4 апреля 2015 Bloomberg
Российские экспортеры металлов, увеличившие накопления после обвала рубля, делятся денежными средствами с акционерами на фоне экономического спада и снижения спроса на мировом рынке, сообщает Bloomberg.
Девальвация рубля оказалась на руку российским добывающим компаниям, расходы которых номинированы в валюте РФ, а выручка - в долларах и евро. По состоянию на конец декабря суммарный объем денежных средств и их эквивалентов у ОАО «Новолипецкий металлургический комбинат», ОАО ГМК «Норильский никель» и четырех других крупнейших российских добывающих компаний составлял $8,3 миллиарда, следует из данных в терминале Блумберг. Годом ранее этот показатель был на уровне $5,7 миллиарда.
Компании все чаще направляют лишние средства на дивиденды вместо инвестиционных проектов и долговых обязательств. Цены на основные материалы упали, после того как экономика Китая в прошлом году замедлилась до минимальных с 1990 года показателей. Российская экономика балансирует на грани впервой за шесть лет рецессии на фоне санкций США и ЕС, которые усугубляют и без того непростую ситуацию, вызванную снижением потребительского спроса и обвалом цен на нефть.
«Сейчас нет смысла начинать крупные инвестиционные проекты, лучше выплатить лишние средства акционерам, - сказал по телефону 31 марта руководитель управления анализа рынка акций ФГ «БКС» Кирилл Чуйко. - Стоимость фондирования для российских компаний выросла, что также заставляет компании пересмотреть свою политику по дивидендам».
Возврат капитала
За последние 12 месяцев цены на никель и сталь упали более чем на 20 процентов, а медь подешевела примерно на 9 процентов. Между тем российские компании вышли в мировые лидеры по снижению издержек и росту рентабельности. Рубль ослабел в прошлом году на 46 процентов, а затем начал укрепляться.
НЛМК, который контролирует миллиардер Владимир Лисин, пересматривает дивидендную политику. Сталелитейная компания с одной из самых низких долговых нагрузок в отрасли может увеличить вдвое дивидендные платежи и привяжет их размер к величине свободного денежного потока.
«На ближайшие годы у нас есть возможности начать возврат капитала нашим акционерам», - сказал 30 марта президент НЛМК Олег Багрин.
В следующем году дивидендные выплаты могут вырасти до $325-472 миллионов, подсчитал Deutsche Bank. За 2013 год НЛМК выплатил годовые дивиденды в размере $115 миллионов, а в этом году - промежуточные дивиденды на $134 миллиона.
ПАО «Северсталь» движется в этом же направлении. Норникель и Северсталь в прошлом году выплатили промежуточные дивиденды на общую сумму более $3 миллиардов - это максимальный уровень для этих компаний с 2007 года и 2009 года соответственно.
Выплата дивидендов предпочтительнее, чем обратный выкуп акций, заявил 18 февраля финансовый директор Северстали Алексей Куличенко.
ОАО «Магнитогорский металлургический комбинат» в октябре изменило свою дивидендную политику: выплаты будут основываться на свободном денежном потоке компании. Polyus Gold International Ltd. также планирует сформулировать новую дивидендную политику, заявил в марте гендиректор Павел Грачев.
Русал, Новатэк
Даже ОК «Русал», ранее считавшейся самой закредитованной металлургической компанией РФ, долговые ковенанты могут позволить выплатить дивиденды в этом году, написали аналитики Morgan Stanley в обзоре 10 февраля.
В 2014 металлургам повезло больше, чем нефтегазовым компаниям: цены были стабильнее, а их долговая нагрузка - ниже. Хотя объем денежных средств и их эквивалентов у шести крупнейших нефтегазовых компаний страны вырос с $65,5 миллиарда на конец 2013 года до $81 миллиарда на конец третьего квартала 2014 года, лишь немногие из них могут увеличить дивиденды.
ОАО «Новатэк» сообщило в марте о планах выплатить рекордные дивиденды за 2014 год в размере 31,27 миллиарда. Это на 30 процентов выше, чем за 2013 год.
http://www.bloomberg.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Девальвация рубля оказалась на руку российским добывающим компаниям, расходы которых номинированы в валюте РФ, а выручка - в долларах и евро. По состоянию на конец декабря суммарный объем денежных средств и их эквивалентов у ОАО «Новолипецкий металлургический комбинат», ОАО ГМК «Норильский никель» и четырех других крупнейших российских добывающих компаний составлял $8,3 миллиарда, следует из данных в терминале Блумберг. Годом ранее этот показатель был на уровне $5,7 миллиарда.
Компании все чаще направляют лишние средства на дивиденды вместо инвестиционных проектов и долговых обязательств. Цены на основные материалы упали, после того как экономика Китая в прошлом году замедлилась до минимальных с 1990 года показателей. Российская экономика балансирует на грани впервой за шесть лет рецессии на фоне санкций США и ЕС, которые усугубляют и без того непростую ситуацию, вызванную снижением потребительского спроса и обвалом цен на нефть.
«Сейчас нет смысла начинать крупные инвестиционные проекты, лучше выплатить лишние средства акционерам, - сказал по телефону 31 марта руководитель управления анализа рынка акций ФГ «БКС» Кирилл Чуйко. - Стоимость фондирования для российских компаний выросла, что также заставляет компании пересмотреть свою политику по дивидендам».
Возврат капитала
За последние 12 месяцев цены на никель и сталь упали более чем на 20 процентов, а медь подешевела примерно на 9 процентов. Между тем российские компании вышли в мировые лидеры по снижению издержек и росту рентабельности. Рубль ослабел в прошлом году на 46 процентов, а затем начал укрепляться.
НЛМК, который контролирует миллиардер Владимир Лисин, пересматривает дивидендную политику. Сталелитейная компания с одной из самых низких долговых нагрузок в отрасли может увеличить вдвое дивидендные платежи и привяжет их размер к величине свободного денежного потока.
«На ближайшие годы у нас есть возможности начать возврат капитала нашим акционерам», - сказал 30 марта президент НЛМК Олег Багрин.
В следующем году дивидендные выплаты могут вырасти до $325-472 миллионов, подсчитал Deutsche Bank. За 2013 год НЛМК выплатил годовые дивиденды в размере $115 миллионов, а в этом году - промежуточные дивиденды на $134 миллиона.
ПАО «Северсталь» движется в этом же направлении. Норникель и Северсталь в прошлом году выплатили промежуточные дивиденды на общую сумму более $3 миллиардов - это максимальный уровень для этих компаний с 2007 года и 2009 года соответственно.
Выплата дивидендов предпочтительнее, чем обратный выкуп акций, заявил 18 февраля финансовый директор Северстали Алексей Куличенко.
ОАО «Магнитогорский металлургический комбинат» в октябре изменило свою дивидендную политику: выплаты будут основываться на свободном денежном потоке компании. Polyus Gold International Ltd. также планирует сформулировать новую дивидендную политику, заявил в марте гендиректор Павел Грачев.
Русал, Новатэк
Даже ОК «Русал», ранее считавшейся самой закредитованной металлургической компанией РФ, долговые ковенанты могут позволить выплатить дивиденды в этом году, написали аналитики Morgan Stanley в обзоре 10 февраля.
В 2014 металлургам повезло больше, чем нефтегазовым компаниям: цены были стабильнее, а их долговая нагрузка - ниже. Хотя объем денежных средств и их эквивалентов у шести крупнейших нефтегазовых компаний страны вырос с $65,5 миллиарда на конец 2013 года до $81 миллиарда на конец третьего квартала 2014 года, лишь немногие из них могут увеличить дивиденды.
ОАО «Новатэк» сообщило в марте о планах выплатить рекордные дивиденды за 2014 год в размере 31,27 миллиарда. Это на 30 процентов выше, чем за 2013 год.
http://www.bloomberg.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter