В прошедший период мировые цены на нефть существенно выросли под влиянием увеличения потребления в связи с возобновлением переработки на НПЗ Северного полушария, а также почти полного прекращения нелегальных поставок нефти ИГИЛ из Ирака и Ливии на мировой рынок. Саудовской Аравии пришлось увеличить в марте 2015 г. добычу до рекордного уровня в 10,3 млн.бар. в сутки, чтобы удерживать цены на нефть от быстрого восстановления. Высокий курс доллара США почти перестал оказывать давление на стоимость нефти.
По заявлению министра нефти Саудовской Аравии текущий низкий ценовой уровень является временным, т.к. мировое потребление нефти в среднем будет расти на 1 млн.бар. в год и к 2025 г. составит 105 млн.бар. в сутки. Пока что ценовая политика королевства остается прежней, а также сообщается, что рано обсуждать возможные итоги июньского заседания стран ОПЕК.
В конце прошлой и начале текущей недели завершились промежуточные переговоры по ядер-ной программе Ирана. Сразу после достижения принципиального соглашения иранские чинов-ники отправились в Китай для обсуждения поставок нефти и инвестиций в Иран. В стране за период санкций создано множество новых НПЗ, которые ожидают их отмены для начала поста-вок нефтепродуктов, преимущественно в Азию.
При этом аналитики считают, что Ирану вряд ли удастся значительно повысить экспорт нефти до 2016 г., т.к. снятия санкций со страны пока не произошло, хотя по оценке Рейтер, около 20 млн.бар. иранской нефти расположено в плавучих хранилищах-танкерах, готовых к поставке при отмене санкций. Следующие переговоры ожидаются в конце июня 2015 г.
Напряженная обстановка на Ближнем Востоке, особенно обострение ситуации в Йемене и Саудовской Аравии, также поддерживают рынок нефти. Ситуация в Йемене приняла характер за-тяжного конфликта, который почти не освещается мировыми СМИ, но рискует перерасти в ре-гиональный. Угрозы закрытия Баб-эль-Мандебскому проливу пока не существует, а Китай сумел экспортировать из Йемена большую партию нефти – около 2 млн.бар., выведя супертанкер из порта Ash Shihr.
По данным Рейтер производство нефти в странах ОПЕК в марте 2015 г. выросло на 1,9% к фев-ралю 2015 г. и составило 30,63 млн.бар. в сутки. Наибольший прирост добычи отмечался в Ли-вии (+74% до 470 тыс.бар. в сутки), Ираке (+9,4% до 3,5 млн.бар. в сутки) и Саудовской Аравии (+2,6% до 9,95 млн.бар. в сутки). Добыча нефти в Иране в марте 2015 г. снизилась на 1,1% к февралю 2015 г. и составила 2,8 млн.бар. в сутки.
Саудовская Аравия в марте отчаянно демпинговала, пытаясь отбить долю азиатского рынка, впрочем, вполне успешно. Произошло вытеснение поставок из Анголы и Нигерии, добыча в которых показала снижение на 5,4% и 4,2% соответственно. В апреле 2015 г. из стран Север-ной Африки вновь ожидается рост экспорта нефти на волне выросших индийских покупок в стратегический резерв страны.
В Ливии возобновили работу два крупнейших порта, откуда удалось вытеснить незаконные во-енные формирования. Экспорт нефти из Ирака в марте 2015 г. составил 2,94 млн.бар. в сутки, правительство намерено повысить экспорт до 3 млн.бар. в сутки.
Цены на нефть сорта WTI в прошедший период существенно выросли, несмотря продолжение роста запасов в США. Спрэд между сортами BRENT и WTI на 9 апреля 2015 г. составил 5,8$/бар. Происходит постепенное восстановление работы НПЗ в США после профилактических ремонтов, что повышает спрос на нефть.
Запасы нефти в США продолжают расти, а хранилища в Cushing заполнены на 85%. В то же время американская экономика не показывает хороших темпов ускорения, что оказывает нега-тивное влияние на потребление нефтепродуктов.
Общие запасы нефти и нефтепродуктов в США на 3 апреля 2015 г. выросли на 14% и составили 1910,3 млн.бар. Запасы нефти за прошедшую неделю выросли на 10,9% к аналогичной дате прошлого года, запасы бензина выросли на 0,8%, запасы дистиллятов упали на 0,3%. По со-стоянию на 3 апреля 2015 г. запасы нефти в Cushing составляли 60,2 млн.бар. против 58,9 млн.бар. на позапрошлой неделе и 27,6 млн.бар. год назад.
По данным EIA производство нефти в США в марте 2015 г. выросло на 0,8% к февралю 2015 г. и составило 9,33 млн.бар. в сутки, несмотря на продолжающееся падение сланцевого бурения. По оценкам аналитиков производство нефти может начать замедляться через два месяца.
По данным компании Baker Hughes по состоянию на 2 апреля 2015 г. количество нефтяных скважин снизилось на 11 единиц к 27 марта 2015 г. и составило 802 единицы против 1498 еди-ниц на эту же дату 2014 г. Количество газовых скважин снизилось на 11 единиц до 222 против 316 скважин на ту же дату 2014 г.
По мнению Goldman Sachs падение количества скважин может стабилизироваться на уровне 800 единиц. В апреле 2015 г. ожидается пересмотр условий кредитования сланцевых нефтяных проектов в США, которые с учетом низких цен на нефть будут достаточно жесткими. Ожидая рост проблем с финансированием, сланцевые компании в 1 кв. 2015 г. активно привлекали акцио-нерный капитал, проведя размещение акций на 11$ млрд.
Импорт нефти в США в марте 2015 г. остался на уровне февраля 2015 г. и составил 6,75 млн.бар. в сутки, при этом вырос импорт нефти из Саудовской Аравии. Внутренняя переработка нефти выросла на 1,1% к февралю 2015 г. до 15,49 млн.бар. в сутки, а общее предложение снизилось на 1,9% к февралю 2015 г. до 18,83 млн.бар. в сутки.
В целом внутренний рынок США в марте 2015 г. оставался сбалансированным, т.к. потребление совпадало с предложением. Средний показатель спроса в США за последние четыре недели составил: 19,2 млн. бар. нефти в сутки, или +4,5% за год, 9,0 млн. бар. бензина в сутки, или +2,0% за год, а также 3,9 млн. бар. дизеля в сутки, или +2,7% за год.
Запасы нефти и нефтепродуктов в США на конец марта 2015 г. выросли на 1,8% к концу февра-ля 2015 г. По расчетам банка Goldman Sachs, запасы нефти в США достигнут максимума в апре-ле 2015 г., а с мая по сентябрь 2015 г. будут снижаться в среднем на 380 тыс.бар. в сутки, по-скольку на эти месяцы придется пик потребления. Начиная с октября 2015 г. запасы снова будут расти, удерживая цены на низком уровне вплоть до начала 2016 г.
США постепенно отходят от полного запрета на экспорт нефти. ConocoPhillips сообщила, что вслед за несколькими другими компаниями получила разрешение на экспорт сверхлегкой неф-ти, или газоконденсата. Экспорт сырой нефти из США в феврале 2015 г. снизился на -12,8% к январю 2015 г. и составил 428 тыс.бар. в сутки. Основные объемы ушли в Канаду и совсем не-много в Швейцарию.
По данным NDRC видимое потребление нефти в Китае в феврале 2015 г. выросло на 9,4% к февралю 2014 г. и составило 20,3 млн.тонн. В частности, потребление бензина выросло на 23,9%, но потребление дизтоплива упало на 2,5%. Производство сырой нефти в феврале 2015 г. выросло на 0,7% к февралю 2014 г. и составило 16,15 млн.тонн, переработка выросла на 2,5% до 36,7 млн.тонн, производство нефтепродуктов выросло на 2,9% до 23 млн.тонн. Запасы нефтепродуктов на конец февраля 2015 г. выросли на 13,3% к концу января 2015 г. и состави-ли 1,45 млн.тонн.
По уточненным данным импорт нефти в Китай в феврале 2015 г. вырос на 10,8% к февралю 2014 г. и составил 25,55 млн.тонн. Импорт нефти за 2 мес. 2015 г. вырос на 4,5% к аналогично-му периоду 2014 г. Наибольшее количество нефти поступило из Саудовской Аравии (наблюдал-ся рост на 2% к февралю 2014 г. за счет минимальной цены в 362$/тонна), а также из Анголы, России (цена была в среднем на уровне 370$/тонна), Ирака, Омана.
По данным China Petroleum Stockpile Statistics (CPSS) коммерческие запасы нефти в конце февраля 2015 г. снизились на 2% к концу января 2015 г., в то же время запасы нефтепродуктов выросли на 7,5%. Стратегические нефтяные хранилища по данным компании Sinopec почти заполнены, ввод в эксплуатацию новых складских мощностей ожидается через два месяца.
По данным BAFA импорт нефти в Германию в январе-феврале 2015 г. снизился на 0,4% к анало-гичному периоду 2014 г. и составил 14,9 млн.тонн.
Производство нефти в РФ в марте 2015 г. по данным Минэнерго РФ достигло очередного мак-симума и составило 10,71 млн.бар. в сутки, увеличившись на 0,6% к февралю 2015 г. Рост до-бычи показали небольшие производители. Среднемесячное производство нефти в 1 кв. 2015 г. составило 10,67 млн.бар. в сутки, что на 0,8% превышает уровень добычи в 1 кв. 2014 г.
Экспорт и транзит нефти по данным ЦДУ ТЭК в марте 2015 г. вырос на 2,7% в посуточном выра-жении к февралю 2015 г. и составил 20,476 млн.тонн.
По данным Минэнерго РФ поставки бензина на внутренний рынок РФ в январе-феврале 2015 г. выросли на 5,4% к аналогичному периоду 2014 г. и составили 5,571 млн.тонн (без учета Бело-руссии). Рост поставок бензина на внутренний рынок с российских НПЗ компенсировал сниже-ние поставок из Белоруссии. Розничная реализация бензина в РФ в январе-феврале 2015 г. снизилась на 20-30% из-за падения экономики, что привело к накоплению запасов топлива на НПЗ. Экспорт бензина за 2 мес. 2015 г. снизился на 8,7% к январю-февралю 2014 г. и составил 0,647 млн.тонн.
Премии на поставку нефти сорта URALS в прошедший период снизились в связи с ростом пред-ложения на мировом рынке азербайджанской, ливийской и нигерийской нефти с поставкой в апреле-мае 2015 г. Поставки нефти из портов Черного моря приостанавливались из-за штормов.
По апрельским данным EIA мировое потребление нефти в 2015 г. вырастет на 1,1% к 2014 г. и составит 93,09 млн.бар. в сутки. Мировое предложение нефти также продолжит расти, особен-но за счет роста производства в странах вне ОПЕК.
В 2015 г. ситуация на мировом рынке нефти останется напряженной, а рынок нефти сохранит избыток поставок. В 2016 г. мировой рынок нефти может вновь войти в состояние равновесия либо небольшого дефицита.
По опросу аналитиков Рейтер мировые цены на нефть должны стабилизироваться во второй половине 2015 г. и начать расти в 2016-17 гг. в связи с ростом мирового потребления. Среднегодовая стоимость нефти Brent по прогнозу в 2015 г. составит 59,20$, в 2016 г. – 72,10$, в 2017 г. – 78,70$. Среднегодовая стоимость нефти WTI по прогнозу в 2015 г. составит 53,60$, в 2016 г. – 66,50$.
По заявлению министра нефти Саудовской Аравии текущий низкий ценовой уровень является временным, т.к. мировое потребление нефти в среднем будет расти на 1 млн.бар. в год и к 2025 г. составит 105 млн.бар. в сутки. Пока что ценовая политика королевства остается прежней, а также сообщается, что рано обсуждать возможные итоги июньского заседания стран ОПЕК.
В конце прошлой и начале текущей недели завершились промежуточные переговоры по ядер-ной программе Ирана. Сразу после достижения принципиального соглашения иранские чинов-ники отправились в Китай для обсуждения поставок нефти и инвестиций в Иран. В стране за период санкций создано множество новых НПЗ, которые ожидают их отмены для начала поста-вок нефтепродуктов, преимущественно в Азию.
При этом аналитики считают, что Ирану вряд ли удастся значительно повысить экспорт нефти до 2016 г., т.к. снятия санкций со страны пока не произошло, хотя по оценке Рейтер, около 20 млн.бар. иранской нефти расположено в плавучих хранилищах-танкерах, готовых к поставке при отмене санкций. Следующие переговоры ожидаются в конце июня 2015 г.
Напряженная обстановка на Ближнем Востоке, особенно обострение ситуации в Йемене и Саудовской Аравии, также поддерживают рынок нефти. Ситуация в Йемене приняла характер за-тяжного конфликта, который почти не освещается мировыми СМИ, но рискует перерасти в ре-гиональный. Угрозы закрытия Баб-эль-Мандебскому проливу пока не существует, а Китай сумел экспортировать из Йемена большую партию нефти – около 2 млн.бар., выведя супертанкер из порта Ash Shihr.
По данным Рейтер производство нефти в странах ОПЕК в марте 2015 г. выросло на 1,9% к фев-ралю 2015 г. и составило 30,63 млн.бар. в сутки. Наибольший прирост добычи отмечался в Ли-вии (+74% до 470 тыс.бар. в сутки), Ираке (+9,4% до 3,5 млн.бар. в сутки) и Саудовской Аравии (+2,6% до 9,95 млн.бар. в сутки). Добыча нефти в Иране в марте 2015 г. снизилась на 1,1% к февралю 2015 г. и составила 2,8 млн.бар. в сутки.
Саудовская Аравия в марте отчаянно демпинговала, пытаясь отбить долю азиатского рынка, впрочем, вполне успешно. Произошло вытеснение поставок из Анголы и Нигерии, добыча в которых показала снижение на 5,4% и 4,2% соответственно. В апреле 2015 г. из стран Север-ной Африки вновь ожидается рост экспорта нефти на волне выросших индийских покупок в стратегический резерв страны.
В Ливии возобновили работу два крупнейших порта, откуда удалось вытеснить незаконные во-енные формирования. Экспорт нефти из Ирака в марте 2015 г. составил 2,94 млн.бар. в сутки, правительство намерено повысить экспорт до 3 млн.бар. в сутки.
Цены на нефть сорта WTI в прошедший период существенно выросли, несмотря продолжение роста запасов в США. Спрэд между сортами BRENT и WTI на 9 апреля 2015 г. составил 5,8$/бар. Происходит постепенное восстановление работы НПЗ в США после профилактических ремонтов, что повышает спрос на нефть.
Запасы нефти в США продолжают расти, а хранилища в Cushing заполнены на 85%. В то же время американская экономика не показывает хороших темпов ускорения, что оказывает нега-тивное влияние на потребление нефтепродуктов.
Общие запасы нефти и нефтепродуктов в США на 3 апреля 2015 г. выросли на 14% и составили 1910,3 млн.бар. Запасы нефти за прошедшую неделю выросли на 10,9% к аналогичной дате прошлого года, запасы бензина выросли на 0,8%, запасы дистиллятов упали на 0,3%. По со-стоянию на 3 апреля 2015 г. запасы нефти в Cushing составляли 60,2 млн.бар. против 58,9 млн.бар. на позапрошлой неделе и 27,6 млн.бар. год назад.
По данным EIA производство нефти в США в марте 2015 г. выросло на 0,8% к февралю 2015 г. и составило 9,33 млн.бар. в сутки, несмотря на продолжающееся падение сланцевого бурения. По оценкам аналитиков производство нефти может начать замедляться через два месяца.
По данным компании Baker Hughes по состоянию на 2 апреля 2015 г. количество нефтяных скважин снизилось на 11 единиц к 27 марта 2015 г. и составило 802 единицы против 1498 еди-ниц на эту же дату 2014 г. Количество газовых скважин снизилось на 11 единиц до 222 против 316 скважин на ту же дату 2014 г.
По мнению Goldman Sachs падение количества скважин может стабилизироваться на уровне 800 единиц. В апреле 2015 г. ожидается пересмотр условий кредитования сланцевых нефтяных проектов в США, которые с учетом низких цен на нефть будут достаточно жесткими. Ожидая рост проблем с финансированием, сланцевые компании в 1 кв. 2015 г. активно привлекали акцио-нерный капитал, проведя размещение акций на 11$ млрд.
Импорт нефти в США в марте 2015 г. остался на уровне февраля 2015 г. и составил 6,75 млн.бар. в сутки, при этом вырос импорт нефти из Саудовской Аравии. Внутренняя переработка нефти выросла на 1,1% к февралю 2015 г. до 15,49 млн.бар. в сутки, а общее предложение снизилось на 1,9% к февралю 2015 г. до 18,83 млн.бар. в сутки.
В целом внутренний рынок США в марте 2015 г. оставался сбалансированным, т.к. потребление совпадало с предложением. Средний показатель спроса в США за последние четыре недели составил: 19,2 млн. бар. нефти в сутки, или +4,5% за год, 9,0 млн. бар. бензина в сутки, или +2,0% за год, а также 3,9 млн. бар. дизеля в сутки, или +2,7% за год.
Запасы нефти и нефтепродуктов в США на конец марта 2015 г. выросли на 1,8% к концу февра-ля 2015 г. По расчетам банка Goldman Sachs, запасы нефти в США достигнут максимума в апре-ле 2015 г., а с мая по сентябрь 2015 г. будут снижаться в среднем на 380 тыс.бар. в сутки, по-скольку на эти месяцы придется пик потребления. Начиная с октября 2015 г. запасы снова будут расти, удерживая цены на низком уровне вплоть до начала 2016 г.
США постепенно отходят от полного запрета на экспорт нефти. ConocoPhillips сообщила, что вслед за несколькими другими компаниями получила разрешение на экспорт сверхлегкой неф-ти, или газоконденсата. Экспорт сырой нефти из США в феврале 2015 г. снизился на -12,8% к январю 2015 г. и составил 428 тыс.бар. в сутки. Основные объемы ушли в Канаду и совсем не-много в Швейцарию.
По данным NDRC видимое потребление нефти в Китае в феврале 2015 г. выросло на 9,4% к февралю 2014 г. и составило 20,3 млн.тонн. В частности, потребление бензина выросло на 23,9%, но потребление дизтоплива упало на 2,5%. Производство сырой нефти в феврале 2015 г. выросло на 0,7% к февралю 2014 г. и составило 16,15 млн.тонн, переработка выросла на 2,5% до 36,7 млн.тонн, производство нефтепродуктов выросло на 2,9% до 23 млн.тонн. Запасы нефтепродуктов на конец февраля 2015 г. выросли на 13,3% к концу января 2015 г. и состави-ли 1,45 млн.тонн.
По уточненным данным импорт нефти в Китай в феврале 2015 г. вырос на 10,8% к февралю 2014 г. и составил 25,55 млн.тонн. Импорт нефти за 2 мес. 2015 г. вырос на 4,5% к аналогично-му периоду 2014 г. Наибольшее количество нефти поступило из Саудовской Аравии (наблюдал-ся рост на 2% к февралю 2014 г. за счет минимальной цены в 362$/тонна), а также из Анголы, России (цена была в среднем на уровне 370$/тонна), Ирака, Омана.
По данным China Petroleum Stockpile Statistics (CPSS) коммерческие запасы нефти в конце февраля 2015 г. снизились на 2% к концу января 2015 г., в то же время запасы нефтепродуктов выросли на 7,5%. Стратегические нефтяные хранилища по данным компании Sinopec почти заполнены, ввод в эксплуатацию новых складских мощностей ожидается через два месяца.
По данным BAFA импорт нефти в Германию в январе-феврале 2015 г. снизился на 0,4% к анало-гичному периоду 2014 г. и составил 14,9 млн.тонн.
Производство нефти в РФ в марте 2015 г. по данным Минэнерго РФ достигло очередного мак-симума и составило 10,71 млн.бар. в сутки, увеличившись на 0,6% к февралю 2015 г. Рост до-бычи показали небольшие производители. Среднемесячное производство нефти в 1 кв. 2015 г. составило 10,67 млн.бар. в сутки, что на 0,8% превышает уровень добычи в 1 кв. 2014 г.
Экспорт и транзит нефти по данным ЦДУ ТЭК в марте 2015 г. вырос на 2,7% в посуточном выра-жении к февралю 2015 г. и составил 20,476 млн.тонн.
По данным Минэнерго РФ поставки бензина на внутренний рынок РФ в январе-феврале 2015 г. выросли на 5,4% к аналогичному периоду 2014 г. и составили 5,571 млн.тонн (без учета Бело-руссии). Рост поставок бензина на внутренний рынок с российских НПЗ компенсировал сниже-ние поставок из Белоруссии. Розничная реализация бензина в РФ в январе-феврале 2015 г. снизилась на 20-30% из-за падения экономики, что привело к накоплению запасов топлива на НПЗ. Экспорт бензина за 2 мес. 2015 г. снизился на 8,7% к январю-февралю 2014 г. и составил 0,647 млн.тонн.
Премии на поставку нефти сорта URALS в прошедший период снизились в связи с ростом пред-ложения на мировом рынке азербайджанской, ливийской и нигерийской нефти с поставкой в апреле-мае 2015 г. Поставки нефти из портов Черного моря приостанавливались из-за штормов.
По апрельским данным EIA мировое потребление нефти в 2015 г. вырастет на 1,1% к 2014 г. и составит 93,09 млн.бар. в сутки. Мировое предложение нефти также продолжит расти, особен-но за счет роста производства в странах вне ОПЕК.
В 2015 г. ситуация на мировом рынке нефти останется напряженной, а рынок нефти сохранит избыток поставок. В 2016 г. мировой рынок нефти может вновь войти в состояние равновесия либо небольшого дефицита.
По опросу аналитиков Рейтер мировые цены на нефть должны стабилизироваться во второй половине 2015 г. и начать расти в 2016-17 гг. в связи с ростом мирового потребления. Среднегодовая стоимость нефти Brent по прогнозу в 2015 г. составит 59,20$, в 2016 г. – 72,10$, в 2017 г. – 78,70$. Среднегодовая стоимость нефти WTI по прогнозу в 2015 г. составит 53,60$, в 2016 г. – 66,50$.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба