1 апреля 2015 Pro Finance Service
Доллар по-прежнему незаменим
Во вторник официальные данные по валютным резервам центральных банков подтвердили доминирующий статус доллара на мировых рынках. Квартальный отчет Международного валютного фонда показал, что доля доллара к концу четвертого квартале 2014 года выросла до 62,9% по сравнению с 62,4% в третьем квартале. Учитывая уверенный рост резервной валюты с января этого года, можно предположить, что данные за первый квартал также зафиксируют рост. Последние три месяца ознаменовались ростом спроса на американскую валюту, началом количественного смягчения в Еврозоне и шокирующим решением Национального банка Швейцарии отказаться от минимально допустимого курса евро/франка. В первые три месяца года евро пережил одно из самых глубоких квартальных падений против доллара за всю историю своего существования.
В отчете МВФ по составу официальных валютных резервов, который также известен как данные Cofer, говорится о том, что доля евро в валютных резервах за последние три месяца 2014 года сократилась с 22,6% до 22,2%. В годовом исчислении резервы, деноминированные в единой валюте, сократились на 11%, при этом ожидается, что пропасть между двумя главными компонентами расширится еще сильнее в отчете Cofer за первый квартал, который будет опубликован в июне. По словам Алана Раскина из Deutsche Bank, данные Cofer за первый квартал отразят сокращение евровых резервов до уровня ниже 20%, тогда как доля доллара должна увеличиться до 65%. Отчет за четвертый квартал позволяет предположить, что, с учетом оценочной стоимости, центральные банки не спешили покупать доллар и продавать евро. Напротив, они просто пассивно позволили изменившейся оценочной стоимости повлиять на стоимость своего портфеля, что автоматически привело к росту доли доллара и сокращению доли евро. Стоимость вложений в японскую иену упала лишь на 3,4 млрд. долларов, что показалось весьма странным аналитикам и валютным стратегам Citigroup. «Принимая во внимание масштабы падения иены, сокращение должно было быть гораздо более существенным. Отсюда можно сделать вывод, что центральные банки покупали иену», - отметили в Citigroup.
Во вторник нисходящее давление на евро в паре с долларом продолжилось, в том числе и благодаря отчету по потребительскому доверию в США, который оказался лучше ожиданий. На прошлой неделе казалось, что у евро есть шанс хотя бы частично отыграть падение, но теперь доллар возобновил рост в ожидании публикуемого в пятницу ежемесячного отчета по рынку труда в США. Евро сумел зафиксироваться выше 12-летнего минимума, установленного 16 марта на отметке 1.046, но большинство аналитиков ждут возобновления продаж единой валюты. В определенной степени, программа покупки облигаций Европейского центрального банка на сумму 60 млрд. евро ежемесячно усиливает давление на евро и снижает дефляционные процессы в Еврозоне
Евро пережил худший квартал за всю историю своего существования
С мая прошлого года евро сметает одно препятствие за другим на своем пути к паритету. Возможно, скоро этот список «медвежьих» побед пополнится еще одним уровнем, поскольку евро/доллар готовится завершить свой самый худший квартал за всю историю своего существования. Во вторник единая валюта потеряла 0.8%, опустившись в область 1.07 уже к в начале европейской сессии. Таким образом, за первые три месяца года евро подешевел по отношению к доллару более чем на 11%. Предыдущий квартальный «анти-рекорд» был зафиксирован в третьем квартале 2008 года, тогда падение составило 10.6% и было спровоцировано бегством инвесторов в безопасные долларовые активы. Евро восстановился после падения к 12-летним минимумам на уровне 1.046 16 марта, однако большинство аналитиков и валютных стратегов все равно настроены крайне пессимистично. Разнонаправленная монетарная политика ФРС и Европейского центрального банка - последний буквально в марте запустил свою программу стимулов, подразумевающую ежемесячные покупки активов на сумму 60 млрд. евро. Реакция на это решение заставила экономистов пересмотреть свои прогнозы по евро/доллару в сторону понижения; многие полагают, что пара достигнет паритета в этом году, или в начале 2016 года. По словам аналитиков Mizuho Bank, шаткий фундамент европейской экономики, жесткие кредитные условия и агрессивные стимулы ЕЦБ - верный рецепт для развития нисходящего тренда по евро. А греческая драма вносит в него последний, возможно, самый звучный аккорд. Но в Европе мало кто страдает по этому поводу. девальвация валюты в первом квартале, равно как и перспективы дальнейшего снижения радуют чиновников из ЕЦБ и руководство европейских компаний, ориентированных на экспорт в США.
Сегодня утром евро/доллар начал день на отметке 1.0829 и протестировал минимум в области 1.0713. К концу дня пара скорректировалась до 1.0742, прочно обосновавшись ниже ключевой отметки 1.0800. Опубликованный в ходе европейской торговой сессии отчет по инфляции потребительских цен показал рост предварительного показателя за март до -0.1% в годовом исчислении против -0.3% в феврале., при этом базовый CPI снизился с 0.7% до 0.6%. В целом, отчет совпал с ожиданиями рынка и не смог произвести впечатление на евро, который к тому времени уже внутридневной минимум. Незначительное ослабление дефляционного давления подтолкнуло евро вверх в рамках фиксации прибыли, однако динамика оказалась слишком вялой и кратковременной. Смешанная макроэкономическая статистика (слабый индекс Чикаго PMI и высокий индекс потребительского доверия Conference Board) не повлияла на бычий настрой рынка в отношении доллара
Обновленные прогнозы Societe Generale по основным валютным парам
Валютные стратеги Societe Generale обновили свои прогнозы по основным парам. В нижеприведенной таблице прогнозные значения соответствуют концу второго, третьего и четвертого кварталов текущего года, а также концу первого квартала 2016 года
Медвежьи сигналы в евро усилились
Евро открылся в Азии на $1.0731, у нижней границы вчерашнего диапазона от $1.0713 до $1.0845, когда потоки, связанные с окончанием месяца / квартала детерминировали динамику курса. Продажи евро/стерлинга, вызванные этими причинами, а также сохранение озабоченности по поводу Греции – все вкупе – отправило евро ниже. Евро/доллар держался в начале дня в узком рейндже от $1.0731 до $1.0745, а затем отправился на $1.0761. Релиз CFLP PMI в Китае в сочетании с усилением курса евро/иены подняли евро/доллар далее до $1.0781. Плавный подъем продолжался днем в Азии, и евро/доллар достиг уровня $1.0792 на фоне разговоров о сильном спросе в районе минимума в области $1.0700 - по словам дилеров. С тех пор была некоторая фиксации прибыли, возможно, от суверенных счетов, но это не ухудшило настроения по евро, который сохраняет поддержку покупателей недалеко от $1.0800, где был отмечен истекающий почти на $2,5 млрд опцион, в соответствии с рыночными источниками. Последний раз евро/доллар котировали на $1.0784.
Основными темами на рынке остаются Греция и американские данные. "Неопределенность ситуации вокруг Греции сохраняется, - отмечает старший валютный трейдер Silicon Valley Bank Пит Карабатос. - Квартальное падение курса евро является наихудшим с момента ввода европейской валюты в обращение, и я ожидаю сохранения негативной динамики во втором квартале, но сомневаюсь, что сейчас стоит ожидать паритета в паре евро/доллар". Внимание инвесторов на этой неделе будет приковано к данным по американскому рынку труда, которые могут помочь им в прогнозировании момента повышения ставки Федеральной резервной системой, внутри которой разгорелись жаркие споры о том, стоит ли действовать на опережение и повышать ставку уже в июне. К дебатам подключился даже бывший глава ФРС Бен Бернанке, заявивший в своем блоге о нецелесообразности раннего повышения ставки, дабы ее не пришлось потом ее снова снижать. По оценкам опрошенных Bloomberg экономистов, число рабочих мест в экономике США в марте увеличилось на 245 000. Слабый отчет по рынку труда подтвердит опасения, что ослабление экономического роста в США, на которое указал ряд данных, не является краткосрочным, говорит аналитик Citigroup Inc. в Нью-Йорке Стивен Инглэндер. "Поток данных по экономике США в последнее время не был воодушевляющим, - говорит эксперт по стратегиям на валютном рынке Westpac Banking Corp. Имре Спайцер. - Разочаровывающих данных было больше, чем приятных сюрпризов, и мы думаем, что доллар вступает в период консолидации". Официальные данные по рынку труда США будут опубликованы в пятницу в 15.30 мск, а сегодня агентство ADP в 15.15 мск опубликует подобный отчет, касающийся только частного сектора. Также сегодня ждем данные по уровню делового доверия. Индекс производственной активности (ISM Manufacturing) в марте 2015 года снизился до 52,5 пункта с 52,9 пункта месяцем ранее, считают аналитики, опрошенные Bloomberg. Институт управления поставками опубликует мартовское значение индекса в 17.00 мск. "Опасения в отношении реальной устойчивости экономики США остаются, также как и сомнения относительно того, как быстро Федрезерв будет повышать базовую ставку, если он вообще будет это делать", - говорит директор Rochford Capital Дерек Мамфорд.
Технический взгляд на евро/доллар
Сопротивление 4: $1.0949 – переменная часовая поддержка / сопротивление
Сопротивление 3: $1.0896 - часовое сопротивление 27 и 30 марта
Сопротивление 2: $1.0845 - часовое сопротивление 31 марта
Сопротивление 1: $1.0801 - минимум 27 марта, теперь сопротивление
Текущий курс валютной пары: $1.0771
Поддержка 1: $1.0713 - месячный минимум 31 марта
Поддержка 2: $1.0613 - минимум 19 марта
Поддержка 3: $1.0551 - минимум 17 марта
Поддержка 4: $1.0462 - минимум 2015 от 13 марта
Комментарий: последний прессинг и коррекция перекупленных осцилляторов сделали свое дело, и во вторник медведи испытали дополнительный комфорт от закрытия ниже 21-дневного скользящего среднего значения ($1.0790). Быки теперь будут пытаться закрыться выше $1.0801, чтобы облегчить текущее медвежье давление. Сопротивление на $1.0949 остается ключевым, и быки нуждаются в закрытии выше, чтобы вернуть фокус рынка к уровню сопротивления $1.1053
Фунт ждет британские данные
Фунт закрылся в Нью-Йорке во вторник на $1.4840. Спрос на стерлинг в связи с окончанием месяца / квартала породил свежий аппетит, и короткое покрытие привело к росту курса с $1.4800 до $1.4871 накануне 4 часов вечера, когда фиксировали курс в Лондоне, после чего фиксация прибыли ослабила пару. Евро/стерлинг устроил откат к stg0.7222, где столкнулся со свежим спросом со стороны желающий выкупать падение, и закрыл сессию на stg0.7240. Фунт открыл азиатскую сессию на $1.4832 и в условиях неликвидной торговли показал пилу в узком диапазоне $1.4820-40. Резкое падение доходности американских облигаций (UST) широко сказалось на долларе, вызвав продажи, поэтому фунт в тандеме с евро/долларом поднялся до $1.4872, где и консолидировался во второй половине дня. Предложения на продажу выставлены на подходе к $1.4900, что перед техническим уровнем на $1.4927 (21-дневное скользящее среднее значение). Евро/стерлинг, сформировав основание на stg0.7240, поднялся к stg0.7257, где занимает твердую позицию. Фокус поворачивается к публикации данных в Великобритании по промышленному PMI в 0830GMT.
Технический взгляд на фунт/доллар
Сопротивление 4: $1.5010 – максимум 19 марта
Сопротивление 3: $1.4929 - 21-дневное скользящее среднее значение
Сопротивление 2: $1.4923 – максимум 27 марта
Сопротивление 1: $1.4893 – падающая дневная линия тренда
Текущий курс валютной пары: $1.4831
Поддержка 1: $1.4813 - часовая поддержка 31 марта
Поддержка 2: $1.4752 - минимум 30 марта
Поддержка 3: $1.4687 - минимум 19 марта
Поддержка 4: $1.4635 - минимум 2015 от 18 марта, нижняя граница канала Боллинджера
Комментарий: уровень поддержки на $1.4752 подтвердил значимость во вторник, когда фунт отскочил от этого уровня обратно к ключевому сопротивлению. Быкам теперь нужно закрытие выше 21-дневного скользящего среднего значения, чтобы подтвердить ослабление медвежьего давления, тогда как закрытие выше $1.5010 остается необходимым для того, чтобы положить конец медвежьим надеждам и сместить фокус к $1.5132-1.5215, где находится 55-дневное скользящее среднее значение. Медведям сейчас нужно закрыться ниже $1.4813, чтобы ослабить давление на область $1.4893-1.4929.
Доллар/иена выбирает направление
Доллар/иена начал торги в Сиднее на Y120.07; европейский и американский рынки были зажаты в диапазоне от Y119.79 до Y120.15. Пара торговалась на уровне Y120.09 перед выпуском в Японии обзора Tankan за 1 квартал, но показала незначительную реакцию на результат, в то время как заказы, связанные с истекающим на Y120.00 опционом, обеспечили ей поддержку. Вскоре после открытия Nikkei 225 снижением доллар/иена упал ниже Y120.00. Он пробежался по стопам на Y119.80 и Y119.65 и достиг минимума Y119.42 примерно через час после того, как японские акции начали свой день. Дальнейшие потери были остановлены, и доллар/иена увидел мягкое выздоровление к Y119.73, так как кросс-курсы иены завоевывали позиции после выхода в Китае CFLP PMI (официальный релиз органов китайской статистики). Кроссы с участием иены продолжали свое восстановление до конца сессии, евро/иена отскочил от минимума Y128.61 до сессионного максимума Y129.07, хотя доллар/иена лишь бросил вызов тенденции и первоначально оставался у минимума. Еще одна сильная попытка подъема была отмечена в конце азиатской торговли, когда доллар/иены поднялся к Y119.90, что может быть связано с указанным опционом. Сейчас пара торгуется на Y119.88, в то время как евро/иена - на Y129.30.
Технический взгляд на доллар/иену
Сопротивление 4: Y120.43 - часовая поддержка 19 марта, теперь сопротивление
Сопротивление 3: Y120.36 - 21-дневное скользящее среднее значение
Сопротивление 2: Y120.15 - часовое сопротивление 1 апреля
Сопротивление 1: Y119.78 - минимум 31 марта, теперь сопротивление (тестируется)
Текущий курс валютной пары: Y119.86
Поддержка 1: Y119.20 - 55-дневное скользящее среднее значение
Поддержка 2: Y119.03 - 100-дневное скользящее среднее значение
Поддержка 3: Y118.83 - нижняя граница канала Боллинджера
Поддержка 4: Y118.24 - минимум 17 февраля
Комментарий: область сопротивления Y120.36-43 подтвердила значимость, ограничив восстановление после падения на прошлой неделе ниже 100-дневного скользящего среднего значения. Прорыв обратно ниже Y119.78 облегчил бычье давление и переключил текущий фокус на Y118.83-119.20. Медведи продолжают искать закрытия ниже 100-дневного скользящего среднего значения, чтобы добиться значительного сдвига к снижению в фокусе рынка, и закрытие ниже Y118.24 необходимо, чтобы подтвердить эту идею
BofA-ML: аусси и евро не внушают оптимизма
«Вопреки нашим ожиданиям, аусси/доллар вновь рухнул ниже 50-дневной МА, создав риски достижения новых минимумов», - пишут валютные стратеги Bank of America Merrill Lynch. – «Впрочем, снижение, вероятно, будет ограничено основанием большого нисходящего канала ($0.7467) или же основанием малого канала / 14-летней линией аптренда ($0.7360 и $0.7214, соответственно). Что касается евро, то перспективы этой валюты выглядят пессимистично, особенно против доллара и фунта. Похоже, что коррекция в евро/фунте закончилась пробитием многонедельной поддержки stg0.7304/0.7295, и пара готова возобновить долгосрочный даунтренд. Прорыв ниже stg0.7174/0.7166 подтвердит этот прогноз и откроет дорогу для теста минимумов марта 2011 года (stg0. 7014) и дальнейшего снижения. Медведям по евро/доллару необходимо закрытие дня ниже $1.0613 (минимум 19 марта), а до тех пор сохраняются риски новой резкой коррекции на фоне массированного закрытия коротких позиций».
Barclays советует поспешить с продажей аусси
Ситуация на рынке сырья и ослабление экономической активности в Азии остаются факторами давления для австралийской валюты, и стратеги Barclays Митул Котеча и Деннис Тан отмечают, что ее динамика лишний раз указывает на отсутствие драйверов для развития восстановления. В частности, негативным сигналом, свидетельствующим о силе медвежьих настроений, стала неудачная попытка аусси/доллара вернуться выше $0.7900/50. В Barclays полагают, что RBA продолжит придерживаться четкой мягкой позиции, и отмечают, что видят риски сокращения ставок центробанка до уровня ниже 2%. Аусси/доллар к настоящему времени вернулся к минимумам этого года, но Тан и Котеча советуют занимать не мешкать и занимать короткие позиции со стопом на $0.7940 и расчетом на прорыв $0.7561 и падение в направлении $0.70.
GS: евро/доллар нацелен на снижение
В последнее время экономисты стали чуть более оптимистичны в своих прогнозах по росту экономики Еврозоны и инфляции, однако настрой инвесторов в отношении евро остается устойчиво негативным. Аналитики Goldman Sachs считают, что удивляться этому не стоит, и сомневаются, что даже улучшение характера данных из Европы сможет обеспечить евро импульс для устойчивого и значимого восстановления. В банке рекомендуют обратиться к недавней истории — в период проведения количественного ослабления США доллару не удавалось извлечь пользу из позитивных сюрпризов со стороны экономической статистики. Пока показатели в Еврозоне не улучшатся настолько, что это даст повод ожидать смены политики ЕЦБ, евро будет оставаться слабым, а ведущим в паре с долларом будет именно американская валюта. Между тем, тема циклического опережающего характера роста американской экономики остается актуальной, и в GS продолжают ожидать развития нисходящей динамики евро/доллара, придерживаясь трехмесячного прогноза на уровне $1.02, шестимесячного на уровне $1.00 и двенадцатимесячного на уровне $0.95
St. George Bank ждет смягчения политики RBA и ослабления аусси
Старший экономист St. George Bank Джану Чан отмечает, что в свете общего ослабления темпов роста в азиатском регионе ожидать значимого улучшения динамики цен на ключевое для австралийского экспорта сырье не стоит. Рост в Австралии рискует оказаться слабее, чем ожидалось ранее, и RBA вынужден будет реагировать, что дает повод говорить об усилении дивергенции в политике центробанка и ФРС. Чан ожидает снижения ставки RBA на 0.25% в апреле или мае, отмечая, что, в то время как до конца года уровень ставки, вероятно не изменится, существует риск еще одного снижения до уровня ниже 2.00%. В St. George Bank сообщают о снижении прогноза по аусси/доллару на конец года с $0.75 до $0.73
RBS: RBA нужен более дешевый аусси
Аналитики Royal Bank of Scotland не думают, что RBA будет спешить с понижением ставок после второго снижения с начала года — в банке полагают, что сокращение ставки до 2.00% на следующей неделе неизбежно — но от этого перспективы аусси не выглядят оптимистичней. В RBS полагают, что комбинация общего роста американской валюты на фоне ужесточения политики ФРС и снижения цен на сырье обеспечат развитие нисходящего тренда аусси/доллара в направлении $0.65. В RBS полагают, что в RBA будут рады ослаблению национальной валюты и материализация такового как раз и позволит центробанку воздержаться от дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики
Во вторник официальные данные по валютным резервам центральных банков подтвердили доминирующий статус доллара на мировых рынках. Квартальный отчет Международного валютного фонда показал, что доля доллара к концу четвертого квартале 2014 года выросла до 62,9% по сравнению с 62,4% в третьем квартале. Учитывая уверенный рост резервной валюты с января этого года, можно предположить, что данные за первый квартал также зафиксируют рост. Последние три месяца ознаменовались ростом спроса на американскую валюту, началом количественного смягчения в Еврозоне и шокирующим решением Национального банка Швейцарии отказаться от минимально допустимого курса евро/франка. В первые три месяца года евро пережил одно из самых глубоких квартальных падений против доллара за всю историю своего существования.
В отчете МВФ по составу официальных валютных резервов, который также известен как данные Cofer, говорится о том, что доля евро в валютных резервах за последние три месяца 2014 года сократилась с 22,6% до 22,2%. В годовом исчислении резервы, деноминированные в единой валюте, сократились на 11%, при этом ожидается, что пропасть между двумя главными компонентами расширится еще сильнее в отчете Cofer за первый квартал, который будет опубликован в июне. По словам Алана Раскина из Deutsche Bank, данные Cofer за первый квартал отразят сокращение евровых резервов до уровня ниже 20%, тогда как доля доллара должна увеличиться до 65%. Отчет за четвертый квартал позволяет предположить, что, с учетом оценочной стоимости, центральные банки не спешили покупать доллар и продавать евро. Напротив, они просто пассивно позволили изменившейся оценочной стоимости повлиять на стоимость своего портфеля, что автоматически привело к росту доли доллара и сокращению доли евро. Стоимость вложений в японскую иену упала лишь на 3,4 млрд. долларов, что показалось весьма странным аналитикам и валютным стратегам Citigroup. «Принимая во внимание масштабы падения иены, сокращение должно было быть гораздо более существенным. Отсюда можно сделать вывод, что центральные банки покупали иену», - отметили в Citigroup.
Во вторник нисходящее давление на евро в паре с долларом продолжилось, в том числе и благодаря отчету по потребительскому доверию в США, который оказался лучше ожиданий. На прошлой неделе казалось, что у евро есть шанс хотя бы частично отыграть падение, но теперь доллар возобновил рост в ожидании публикуемого в пятницу ежемесячного отчета по рынку труда в США. Евро сумел зафиксироваться выше 12-летнего минимума, установленного 16 марта на отметке 1.046, но большинство аналитиков ждут возобновления продаж единой валюты. В определенной степени, программа покупки облигаций Европейского центрального банка на сумму 60 млрд. евро ежемесячно усиливает давление на евро и снижает дефляционные процессы в Еврозоне
Евро пережил худший квартал за всю историю своего существования
С мая прошлого года евро сметает одно препятствие за другим на своем пути к паритету. Возможно, скоро этот список «медвежьих» побед пополнится еще одним уровнем, поскольку евро/доллар готовится завершить свой самый худший квартал за всю историю своего существования. Во вторник единая валюта потеряла 0.8%, опустившись в область 1.07 уже к в начале европейской сессии. Таким образом, за первые три месяца года евро подешевел по отношению к доллару более чем на 11%. Предыдущий квартальный «анти-рекорд» был зафиксирован в третьем квартале 2008 года, тогда падение составило 10.6% и было спровоцировано бегством инвесторов в безопасные долларовые активы. Евро восстановился после падения к 12-летним минимумам на уровне 1.046 16 марта, однако большинство аналитиков и валютных стратегов все равно настроены крайне пессимистично. Разнонаправленная монетарная политика ФРС и Европейского центрального банка - последний буквально в марте запустил свою программу стимулов, подразумевающую ежемесячные покупки активов на сумму 60 млрд. евро. Реакция на это решение заставила экономистов пересмотреть свои прогнозы по евро/доллару в сторону понижения; многие полагают, что пара достигнет паритета в этом году, или в начале 2016 года. По словам аналитиков Mizuho Bank, шаткий фундамент европейской экономики, жесткие кредитные условия и агрессивные стимулы ЕЦБ - верный рецепт для развития нисходящего тренда по евро. А греческая драма вносит в него последний, возможно, самый звучный аккорд. Но в Европе мало кто страдает по этому поводу. девальвация валюты в первом квартале, равно как и перспективы дальнейшего снижения радуют чиновников из ЕЦБ и руководство европейских компаний, ориентированных на экспорт в США.
Сегодня утром евро/доллар начал день на отметке 1.0829 и протестировал минимум в области 1.0713. К концу дня пара скорректировалась до 1.0742, прочно обосновавшись ниже ключевой отметки 1.0800. Опубликованный в ходе европейской торговой сессии отчет по инфляции потребительских цен показал рост предварительного показателя за март до -0.1% в годовом исчислении против -0.3% в феврале., при этом базовый CPI снизился с 0.7% до 0.6%. В целом, отчет совпал с ожиданиями рынка и не смог произвести впечатление на евро, который к тому времени уже внутридневной минимум. Незначительное ослабление дефляционного давления подтолкнуло евро вверх в рамках фиксации прибыли, однако динамика оказалась слишком вялой и кратковременной. Смешанная макроэкономическая статистика (слабый индекс Чикаго PMI и высокий индекс потребительского доверия Conference Board) не повлияла на бычий настрой рынка в отношении доллара
Обновленные прогнозы Societe Generale по основным валютным парам
Валютные стратеги Societe Generale обновили свои прогнозы по основным парам. В нижеприведенной таблице прогнозные значения соответствуют концу второго, третьего и четвертого кварталов текущего года, а также концу первого квартала 2016 года
Медвежьи сигналы в евро усилились
Евро открылся в Азии на $1.0731, у нижней границы вчерашнего диапазона от $1.0713 до $1.0845, когда потоки, связанные с окончанием месяца / квартала детерминировали динамику курса. Продажи евро/стерлинга, вызванные этими причинами, а также сохранение озабоченности по поводу Греции – все вкупе – отправило евро ниже. Евро/доллар держался в начале дня в узком рейндже от $1.0731 до $1.0745, а затем отправился на $1.0761. Релиз CFLP PMI в Китае в сочетании с усилением курса евро/иены подняли евро/доллар далее до $1.0781. Плавный подъем продолжался днем в Азии, и евро/доллар достиг уровня $1.0792 на фоне разговоров о сильном спросе в районе минимума в области $1.0700 - по словам дилеров. С тех пор была некоторая фиксации прибыли, возможно, от суверенных счетов, но это не ухудшило настроения по евро, который сохраняет поддержку покупателей недалеко от $1.0800, где был отмечен истекающий почти на $2,5 млрд опцион, в соответствии с рыночными источниками. Последний раз евро/доллар котировали на $1.0784.
Основными темами на рынке остаются Греция и американские данные. "Неопределенность ситуации вокруг Греции сохраняется, - отмечает старший валютный трейдер Silicon Valley Bank Пит Карабатос. - Квартальное падение курса евро является наихудшим с момента ввода европейской валюты в обращение, и я ожидаю сохранения негативной динамики во втором квартале, но сомневаюсь, что сейчас стоит ожидать паритета в паре евро/доллар". Внимание инвесторов на этой неделе будет приковано к данным по американскому рынку труда, которые могут помочь им в прогнозировании момента повышения ставки Федеральной резервной системой, внутри которой разгорелись жаркие споры о том, стоит ли действовать на опережение и повышать ставку уже в июне. К дебатам подключился даже бывший глава ФРС Бен Бернанке, заявивший в своем блоге о нецелесообразности раннего повышения ставки, дабы ее не пришлось потом ее снова снижать. По оценкам опрошенных Bloomberg экономистов, число рабочих мест в экономике США в марте увеличилось на 245 000. Слабый отчет по рынку труда подтвердит опасения, что ослабление экономического роста в США, на которое указал ряд данных, не является краткосрочным, говорит аналитик Citigroup Inc. в Нью-Йорке Стивен Инглэндер. "Поток данных по экономике США в последнее время не был воодушевляющим, - говорит эксперт по стратегиям на валютном рынке Westpac Banking Corp. Имре Спайцер. - Разочаровывающих данных было больше, чем приятных сюрпризов, и мы думаем, что доллар вступает в период консолидации". Официальные данные по рынку труда США будут опубликованы в пятницу в 15.30 мск, а сегодня агентство ADP в 15.15 мск опубликует подобный отчет, касающийся только частного сектора. Также сегодня ждем данные по уровню делового доверия. Индекс производственной активности (ISM Manufacturing) в марте 2015 года снизился до 52,5 пункта с 52,9 пункта месяцем ранее, считают аналитики, опрошенные Bloomberg. Институт управления поставками опубликует мартовское значение индекса в 17.00 мск. "Опасения в отношении реальной устойчивости экономики США остаются, также как и сомнения относительно того, как быстро Федрезерв будет повышать базовую ставку, если он вообще будет это делать", - говорит директор Rochford Capital Дерек Мамфорд.
Технический взгляд на евро/доллар
Сопротивление 4: $1.0949 – переменная часовая поддержка / сопротивление
Сопротивление 3: $1.0896 - часовое сопротивление 27 и 30 марта
Сопротивление 2: $1.0845 - часовое сопротивление 31 марта
Сопротивление 1: $1.0801 - минимум 27 марта, теперь сопротивление
Текущий курс валютной пары: $1.0771
Поддержка 1: $1.0713 - месячный минимум 31 марта
Поддержка 2: $1.0613 - минимум 19 марта
Поддержка 3: $1.0551 - минимум 17 марта
Поддержка 4: $1.0462 - минимум 2015 от 13 марта
Комментарий: последний прессинг и коррекция перекупленных осцилляторов сделали свое дело, и во вторник медведи испытали дополнительный комфорт от закрытия ниже 21-дневного скользящего среднего значения ($1.0790). Быки теперь будут пытаться закрыться выше $1.0801, чтобы облегчить текущее медвежье давление. Сопротивление на $1.0949 остается ключевым, и быки нуждаются в закрытии выше, чтобы вернуть фокус рынка к уровню сопротивления $1.1053
Фунт ждет британские данные
Фунт закрылся в Нью-Йорке во вторник на $1.4840. Спрос на стерлинг в связи с окончанием месяца / квартала породил свежий аппетит, и короткое покрытие привело к росту курса с $1.4800 до $1.4871 накануне 4 часов вечера, когда фиксировали курс в Лондоне, после чего фиксация прибыли ослабила пару. Евро/стерлинг устроил откат к stg0.7222, где столкнулся со свежим спросом со стороны желающий выкупать падение, и закрыл сессию на stg0.7240. Фунт открыл азиатскую сессию на $1.4832 и в условиях неликвидной торговли показал пилу в узком диапазоне $1.4820-40. Резкое падение доходности американских облигаций (UST) широко сказалось на долларе, вызвав продажи, поэтому фунт в тандеме с евро/долларом поднялся до $1.4872, где и консолидировался во второй половине дня. Предложения на продажу выставлены на подходе к $1.4900, что перед техническим уровнем на $1.4927 (21-дневное скользящее среднее значение). Евро/стерлинг, сформировав основание на stg0.7240, поднялся к stg0.7257, где занимает твердую позицию. Фокус поворачивается к публикации данных в Великобритании по промышленному PMI в 0830GMT.
Технический взгляд на фунт/доллар
Сопротивление 4: $1.5010 – максимум 19 марта
Сопротивление 3: $1.4929 - 21-дневное скользящее среднее значение
Сопротивление 2: $1.4923 – максимум 27 марта
Сопротивление 1: $1.4893 – падающая дневная линия тренда
Текущий курс валютной пары: $1.4831
Поддержка 1: $1.4813 - часовая поддержка 31 марта
Поддержка 2: $1.4752 - минимум 30 марта
Поддержка 3: $1.4687 - минимум 19 марта
Поддержка 4: $1.4635 - минимум 2015 от 18 марта, нижняя граница канала Боллинджера
Комментарий: уровень поддержки на $1.4752 подтвердил значимость во вторник, когда фунт отскочил от этого уровня обратно к ключевому сопротивлению. Быкам теперь нужно закрытие выше 21-дневного скользящего среднего значения, чтобы подтвердить ослабление медвежьего давления, тогда как закрытие выше $1.5010 остается необходимым для того, чтобы положить конец медвежьим надеждам и сместить фокус к $1.5132-1.5215, где находится 55-дневное скользящее среднее значение. Медведям сейчас нужно закрыться ниже $1.4813, чтобы ослабить давление на область $1.4893-1.4929.
Доллар/иена выбирает направление
Доллар/иена начал торги в Сиднее на Y120.07; европейский и американский рынки были зажаты в диапазоне от Y119.79 до Y120.15. Пара торговалась на уровне Y120.09 перед выпуском в Японии обзора Tankan за 1 квартал, но показала незначительную реакцию на результат, в то время как заказы, связанные с истекающим на Y120.00 опционом, обеспечили ей поддержку. Вскоре после открытия Nikkei 225 снижением доллар/иена упал ниже Y120.00. Он пробежался по стопам на Y119.80 и Y119.65 и достиг минимума Y119.42 примерно через час после того, как японские акции начали свой день. Дальнейшие потери были остановлены, и доллар/иена увидел мягкое выздоровление к Y119.73, так как кросс-курсы иены завоевывали позиции после выхода в Китае CFLP PMI (официальный релиз органов китайской статистики). Кроссы с участием иены продолжали свое восстановление до конца сессии, евро/иена отскочил от минимума Y128.61 до сессионного максимума Y129.07, хотя доллар/иена лишь бросил вызов тенденции и первоначально оставался у минимума. Еще одна сильная попытка подъема была отмечена в конце азиатской торговли, когда доллар/иены поднялся к Y119.90, что может быть связано с указанным опционом. Сейчас пара торгуется на Y119.88, в то время как евро/иена - на Y129.30.
Технический взгляд на доллар/иену
Сопротивление 4: Y120.43 - часовая поддержка 19 марта, теперь сопротивление
Сопротивление 3: Y120.36 - 21-дневное скользящее среднее значение
Сопротивление 2: Y120.15 - часовое сопротивление 1 апреля
Сопротивление 1: Y119.78 - минимум 31 марта, теперь сопротивление (тестируется)
Текущий курс валютной пары: Y119.86
Поддержка 1: Y119.20 - 55-дневное скользящее среднее значение
Поддержка 2: Y119.03 - 100-дневное скользящее среднее значение
Поддержка 3: Y118.83 - нижняя граница канала Боллинджера
Поддержка 4: Y118.24 - минимум 17 февраля
Комментарий: область сопротивления Y120.36-43 подтвердила значимость, ограничив восстановление после падения на прошлой неделе ниже 100-дневного скользящего среднего значения. Прорыв обратно ниже Y119.78 облегчил бычье давление и переключил текущий фокус на Y118.83-119.20. Медведи продолжают искать закрытия ниже 100-дневного скользящего среднего значения, чтобы добиться значительного сдвига к снижению в фокусе рынка, и закрытие ниже Y118.24 необходимо, чтобы подтвердить эту идею
BofA-ML: аусси и евро не внушают оптимизма
«Вопреки нашим ожиданиям, аусси/доллар вновь рухнул ниже 50-дневной МА, создав риски достижения новых минимумов», - пишут валютные стратеги Bank of America Merrill Lynch. – «Впрочем, снижение, вероятно, будет ограничено основанием большого нисходящего канала ($0.7467) или же основанием малого канала / 14-летней линией аптренда ($0.7360 и $0.7214, соответственно). Что касается евро, то перспективы этой валюты выглядят пессимистично, особенно против доллара и фунта. Похоже, что коррекция в евро/фунте закончилась пробитием многонедельной поддержки stg0.7304/0.7295, и пара готова возобновить долгосрочный даунтренд. Прорыв ниже stg0.7174/0.7166 подтвердит этот прогноз и откроет дорогу для теста минимумов марта 2011 года (stg0. 7014) и дальнейшего снижения. Медведям по евро/доллару необходимо закрытие дня ниже $1.0613 (минимум 19 марта), а до тех пор сохраняются риски новой резкой коррекции на фоне массированного закрытия коротких позиций».
Barclays советует поспешить с продажей аусси
Ситуация на рынке сырья и ослабление экономической активности в Азии остаются факторами давления для австралийской валюты, и стратеги Barclays Митул Котеча и Деннис Тан отмечают, что ее динамика лишний раз указывает на отсутствие драйверов для развития восстановления. В частности, негативным сигналом, свидетельствующим о силе медвежьих настроений, стала неудачная попытка аусси/доллара вернуться выше $0.7900/50. В Barclays полагают, что RBA продолжит придерживаться четкой мягкой позиции, и отмечают, что видят риски сокращения ставок центробанка до уровня ниже 2%. Аусси/доллар к настоящему времени вернулся к минимумам этого года, но Тан и Котеча советуют занимать не мешкать и занимать короткие позиции со стопом на $0.7940 и расчетом на прорыв $0.7561 и падение в направлении $0.70.
GS: евро/доллар нацелен на снижение
В последнее время экономисты стали чуть более оптимистичны в своих прогнозах по росту экономики Еврозоны и инфляции, однако настрой инвесторов в отношении евро остается устойчиво негативным. Аналитики Goldman Sachs считают, что удивляться этому не стоит, и сомневаются, что даже улучшение характера данных из Европы сможет обеспечить евро импульс для устойчивого и значимого восстановления. В банке рекомендуют обратиться к недавней истории — в период проведения количественного ослабления США доллару не удавалось извлечь пользу из позитивных сюрпризов со стороны экономической статистики. Пока показатели в Еврозоне не улучшатся настолько, что это даст повод ожидать смены политики ЕЦБ, евро будет оставаться слабым, а ведущим в паре с долларом будет именно американская валюта. Между тем, тема циклического опережающего характера роста американской экономики остается актуальной, и в GS продолжают ожидать развития нисходящей динамики евро/доллара, придерживаясь трехмесячного прогноза на уровне $1.02, шестимесячного на уровне $1.00 и двенадцатимесячного на уровне $0.95
St. George Bank ждет смягчения политики RBA и ослабления аусси
Старший экономист St. George Bank Джану Чан отмечает, что в свете общего ослабления темпов роста в азиатском регионе ожидать значимого улучшения динамики цен на ключевое для австралийского экспорта сырье не стоит. Рост в Австралии рискует оказаться слабее, чем ожидалось ранее, и RBA вынужден будет реагировать, что дает повод говорить об усилении дивергенции в политике центробанка и ФРС. Чан ожидает снижения ставки RBA на 0.25% в апреле или мае, отмечая, что, в то время как до конца года уровень ставки, вероятно не изменится, существует риск еще одного снижения до уровня ниже 2.00%. В St. George Bank сообщают о снижении прогноза по аусси/доллару на конец года с $0.75 до $0.73
RBS: RBA нужен более дешевый аусси
Аналитики Royal Bank of Scotland не думают, что RBA будет спешить с понижением ставок после второго снижения с начала года — в банке полагают, что сокращение ставки до 2.00% на следующей неделе неизбежно — но от этого перспективы аусси не выглядят оптимистичней. В RBS полагают, что комбинация общего роста американской валюты на фоне ужесточения политики ФРС и снижения цен на сырье обеспечат развитие нисходящего тренда аусси/доллара в направлении $0.65. В RBS полагают, что в RBA будут рады ослаблению национальной валюты и материализация такового как раз и позволит центробанку воздержаться от дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба