Мировые рынки в среду сохранили негативные настроения. Слабая экономическая статистика из США при некомфортной риторике отдельных представителей Федрезерва заставил инвесторов сохранить осторожность.
Вчера агентство ADP опубликовала данные о занятости с США в марте. Число новых рабочих мест составило 189 тыс., что является минимальным приростом с начала прошлого года. Цифра оказалась слабее средних ожиданий (225 тыс.), а также умерила ожидания относительно официальной пятничной статистики. Кроме этого, индекс производственной активности в марте опустился почти до 2-летнего минимума, составив 51.5 п. (-1.4 п к февралю). Несмотря на слабые данные, глава ФРБ Атланты вчера заявил, что вероятность первого повышения базовой ставки в период в июне-сентябре сохраняется. Для инвесторов это стало поной неожиданностью, поскольку они наблюдают некоторое охлаждение экономической активности, тогда как ФРС остается в режиме готовности «действовать», несмотря на низкую инфляцию.
Условия рынка слегка улучшились
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка вчера немного улучшилась. Окончание налогового периода марта и увеличение денежного предложения со стороны Центробанка позволили краткосрочным процентным ставкам символически опуститься. На рынке МБК кредиты овернайт вчера обходились под 14.75% годовых (-5 бп), на 7 дней – под 14.90% годовых (-5 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 14.80% годовых (+15 бп).
С началом нового месяца ожидать существенных улучшений на локальном рынке пока нельзя. В то же время, Центробанк немного расширил денежное предложение на аукционах репо, что должно способствовать небольшому восстановлению нормального уровня краткосрочных процентных ставок.
Рубль ждет определенности от нефтяного рынка
Торги на локальном валютном рынке вчера укрепили позиции рубля. Негативное открытие быстро сменилось разворотом, которое продлилось до конца дня благодаря повышению нефтяных котировок. Курс бивалютной корзины вчера снизился на 55 коп., достигнув отметки 59.57 руб. Курс доллара потерял 60 коп. до 57.61 руб., курс евро - 48 коп. до 61.98 руб. На рынке форекс евро укрепился к доллару до $1.0770 вслед за слабой экономической статистикой США.
За неимением других ориентиров рубль вернулся к копированию динамики цен нефтяного рынка. Инвесторы вчера отыгрывали скорее давление на доллар, чем улучшение условий для роста котировок «черного золота». Пока же неопределенность сохраняется, участники нефтяного рынка ждут итогов переговоров по Ирану, которые при благоприятном исходе могут увеличить предложение на мировом рынке, а также наблюдают за развитием ситуации в Йемене, потенциально поддерживающей цены. На внутреннем валютном рынке объемы торгов скатились к минимуму, что отражает не только отсутствие идей, но и потребности в валюте. Слабая спекулятивная активность отражает нахождение рублем некого равновесного значения вокруг уровня 60 руб. по бивалютной корзине, который, вероятно, сохранится до появления новых более понятных ориентиров.
В евробонды вернулся спрос
Вчерашний слабый мартовский отчет по рынку труда ADP опустил ставки UST, а в сочетании с серией неплохих производственных PMI из разных регионов глобальной экономики это сформировало условия для роста спроса на активы ЕМ. Доходности еврооблигаций развивающихся стран в среду двигались вниз, российские выпуски находились на волне спроса и сформировали внушительный отрыв к средним показателям роста рынка. Ставки в вдоль суверенной кривой снизились в среднем на 12 бп, «тридцатка» подорожала сразу на 2 фигуры и завершила день вблизи отметки YTM 3.6%. Корпоративный сектор фронтально дорожал и компенсировал потери начала недели. Снижение ставок в среднем по рынку составило порядка 20 бп. В лидерах роста находились ближние выпуски ВЭБа (YTM -50-60 бп), Сбербанка (YTM -30-40 бп).
ОФЗ вновь на траектории роста цен
Рублевые облигации в среду также двигались «в плюс» по ценам. Предпосылки к росту были весьма разнообразны и поступали как со стороны укрепления широкого спроса на локальные облигации ЕМ в глобальном масштабе, так и дорожающего рубля, а также весьма успешных размещений Минфина. На аукционах ОФЗ инвесторы охотно пошли на предложенное увеличение дюрации и перенесли спрос из 5-летнего 29011 (плавающий купон) в 13-летний выпуск 26212, объем которого (5 млрд руб.) был переподписан более чем в 5 раз, а размещение прошло по доходности 11.77%, что было как минимум на 20 бп ниже бидов вторички. Итогом дня на рынке стало снижение долгосрочных ставок на 30-40 бп до отметки 11.6% в районе 7-летней дюрации. Доходности в пределах годового отрезка кривой оставались на уровне 12%. Корпоративный сектор умеренно подорожал, доходности в среднем по рынку снизились в пределах 10 бп.
Вчера агентство ADP опубликовала данные о занятости с США в марте. Число новых рабочих мест составило 189 тыс., что является минимальным приростом с начала прошлого года. Цифра оказалась слабее средних ожиданий (225 тыс.), а также умерила ожидания относительно официальной пятничной статистики. Кроме этого, индекс производственной активности в марте опустился почти до 2-летнего минимума, составив 51.5 п. (-1.4 п к февралю). Несмотря на слабые данные, глава ФРБ Атланты вчера заявил, что вероятность первого повышения базовой ставки в период в июне-сентябре сохраняется. Для инвесторов это стало поной неожиданностью, поскольку они наблюдают некоторое охлаждение экономической активности, тогда как ФРС остается в режиме готовности «действовать», несмотря на низкую инфляцию.
Условия рынка слегка улучшились
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка вчера немного улучшилась. Окончание налогового периода марта и увеличение денежного предложения со стороны Центробанка позволили краткосрочным процентным ставкам символически опуститься. На рынке МБК кредиты овернайт вчера обходились под 14.75% годовых (-5 бп), на 7 дней – под 14.90% годовых (-5 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 14.80% годовых (+15 бп).
С началом нового месяца ожидать существенных улучшений на локальном рынке пока нельзя. В то же время, Центробанк немного расширил денежное предложение на аукционах репо, что должно способствовать небольшому восстановлению нормального уровня краткосрочных процентных ставок.
Рубль ждет определенности от нефтяного рынка
Торги на локальном валютном рынке вчера укрепили позиции рубля. Негативное открытие быстро сменилось разворотом, которое продлилось до конца дня благодаря повышению нефтяных котировок. Курс бивалютной корзины вчера снизился на 55 коп., достигнув отметки 59.57 руб. Курс доллара потерял 60 коп. до 57.61 руб., курс евро - 48 коп. до 61.98 руб. На рынке форекс евро укрепился к доллару до $1.0770 вслед за слабой экономической статистикой США.
За неимением других ориентиров рубль вернулся к копированию динамики цен нефтяного рынка. Инвесторы вчера отыгрывали скорее давление на доллар, чем улучшение условий для роста котировок «черного золота». Пока же неопределенность сохраняется, участники нефтяного рынка ждут итогов переговоров по Ирану, которые при благоприятном исходе могут увеличить предложение на мировом рынке, а также наблюдают за развитием ситуации в Йемене, потенциально поддерживающей цены. На внутреннем валютном рынке объемы торгов скатились к минимуму, что отражает не только отсутствие идей, но и потребности в валюте. Слабая спекулятивная активность отражает нахождение рублем некого равновесного значения вокруг уровня 60 руб. по бивалютной корзине, который, вероятно, сохранится до появления новых более понятных ориентиров.
В евробонды вернулся спрос
Вчерашний слабый мартовский отчет по рынку труда ADP опустил ставки UST, а в сочетании с серией неплохих производственных PMI из разных регионов глобальной экономики это сформировало условия для роста спроса на активы ЕМ. Доходности еврооблигаций развивающихся стран в среду двигались вниз, российские выпуски находились на волне спроса и сформировали внушительный отрыв к средним показателям роста рынка. Ставки в вдоль суверенной кривой снизились в среднем на 12 бп, «тридцатка» подорожала сразу на 2 фигуры и завершила день вблизи отметки YTM 3.6%. Корпоративный сектор фронтально дорожал и компенсировал потери начала недели. Снижение ставок в среднем по рынку составило порядка 20 бп. В лидерах роста находились ближние выпуски ВЭБа (YTM -50-60 бп), Сбербанка (YTM -30-40 бп).
ОФЗ вновь на траектории роста цен
Рублевые облигации в среду также двигались «в плюс» по ценам. Предпосылки к росту были весьма разнообразны и поступали как со стороны укрепления широкого спроса на локальные облигации ЕМ в глобальном масштабе, так и дорожающего рубля, а также весьма успешных размещений Минфина. На аукционах ОФЗ инвесторы охотно пошли на предложенное увеличение дюрации и перенесли спрос из 5-летнего 29011 (плавающий купон) в 13-летний выпуск 26212, объем которого (5 млрд руб.) был переподписан более чем в 5 раз, а размещение прошло по доходности 11.77%, что было как минимум на 20 бп ниже бидов вторички. Итогом дня на рынке стало снижение долгосрочных ставок на 30-40 бп до отметки 11.6% в районе 7-летней дюрации. Доходности в пределах годового отрезка кривой оставались на уровне 12%. Корпоративный сектор умеренно подорожал, доходности в среднем по рынку снизились в пределах 10 бп.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба