4 сентября 2008 Admiral Markets
Момент истины на валютном рынке совсем близок. Предстоящие два торговых дня должны в полной мере дать ответ на вопрос — стоит ли рассчитывать в сентябре на коррекционный рост в курсах EURUSD и GBPUSD, учитывая уже произошедшее падение.
Непосредственно в четверг внимание спекулянтов будет приковано к заседанию Европейского Центрального Банка, итоги которого будут представлены в 15:45 мск. Учитывая то, что все прекрасно понимают, что ставка в Еврозоне останется на нынешних 4,00%, все будут ждать в 16:30 мск пресс-конференцию с участием Жан-Клода Трише. В принципе в среду вечером мы уже могли наблюдать некоторое закрытие «коротких» позиций по EURUSD накануне этого события. Для роста курса евро необходимо, чтобы Трише не слишком много времени уделял проблемам экономического роста (хотя, учитывая падение курса евро в августе и сентября, можно предположить, что данный фактор риска уже учтен), а больше говорил об инфляционных рисках. В принципе можно не гадать, а просто дождаться 17:00 мск. К этому времени на смену эмоциям на FOREX зачастую приходит уже здравый смысл и конкретная тенденция, которой остается только следовать. В общем, фактор ЕЦБ мы больше рассматриваем как риск для доллара, а не для евро.
Что касается пятницы и публикации в США августовского отчета по занятости (Nonfarm payrolls, прогноз -75k), то мы считаем, что данная статистика — это риск для доллара, так как данные могут оказаться хуже прогнозов. Во-первых, на этот указывает сам по себе выход показателей по первичным заявкам на пособия (Jobless claims) выше 400k уже длительное время. Во-вторых, вышедшие в среду данные от Challenger Gray&Christmas указали на то, что в Соединенных Штатах растет число сокращений. Может быть, осталось только дождаться публикации в четверг в США в 16:15 мск отчета по занятости в частном секторе от ADP (прогноз -30k, предыдущее значение 9k), выход которого хуже ожиданий уже сам по себе может заложить основу в снижение курса доллара.
Экономический обзор Beige Book, который был опубликован ФедРезервом в среду, следует воспринимать как нейтральный для доллара. Можно даже сказать, что, если он не способствует росту курса американской валюты, то в условиях сильной перекупленности доллара, напротив, может восприниматься как сигнал к ликвидации «коротких» позиций по EURUSD и GBPUSD.
Если говорить о «Бежевой книге», то в ней акцент делался не только на то, что предыдущий месяц ознаменовался дальнейшим замедлением темпов экономического роста в США, но и тем, что каждый Федеральный Резервный Банк отметил усиление инфляционного давления из-за высоких цен на commoditites. Я бы только не рассматривал комментарии относительно инфляции, как сигнал к спекуляциям на тему того, что ФедРезерв стоит на пороге повышения процентных ставок. То, что инфляция, по мнению большинства инвесторов, может снизиться в текущем году подтверждают в принципе не только прогнозы самого Fed, но и то, что спрэд между десятилетней казначейской облигацией и десятилеткой TIPS сократился в последнее время до 2,05% или минимальных значений с октября 2003 года. В принципе данный спрэд или разница в доходности как раз и отражает ожидаемый на рынке облигаций уровень инфляции в США.
Против скорого ужесточения денежной политики в Соединенных Штатах выступал в среду фактически и Эрик Розенгрин. Управляющий Федеральным Резервным Банком заявил о том, что текущий кредитный кризис свел на нет в значительной степени положительный эффект от снижения ставки по федеральным фонам.
Учитывая все это, можно вполне ожидать, что со временем может появиться все больше предпосылок для того, чтобы в один прекрасный момент сыграть на понижение по доллару в расчете на то, что ФедРезерв в текущем году и в январе следующего, скорее всего, воздержится от повышения ставок. Опережающий индикатором, как всегда, могут стать данные по экономике США, в частности, предстоящий августовский отчет по занятости, выход которого хуже ожиданий уже может посеять панику в рядах «быков» по доллару.
Еще раз отметим, что товарный рынок, до последнего момента благоприятствовавший доллару США, в конце текущей или начале следующей недели может повернуться к американской валюте уже спиной. Непосредственно в среду широко-известный инвестор Бум Пикенс говорил о том, что цены на нефть вряд ли снизятся ниже отметки 100$ за баррель, так как в данном случае к процессам подключится ОПЕК, попытавшись остановить падение. В общем, к заседанию картеля 9 9 «бычьи» настроения могут вновь проявиться на рынке нефти. Не совсем с этим, правда, сочетаются заявления Шакиба Хелиля (глава ОПЕК), который говорил в среду о том, что снижение цен на нефть может продолжиться, учитывая укрепление позиций американской валюты. Данного рода заявления вкупе с визитом Кандолизы Райс в недружественную Ливию могут вполне рассматриваться как сигнал к тому, что Соединенные Штаты накануне президентских выборов стараются сбить цены на углеводороды.
EUR
На дневном графике EURUSD в среду чуть было не сформировалась белая молотообразная свеча, что уже само по себе могло бы трактоваться как сигнал к тому, что рост курса доллара в моменте исчерпал себя, и нас ждет возврат к 1,491,50.
С другой стороны, 3 сентября мы получили еще ряд подтверждений того, что перспективы 2009 года могут быть более чем туманны для единой европейской валюты. Не исключено даже то, что мы увидим пару евродоллар заметно ниже отметки 1,40. Дело в том, что, если в текущем курсе доллара США уже дисконтированы проблемы американской экономики во 2п08, то в Европе, напротив, замедление только-только начинается, что еще предстоит отыграть спекулянтам.
Из последней статистики по экономике Еврозоны в этой связи, во-первых, хочется отметить выход на минимальном уровне за последнее чуть ли не десятилетие данных по ВВП в регионе; показатель составил -0,2% мм и 1,4%. А также то, что хуже ожиданий за июль оказалась статистика по розничным продажам (Retail sales). Этот показатель уже вышел на уровне -0,4% мм и -2,8% гг, хотя ожидалось падение индекса всего лишь на 0,1% мм и 2,1% гг.
В общем, любой сильный коррекционный рост в паре EURUSD до конца года может в конечном счете рассматриваться как неплохая возможность для открытия «коротких» позиций по евро с прицелом на следующий год и цели ниже 1,40.
GBP
Во многом пессимистичные прогнозы можно было бы представить и по паре GBPUSD, однако, учитывая то, что пара показала довольно-таки сильное падение в последнее время, мы бы больше сейчас говорили о том, что курс может и сильнее корректироваться. В принципе позитивные для стерлинга новости в среду — это выход лучше ожиданий за август индекса потребительских настроений (Nationwide Consumer Confidence Index) в регионе (показатель составил 52 пункта против 49 ожидавшихся), а также публикация лучше прогнозов показателя PMI Services, который в прошлом месяце неожиданно подрос до 49,2 против 47,4 в июле.
Несколько «бычий» сигнал в паре GBPUSD — тот факт, что курс сумел по итогам торгов в среду удержаться выше поддержки 1,7750
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Непосредственно в четверг внимание спекулянтов будет приковано к заседанию Европейского Центрального Банка, итоги которого будут представлены в 15:45 мск. Учитывая то, что все прекрасно понимают, что ставка в Еврозоне останется на нынешних 4,00%, все будут ждать в 16:30 мск пресс-конференцию с участием Жан-Клода Трише. В принципе в среду вечером мы уже могли наблюдать некоторое закрытие «коротких» позиций по EURUSD накануне этого события. Для роста курса евро необходимо, чтобы Трише не слишком много времени уделял проблемам экономического роста (хотя, учитывая падение курса евро в августе и сентября, можно предположить, что данный фактор риска уже учтен), а больше говорил об инфляционных рисках. В принципе можно не гадать, а просто дождаться 17:00 мск. К этому времени на смену эмоциям на FOREX зачастую приходит уже здравый смысл и конкретная тенденция, которой остается только следовать. В общем, фактор ЕЦБ мы больше рассматриваем как риск для доллара, а не для евро.
Что касается пятницы и публикации в США августовского отчета по занятости (Nonfarm payrolls, прогноз -75k), то мы считаем, что данная статистика — это риск для доллара, так как данные могут оказаться хуже прогнозов. Во-первых, на этот указывает сам по себе выход показателей по первичным заявкам на пособия (Jobless claims) выше 400k уже длительное время. Во-вторых, вышедшие в среду данные от Challenger Gray&Christmas указали на то, что в Соединенных Штатах растет число сокращений. Может быть, осталось только дождаться публикации в четверг в США в 16:15 мск отчета по занятости в частном секторе от ADP (прогноз -30k, предыдущее значение 9k), выход которого хуже ожиданий уже сам по себе может заложить основу в снижение курса доллара.
Экономический обзор Beige Book, который был опубликован ФедРезервом в среду, следует воспринимать как нейтральный для доллара. Можно даже сказать, что, если он не способствует росту курса американской валюты, то в условиях сильной перекупленности доллара, напротив, может восприниматься как сигнал к ликвидации «коротких» позиций по EURUSD и GBPUSD.
Если говорить о «Бежевой книге», то в ней акцент делался не только на то, что предыдущий месяц ознаменовался дальнейшим замедлением темпов экономического роста в США, но и тем, что каждый Федеральный Резервный Банк отметил усиление инфляционного давления из-за высоких цен на commoditites. Я бы только не рассматривал комментарии относительно инфляции, как сигнал к спекуляциям на тему того, что ФедРезерв стоит на пороге повышения процентных ставок. То, что инфляция, по мнению большинства инвесторов, может снизиться в текущем году подтверждают в принципе не только прогнозы самого Fed, но и то, что спрэд между десятилетней казначейской облигацией и десятилеткой TIPS сократился в последнее время до 2,05% или минимальных значений с октября 2003 года. В принципе данный спрэд или разница в доходности как раз и отражает ожидаемый на рынке облигаций уровень инфляции в США.
Против скорого ужесточения денежной политики в Соединенных Штатах выступал в среду фактически и Эрик Розенгрин. Управляющий Федеральным Резервным Банком заявил о том, что текущий кредитный кризис свел на нет в значительной степени положительный эффект от снижения ставки по федеральным фонам.
Учитывая все это, можно вполне ожидать, что со временем может появиться все больше предпосылок для того, чтобы в один прекрасный момент сыграть на понижение по доллару в расчете на то, что ФедРезерв в текущем году и в январе следующего, скорее всего, воздержится от повышения ставок. Опережающий индикатором, как всегда, могут стать данные по экономике США, в частности, предстоящий августовский отчет по занятости, выход которого хуже ожиданий уже может посеять панику в рядах «быков» по доллару.
Еще раз отметим, что товарный рынок, до последнего момента благоприятствовавший доллару США, в конце текущей или начале следующей недели может повернуться к американской валюте уже спиной. Непосредственно в среду широко-известный инвестор Бум Пикенс говорил о том, что цены на нефть вряд ли снизятся ниже отметки 100$ за баррель, так как в данном случае к процессам подключится ОПЕК, попытавшись остановить падение. В общем, к заседанию картеля 9 9 «бычьи» настроения могут вновь проявиться на рынке нефти. Не совсем с этим, правда, сочетаются заявления Шакиба Хелиля (глава ОПЕК), который говорил в среду о том, что снижение цен на нефть может продолжиться, учитывая укрепление позиций американской валюты. Данного рода заявления вкупе с визитом Кандолизы Райс в недружественную Ливию могут вполне рассматриваться как сигнал к тому, что Соединенные Штаты накануне президентских выборов стараются сбить цены на углеводороды.
EUR
На дневном графике EURUSD в среду чуть было не сформировалась белая молотообразная свеча, что уже само по себе могло бы трактоваться как сигнал к тому, что рост курса доллара в моменте исчерпал себя, и нас ждет возврат к 1,491,50.
С другой стороны, 3 сентября мы получили еще ряд подтверждений того, что перспективы 2009 года могут быть более чем туманны для единой европейской валюты. Не исключено даже то, что мы увидим пару евродоллар заметно ниже отметки 1,40. Дело в том, что, если в текущем курсе доллара США уже дисконтированы проблемы американской экономики во 2п08, то в Европе, напротив, замедление только-только начинается, что еще предстоит отыграть спекулянтам.
Из последней статистики по экономике Еврозоны в этой связи, во-первых, хочется отметить выход на минимальном уровне за последнее чуть ли не десятилетие данных по ВВП в регионе; показатель составил -0,2% мм и 1,4%. А также то, что хуже ожиданий за июль оказалась статистика по розничным продажам (Retail sales). Этот показатель уже вышел на уровне -0,4% мм и -2,8% гг, хотя ожидалось падение индекса всего лишь на 0,1% мм и 2,1% гг.
В общем, любой сильный коррекционный рост в паре EURUSD до конца года может в конечном счете рассматриваться как неплохая возможность для открытия «коротких» позиций по евро с прицелом на следующий год и цели ниже 1,40.
GBP
Во многом пессимистичные прогнозы можно было бы представить и по паре GBPUSD, однако, учитывая то, что пара показала довольно-таки сильное падение в последнее время, мы бы больше сейчас говорили о том, что курс может и сильнее корректироваться. В принципе позитивные для стерлинга новости в среду — это выход лучше ожиданий за август индекса потребительских настроений (Nationwide Consumer Confidence Index) в регионе (показатель составил 52 пункта против 49 ожидавшихся), а также публикация лучше прогнозов показателя PMI Services, который в прошлом месяце неожиданно подрос до 49,2 против 47,4 в июле.
Несколько «бычий» сигнал в паре GBPUSD — тот факт, что курс сумел по итогам торгов в среду удержаться выше поддержки 1,7750
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter