродукции, в том числе труб большого диаметра, преимущественно у российских производителей. Это лишь один из позитивных для трубной компании сигналов, связанный с вынужденным курсом на повышение доли импортозамещения в российской экономике.
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США балансируют на грани положительного и отрицательного изменения. Контракты на нефть сорта Brent незначительно дорожают на 0.1%. Японский индекс Nikkei225 подрос на 0.2%. Гонконгский Hang Seng просел на 1.1%.
Внешний фон перед открытием торгов в России можно оценить как неопределенный, или смешанный.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
Цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в боковике;
Ставки денежно-кредитного рынка сохранятся близ прежних уровней;
Доходности ОФЗ сильно не изменятся.
Российский рубль и вчера смог укрепиться к единой европейской валюте, при этом немного проиграв доллару США. Пока не хватает уверенности на сырьевом фронте для более ощутимого результата. Баррель нефти Brent сейчас торгуется в районе диапазона $59.50-61.00. Укрепление рубля может продолжиться в скором времени.
Да, американцы сказали, что продлевают антироссийские санкции ещё на год, но от них никто другого и не ждал. Игра на заезженной волынке их конёк. А вот ряд европейских стран может и смягчить свои ограничения, видя урон от них непосредственно для своей экономики. Собираться по этому поводу будут в середине марта.
Российский Минфин вчера в очередной раз показал приличный результат, продав ОФЗ серии 29011 (дата погашения – 29 января 2020 года) на 12.99 млрд рублей при 15-миллиардном лимите. Объем спроса составил 15.34 млрд рублей. Цена отсечения – 92.9% от номинала (доходность по цене отсечения – 13.55% годовых). Средневзвешенная цена – 93.0722% от номинала (средневзвешенная доходность – 13.49% годовых). Воцарившаяся (может и временно, но, всё-таки) стабильность подбадривает министерство и инвесторов.
Свежие данные по недельной инфляции опубликовал вчера Росстат. Так, в период с 25 февраля по 2 марта показатель составил 0.2%. Тем самым, с начала года набрали уже 6.0% ровно. В этот раз подорожали: рыба мороженая, чай, рис (+1.2-1.3%); мясные консервы, колбасы вареные, масло подсолнечное, маргарин, макаронные изделия, вермишель, пшено, печенье, карамель (+0.6-1.0%). При этом, напротив, подешевели: свинина, куры, сахар (-0.1-0.2%). Снижение цен на плодоовощную продукцию в среднем составило 0.3%, в т.ч. на помидоры – 4.0%, огурцы – 0.8%. При этом подорожали: яблоки, лук, морковь, капуста (+ 0.2-0.6%).
Пенсионный Фонд решил подсобить банкам с ликвидностью и предложит сегодня на депозитном аукционе 6 млрд рублей. Срок размещения составит 38 дней. Минимальная процентная ставка размещения определена на уровне 15.3% годовых. Минимальный объем одной заявки от кредитной организации - 200 млн руб. Максимальное количество заявок от одной кредитной организации - 5 штук.
Также ожидаем купонные выплаты по выпускам: Банк ЗЕНИТ-БО-11 (9.75% годовых), ВТБ 24-6-ИП класс А (9.00% годовых), ВТБ 24-6-ИП класс Б (3.00% годовых), ВТБ Лизинг Финанс-БО-08 (12.75% годовых), ВЭБ-лизинг-10 (8.50% годовых), ВЭБ-лизинг-11 (8.50% годовых), Внешэкономбанк-БО-11 (9.75% годовых), ДельтаКредит-12-ИП (8.45% годовых), Ипотечный агент ФОРА-А (8.75% годовых), Коми-35011 (11.50% годовых), Кредит Европа Банк-БО-06 (11.25% годовых), ТМ-энерго финанс-01 (8.00% годовых), Элемент Лизинг-БО-01 (14.75% годовых).
Погасятся следующие выпуски рублёвых бондов: ВТБ 24-6-ИП класс Б (2 млрд рублей), ВТБ 24-6-ИП класс А (4 млрд рублей). Пройдёт оферта по выпуску: УРАЛСИБ-05 (7 млрд рублей). Разместят выпуск: ВЭБ-лизинг-БО-07 (5 млрд рублей).
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу