Мировые рынки остаются под давление потока новостей и данных, которые не могут заставить инвесторов возобновить покупки в условиях нахождения ключевых фондовых индексов недалеко от исторических максимумов.
Слабая экономическая статистка из США, опубликованная на минувшей неделе, оказала лишь временную поддержку рынкам. Доллар начал дешеветь по отношению к основным конкурентам по мере того, как инвесторы все больше убеждались в том, что ФРС не решится на ужесточение денежно-кредитной политики в первом полугодии. Тем не менее, ни слабый доллар, ни стремительный рост нефтяных котировок не смогли внушить инвесторам оптимизма.
В пятницу рынки отыгрывали две новости, обе были негативными. Так, китайский регулятор рынка ценных бумаг ужесточил правила маржинальной торговли ценными бумагами, а ряд китайских фондовых бирж объявили о желании расширить список бумаг, доступных к короткой продажи. Новости по Греции также пока не выглядят утешительными. Ход переговоров с «тройкой» идет крайне медленно, тогда как стране необходимо будет выплатить МВФ около 1 млрд евро до середины мая.
Условия рынка постепенно ухудшаются
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка в пятницу продолжила постепенное ухудшение. Предстоящие налоговые платежи и прекратившееся укрепление рубля формируют признаки дефицита рублевой ликвидности. Уровень краткосрочных процентных ставок в пятницу поднялся еще на 5-10 бп. Стоимость 1- дневных кредитов МБК составила 14.85% годовых (+10 бп), при этом 7-дневные кредиты обходились в среднем под 14.70% годовых (+5 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 14.80% годовых (+5 бп).
Пик налогового периода придется на первые два дня следующей недели. До этого календарь денежно-кредитного рынка выглядит сбалансирован. Если рубль ускорит темпы ослабления в перспективе текущей недели, то ставки МБК могут продолжить рост. Ограничивающим фактором служит ожидание смягчения денежно-кредитной политики Центробанка на заседании в конце апреля.
Рубль растерял преимущество к концу недели
Завершение недели на внутреннем валютном рынке принесло рублю потери, которые минимизировали его укрепление за прошедшие пять торговых сессий. Причиной тому стало нарастание коррекционных настроений, которые были в силе несмотря на относительно высокие цены на нефть. Курс бивалютной корзины в пятницу вырос на 2.28 руб. до отметки 53.77 руб. Курс доллара прибавил 2.10 руб. до 51.90 руб., курс евро – 2.50 руб. до 56.05 руб. На рынке форекс доллар продолжил сдавать позиции по отношению к основным конкурентам. Слабая экономическая статистика из США отодвигает ожидания первого повышения базовой процентной ставки Федрезервом. В результате евро укрепился на полфигуры до отметки $1.08.
Значительное укрепление рубля в предыдущие несколько месяцев провоцирует участников рынка на реализацию коррекционного сценария, несмотря на то, что цены на нефть Брент в пятницу находились чуть ниже 64 долл. за барр. Одно из основных условий для спекуляций на разнице процентных ставок – стабильность или укрепление рубля – было нарушено, что также является поводом для продажи. Поводом для давления на отечественную валюту могли послужить и слабые данные Росстата о состоянии экономики в марте.
Старт недели выглядит позитивным для рубля. Цены на нефть продолжают рост на монетарном смягчении от НБ Китая, а также сохраняющейся слабости доллара. Вместе с тем, динамика российской валюты сейчас определяется в большей степени внутренними факторами, которые пока располагают к продажам рублей. Таким образом, рубль может укрепиться в начале торгов, однако возобновить снижение к вечеру
Евробонды подешевели
Котировки российских еврооблигаций в конце недели скалились «в минус» и находились на общей траектории евробондов ЕМ. Рост доходностей вдоль суверенной кривой был довольно умеренным и составил порядка 5 бп. В корпоративном секторе также преобладали продавцы, ставки в среднем по рынку так же подросли на 5-7 бп. Хуже средней динамики выглядели выпуски РСХБ, где рост доходностей вдоль кривой составил порядка 10 бп, выше по уровню кредитного риска выделялись бумаги Евраза, где рост доходностей составил порядка 15 бп.
ОФЗ корректируются вслед за рублем
Доходности ОФЗ в пятницу подросли, отыгрывая коррекционные настроения валютного рынка. Российские гособлигации и валюта игнорировали высокие нефтяные цены и в целом находились в контексте средней динамики ЕМ, где также преобладали снижения котировок. Ставки краткосрочных ОФЗ в пятницу оставались без изменений в диапазоне 12.25-12.5%, доходности долгосрочных выпусков прибавили 30-40 бп и завершали день на отметке 10.8%.
Слабая экономическая статистка из США, опубликованная на минувшей неделе, оказала лишь временную поддержку рынкам. Доллар начал дешеветь по отношению к основным конкурентам по мере того, как инвесторы все больше убеждались в том, что ФРС не решится на ужесточение денежно-кредитной политики в первом полугодии. Тем не менее, ни слабый доллар, ни стремительный рост нефтяных котировок не смогли внушить инвесторам оптимизма.
В пятницу рынки отыгрывали две новости, обе были негативными. Так, китайский регулятор рынка ценных бумаг ужесточил правила маржинальной торговли ценными бумагами, а ряд китайских фондовых бирж объявили о желании расширить список бумаг, доступных к короткой продажи. Новости по Греции также пока не выглядят утешительными. Ход переговоров с «тройкой» идет крайне медленно, тогда как стране необходимо будет выплатить МВФ около 1 млрд евро до середины мая.
Условия рынка постепенно ухудшаются
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка в пятницу продолжила постепенное ухудшение. Предстоящие налоговые платежи и прекратившееся укрепление рубля формируют признаки дефицита рублевой ликвидности. Уровень краткосрочных процентных ставок в пятницу поднялся еще на 5-10 бп. Стоимость 1- дневных кредитов МБК составила 14.85% годовых (+10 бп), при этом 7-дневные кредиты обходились в среднем под 14.70% годовых (+5 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 14.80% годовых (+5 бп).
Пик налогового периода придется на первые два дня следующей недели. До этого календарь денежно-кредитного рынка выглядит сбалансирован. Если рубль ускорит темпы ослабления в перспективе текущей недели, то ставки МБК могут продолжить рост. Ограничивающим фактором служит ожидание смягчения денежно-кредитной политики Центробанка на заседании в конце апреля.
Рубль растерял преимущество к концу недели
Завершение недели на внутреннем валютном рынке принесло рублю потери, которые минимизировали его укрепление за прошедшие пять торговых сессий. Причиной тому стало нарастание коррекционных настроений, которые были в силе несмотря на относительно высокие цены на нефть. Курс бивалютной корзины в пятницу вырос на 2.28 руб. до отметки 53.77 руб. Курс доллара прибавил 2.10 руб. до 51.90 руб., курс евро – 2.50 руб. до 56.05 руб. На рынке форекс доллар продолжил сдавать позиции по отношению к основным конкурентам. Слабая экономическая статистика из США отодвигает ожидания первого повышения базовой процентной ставки Федрезервом. В результате евро укрепился на полфигуры до отметки $1.08.
Значительное укрепление рубля в предыдущие несколько месяцев провоцирует участников рынка на реализацию коррекционного сценария, несмотря на то, что цены на нефть Брент в пятницу находились чуть ниже 64 долл. за барр. Одно из основных условий для спекуляций на разнице процентных ставок – стабильность или укрепление рубля – было нарушено, что также является поводом для продажи. Поводом для давления на отечественную валюту могли послужить и слабые данные Росстата о состоянии экономики в марте.
Старт недели выглядит позитивным для рубля. Цены на нефть продолжают рост на монетарном смягчении от НБ Китая, а также сохраняющейся слабости доллара. Вместе с тем, динамика российской валюты сейчас определяется в большей степени внутренними факторами, которые пока располагают к продажам рублей. Таким образом, рубль может укрепиться в начале торгов, однако возобновить снижение к вечеру
Евробонды подешевели
Котировки российских еврооблигаций в конце недели скалились «в минус» и находились на общей траектории евробондов ЕМ. Рост доходностей вдоль суверенной кривой был довольно умеренным и составил порядка 5 бп. В корпоративном секторе также преобладали продавцы, ставки в среднем по рынку так же подросли на 5-7 бп. Хуже средней динамики выглядели выпуски РСХБ, где рост доходностей вдоль кривой составил порядка 10 бп, выше по уровню кредитного риска выделялись бумаги Евраза, где рост доходностей составил порядка 15 бп.
ОФЗ корректируются вслед за рублем
Доходности ОФЗ в пятницу подросли, отыгрывая коррекционные настроения валютного рынка. Российские гособлигации и валюта игнорировали высокие нефтяные цены и в целом находились в контексте средней динамики ЕМ, где также преобладали снижения котировок. Ставки краткосрочных ОФЗ в пятницу оставались без изменений в диапазоне 12.25-12.5%, доходности долгосрочных выпусков прибавили 30-40 бп и завершали день на отметке 10.8%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба