2 сентября 2008 ИХ "Финам"
На мировом финансовом рынке в понедельник и утром во вторник активизировался процесс "бегства в качество". Аналитики в частности отмечают, что вышедшие в пятницу данные индикаторов доходов и расходов потребителей США свидетельствуют в пользу дальнейшего сокращения внешнего спроса со стороны Америки, что будет продолжать оказывать негативное давление на мировую экономику и финансовые рынки.
На фоне ослабления сектора carry trades котировки EUR/USD сегодня на утренних торгах европейской сессии торговались на отметке своего нового десятимесячного минимума, 1,4500.
Необходимо, впрочем, отметить, что подобное развитие событий характеризовалось отсутствием на рынке американских игроков, праздновавших в понедельник День Труда.
В подобных обстоятельствах и учитывая порой, пожалуй, чрезмерно активные продажи, доминировавшие в последние недели в секторе торговли на разнице процентных ставок (см. рис.1), складывается впечатление, что финансовый рынок, в первые дни сентября, возможно, "готовят" к приходу инвестиционных фондов Америки.
Среднесрочные предпосылки дальнейшего повышения курса американской валюты с учетом, в том числе макроэкономической статистики последних дней на данный момент, похоже, сохраняют свою актуальность.
Тем не менее, учитывая возможное в ближайшие недели определенное восстановление активности инвесторов ряда относительно высоко рискованных сегментов вложений мирового рынка, с точки зрения ближайших недель, по-видимому, существует потенциал определенного "сглаживания" бычьего тренда американской валюты на FX.
Премьер-министр Японии Я. Фукуда в понедельник неожиданно подал в отставку. Это событие произошло менее чем через год после того как он занял пост главы японского Кабинета и, практически несомненно, отражает необходимость значимых структурных перемен в политике руководства страны, в экономике которой растут риски рецессии. Преемником г-на Фукуды по мнению большинства политологов станет Т. Асо, генеральный секретарь правящей Либерально-Демократической Партии. Его последние заявления свидетельствуют о том, что под его руководством экономика страны получит значимое увеличение государственных расходов, которое будет проводиться, несмотря на весьма значительный внутренний национальный долг Японии.
Реализация подобной политики японского финансового руководства Японии с одной стороны, поддержит национальные, региональные фондовые рынки. С другой стороны, увеличение свободных инвестиционных средств в японской экономике традиционно сопровождается ростом деноминированных в йенах вложений активов в относительно высокодоходные иностранные финансовые инструменты. Оба указанных фактора свидетельствуют в пользу возможного заметного "ослабления" котировок JPY на FX в среднесрочном периоде. Необходимо отметить, также, что текущее укрепление йены по кросс-курсам на фоне значительного ухудшения показателей торгового баланса Японии, вряд ли входит в сферу интересов BoJ и национального Правительства.
На фоне укрепления курса доллара США к евро котировки USD/RUB сегодня в ходе ЕТС к 12:00 мск находились на отметке 24,75 против 24,65 на утренних торгах межбанковского рынка в понедельник.
Ключевая среднесрочная зависимость динамики курса USD/RUB от тенденции котировок доллара США на внешнем валютном рынке по-прежнему представляется очевидной.
В подобной ситуации, в случае укрепления курса USD на внешнем FX, по-прежнему возможный в указанной перспективе рост относительной стоимости рубля к бивалютной корзине ЦБР, возможно, будет происходить за счет снижения котировок EUR/RUB
http://www.finam.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
На фоне ослабления сектора carry trades котировки EUR/USD сегодня на утренних торгах европейской сессии торговались на отметке своего нового десятимесячного минимума, 1,4500.
Необходимо, впрочем, отметить, что подобное развитие событий характеризовалось отсутствием на рынке американских игроков, праздновавших в понедельник День Труда.
В подобных обстоятельствах и учитывая порой, пожалуй, чрезмерно активные продажи, доминировавшие в последние недели в секторе торговли на разнице процентных ставок (см. рис.1), складывается впечатление, что финансовый рынок, в первые дни сентября, возможно, "готовят" к приходу инвестиционных фондов Америки.
Среднесрочные предпосылки дальнейшего повышения курса американской валюты с учетом, в том числе макроэкономической статистики последних дней на данный момент, похоже, сохраняют свою актуальность.
Тем не менее, учитывая возможное в ближайшие недели определенное восстановление активности инвесторов ряда относительно высоко рискованных сегментов вложений мирового рынка, с точки зрения ближайших недель, по-видимому, существует потенциал определенного "сглаживания" бычьего тренда американской валюты на FX.
Премьер-министр Японии Я. Фукуда в понедельник неожиданно подал в отставку. Это событие произошло менее чем через год после того как он занял пост главы японского Кабинета и, практически несомненно, отражает необходимость значимых структурных перемен в политике руководства страны, в экономике которой растут риски рецессии. Преемником г-на Фукуды по мнению большинства политологов станет Т. Асо, генеральный секретарь правящей Либерально-Демократической Партии. Его последние заявления свидетельствуют о том, что под его руководством экономика страны получит значимое увеличение государственных расходов, которое будет проводиться, несмотря на весьма значительный внутренний национальный долг Японии.
Реализация подобной политики японского финансового руководства Японии с одной стороны, поддержит национальные, региональные фондовые рынки. С другой стороны, увеличение свободных инвестиционных средств в японской экономике традиционно сопровождается ростом деноминированных в йенах вложений активов в относительно высокодоходные иностранные финансовые инструменты. Оба указанных фактора свидетельствуют в пользу возможного заметного "ослабления" котировок JPY на FX в среднесрочном периоде. Необходимо отметить, также, что текущее укрепление йены по кросс-курсам на фоне значительного ухудшения показателей торгового баланса Японии, вряд ли входит в сферу интересов BoJ и национального Правительства.
На фоне укрепления курса доллара США к евро котировки USD/RUB сегодня в ходе ЕТС к 12:00 мск находились на отметке 24,75 против 24,65 на утренних торгах межбанковского рынка в понедельник.
Ключевая среднесрочная зависимость динамики курса USD/RUB от тенденции котировок доллара США на внешнем валютном рынке по-прежнему представляется очевидной.
В подобной ситуации, в случае укрепления курса USD на внешнем FX, по-прежнему возможный в указанной перспективе рост относительной стоимости рубля к бивалютной корзине ЦБР, возможно, будет происходить за счет снижения котировок EUR/RUB
http://www.finam.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter