Неделя на мировых площадках протекала в негативном ключе. Инвесторы принялись за коррекцию после заметного роста на фондовых площадках в предыдущие недели. Фактор сохранения стимулирующей монетарной политики со стороны ЕЦБ И ФРС уже отыграны, при этом рынки, вероятно, уже начинают подготовку к сезону квартальных отчетностей, который стартует через пару недель.
Евро вчера продолжил активно восстанавливать позиции к доллару на фоне сообщений о прогрессе переговоров по Греции. Афины пытаются найти компромисс между требованиями международных кредиторов и своими предвыборными лозунгами о смягчении этих ограничений. Переговоры идут с переменным успехом, тогда как время поджимает, поскольку у страны заканчиваются деньги.
В США продолжается муссирование темы о сроках начала повышения базовой процентной ставки Федрезервом. Вчера заместитель председателя ФРС Стэнли Фишер заявил, что повышение ставки в текущем году будет оправданны, однако не стоит ожидать равномерного ужесточения денежно-кредитной политики из заседания в заседание. Регулятор намерен повышать ставки в соответствии с ситуацией в экономике, в частности на рынке труда и инфляцией.
Ставки МБК у локальных максимумов
Условия на локальном денежно-кредитном рынке остаются напряженными. Краткосрочные процентные ставки держатся вблизи краткосрочных максимумов на фоне приближения крупных налоговых платежей, а также ограничения денежного предложения со стороны Центробанка. На рынке МБК кредиты овернайт вчера обходились под 14.85% годовых (-10 бп), на 7 дней – под 14.95% годовых (-5 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 14.65% годовых
Пик налоговых платежей придется на середину текущей недели, когда на уплату НДС, НДПИ и акцизов потребуется около 0.5 трлн руб. В целом же условия рынка вряд ли заметно ухудшатся в перспективе текущего месяца при адекватном расширении лимита на сегодняшнем аукционе 7-дневного репо с ЦБ РФ.
Рубль обновил годовые максимумы к доллару
Старт новой недели на внутреннем валютном рынке прошел с небольшим укреплением рубля. Медленно подрастающие цены на нефть и приближение крупных налоговых платежей создали условия для продолжения позитивной динамики российской валюты. Курс бивалютной корзины вчера потерял 21 коп, достигнув отметки 61.24 руб. Курс доллара снизился на 52 коп. до 58.74 руб., что является минимальным значением в текущем году. Курс евро поднялся на 15 коп. до 64.29 руб. На рынке форекс евро продолжил активно восстанавливать позиции к доллару после смягчения новостного фона по Греции и эха нерешительности ФРС в курсе на ужесточение денежно-кредитной политики. По итогам дня пара поднялась еще почти на 1.5 фигуры, достигнув отметки $1.0950.
Объемы торгов на рынке минимальны, что не позволяет развернуть полноценную спекулятивную игру. Любые объемы на продажу валюты со стороны экспортеров заметно двигают курс доллара вниз. Цены на нефть пока остаются в тени локальных событий и не предоставляют резко-негативных поводов.
Несмотря на мнимую стабильность рубля в последнее время, риски разворота рыночных настроений остаются высокими. Низкие цены на нефть и фоновое напряжение от геополитических условий могут рассматриваться как повод для спекулятивной коррекции после уплаты основного объема налоговых платежей.
Евробонды сохраняют лидирующие позиции в ЕМ
Еврооблигации ЕМ в понедельник выглядели особенно активно и показывали довольно сдержанные ценовые изменения, хотя ситуацию на рынке по-прежнему определяли покупатели. Российский сегмент выглядел лучше средней динамики и в очередной раз завершил день ощутимым снижением ставок. Доходности вдоль суверенной кривой снизились в среднем на 12 бп, ценовой рост 30-летних выпусков превысил 1.5 фигуры. Корпоративный сектор также фронтально дорожал, доходности в среднем по рынку опустились на 15-20 бп. лучше средней динамики выглядел ближний выпуск РЖД RURAIL-17 (YTM -27 бп), выпуски ТНК, где доходности вдоль кривой снизились на 30 бп, а также выпуски Русского Стандарта, где сообщения о планируемом частичном выкупе облигаций снизили доходности на 1.5-2 фигуры.
Доходности ОФЗ продолжили снижение
На локальном рынке сохраняются благоприятные условия для снижения ставок. Котировки ОФЗ росли на фоне дорожающего рубля и устойчивого спроса на активы ЕМ на глобальных рынках. Итогом дня стало снижение ставок краткосрочных ОФЗ на 50 бп до уровня 12.5%. Дальние доходности снизились в пределах 20 бп и завершили понедельник в диапазоне 12.5-12.7%. Поддержка со стороны дорожающего рубля может остаться главным фактором спроса на ОФЗ на горизонте идущего налогового периода, который продлится до конца текущей недели.
Евро вчера продолжил активно восстанавливать позиции к доллару на фоне сообщений о прогрессе переговоров по Греции. Афины пытаются найти компромисс между требованиями международных кредиторов и своими предвыборными лозунгами о смягчении этих ограничений. Переговоры идут с переменным успехом, тогда как время поджимает, поскольку у страны заканчиваются деньги.
В США продолжается муссирование темы о сроках начала повышения базовой процентной ставки Федрезервом. Вчера заместитель председателя ФРС Стэнли Фишер заявил, что повышение ставки в текущем году будет оправданны, однако не стоит ожидать равномерного ужесточения денежно-кредитной политики из заседания в заседание. Регулятор намерен повышать ставки в соответствии с ситуацией в экономике, в частности на рынке труда и инфляцией.
Ставки МБК у локальных максимумов
Условия на локальном денежно-кредитном рынке остаются напряженными. Краткосрочные процентные ставки держатся вблизи краткосрочных максимумов на фоне приближения крупных налоговых платежей, а также ограничения денежного предложения со стороны Центробанка. На рынке МБК кредиты овернайт вчера обходились под 14.85% годовых (-10 бп), на 7 дней – под 14.95% годовых (-5 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 14.65% годовых
Пик налоговых платежей придется на середину текущей недели, когда на уплату НДС, НДПИ и акцизов потребуется около 0.5 трлн руб. В целом же условия рынка вряд ли заметно ухудшатся в перспективе текущего месяца при адекватном расширении лимита на сегодняшнем аукционе 7-дневного репо с ЦБ РФ.
Рубль обновил годовые максимумы к доллару
Старт новой недели на внутреннем валютном рынке прошел с небольшим укреплением рубля. Медленно подрастающие цены на нефть и приближение крупных налоговых платежей создали условия для продолжения позитивной динамики российской валюты. Курс бивалютной корзины вчера потерял 21 коп, достигнув отметки 61.24 руб. Курс доллара снизился на 52 коп. до 58.74 руб., что является минимальным значением в текущем году. Курс евро поднялся на 15 коп. до 64.29 руб. На рынке форекс евро продолжил активно восстанавливать позиции к доллару после смягчения новостного фона по Греции и эха нерешительности ФРС в курсе на ужесточение денежно-кредитной политики. По итогам дня пара поднялась еще почти на 1.5 фигуры, достигнув отметки $1.0950.
Объемы торгов на рынке минимальны, что не позволяет развернуть полноценную спекулятивную игру. Любые объемы на продажу валюты со стороны экспортеров заметно двигают курс доллара вниз. Цены на нефть пока остаются в тени локальных событий и не предоставляют резко-негативных поводов.
Несмотря на мнимую стабильность рубля в последнее время, риски разворота рыночных настроений остаются высокими. Низкие цены на нефть и фоновое напряжение от геополитических условий могут рассматриваться как повод для спекулятивной коррекции после уплаты основного объема налоговых платежей.
Евробонды сохраняют лидирующие позиции в ЕМ
Еврооблигации ЕМ в понедельник выглядели особенно активно и показывали довольно сдержанные ценовые изменения, хотя ситуацию на рынке по-прежнему определяли покупатели. Российский сегмент выглядел лучше средней динамики и в очередной раз завершил день ощутимым снижением ставок. Доходности вдоль суверенной кривой снизились в среднем на 12 бп, ценовой рост 30-летних выпусков превысил 1.5 фигуры. Корпоративный сектор также фронтально дорожал, доходности в среднем по рынку опустились на 15-20 бп. лучше средней динамики выглядел ближний выпуск РЖД RURAIL-17 (YTM -27 бп), выпуски ТНК, где доходности вдоль кривой снизились на 30 бп, а также выпуски Русского Стандарта, где сообщения о планируемом частичном выкупе облигаций снизили доходности на 1.5-2 фигуры.
Доходности ОФЗ продолжили снижение
На локальном рынке сохраняются благоприятные условия для снижения ставок. Котировки ОФЗ росли на фоне дорожающего рубля и устойчивого спроса на активы ЕМ на глобальных рынках. Итогом дня стало снижение ставок краткосрочных ОФЗ на 50 бп до уровня 12.5%. Дальние доходности снизились в пределах 20 бп и завершили понедельник в диапазоне 12.5-12.7%. Поддержка со стороны дорожающего рубля может остаться главным фактором спроса на ОФЗ на горизонте идущего налогового периода, который продлится до конца текущей недели.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба