11 марта 2015 AMarkets
В понедельник 9 марта исполнилось ровно 6 лет с момента, когда SnP достиг своего дна во время последней рецессии. Ласло Бириньи, один из самых оптимистичных прогнозистов, считает, что до медвежьего рынка американским акциям еще далеко. При этом главным драйвером роста будет группа инвесторов-пессимистов, которые убеждены в обратном
Эксперт видит потенциал для SnP500 на уровне 2240 на отрезке 3-6 месяцев. Ралли продолжится потому, что большинство рыночных игроков не выражают эмоций, близких к эйфории. Именно эйфорическая вера в успех, тотальная и повальная, является сигналом окончания бычьего рынка. Так, например, мало кто мог предположить, что акции компаний Whirlpool Corp. и Sherwin-Williams Co. покажут столь фантастический рост — компании выросли на днях намного сильнее ожиданий.
В качестве напоминания всем инвесторам Бириньи приводит график 200%-ого роста SnP 500, чтобы было понятно, что он из себя представляет:
И тем не менее рынок, несмотря на свой потенциал, все-таки не выглядит совсем здоровым: какие-то активы необоснованно недооценены и держатся на минимумах уже долго, какие-то тикеры, напротив, колеблются в широких масштабах, и это компании, скорее всего, давно уже находятся в зоне переоцененности. На рынке присутствуют компании (например, Amazon или Tesla), которые вообще оторваны от всего разумного, торгуются в каких-то космических плоскостях — их справедливую стоимость физически невозможно посчитать. Одно радует — посредники хотя бы начали сжимать объемы маржинального кредитования. Это значит, что ситуации 1929 года не будет (некоторые эксперты сравнивают текущее время с 29-м годом).
То, что не очень хорошо — действительно трудно сказать, насколько активны в данное время индивидуальные инвесторы. Как много таковых среди «быков»? Есть мнение, что большая часть «бычьих покупателей» — это скупка бумаг ФЕДом и корпорациями через систему байбэков.
Стив Кейс: «На рынке хай-тека нет пузыря»
Не так давно легендарный предприниматель Стив Кьюбан выразил мысль, что на рынке IT созрел большой пузырь, который скоро схлопнется. Стив Кейс, основатель портала AOL, не согласен и предлагает свои контраргументы
Кейс утверждает, что в хай-тек сегменте сконцентрировано много капитала, однако, преимущественно в двух регионах — Нью-Йорке и Сан Франциско. Это проблема. Другим регионам очень нужны инвестиции и бизнес-ангелы, которые войдут в проекты со своими деньгами и будут поддерживать их на протяжении всего «инкубационного» периода. Достаточный поток инвестиций — обязательное условие для развития стартап-индустрии.
В это же время, по словам Кейса, на рынке наблюдается и другой тренд — компании, находящиеся на поздней стадии венчурной инвестиционной поддержки, и готовятся к IPO, напротив имеют избыточный объем капитала и как бы уже переоценены. Такие компании очень сложны для справедливой оценки.
В сухом остатке, Кейс попытался донести до инвестсообщества мысль на тему того, что не стоит думать о том, что текущее состояние американского хай-тека — это то, что было в 2000-х перед кризисом IT-рынка, как некоторое время назад утверждал Марк Кьюбан.
Кто прав? Время рассудит. Однако же за последние 2 года 50 американских венчурных IT-стартапов сумели перейти рубеж рыночной стоимости в $1 млрд (данные CB Insights).
Золото, серебро и фондовый рынок — какая между ними ценовая зависимость?
Кажется, что взаимозависимость между динамикой цен на золото, серебро и рынок акций несколько изменились в последнее время
Mint ratio – это цена на золото, соотнесенная с ценой на серебро. При том что запасы металлов достаточно стабильны в последнее время показатель Mint ratio, как правило, имел тенденцию расти тогда, когда акции падали.
Когда SnP 500 достиг своего минимума после схлопывания dot-com пузыря в 2003 году, показатель Mint пробил отметку 80. Перед последним финансовым кризисом в 2009 году Mint достиг уровня 90. Такие соотношения между золотом, серебром и акциями объясняются тем, что инвесторы обычно покупают серебро заметно менее активно, когда наступают тяжелые времена для акций — подразумевается, что в такой ситуации и серебро не очень привлекательно. И вот интересно, что с 2011 года Mint и SnP 500 двигались, кажется, параллельно друг другу. При этом за указанный период не наблюдалось большого скачка в производстве серебра. И плохая динамика серебра означает, что инвесторы настроены скептически на тему глобального спроса. Но может быть и не так. Может быть, все дело в том, что серебро росло слишком резво (не пропорционально золоту, а более высокими темпами) до 2011 года, когда можно было видеть уровень в $50 за унцию. А после 2011 года для всей группы драгметаллов началась черная полоса, и инвесторы начали распродавать серебро еще активней золота. Отсюда и такие низкие текущие значения — ниже $17 за унцию. Текущее значение Mint составляет порядка 63 — это очень близко к 20-летнему среднему значению на уровне 61. В сухом остатке — не стоит ждать, что серебро начнет расти интенсивней, чем золото.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба