4 сентября 2008 Альфа-Капитал
Вчера поводом для вывода западными инвесторами средств из российских акций стали снижающиеся цены на нефть и металлы, резкое падение курса рубля относительно доллара США (-40 коп. до 25,25 руб./долл.), негативная динамика американских, европейских и азиатских бирж, относительно высокие ставки на денежном рынке (5-6% годовых overnight).
В наибольшей степени подвержены колебаниям акции сырьевых компаний — как ответ на внешнеэкономические риски. "Роснефть" вчера объявила о понижении прогноз прироста добычи на текущий год до 9% с 11%, усилив сомнения в том, что Россия сможет избежать сокращения производства нефти в этом году, несмотря на все усилия властей. Цены нефтегазовых и металлургических бумаг 3 сентября опускались до -7% ("Газпром", "Мечел", "Северсталь"). Не менее существенно ухудшилось состояние банковского сектора (до -4% в "Сбербанке"). В последнем случае дополнительным стимулом к продажам стала техническая коррекция после скачка цен накануне. Индекс РТС по итогам дня потерял 4,25%, опустился до 1589 пунктов.
Сегодня на рынке остаются в силе вышеперечисленные факторы. Цены на нефть снизились накануне пятую сессию подряд, лишь немного сегодня скорректировавшись на торгах в Азии в ожидании венского саммита ОПЕК 9 сентября, где, возможно, будет принято решение о сокращении добычи нефти членами картеля. Европейская валюта в Азии сегодня торгуется возле семимесячных минимумов, доллар дорожает.
Мировые фондовые рынки демонстрируют снижение (в среднем -1% на сегодняшних торгах в Азии на 9:30 мск). Ситуация на внутреннем денежном рынке вряд ли улучшится.
Мы ожидаем сохранения тенденции к продажам российских акций при открытии рынка. Положительная коррекция возможна во второй половине дня в случае устойчивости положительной коррекции европейских бирж, цен на нефть и фьючерсов на американские акции.
Мы вновь повторим нашу оценку того, что уровень 1550 пунктов является "пороговым" для основной массы продавцов. Разумеется, рынок может опуститься до более низкого уровня, определяемого консенсус-прогнозом наиболее пессимистичных аналитиков (1300-1450 пунктов индекса РТС). Однако считаем, что это маловероятно, и что в случае, если это произойдет, рынок будет пребывать на этих отметках короткое время. В ближайшие дни индекс РТС вернется в среднесрочный диапазон 1650-1850 пунктов. "Северсталь", "Комстар" и "Открытые инвестиции" отчитаются в четверг за полугодие по МСФО.
аналитик "Альфа Банк"
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба