Ситуация на рынках
• ЕЦБ планирует использовать весь объем средств в рамках QE.
• Котировки Brent превысили отметку в $63 за баррель.
Комментарии
• НЛМК демонстрирует хорошую адаптацию (умеренно позитивно);
• Распадская: неплохие операционные результаты (умеренно позитивно);
• Яндекс нашел поддержку Еврокомиссии (позитивно).
Ключевая статистика на сегодня
• Строительство новых домов в США (15:30);
• Первичные заявки на пособие по безработице в США (15:30);
• Индекс деловой активности ФРБ Филадельфии (17:00).
Корпоративные события на сегодня
• Публикация операционных результатов «Группы ЛСР» за 1 квартал 2015 года;
• Заседание совета директоров ТГК-14;
• Публикация производственных результатов Polymetal за 1 квартал 2015 года;
• Публикация операционных результатов «Распадской» за 1 квартал 2015 года;
• Публикация финансовых результатов ОАК по МСФО за 2014 год;
• Закрытие реестра акционеров ОАК для участия в ВОСА
• Заседание совета директоров «Ростелекома»;
• Закрытие реестра акционеров ТГК-11 для участия в ГОСА.
По итогам вчерашнего заседания Совет управляющих ЕЦБ сохранил базовую процентную ставку на рекордно низком уровне в 0,05%. Комментируя принятое регулятором решение, глава Европейского центрального банка сказал, что его ведомство планирует использовать весь объем средств в рамках европейского QE. В ходе пресс- конференции возник вопрос досрочного прекращения программы выкупа активов, на что Драги выразил удивление по данному вопросу, глава ЕЦБ не видит смысла прекращать выкуп спустя месяц после начала. В целом комментарии Драги удовлетворили инвесторов, что нашло отражение в динамике рынков. Единая европейская валюта в течение последних суток окрепла к доллару на 0,46% до уровня 1,0682 доллара за евро. Полагаем, в течение сегодняшнего дня пара будет находиться в диапазоне 1,0600-1,0780. По итогам вчерашних торгов индекс широкого рынка SnP 500 поднялся на 0,51% до отметки 2106,63 пункта. Фьючерсный контракт на индекс SnP 500 в настоящий момент дорожает на 0,11%. Доходность UST-10 выросла на 1 б.п. до уровня 1,90%. Цена на золото увеличилась на 0,80% до уровня $1203 за тройскую унцию. Азиатские индексы акций сегодня преимущественно в плюсе: NIKKEI 225 поднимается на 0,03%; Shanghai Composite растет на 2,07%, гонконгский HANG SENG увеличивается на 0,18%; KOSPI прибавляет 0,94%; австралийский SnP/ASX 200 вырастает на 0,59%; индийский SENSEX сокращается на 0,49%. Нефть марки Light Sweet в течение суток подорожала на 4,85% до уровня $56,20 за баррель. Стоимость североморской смеси нефти Brent взлетела на 7,00 % до уровня $63,10 за баррель. Полагаем, Brent сегодня будет находиться в диапазоне $60,00-63,50 за баррель. расходятся, однако многие инвесторы опасаются негативного развития ситуации, что оказало давление на российский рынок. Российская валюта в ходе вчерашних торгов укрепилась к доллару на 2,39%, достигнув значения 49,73 рубля за доллар. Рост котировок на черное золото дал толчок дальнейшему укреплению российской валюты. Полагаем, соотношение доллара и рубля в течение сегодняшнего дня будет находиться в диапазоне 49,00-54,00 рубля за доллар. Соотношение единой европейской валюты и рубля, на наш взгляд, будет находиться в пределах значений 52,00-58,00 рубля за евро. Индекс ММВБ в ходе вчерашних торгов повысился на 1,84% до уровня 1677,70 пункта, Индекс РТС увеличился на 3,63% до 1052,33 пункта. Российский рынок акций вновь демонстрирует силу на фоне увеличения цен на нефть. Внешний фон на сегодняшнее утро позитивный: американские индексы акций в среду поднялись, фьючерсный контракт на индекс SnP 500 сегодня дорожает, азиатские индексы акций торгуются в плюсе, нефть марки Brent увеличилась в цене. Полагаем, Индекс ММВБ в течение сегодняшнего дня будет находиться в диапазоне 1640-1710 пунктов.
НЛМК демонстрирует хорошую адаптацию (умеренно позитивно)
Группа НЛМК сократила производство стали в 1 квартале 2015 года на 6% кв/кв и на 1% г/г - до 3,87 млн тонн, говорится в сообщении компании. Снижение производства, связанное с проведением плановых ремонтов в НЛМК США и на Липецкой площадке, будет компенсировано ростом производства во 2 квартале. Загрузка сталеплавильных мощностей Группы в 1 квартале составила 96%, в том числе на Липецкой площадке - 100%. Продажи НЛМК выросли на 3% кв/кв до 3,96 млн тонн на фоне стабильного спроса на внешних рынках. Продажи на внешних рынках (за пределами РФ) выросли на 13% кв/кв до 2,55 млн тонн, их доля в общем портфеле продаж увеличилась до 64% (59% в 4 кв.2014). Во 2-ом квартале 2015 года НЛМК ожидает роста операционных показателей, в том числе за счет сезонного повышения активности на российском рынке. Мы умеренно позитивно оцениваем операционные результаты НЛМК в 1К15. Компания работала с загрузкой мощностей близкой к максимальной, показав сезонное сокращение производства по определенным направлениям. При этом НЛМК гибко подстроился под рыночную конъюнктуру: в условиях дешевого рубля экспортный рынок представляется более привлекательным. Компания нарастила долю экспортных продаж до 64% с 59% в 4К14. NBH также продемонстрировала рост продаж на 9%. При этом хороший рост показали высокомаржинальные виды продукции, такие как оцинкованный прокат (+22% к 4К14) и динамная сталь (также +22%), также значительно выросли внешние продажи товарных слябов за счет сокращения поставок на зарубежные площадки группы. Мы ожидаем, что НЛМК сможет показать неплохие финансовые результаты по итогам квартала за счет перераспределения продаж в пользу более маржинальных видов продукции и географических рынков. Выручка, вероятно, снизится, однако рентабельность на уровне EBITDA должна вырасти. Сейчас бумаги НЛМК, как и другие металлурги, находятся под давлением из-за укрепления рубля, но могут оказаться в числе лидеров роста, если тенденция на валютном рынке развернется. Оцениваем фундаментальную ситуацию в компании сдержанно оптимистично.
Распадская: неплохие операционные результаты (умеренно позитивно)
«Распадская» в 1 квартале 2015 года увеличила добычу рядового угля на 51% год к году - до 2,8 млн тонн, говорится в сообщении компании. По сравнению с 4 кварталом 2014 года добыча угля сократилась на 16%. Как отмечается в сообщении, рост добычи на 51% год к году связан с завершением программы по восстановлению шахты «Распадская» в четвертом квартале 2014 года. Реализация рядового угля в 1 квартале упала на 64% год к году и составила 93 тыс. тонн. По сравнению с 4 кварталом 2014 года снижение составило 56%. Реализация концентрата в отчетном периоде составила 1,66 млн тонн, что на 54% больше, чем годом ранее и на 5% меньше, чем в 4 квартале 2014 года. Доля экспорта угольного концентрата в структуре продаж по итогам 1 квартала 2015 года составила 58% или 969 тыс. тонн, из которых 89% пришлось на отгрузки в страны Азиатско-Тихоокеанского региона и 11% - в Европу. По данным компании, значительный рост реализации концентрата на экспорт (+112%) в первом квартале 2015 года относительно аналогичного периода прошлого года был в основном обусловлен увеличением производства. В первом квартале 2015 года средневзвешенные цены реализации концентрата выросли на 31% относительно четвертого квартала 2014 года в рублевом выражении в основном из-за снижения курса национальной валюты. Мы умеренно позитивно оцениваем операционные результаты Распадской в 1К15. После завершения восстановительных процедур на основной шахте компания демонстрирует уверенное восстановление объемов добычи, хотя сезонно результаты ниже, чем в 4К14. Позитивным фактором является смещение структуры продаж в пользу экспортных рынков, а также в пользу более маржинальных угольных концентратов. Рост рублевых цен на внутреннем рынке также поддержит показатели компании в рублевом выражении. На фоне локального укрепления рубля угольные компании выглядят не так привлекательно, но Распадская, на наш взгляд, еще имеет потенциал для роста. В ближайшее время мы пересмотрим оценку справедливой стоимости компании в сторону повышения, однако локальных драйверов для роста мы пока не видим и по- прежнему рекомендуем ДЕРЖАТЬ бумагу.
Яндекс нашел поддержку Еврокомиссии (позитивно)
Европейская комиссия направила американской интернет- компании Google официальное уведомление о претензиях в связи с нарушениями европейского антимонопольного законодательства. Кроме того, на сайте ЕК обнародовано сообщение о начале расследование в отношении мобильной операционной системы Android, созданной Google Яндекс привлечен в качестве свидетеля по делу ЕК против Google. Федеральная антимонопольная служба России в феврале также возбудила дело против Google на предмет нарушения российского антимонопольного законодательства. На этой новости вчера акции Яндекса на NASDAQ выросли на 14%, российские акции – на 7%. Google грозит денежный штраф, а также, возможно, изменение методов ведения деятельности, если того потребует Еврокомиссия. Российский поисковик выиграет от ослабления позиций конкурента. В первую очередь речь идет о предустановке сервисов Google на мобильных устройствах на платформе Android. В 2014 году некоторые производители отказались от сотрудничества с Яндексом. Оцениваем сообщение как позитивное, однако большая часть роста на новости, вероятно, произошла уже вчера. Укрепление рубля также может оказывать поддержку котировкам.
http://ru.ufs-federation.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
• ЕЦБ планирует использовать весь объем средств в рамках QE.
• Котировки Brent превысили отметку в $63 за баррель.
Комментарии
• НЛМК демонстрирует хорошую адаптацию (умеренно позитивно);
• Распадская: неплохие операционные результаты (умеренно позитивно);
• Яндекс нашел поддержку Еврокомиссии (позитивно).
Ключевая статистика на сегодня
• Строительство новых домов в США (15:30);
• Первичные заявки на пособие по безработице в США (15:30);
• Индекс деловой активности ФРБ Филадельфии (17:00).
Корпоративные события на сегодня
• Публикация операционных результатов «Группы ЛСР» за 1 квартал 2015 года;
• Заседание совета директоров ТГК-14;
• Публикация производственных результатов Polymetal за 1 квартал 2015 года;
• Публикация операционных результатов «Распадской» за 1 квартал 2015 года;
• Публикация финансовых результатов ОАК по МСФО за 2014 год;
• Закрытие реестра акционеров ОАК для участия в ВОСА
• Заседание совета директоров «Ростелекома»;
• Закрытие реестра акционеров ТГК-11 для участия в ГОСА.
По итогам вчерашнего заседания Совет управляющих ЕЦБ сохранил базовую процентную ставку на рекордно низком уровне в 0,05%. Комментируя принятое регулятором решение, глава Европейского центрального банка сказал, что его ведомство планирует использовать весь объем средств в рамках европейского QE. В ходе пресс- конференции возник вопрос досрочного прекращения программы выкупа активов, на что Драги выразил удивление по данному вопросу, глава ЕЦБ не видит смысла прекращать выкуп спустя месяц после начала. В целом комментарии Драги удовлетворили инвесторов, что нашло отражение в динамике рынков. Единая европейская валюта в течение последних суток окрепла к доллару на 0,46% до уровня 1,0682 доллара за евро. Полагаем, в течение сегодняшнего дня пара будет находиться в диапазоне 1,0600-1,0780. По итогам вчерашних торгов индекс широкого рынка SnP 500 поднялся на 0,51% до отметки 2106,63 пункта. Фьючерсный контракт на индекс SnP 500 в настоящий момент дорожает на 0,11%. Доходность UST-10 выросла на 1 б.п. до уровня 1,90%. Цена на золото увеличилась на 0,80% до уровня $1203 за тройскую унцию. Азиатские индексы акций сегодня преимущественно в плюсе: NIKKEI 225 поднимается на 0,03%; Shanghai Composite растет на 2,07%, гонконгский HANG SENG увеличивается на 0,18%; KOSPI прибавляет 0,94%; австралийский SnP/ASX 200 вырастает на 0,59%; индийский SENSEX сокращается на 0,49%. Нефть марки Light Sweet в течение суток подорожала на 4,85% до уровня $56,20 за баррель. Стоимость североморской смеси нефти Brent взлетела на 7,00 % до уровня $63,10 за баррель. Полагаем, Brent сегодня будет находиться в диапазоне $60,00-63,50 за баррель. расходятся, однако многие инвесторы опасаются негативного развития ситуации, что оказало давление на российский рынок. Российская валюта в ходе вчерашних торгов укрепилась к доллару на 2,39%, достигнув значения 49,73 рубля за доллар. Рост котировок на черное золото дал толчок дальнейшему укреплению российской валюты. Полагаем, соотношение доллара и рубля в течение сегодняшнего дня будет находиться в диапазоне 49,00-54,00 рубля за доллар. Соотношение единой европейской валюты и рубля, на наш взгляд, будет находиться в пределах значений 52,00-58,00 рубля за евро. Индекс ММВБ в ходе вчерашних торгов повысился на 1,84% до уровня 1677,70 пункта, Индекс РТС увеличился на 3,63% до 1052,33 пункта. Российский рынок акций вновь демонстрирует силу на фоне увеличения цен на нефть. Внешний фон на сегодняшнее утро позитивный: американские индексы акций в среду поднялись, фьючерсный контракт на индекс SnP 500 сегодня дорожает, азиатские индексы акций торгуются в плюсе, нефть марки Brent увеличилась в цене. Полагаем, Индекс ММВБ в течение сегодняшнего дня будет находиться в диапазоне 1640-1710 пунктов.
НЛМК демонстрирует хорошую адаптацию (умеренно позитивно)
Группа НЛМК сократила производство стали в 1 квартале 2015 года на 6% кв/кв и на 1% г/г - до 3,87 млн тонн, говорится в сообщении компании. Снижение производства, связанное с проведением плановых ремонтов в НЛМК США и на Липецкой площадке, будет компенсировано ростом производства во 2 квартале. Загрузка сталеплавильных мощностей Группы в 1 квартале составила 96%, в том числе на Липецкой площадке - 100%. Продажи НЛМК выросли на 3% кв/кв до 3,96 млн тонн на фоне стабильного спроса на внешних рынках. Продажи на внешних рынках (за пределами РФ) выросли на 13% кв/кв до 2,55 млн тонн, их доля в общем портфеле продаж увеличилась до 64% (59% в 4 кв.2014). Во 2-ом квартале 2015 года НЛМК ожидает роста операционных показателей, в том числе за счет сезонного повышения активности на российском рынке. Мы умеренно позитивно оцениваем операционные результаты НЛМК в 1К15. Компания работала с загрузкой мощностей близкой к максимальной, показав сезонное сокращение производства по определенным направлениям. При этом НЛМК гибко подстроился под рыночную конъюнктуру: в условиях дешевого рубля экспортный рынок представляется более привлекательным. Компания нарастила долю экспортных продаж до 64% с 59% в 4К14. NBH также продемонстрировала рост продаж на 9%. При этом хороший рост показали высокомаржинальные виды продукции, такие как оцинкованный прокат (+22% к 4К14) и динамная сталь (также +22%), также значительно выросли внешние продажи товарных слябов за счет сокращения поставок на зарубежные площадки группы. Мы ожидаем, что НЛМК сможет показать неплохие финансовые результаты по итогам квартала за счет перераспределения продаж в пользу более маржинальных видов продукции и географических рынков. Выручка, вероятно, снизится, однако рентабельность на уровне EBITDA должна вырасти. Сейчас бумаги НЛМК, как и другие металлурги, находятся под давлением из-за укрепления рубля, но могут оказаться в числе лидеров роста, если тенденция на валютном рынке развернется. Оцениваем фундаментальную ситуацию в компании сдержанно оптимистично.
Распадская: неплохие операционные результаты (умеренно позитивно)
«Распадская» в 1 квартале 2015 года увеличила добычу рядового угля на 51% год к году - до 2,8 млн тонн, говорится в сообщении компании. По сравнению с 4 кварталом 2014 года добыча угля сократилась на 16%. Как отмечается в сообщении, рост добычи на 51% год к году связан с завершением программы по восстановлению шахты «Распадская» в четвертом квартале 2014 года. Реализация рядового угля в 1 квартале упала на 64% год к году и составила 93 тыс. тонн. По сравнению с 4 кварталом 2014 года снижение составило 56%. Реализация концентрата в отчетном периоде составила 1,66 млн тонн, что на 54% больше, чем годом ранее и на 5% меньше, чем в 4 квартале 2014 года. Доля экспорта угольного концентрата в структуре продаж по итогам 1 квартала 2015 года составила 58% или 969 тыс. тонн, из которых 89% пришлось на отгрузки в страны Азиатско-Тихоокеанского региона и 11% - в Европу. По данным компании, значительный рост реализации концентрата на экспорт (+112%) в первом квартале 2015 года относительно аналогичного периода прошлого года был в основном обусловлен увеличением производства. В первом квартале 2015 года средневзвешенные цены реализации концентрата выросли на 31% относительно четвертого квартала 2014 года в рублевом выражении в основном из-за снижения курса национальной валюты. Мы умеренно позитивно оцениваем операционные результаты Распадской в 1К15. После завершения восстановительных процедур на основной шахте компания демонстрирует уверенное восстановление объемов добычи, хотя сезонно результаты ниже, чем в 4К14. Позитивным фактором является смещение структуры продаж в пользу экспортных рынков, а также в пользу более маржинальных угольных концентратов. Рост рублевых цен на внутреннем рынке также поддержит показатели компании в рублевом выражении. На фоне локального укрепления рубля угольные компании выглядят не так привлекательно, но Распадская, на наш взгляд, еще имеет потенциал для роста. В ближайшее время мы пересмотрим оценку справедливой стоимости компании в сторону повышения, однако локальных драйверов для роста мы пока не видим и по- прежнему рекомендуем ДЕРЖАТЬ бумагу.
Яндекс нашел поддержку Еврокомиссии (позитивно)
Европейская комиссия направила американской интернет- компании Google официальное уведомление о претензиях в связи с нарушениями европейского антимонопольного законодательства. Кроме того, на сайте ЕК обнародовано сообщение о начале расследование в отношении мобильной операционной системы Android, созданной Google Яндекс привлечен в качестве свидетеля по делу ЕК против Google. Федеральная антимонопольная служба России в феврале также возбудила дело против Google на предмет нарушения российского антимонопольного законодательства. На этой новости вчера акции Яндекса на NASDAQ выросли на 14%, российские акции – на 7%. Google грозит денежный штраф, а также, возможно, изменение методов ведения деятельности, если того потребует Еврокомиссия. Российский поисковик выиграет от ослабления позиций конкурента. В первую очередь речь идет о предустановке сервисов Google на мобильных устройствах на платформе Android. В 2014 году некоторые производители отказались от сотрудничества с Яндексом. Оцениваем сообщение как позитивное, однако большая часть роста на новости, вероятно, произошла уже вчера. Укрепление рубля также может оказывать поддержку котировкам.
http://ru.ufs-federation.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter