Участники рынка с большим нетерпением будут ожидать грядущей пятницы, когда должно состояться заседание ЦБ РФ, на котором в очередной раз будет решаться судьба процентной ставки. Вероятность ее очередного снижения сейчас достаточно высока – цены на углеводороды со времени последнего изменения ставки существенно стабилизировались, рубль благодаря сырьевому фактору в последние несколько недель демонстрировал укрепление, EPFR даже зарегистрировал приток капитала, да и банки стали пусть постепенно, но все-таки снижать ставки по вкладам, что является первым признаком того, что с ликвидностью у них ситуация начинает медленно, но верно стабилизироваться.
Украинская история, к большому сожалению, пока далека от своего разрешения: сегодня полк «Азов», который участвует в боевых действиях на территории Донбасса, заявил, что противник собирается в ближайшее время перейти в наступление по всему фронту. Украинская сторона утверждает, что возобновить активные боевые действия ополченцы планируют уже после 10 марта, когда пойдут в наступление на Лисичанск. Понятно, что такие новости резко контрастируют с итогами переговоров, прошедших в Минске, на которых было заключено соглашение о перемирии на территории Донбасса, но для рынка это будет означать снова рост волатильности и повышенного давления со стороны западных стран. Формально у стран запада продолжает оставаться повод с помощью рейтингов и санкций продолжать оказывать давление на Россию, поскольку даже после отвода артиллерии от линии фронта полного прекращения огня не произошло, а на отдельных направлениях столкновения и не прекращались.
В текущих условиях российским инвесторам лучше сконцентрироваться на внутренних процессах, ибо на внешние они никак повлиять не могут. Что касается положения дел в банковском секторе, то база розничных банковских депозитов с начала года растет, ставки по розничным депозитам постепенно снижаются, поэтому вероятность снижения ставки как шага в сторону возврата к нормальному режиму монетарной политики возрастает. Правда, вместе с этим возрастает и вероятность дальнейшего ослабления курса рубля, поэтому снижать ставку регулятору придется крайне плавно, без резких движений, поскольку в условиях недостаточной капитализации банковской системы и ужесточения условий кредитования вырастет риск возникновения резких колебаний на валютном рынке. Стабильность цен на нефть в последнее время – понятие эфемерное, поэтому сбрасывать со счетов фактор валютных колебаний пока нельзя.
Рекомендации по бумагам
ОАО "АЛРОСА"
Сегодня АЛРОСА объявила о том, что не видит причин для коррекции долгосрочной стратегии развития группы из-за ситуации на рынке.
Напомним, что в декабре 2014 года наблюдательный совет АЛРОСы утвердил долгосрочную программу развития до 2023-го года, основанную на действующей стратегии, которая предусматривает рост добычи алмазов компанией до 41 млн. карат за счет выхода на проектную мощность алмазных месторождений в Архангельской области при поддержании текущего уровня добычи в республике Саха.
Основным риском для АЛРОСы в ближайшее время, по нашему мнению, может стать ослабление спроса по примеру первых месяцев текущего года. В этом случае компания может немного снизить цены, чтобы поддержать рынок. Вполне возможно, что после I квартала 2015-го года прогноз по росту цен на весь год будет пересмотрен с текущих 3%, но пока компания вполне способна действовать, исходя из своей стратегии. Мы считаем, что в случае резкого снижения цен на алмазы на мировом рынке АЛРОСа будет менять параметры производства на низкорентабельных месторождениях.
Цена: 75,97
Цель: 84,2
Рекомендация: Держать
ОАО "Ростелеком"
Сегодня Ростелеком подписал мировое соглашение об урегулировании судебного спора в отношении своей дочерней структуры – спутникового оператора «ГлобалТел». Теперь Ростелеком стал единственным кредитором своей дочерней компании, поскольку увеличил до 100% долю в ее уставном капитале.
Напомним, что ГлобалТел является эксклюзивным оператором подвижной спутниковой связи Globalstar в России, который был создан в 1996-м году Ростелекомом с 51%-й долей и американской компанией Loral Space с 49%-й долей. В зону обслуживания компании входит вся территория РФ и значительная часть акватории Тихого океана, а ее услугами в России пользуются около 40 тыс. абонентов.
В 2009-м году Ростелеком подал в Арбитражный суд Москвы иски к ГлобалТел на сумму около $8 млн. с целью добиться исполнения требований по ряду договоров займа, заключенных с 1996 по 2003 год. В марте 2012-го года было возбуждено дело о банкротстве ГлобалТела в связи с невыполнением финансовых обязательств компании и перед вторым акционером – Loral Space.
В феврале 2015-го года Федеральная антимонопольная служба РФ одобрила сделку по приобретению дочерней компанией Ростелекома 49%-й голосующих акций у Loral Space, а сегодня достигнуто мировое соглашение по спорам, означающее переход компании под полный контроль Ростелекома.
Мы считаем данную новость позитивной для бумаг Ростелекома, поскольку компания получит возможность развивать спутниковую связь в ряде малонаселенных и труднодоступных районов, где она является фактически единственным и оптимально доступным видом коммуникаций. Также важно отметить, что сеть ГлобалТел не нуждается в доработке существующей инфраструктуры, что значительно упрощает ее внедрение в существующий пакет услуг Ростелекома, экономя на расходах.
Цена: 87,4
Цель: 141,4
Рекомендация: Накапливать
Украинская история, к большому сожалению, пока далека от своего разрешения: сегодня полк «Азов», который участвует в боевых действиях на территории Донбасса, заявил, что противник собирается в ближайшее время перейти в наступление по всему фронту. Украинская сторона утверждает, что возобновить активные боевые действия ополченцы планируют уже после 10 марта, когда пойдут в наступление на Лисичанск. Понятно, что такие новости резко контрастируют с итогами переговоров, прошедших в Минске, на которых было заключено соглашение о перемирии на территории Донбасса, но для рынка это будет означать снова рост волатильности и повышенного давления со стороны западных стран. Формально у стран запада продолжает оставаться повод с помощью рейтингов и санкций продолжать оказывать давление на Россию, поскольку даже после отвода артиллерии от линии фронта полного прекращения огня не произошло, а на отдельных направлениях столкновения и не прекращались.
В текущих условиях российским инвесторам лучше сконцентрироваться на внутренних процессах, ибо на внешние они никак повлиять не могут. Что касается положения дел в банковском секторе, то база розничных банковских депозитов с начала года растет, ставки по розничным депозитам постепенно снижаются, поэтому вероятность снижения ставки как шага в сторону возврата к нормальному режиму монетарной политики возрастает. Правда, вместе с этим возрастает и вероятность дальнейшего ослабления курса рубля, поэтому снижать ставку регулятору придется крайне плавно, без резких движений, поскольку в условиях недостаточной капитализации банковской системы и ужесточения условий кредитования вырастет риск возникновения резких колебаний на валютном рынке. Стабильность цен на нефть в последнее время – понятие эфемерное, поэтому сбрасывать со счетов фактор валютных колебаний пока нельзя.
Рекомендации по бумагам
ОАО "АЛРОСА"
Сегодня АЛРОСА объявила о том, что не видит причин для коррекции долгосрочной стратегии развития группы из-за ситуации на рынке.
Напомним, что в декабре 2014 года наблюдательный совет АЛРОСы утвердил долгосрочную программу развития до 2023-го года, основанную на действующей стратегии, которая предусматривает рост добычи алмазов компанией до 41 млн. карат за счет выхода на проектную мощность алмазных месторождений в Архангельской области при поддержании текущего уровня добычи в республике Саха.
Основным риском для АЛРОСы в ближайшее время, по нашему мнению, может стать ослабление спроса по примеру первых месяцев текущего года. В этом случае компания может немного снизить цены, чтобы поддержать рынок. Вполне возможно, что после I квартала 2015-го года прогноз по росту цен на весь год будет пересмотрен с текущих 3%, но пока компания вполне способна действовать, исходя из своей стратегии. Мы считаем, что в случае резкого снижения цен на алмазы на мировом рынке АЛРОСа будет менять параметры производства на низкорентабельных месторождениях.
Цена: 75,97
Цель: 84,2
Рекомендация: Держать
ОАО "Ростелеком"
Сегодня Ростелеком подписал мировое соглашение об урегулировании судебного спора в отношении своей дочерней структуры – спутникового оператора «ГлобалТел». Теперь Ростелеком стал единственным кредитором своей дочерней компании, поскольку увеличил до 100% долю в ее уставном капитале.
Напомним, что ГлобалТел является эксклюзивным оператором подвижной спутниковой связи Globalstar в России, который был создан в 1996-м году Ростелекомом с 51%-й долей и американской компанией Loral Space с 49%-й долей. В зону обслуживания компании входит вся территория РФ и значительная часть акватории Тихого океана, а ее услугами в России пользуются около 40 тыс. абонентов.
В 2009-м году Ростелеком подал в Арбитражный суд Москвы иски к ГлобалТел на сумму около $8 млн. с целью добиться исполнения требований по ряду договоров займа, заключенных с 1996 по 2003 год. В марте 2012-го года было возбуждено дело о банкротстве ГлобалТела в связи с невыполнением финансовых обязательств компании и перед вторым акционером – Loral Space.
В феврале 2015-го года Федеральная антимонопольная служба РФ одобрила сделку по приобретению дочерней компанией Ростелекома 49%-й голосующих акций у Loral Space, а сегодня достигнуто мировое соглашение по спорам, означающее переход компании под полный контроль Ростелекома.
Мы считаем данную новость позитивной для бумаг Ростелекома, поскольку компания получит возможность развивать спутниковую связь в ряде малонаселенных и труднодоступных районов, где она является фактически единственным и оптимально доступным видом коммуникаций. Также важно отметить, что сеть ГлобалТел не нуждается в доработке существующей инфраструктуры, что значительно упрощает ее внедрение в существующий пакет услуг Ростелекома, экономя на расходах.
Цена: 87,4
Цель: 141,4
Рекомендация: Накапливать
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба