Глобальные рынки вчера продемонстрировали значительный рост в ответ на слабую прошлую неделю. Инвесторы замечают любые хоть сколько-нибудь значимые новости чтобы возобновить покупки. Общим поводом для позитива вчера стали сообщения от НБ Китая о готовности и наличии различных инструментов для поддержки экономики. Регулятор заявил, что среди рассматриваемых мер для стимулирования экономического роста рассматривается не только механизм процентных ставок, но меры количественного смягчения.
В Европе инвесторы вернулись к покупкам после заметного снижения котировок на прошлой неделе. Сохранение комфортных финансовых условий на рынках еврозоны, благодаря реализуемым европейским ЦБ программам выкупа облигаций, позволяют фондовым площадкам расти просто на отсутствии резко-негативных новостей. Греческий фактор европейские рынки пока успешно игнорируют. Вместе с тем, текущие попытки Греции согласовать новый план реформ и получить очередной транш финансовой помощи от международных кредиторов пока выглядят неубедительными. Отсутствие конкретики в представленном в пятницу рабочей группе плане реформ сводит к минимуму принятие положительных решений.
В США поводом для оптимизма послужили корпоративные новости о слияниях. Причина же остается неизменной – ФРС не спешит с повышением процентных ставок из-за слабой инфляции, тогда как экономика растет, создавая дополнительные идеи на фондовых площадках. Кроме того, со второй половины недели будут публиковаться данные о состоянии рынка труда. Инвесторы привыкли видеть сильные цифры, поэтому при текущей риторике ФРС они могут отреагировать на эти цифры покупками.
Налоговый период завершен
Условия российского денежно-кредитного рынка вчера практически не изменились. Уплата налога на прибыль, которая отвлекла из банковской системы 250-300 млрд руб. в целом не отразилась на уровне краткосрочных процентных ставок. На рынке МБК кредиты овернайт вчера обходились под 14.85% годовых (-15 бп), на 7 дней – под 15.00% годовых (-5 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 14.95% годовых (+25 бп).
С началом нового месяца ожидать улучшения на локальном рынке пока нельзя. Несмотря на смягчение денежно-кредитной политики Центробанком, регулятор начал более заметно ограничивать объемы краткосрочного фондирования банков. На этом фоне мы не ожидаем существенного снижения уровня краткосрочных процентных ставок.
Рубль укрепился на финальном аккорде налогового периода
Старт новой недели на локальном валютном рынке оказался позитивным для рубля. Несмотря на снижение в начале торгов, российская валюта смогла развернуться и к вечеру отыграла значительную часть пятничных потерь. Тем не менее, определенности на внутреннем рынке пока немного, что подтверждают минимальные объемы торгов. Курс бивалютной корзины вчера снизился на 48 коп., достигнув отметки 59.71 руб. Курс доллара потерял 29 коп. до 57.61 руб., курс евро - 72 коп. до 62.28 руб. На рынке форекс евро оказался под давлением к доллару в ожидании статистики по рынку труда США, которая публикуется в конце недели. В результате пара опустилась на полфигуры до $1.0825.
Несмотря на сгущение красок вокруг рубля в конце прошлой недели, участники рынка вчера смогли остановить снижение. Поводом послужил финальный в текущем месяце налоговый платеж по налогу на прибыль. В условиях повышенного спроса на рублевую ликвидность, это смогло оказать поддержку национальной валюте. Котировки нефти вчера также слегка поднялись, по мере того, как инвесторы оценивают геополитические риски из-за обострившейся ситуации на Ближнем Востоке.
Текущая динамика на внутреннем валютном рынке происходит на минимальных торговых оборотах. Спекулятивная активность сведена к минимуму: рубль заметно укрепился за последние 2 месяца, при этом значимых поводов для коррекционного движения пока не прослеживается. Тем не менее, налоговый период завершен, а это значит, что рубль вновь станет более зависимым от динамики нефтяных котировок. Таким образом, сегодняшнее открытие, вероятно, пройдет в негативном ключе, поскольку цена барреля Brent сегодня опустилась на 1 долл. до 55.60 долл
Евробонды подешевели на фоне роста стоимости валютного репо ЦБ
Еврооблигации начали неделю довольно существенным ростом ставок как в суверенном, так и в корпоративном сегменте. В условиях спокойствия на рынках ЕМ, причины активизации продавцов российских бумаг, очевидно, вызваны локальными факторами, а именно заявленным увеличением стоимости фондирования через валютное репо ЦБ. В суверенном сегменте итогам дня стал рост доходностей в среднем на 15 бп, при котором ценовые потери дальних выпусков составляли порядка полутора фигур. Корпоративный сектор также фронтально дешевел, а ставки в среднем по рынку подросли на 10 бп.
ОФЗ без существенных изменений
Конфигурация кривой ОФЗ в понедельник не претерпела значимых изменений. Ставки краткосрочных выпусков, расположенных в пределах годового отрезка кривой, оставались на уровне 12.5-13%, доходности на дальнем конце кривой двигались в диапазоне 11.8-12%. Рынок сохраняет потенциал для фиксации прибыли и повышенную чувствительность к курсу рубля.
В Европе инвесторы вернулись к покупкам после заметного снижения котировок на прошлой неделе. Сохранение комфортных финансовых условий на рынках еврозоны, благодаря реализуемым европейским ЦБ программам выкупа облигаций, позволяют фондовым площадкам расти просто на отсутствии резко-негативных новостей. Греческий фактор европейские рынки пока успешно игнорируют. Вместе с тем, текущие попытки Греции согласовать новый план реформ и получить очередной транш финансовой помощи от международных кредиторов пока выглядят неубедительными. Отсутствие конкретики в представленном в пятницу рабочей группе плане реформ сводит к минимуму принятие положительных решений.
В США поводом для оптимизма послужили корпоративные новости о слияниях. Причина же остается неизменной – ФРС не спешит с повышением процентных ставок из-за слабой инфляции, тогда как экономика растет, создавая дополнительные идеи на фондовых площадках. Кроме того, со второй половины недели будут публиковаться данные о состоянии рынка труда. Инвесторы привыкли видеть сильные цифры, поэтому при текущей риторике ФРС они могут отреагировать на эти цифры покупками.
Налоговый период завершен
Условия российского денежно-кредитного рынка вчера практически не изменились. Уплата налога на прибыль, которая отвлекла из банковской системы 250-300 млрд руб. в целом не отразилась на уровне краткосрочных процентных ставок. На рынке МБК кредиты овернайт вчера обходились под 14.85% годовых (-15 бп), на 7 дней – под 15.00% годовых (-5 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 14.95% годовых (+25 бп).
С началом нового месяца ожидать улучшения на локальном рынке пока нельзя. Несмотря на смягчение денежно-кредитной политики Центробанком, регулятор начал более заметно ограничивать объемы краткосрочного фондирования банков. На этом фоне мы не ожидаем существенного снижения уровня краткосрочных процентных ставок.
Рубль укрепился на финальном аккорде налогового периода
Старт новой недели на локальном валютном рынке оказался позитивным для рубля. Несмотря на снижение в начале торгов, российская валюта смогла развернуться и к вечеру отыграла значительную часть пятничных потерь. Тем не менее, определенности на внутреннем рынке пока немного, что подтверждают минимальные объемы торгов. Курс бивалютной корзины вчера снизился на 48 коп., достигнув отметки 59.71 руб. Курс доллара потерял 29 коп. до 57.61 руб., курс евро - 72 коп. до 62.28 руб. На рынке форекс евро оказался под давлением к доллару в ожидании статистики по рынку труда США, которая публикуется в конце недели. В результате пара опустилась на полфигуры до $1.0825.
Несмотря на сгущение красок вокруг рубля в конце прошлой недели, участники рынка вчера смогли остановить снижение. Поводом послужил финальный в текущем месяце налоговый платеж по налогу на прибыль. В условиях повышенного спроса на рублевую ликвидность, это смогло оказать поддержку национальной валюте. Котировки нефти вчера также слегка поднялись, по мере того, как инвесторы оценивают геополитические риски из-за обострившейся ситуации на Ближнем Востоке.
Текущая динамика на внутреннем валютном рынке происходит на минимальных торговых оборотах. Спекулятивная активность сведена к минимуму: рубль заметно укрепился за последние 2 месяца, при этом значимых поводов для коррекционного движения пока не прослеживается. Тем не менее, налоговый период завершен, а это значит, что рубль вновь станет более зависимым от динамики нефтяных котировок. Таким образом, сегодняшнее открытие, вероятно, пройдет в негативном ключе, поскольку цена барреля Brent сегодня опустилась на 1 долл. до 55.60 долл
Евробонды подешевели на фоне роста стоимости валютного репо ЦБ
Еврооблигации начали неделю довольно существенным ростом ставок как в суверенном, так и в корпоративном сегменте. В условиях спокойствия на рынках ЕМ, причины активизации продавцов российских бумаг, очевидно, вызваны локальными факторами, а именно заявленным увеличением стоимости фондирования через валютное репо ЦБ. В суверенном сегменте итогам дня стал рост доходностей в среднем на 15 бп, при котором ценовые потери дальних выпусков составляли порядка полутора фигур. Корпоративный сектор также фронтально дешевел, а ставки в среднем по рынку подросли на 10 бп.
ОФЗ без существенных изменений
Конфигурация кривой ОФЗ в понедельник не претерпела значимых изменений. Ставки краткосрочных выпусков, расположенных в пределах годового отрезка кривой, оставались на уровне 12.5-13%, доходности на дальнем конце кривой двигались в диапазоне 11.8-12%. Рынок сохраняет потенциал для фиксации прибыли и повышенную чувствительность к курсу рубля.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба