Итоги недели
Российский рынок готов завершить неделю снижением индекса Мосбиржи чуть менее чем на 1% и ростом индекса РТС на 1,6%. Долларовый индикатор продолжал получать поддержку от более крепкого рубля, в то время как индекс Мосбиржи обновлял минимумы с первой половины февраля и опускался до 2725 пунктов в условиях отсутствия значимых бычьих драйверов движения. Рынок колебался вместе с сырьевыми ценами. Нисходящая коррекция цен на энергоносители, в частности, оказывала давление на нефтегазовые акции, при этом привилегированные акции Сургутнефтегаза также ощущали негативное влияние сильного рубля. Новости о пасхальном перемирии между Россией и Украиной оказали сдержанное позитивное влияние на настроения.
Российская валюта после приостановки действия бюджетного правила сохраняла силу и поднялась к максимумам с начала марта в том числе в ожидании сдержанности ЦБ РФ в снижении ключевой ставки и на фоне все еще высоких цен на энергоресурсы. Рубль завершает неделю в районе 11,25 руб против юаня на Мосбирже и 76,89 руб и 90 руб против доллара и евро на Форекс.
На сырьевых рынках котировки Brent сохраняли волатильность и готовы завершить неделю падением примерно на 12,5%, опустившись ниже 100 долл/барр после новостей о двухнедельном перемирии между США и Ираном и запланированных между сторонами переговорах. Ормузский пролив, однако, остается закрытым, а ситуация в регионе – напряженной, что сдержало более сильную коррекцию нефтяных котировок, которые могут закрыть неделю выше 95 долл/барр. Цены на золото, тем временем, в условиях более слабого доллара пытались развить восстановление от весенних минимумов и растут примерно на 1,5%, не сумев, однако, стабилизироваться выше сопротивления 4850 долл/унц.
На зарубежных площадках три основных фондовых индекса США благодаря надеждам на улучшение геополитической ситуации и последующего ослабления рисков разгара инфляции продолжили отступление от годовых минимумов и готовы прибавить порядка 3,6-4,3% во главе с высокотехнологичным Nasdaq. Индикаторы, однако, после объявления о перемирии на Ближнем Востоке сформировали значительные гэпы наверх, которые могут закрыть в ближайшие сессии. Европейский индекс Euro Stoxx 50 по итогам недели прибавляет 4,5% и подошел к уровням начала ближневосточного конфликта. В Азии японский Nikkei 225 на фоне общемирового оптимизма подскочил на 7,2%, гонконгский Hang Seng прибавил 3,1%, а южнокорейский KOSPI вырос на 9%.
Прогнозы на следующую неделю
Рынок РФ (в фокусе внимания: геополитика, монетарные условия, цены на сырьевые товары): Российский фондовый рынок на следующей неделе может перейти к ожиданиям подведения итогов заседания ЦБ РФ 24 апреля, на которые будут влиять в том числе запланированные на эту пятницу данные по потребительской инфляции за март. Если у инвесторов появится надежда на смягчение тона регулятора (в частности, снижение ключевой ставки как минимум на 50 базисных пунктов), данный фактор может поддерживать покупки в акциях и постепенный рост индексов. Поводы для оптимизма также могут появиться в случае сигналов возобновления мирных переговоров по Украине. В остальном оказывать давление на настроения могут продажи в нефтегазовых акциях при дальнейшем снижении цен на энергоресурсы, а также крепкий рубль. На макроэкономическом фронте в РФ будут опубликованы данные по торговому балансу за февраль. На корпоративном фронте советы директоров ДОМ.РФ, Астры, Озон Фармацевтики и ТМК рассмотрят рекомендации по дивидендам за 2025 год. Акционеры Яндекса обсудят уже рекомендованные за 2025 год выплаты, а ВТБ – размещение дополнительных обыкновенных акций путем конвертации привилегированных. От ВТБ в апреле также ждут решения по финальным дивидендам за 2025 год, которые могут как превысить рекорд предыдущего года, так и оказаться разочаровывающими. Финансовые результаты за 2025 год по МСФО представит Эталон, а Озон Фармацевтика проведет День инвестора.
Валютный рынок (в фокусе внимания: монетарно-бюджетная политика, цены на энергоносители): Рубль в условиях приостановки действия бюджетного правила, все еще высоких цен на энергоносители и вероятного сохранения умеренно жесткой риторики ЦБ может продолжить движение к пикам с февраля и января текущего года 11 руб, 76 руб и 88,40 руб против юаня, доллара и евро соответственно. Нисходящая коррекция в российской валюте может начаться при изменении ожиданий в отношении динамики ключевой ставки в пользу её более активного снижения или значительно более низких ценах на энергоносители.
Сырьевые рынки (в фокусе внимания: переговоры США и Ирана, доллар): Фьючерсы на нефть Brent на неделе воздержались от обновления локальных максимумов и опустились к уровням начала марта на ожиданиях улучшения ситуации на Ближнем Востоке, хотя по факту атаки на нефтяные объекты региона продолжаются, а Ормузский пролив остается закрытым. В случае успешности запланированных на ближайшие дни переговоров США и Ирана и в особенности при начале восстановления поставок по Ормузскому проливу, нефтяные котировки могут продолжить нисходящую коррекцию с ближайшими поддержками у 91 долл, 88 долл и 86 долл. Если же переговоры не состоятся или напряженность на Ближнем Востоке заметно возрастет, фьючерсы, вероятно, пойдут на закрытие образовавшегося на этой неделе гэпа и поднимутся к 102,71 долл. ОПЕК и МЭА на следующей неделе представят свои ежемесячные отчеты по рынку нефти. Цены на золото же, вероятно, помимо общей геополитической ситуации будут реагировать прежде всего на динамику американской валюты, а стабилизация выше краткосрочного сопротивления 4850 долл/унц может предвещать тестирование психологически важной отметки 5000 долл.
Зарубежные рынки (в фокусе внимания: цены на энергоносители, ситуация на Ближнем Востоке): Фондовые рынки США и Европы продолжают ориентироваться главным образом на геополитические сигналы с Ближнего Востока, с которыми связаны перспективы цен на энергоносители и инфляции. Проведение запланированных на ближайшие дни переговоров между США и Ираном и их успешность могут привести к дальнейшему уходу из акций премии за риск вплоть до возвращения ключевых индексов к максимумам текущего года. Отсутствие обнадеживающих сигналов и возобновление роста цен на нефть и газ, напротив, могут привести к коррекции индексов к важным краткосрочным поддержкам, в частности, в район 6610 пунктов по американскому S&P 500 и 5700 пунктов по европейскому Euro Stoxx 50 соответственно. Индекс доллара на неделе на фоне надежд на стабилизацию ситуации на Ближнем Востоке опустился ниже поддержки 98,90 пункта, что может предвещать новый цикл ослабления американской валюты при сохранении текущих фундаментальных факторов и оказывать поддержку прежде всего ценам на металлы.
Из ключевых зарубежных макроэкономических событий следующей недели можно отметить ежегодные встречи МВФ, на которых, вероятно, будет обсуждаться текущая ситуация в мировой экономике в связи с ближневосточным кризисом. На макроэкономическом фронте будут опубликованы данные по рынку жилья, индексу цен производителей США, индексу производственной активности ФРБ Филадельфии, промышленному производству США, еврозоны и Великобритании, торговому балансу еврозоны и Великобритании, окончательной потребительской инфляции еврозоны за март. В США также стартует сезон отчетностей за 1-й квартал текущего года. Свои финансовые результаты представят, в частности, Goldman Sachs, JPMorgan, J&J, Wells Fargo, Citigroup, BlackRock, ASML, Bank of Ameriсa, Morgan Stanley, Netflix, PepsiCo, Abbott Labs, U.S. Bancorp, Travelers, KeyCorp и State Street.
В Китае неделя отметится публикацией блока ключевых данных по национальной экономике за март (новые кредиты, торговый баланс, розничные продажи, промышленное производство, инвестиции в основные средства,), а также ВВП за 1-й квартал 2026 года. Биржи КНР и Гонконга в текущих условиях преимущественно реагируют на мировые настроения и ход ближневосточного конфликта, уделяя повышенное внимание ценам на энергоносители. Гонконгский Hang Seng остается в среднесрочном медвежьем тренде при положении ниже сопротивления 26 050 пунктов: способность устоять выше указанной отметки может предвещать возвращение к росту и пику текущего года 28 056 пунктов. Бычий сценарий, скорее всего, реализуется при продолжении покупок в американских акциях и, в частности, в IT-секторе
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба