31 марта 2015 AMarkets
Джереми Сигал, профессор финансов Университета Пенсильвании и опытный прогнозист на рынке активов, на старте 2015 года предполагал, что индекс Dow Jones может вырасти до 20 000 к концу 2015 года. И сейчас Сигал продолжает держаться этого же мнения
Самый пессимистичный сценарий по Сигалу — это 17000-18500 к концу года.
Сейчас Dow торгуется примерно в 3% от своего мартовского рекорда. Что будет предшествовать стремительному восхождению Dow? По словам эксперта, предвестниками роста индекса можно будет считать стабилизацию доллара или даже небольшую его просадку. Акциям нужен толчок для роста. Прекращение роста USD – как раз и послужит триггером. Сейчас выручка корпораций под прессингом из-за сильного доллара — экспортные доходы стагнируют из-за неприятной курсовой разницы.
При этом Сигал считает, что ЕС выглядит привлекательнее Америки. Основные еврориски уже давно учтены в котировках. Также не стоит игнорировать развивающиеся рынки, чьи валюты сегодня стоят фактически справедливо.
Другой гуру финансового рынка Мартин Пеллетьер, TriVest Wealth Counsel, считает, что фондовый рынок США давно уж выдохся по следующим причинам:
* Рост прибыли корпораций замедлился. Консенсус-прогноз для компаний SnP 500 — падение по показателям прибыли на 4.8% в первом квартале после роста 3.7% в 4-м квартале 2014-го.
* Чрезмерная вера инвесторов в ФРС США. На рынок возвращается паттерн: экономические плохие новости считаются хорошими новостями для рынка, т. к. такой расклад означал бы, что ФЕД не поднимет ставки — это то, чего хочет инвестор.
* 6-летний бычий рынок акций — феномен, достигнутый благодаря QE – только ему.
Что думают профессиональные инвесторы о нефти?
Кажется, что профессиональны игроки — управляющие фондов — начали осторожнее относится к черному золоту, полагая, что дно еще не достигнуто
Опытные специалисты отметили один важный отраслевой индикатор — розничные инвесторы стали больше сомневаться в своих прогнозах насчет будущих цен на сырье. Еще совсем недавно большая масса розничных игроков буквально атаковала ETF-фонды, чтобы вложиться в портфели, отслеживающие динамику нефтяных индексов. В тот момент ажиотажа институциональные игроки уже сомневались в том, что дно достигнуто. И сейчас на фоне усилившихся сомнений розничных игроков, опытные управляющие еще больше уверились в своей медвежьей позиции по нефти.
В текущем году крупный фонд, специализирующийся на инвестициях в сырье — Oil Fund (США) — получил чистый приток активов на уровне $2.1 млрд в 2015 году (данные Lipper). Большая часть пришедших денег — кэш розничных инвесторов и спекулянтов. Все они надеялись правильно нащупать дно для нефтяных цен. И каков результат? Минус 15.8% - клиентский убыток. Увы.
Прогноз от хедж-фонда Fort Pitt Capital Total Return по нефти — актив уйдет до $20, прежде чем начать расти. Стоит ли ждать возобновления спроса со стороны Китая? Его можно долго ждать. Китай демонстрирует стагнацию по ключевым показателям промышленно сектора.
Прогноз от фонда Charles Schwab Investment Management — фиксация цены на нефть в районе $20-$40 на ближайшую перспективу.
Новый кризис на подходе
Эксперты Экономического подразделения издания Guardian считают, что в скором времени мир рискует столкнуться с новым финансовым кризисом
Мир пережил греческий долговой кризис — который, вообще-то, еще в самом разгаре — и еще много чего другого — аргентинский дефолт 2001 года, замедление в Китае и др.
Сегодняшние реалии безрадостны и представляют собой прекрасную почву для нового коллапса — дешевеющее сырье, слабый спрос, перепроизводство, девальвация ключевых валют, массовое монетарное смягчение и на этом фоне ожидания по поводу подъема ставок Федрезервом США.
Уровень внешнего заимствования со стороны развивающихся стран вырос на 40% до $17.3 млрд к 2013, по данным World Bank.
Уверенный рост американского доллара — тест на выживание для бразильского реала. Для Турции, Малайзии, Чили и других стран, с долгами, деноминированными в USD, сильный доллар — тоже беда, которая еще непонятно, как аукнется в будущем. Ряд африканских стран тоже испытывают сильные сложности с выплатами долга. Гана и Замбия уже обратились в МВФ за помощью. Самая большая проблема, по мнению экспертов — это то, что с кризиса 2008 года почти ничего в лучшую сторону не изменилось.
Комбинация из падающих значений инфляции и растущих цен на активы создает бомбу замедленного действия для центробанкиров. Американские значения CPI не менялись за 12 месяцев по февраль. Индекс SnP 500 находится в 2-3% от абсолютных максимумов. Перед ФЕДом стоит дилемма — поднять или не поднять ставки. Хотелось бы не поднимать, так как мир в режиме ZIRP приятен, на ситуации можно здорово заработать элитарным слоям общества. Плюс создается иллюзия стабильности — компаниям и инвесторам можно внушить, что все будет хорошо. С другой стороны, если ФРС не поднимет ставки, риск схлопывания пузырей возрастает.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба