Цены на нефть стали одной из самых обсуждаемых тем последних месяцев. Их падение до 40 долларов за баррель ещё в начале 2014 года казалось невероятным, но сегодня это уже почти реальность, и любой скачок цены наверх вызывает радость даже у простых граждан. Напомню, что цены на нефть стали снижаться в июне 2014 года и со 115 долл. за баррель опустились до 45 долл. за баррель в феврале. Причина столь существенного падения окончательно не установлена, но существует ряд версий. В каждой из них фигурируют США, Саудовская Аравия и ОПЕК.
Версия 1: коварный заговор
Соединённые Штаты вступили в сговор с Саудовской Аравией, чтобы наказать непокорную Россию. Все знают, что бюджет нашей страны на 60% зависит от нефтегазовых доходов, и низкие цены на энергоносители крайне негативно влияют на экономику, запуская в действие неприятные механизмы. Такие как, например, ослабление рубля.
В этой версии есть одно противоречие: Америке невыгодна цена на нефть ниже 80 за баррель. Такова рентабельность сланцевой добычи, за счёт которой обеспечиваются основные потребности страны. Длительная просадка на рынке привела к сокращению количества буровых установок. По данным американской нефтесервисной компании Baker Hughes, их количество снизилось до минимального уровня с декабря 2011 г.
Американские добывающие и нефтесервисные компании абсолютно не выигрывают в сложившейся ситуации, это заметно даже по котировкам их акций. Многие из них стали снижаться одновременно с нефтяными ценами.
Следовательно, первая версия несостоятельна.
Версия 2: восточная интрига
Саудовская Аравия пытается оказать давление на Россию, чтобы изменить её позицию по Сирии. Так звучит версия номер два. Саудовская Аравия воспользовалась своим доминирующим положением на рынке нефти в надежде, что низкие цены заставят Россию отказаться от поддержки Асада. Взамен на уступки со стороны Российской Федерации королевство снизит добычу, вернув цены в равновесие. Доказательств того, что такие переговоры проходили, на сегодняшний день нет, но не исключено, что это попутная цель саудитов. С другой стороны, от подобной политики на сырьевом рынке страдает не только Россия – стало быть, объединившись, экспортёры могли бы оказать давление на королевство, но этого не происходит.
Версия 3: просто бизнес, ничего личного
Версия третья куда более состоятельна, чем две предыдущие, и предполагает, что ОПЕК затеял игру с экспортёрами вне картеля в борьбе за долю рынка. Некогда доля картеля в мировой добыче превышала 40%, но сегодня это 38–39% в годовом выражении, в худшие месяцы доля падает до 32%. Подобная ситуация складывается из-за непрекращающихся вооружённых конфликтов на Ближнем Востоке и за счёт снижения импорта со стороны США. Не мудрено, что ОПЕК принимает защитные меры. В пользу этой версии говорит согласованный демпинг Саудовской Аравии, Кувейта, Ирана, Ирака и Ливии. При этом картель настойчиво не желает снижать добычу.
Однако держать цены на низком уровне не удастся, так дешевизна сырья делает бизнес в нефтяной отрасли в ряде стран нерентабельным, что провоцирует сокращение добычи в условиях неизменного или растущего спроса. Это значит, что рано или поздно невидимая рука рынка начнёт постепенно выравнивать цены. Собственно говоря, этот процесс уже пошёл.
Цены на нефть прекратили падать и возобновили рост с 29 января. Котировки поддерживала затянувшаяся забастовка рабочих нефтяной отрасли и удручающее положение нефтедобывающих компаний в США. Кроме того, поддержку ценам на нефть оказала резолюция, предусматривающая санкции за покупку нефти у «Исламского государства» и экстремистского «Фронта ан-Нусра», связанного с «Аль-Каидой», которую единогласно одобрил Совет Безопасности ООН.
Американские нефтедобытчики постепенно сворачивают деятельность. Крупнейшая в Техасе нефтедобывающая компания Apache намерена сократить количество буровых установок на 70% в самое ближайшее время. С начала падения нефтяных котировок стоимость акций этой компании упала на 40%. Такая же участь постигла ценные бумаги других нефтегазовых и нефтесервисных корпораций Америки. Total, BP и Royal Dutch Shell отчаянно пытаются сократить расходы на добычу.
В долгосрочной перспективе снижение объёмов бурения, количества выданных лицензий и проблемы внутри компаний должны привести к сокращению добычи нефти в США. Также ожидается стагнация добычи в России, Венесуэле и еще ряде стран. Соответственно, говорить о развороте можно будет не раньше июля 2015 года.
Сейчас же рынок во власти статистики, которая показывает, что рост добычи нефти продолжается и превышает спрос на 1,5 млн баррелей. В результате склады для хранения сырья заполнены, что может вызвать ряд проблем. В США хранилища нефти оказались заполнены примерно на 70%. По итогам февраля запасы в Кушинге увеличились почти на 8%, если рост добычи будет продолжаться теми же темпами, совсем скоро места не останется вовсе. В других странах свободного места в хранилищах осталось ещё меньше: в Японии – не более 20%, а в европейских странах – в лучшем случае 10%. Как только объемы добычи и запасов начнут снижаться, цены на нефть станут выравниваться.
Сегодня стоимость майского фьючерса на североморскую смесь нефти марки Brent снижалась на 0,7% — до 55,34 долл. за баррель. В целом, на конец марта, котировки Brent консолидируются, а значит, ещё некоторое время торги не выйдут из коридора 53–56,5 долл. за баррель. Цены на WTI обоснованно корректируются наверх после того как обновили локальный минимум, но, судя по всему, рост подходит к концу, до конца перового весеннего месяца 2015 года цены и вновь могут устремиться к отметке 42 долл. за баррель.
Версия 1: коварный заговор
Соединённые Штаты вступили в сговор с Саудовской Аравией, чтобы наказать непокорную Россию. Все знают, что бюджет нашей страны на 60% зависит от нефтегазовых доходов, и низкие цены на энергоносители крайне негативно влияют на экономику, запуская в действие неприятные механизмы. Такие как, например, ослабление рубля.
В этой версии есть одно противоречие: Америке невыгодна цена на нефть ниже 80 за баррель. Такова рентабельность сланцевой добычи, за счёт которой обеспечиваются основные потребности страны. Длительная просадка на рынке привела к сокращению количества буровых установок. По данным американской нефтесервисной компании Baker Hughes, их количество снизилось до минимального уровня с декабря 2011 г.
Американские добывающие и нефтесервисные компании абсолютно не выигрывают в сложившейся ситуации, это заметно даже по котировкам их акций. Многие из них стали снижаться одновременно с нефтяными ценами.
Следовательно, первая версия несостоятельна.
Версия 2: восточная интрига
Саудовская Аравия пытается оказать давление на Россию, чтобы изменить её позицию по Сирии. Так звучит версия номер два. Саудовская Аравия воспользовалась своим доминирующим положением на рынке нефти в надежде, что низкие цены заставят Россию отказаться от поддержки Асада. Взамен на уступки со стороны Российской Федерации королевство снизит добычу, вернув цены в равновесие. Доказательств того, что такие переговоры проходили, на сегодняшний день нет, но не исключено, что это попутная цель саудитов. С другой стороны, от подобной политики на сырьевом рынке страдает не только Россия – стало быть, объединившись, экспортёры могли бы оказать давление на королевство, но этого не происходит.
Версия 3: просто бизнес, ничего личного
Версия третья куда более состоятельна, чем две предыдущие, и предполагает, что ОПЕК затеял игру с экспортёрами вне картеля в борьбе за долю рынка. Некогда доля картеля в мировой добыче превышала 40%, но сегодня это 38–39% в годовом выражении, в худшие месяцы доля падает до 32%. Подобная ситуация складывается из-за непрекращающихся вооружённых конфликтов на Ближнем Востоке и за счёт снижения импорта со стороны США. Не мудрено, что ОПЕК принимает защитные меры. В пользу этой версии говорит согласованный демпинг Саудовской Аравии, Кувейта, Ирана, Ирака и Ливии. При этом картель настойчиво не желает снижать добычу.
Однако держать цены на низком уровне не удастся, так дешевизна сырья делает бизнес в нефтяной отрасли в ряде стран нерентабельным, что провоцирует сокращение добычи в условиях неизменного или растущего спроса. Это значит, что рано или поздно невидимая рука рынка начнёт постепенно выравнивать цены. Собственно говоря, этот процесс уже пошёл.
Цены на нефть прекратили падать и возобновили рост с 29 января. Котировки поддерживала затянувшаяся забастовка рабочих нефтяной отрасли и удручающее положение нефтедобывающих компаний в США. Кроме того, поддержку ценам на нефть оказала резолюция, предусматривающая санкции за покупку нефти у «Исламского государства» и экстремистского «Фронта ан-Нусра», связанного с «Аль-Каидой», которую единогласно одобрил Совет Безопасности ООН.
Американские нефтедобытчики постепенно сворачивают деятельность. Крупнейшая в Техасе нефтедобывающая компания Apache намерена сократить количество буровых установок на 70% в самое ближайшее время. С начала падения нефтяных котировок стоимость акций этой компании упала на 40%. Такая же участь постигла ценные бумаги других нефтегазовых и нефтесервисных корпораций Америки. Total, BP и Royal Dutch Shell отчаянно пытаются сократить расходы на добычу.
В долгосрочной перспективе снижение объёмов бурения, количества выданных лицензий и проблемы внутри компаний должны привести к сокращению добычи нефти в США. Также ожидается стагнация добычи в России, Венесуэле и еще ряде стран. Соответственно, говорить о развороте можно будет не раньше июля 2015 года.
Сейчас же рынок во власти статистики, которая показывает, что рост добычи нефти продолжается и превышает спрос на 1,5 млн баррелей. В результате склады для хранения сырья заполнены, что может вызвать ряд проблем. В США хранилища нефти оказались заполнены примерно на 70%. По итогам февраля запасы в Кушинге увеличились почти на 8%, если рост добычи будет продолжаться теми же темпами, совсем скоро места не останется вовсе. В других странах свободного места в хранилищах осталось ещё меньше: в Японии – не более 20%, а в европейских странах – в лучшем случае 10%. Как только объемы добычи и запасов начнут снижаться, цены на нефть станут выравниваться.
Сегодня стоимость майского фьючерса на североморскую смесь нефти марки Brent снижалась на 0,7% — до 55,34 долл. за баррель. В целом, на конец марта, котировки Brent консолидируются, а значит, ещё некоторое время торги не выйдут из коридора 53–56,5 долл. за баррель. Цены на WTI обоснованно корректируются наверх после того как обновили локальный минимум, но, судя по всему, рост подходит к концу, до конца перового весеннего месяца 2015 года цены и вновь могут устремиться к отметке 42 долл. за баррель.
https://alpari.com/ru Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба