Один из крупнейших зарубежных фондов, инвестирующих в российские активы, JP Morgan Russian Securities под управлением JP Morgan Asset Management в августе усилил свои позиции в бумагах ряда металлургических компаний. В частности, доля бумаг стальной группы «Мечел» в портфеле фонда увеличилась в два раза, до 10,4%. Аналитики предполагают, что это связано со стремлением управляющих фондом компенсировать предыдущие убытки, которые составили 17,4%.
Фонд JP Morgan Russian Securities, активы которого на 31 июля 2008 года составляли 853 млн долл., сообщил, что в августе его управляющие стремительно усилили позиции в «Мечеле» — с 5,5 до 10,4%. Количество же акций «Норильского никеля» в портфеле, напротив, сократилась в два раза, с 10,7 до 5,4%. При этом убыток JP Morgan Russian Securities в июле составил 17,4%, что немного хуже результатов бенчмарка — индекса MSCI Russia, который снизился на 15,7%. Стоит отметить, что акции стальной группы «Мечел» в начале года занимали максимальную долю портфеля фонда — 13%, однако с мая управляющие начали постепенно снижать его долю, которая в июле составила 5,5%. С бумагами «Норникеля» с начала года до июля происходила обратная ситуация: их доля в портфеле JP Morgan Russian Securities, напротив, увеличивалась с 8 до 10,7%.
В мае новостей, которые могли бы способствовать падению акций «Мечела», не было, уверен аналитик по металлургии ИГ «КапиталЪ» Павел Шелехов. По его словам, сокращение доли бумаг «Мечела» в портфеле JP Morgan Russian Securities могло быть вызвано некоторым инсайдом. Однако управляющий директор УК «Брокеркредитсервис» Владимир Солодухин обращает внимание на то, что в мае уже было известно о переговорах вице-премьера Игоря Сечина с угольщиками и металлургами о «несправедливо высоких» ценах на коксующийся уголь на внутреннем рынке. «В августе же стало понятно, что претензии Федеральной антимонопольной службы не адекватны снижению цен акций «Мечела» на 50%, с 980 до 450 руб.», — говорит Павел Шелехов. «По соотношению капитализации и прибыли «Мечел», пожалуй, был самой недооцененной компанией в России», — полагает глава аналитического департамента УК «Ингосстрах-Инвестиции» Евгений Шаго, кроме того, по его словам, в августе стало очевидно, что «Мечел» не станет вторым ЮКОСом. «Вполне вероятно, что к концу года акции «Мечела» могут вырасти, что положительно отразится и на доходности фонда JP Morgan Russian Securities», — уверен г-н Солодухин.
Снижение же доли «Норникеля» в портфеле фонда JP Morgan Russian Securities, по мнению аналитиков, вызвано падением цен на никель ниже 20 тыс. долл. за тонну. Владимир Солодухин считает, что негативно на инвестиционной привлекательности «Норникеля» сказался и конфликт его основных акционеров: «По совокупности причин в июле и августе многие инвестиционные дома снизили прогнозируемые цены на акции этой компании».
Товарных фондов становится меньше
Вчера Financial Times сообщила о намерениях американской компании Ospraie Management закрыть свой хедж-фонд Ospraie Fund и вернуть деньги инвесторам в связи с потерями, которые он понес в августе этого года. В прошлом месяце из-за финансовых убытков их объем снизился на 26,7%, а всего с начала года объем фонда снизился почти на 40%. В начале года активы фонда превышали 4 млрд долл., плюс еще 1,2 млрд долл. фонд размещал в других фондах. Отметим, что одним из инвесторов хедж-фонда являлся инвестбанк Lehman Brothers, который еще в 2005 году приобрел 20% Ospraie Fund. Как заявил управляющий Ospraie Fund Дуайт Андерсон, потери были вызваны распродажей энергетических, горнодобывающих и сырьевых активов. До 2008 года в течение трех лет работы на рынке фонд в среднем демонстрировал доходность 15% годовых. В этом году сложная ситуация на мировом финансовом рынке, отозвавшаяся скачками цен на commodities, сказалась не только на Ospraie Fund. В июле убытки товарных фондов, по данным Channel Capital Group, составили в среднем 4,03%. Хотя при этом доходность, которую в целом демонстрировал с начала года этот сектор (8,69% по результатам семи месяцев 2008 года), была одной из лучших на рынке хедж-фондов. Активы товарных фондов по итогам полугодия достигли 218,3 млрд долл. РБК daily
СЕРГЕЙ ЛАВРЕНТЬЕВ
Фонд JP Morgan Russian Securities, активы которого на 31 июля 2008 года составляли 853 млн долл., сообщил, что в августе его управляющие стремительно усилили позиции в «Мечеле» — с 5,5 до 10,4%. Количество же акций «Норильского никеля» в портфеле, напротив, сократилась в два раза, с 10,7 до 5,4%. При этом убыток JP Morgan Russian Securities в июле составил 17,4%, что немного хуже результатов бенчмарка — индекса MSCI Russia, который снизился на 15,7%. Стоит отметить, что акции стальной группы «Мечел» в начале года занимали максимальную долю портфеля фонда — 13%, однако с мая управляющие начали постепенно снижать его долю, которая в июле составила 5,5%. С бумагами «Норникеля» с начала года до июля происходила обратная ситуация: их доля в портфеле JP Morgan Russian Securities, напротив, увеличивалась с 8 до 10,7%.
В мае новостей, которые могли бы способствовать падению акций «Мечела», не было, уверен аналитик по металлургии ИГ «КапиталЪ» Павел Шелехов. По его словам, сокращение доли бумаг «Мечела» в портфеле JP Morgan Russian Securities могло быть вызвано некоторым инсайдом. Однако управляющий директор УК «Брокеркредитсервис» Владимир Солодухин обращает внимание на то, что в мае уже было известно о переговорах вице-премьера Игоря Сечина с угольщиками и металлургами о «несправедливо высоких» ценах на коксующийся уголь на внутреннем рынке. «В августе же стало понятно, что претензии Федеральной антимонопольной службы не адекватны снижению цен акций «Мечела» на 50%, с 980 до 450 руб.», — говорит Павел Шелехов. «По соотношению капитализации и прибыли «Мечел», пожалуй, был самой недооцененной компанией в России», — полагает глава аналитического департамента УК «Ингосстрах-Инвестиции» Евгений Шаго, кроме того, по его словам, в августе стало очевидно, что «Мечел» не станет вторым ЮКОСом. «Вполне вероятно, что к концу года акции «Мечела» могут вырасти, что положительно отразится и на доходности фонда JP Morgan Russian Securities», — уверен г-н Солодухин.
Снижение же доли «Норникеля» в портфеле фонда JP Morgan Russian Securities, по мнению аналитиков, вызвано падением цен на никель ниже 20 тыс. долл. за тонну. Владимир Солодухин считает, что негативно на инвестиционной привлекательности «Норникеля» сказался и конфликт его основных акционеров: «По совокупности причин в июле и августе многие инвестиционные дома снизили прогнозируемые цены на акции этой компании».
Товарных фондов становится меньше
Вчера Financial Times сообщила о намерениях американской компании Ospraie Management закрыть свой хедж-фонд Ospraie Fund и вернуть деньги инвесторам в связи с потерями, которые он понес в августе этого года. В прошлом месяце из-за финансовых убытков их объем снизился на 26,7%, а всего с начала года объем фонда снизился почти на 40%. В начале года активы фонда превышали 4 млрд долл., плюс еще 1,2 млрд долл. фонд размещал в других фондах. Отметим, что одним из инвесторов хедж-фонда являлся инвестбанк Lehman Brothers, который еще в 2005 году приобрел 20% Ospraie Fund. Как заявил управляющий Ospraie Fund Дуайт Андерсон, потери были вызваны распродажей энергетических, горнодобывающих и сырьевых активов. До 2008 года в течение трех лет работы на рынке фонд в среднем демонстрировал доходность 15% годовых. В этом году сложная ситуация на мировом финансовом рынке, отозвавшаяся скачками цен на commodities, сказалась не только на Ospraie Fund. В июле убытки товарных фондов, по данным Channel Capital Group, составили в среднем 4,03%. Хотя при этом доходность, которую в целом демонстрировал с начала года этот сектор (8,69% по результатам семи месяцев 2008 года), была одной из лучших на рынке хедж-фондов. Активы товарных фондов по итогам полугодия достигли 218,3 млрд долл. РБК daily
СЕРГЕЙ ЛАВРЕНТЬЕВ
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба