Старт недели на мировых площадках выдался позитивным. Инвесторы продолжают отыгрывать тему с сохранением комфортных условий на финансовых рынках, а также сигналах смягчения монетарных условий со стороны НБ Китая.
Вчера стало известно, что ЦБ Китая понизил на 1 пп норму обязательного резервирования. С понедельника она составила 18.5%, что является рекордным снижением с 2008 г. Признаки стимулирования китайской экономики особенно подогревают сырьевые рынки. Вместе с тем, нефтяной рынок слабо отреагировал на эти новости как из-за ожидания данных о запасах в США, так и ввиду существенного роста цен на прошлой неделе.
Внимание фондовых рынков вчера было направлено на высокотехнологичный сегмент. Отчет IBM оказался чуть лучше рыночных ожиданий, что задает позитивный тон ожиданиям отчетов других компаний сектора, которые будут опубликованы на текущей неделе.
Ставки МБК на локальных максимумах
Условия российского денежно-кредитного рынка вчера продолжили ухудшаться вслед за ослабление рубля на внутреннем валютном рынке и приближения крупных налоговых платежей. Уровень краткосрочных процентных ставок поднялся на 10-15 бп. Стоимость 1-дневных кредитов МБК составила 14.95% годовых (+10 бп), при этом 7-дневные кредиты обходились в среднем под 14.85% годовых (+15 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 14.80% годовых.
Пик налогового периода придется на первые два дня следующей недели. До этого календарь денежно-кредитного рынка выглядит сбалансирован. Если рубль ускорит темпы ослабления в перспективе текущей недели, то ставки МБК могут продолжить рост. Ограничивающим фактором служит ожидание смягчения денежно-кредитной политики Центробанка на заседании в конце апреля.
Рубль дешевеет на сигналах из Центробанка
Новая неделя на внутреннем валютном рынке началась с очередной потери позиций рубля. Несмотря на позитивный старт торгов вчера, российская валюта вновь понесла потери к закрытию после сообщений Центробанка об очередном ужесточении условий привлечения валютного фондирования. Курс бивалютной корзины вчера вырос на 1.32 руб. до отметки 55.08 руб. Курс доллара прибавил 1.44 руб. до 53.34 руб., курс евро – 1.17 руб. до 57.22 руб. На рынке форекс доллар предпринял попытку укрепления, которая базировалась как на желаниях инвесторов отыграть часть снижения на прошлой неделе, так и на оптимистичных заявлениях главы ФРБ Нью-Йорка в отношении экономики и возможности повышения базовой процентной ставки позднее в текущем году. В итоге доллар отыграл у евро около 60 бп, закрывшись на отметке $1.0740.
Привлекательность понижательной коррекции рубля вчера была усилена очередным повышением ужесточением условий привлечения валюты в Центробанке. Регулятор в очередной раз поднял ставки по операциям предоставления валюты банкам, чем послал рынку сигнал о нежелательности дальнейшего укрепления национальной валюты. С учетом волатильных внутри дня нефтяных котировок, рубль продолжил снижаться. Регулятор фактически окончательно разрушил прежнюю схему валютных спекуляций на разнице в процентных ставках. В условиях дешевеющего рубля и перспектив снижения ключевой ставки ЦБ на апрельском заседании такие операции уже не выглядят привлекательно.
Сегодня рубль, вероятно, продолжит дешеветь. Цены на нефть немного снижаются в ожидании американской статистики по ее запасам, тогда как присутствие экспортеров на рынке под грядущие крупные налоговые платежи пока незаметно.
Евробонды хуже средних показателей ЕМ после повышения ставок валютного фондирования ЦБ
Российские евробонды завершили понедельник хуже средних показателей ЕМ. Инвесторы отыгрывали откат нефтяных котировок от 4-месячных максимумов, кроме того тревоги добавило решение ЦБ об очередном повышении стоимости валютного фондирования, которое создает риски оттока с рынка локальных игроков. В рамках суверенного сегмента итогом дня стал рост доходностей вдоль кривой на 5 бп, хуже рынка выглядели выпуски RUSSIA-22 и RUSSIA-23, доходности которых прибавили 8-10 бп. Доходности в корпоративном секторе росли более быстрыми темпами: в среднем на +15-20 бп. Хуже рынка торговались выпуски ВЭБа, расположенные в пределах 5-летнего участка кривой (YTM +30 бп), кривая РСХБ (YTM +40 бп), а также бумаги Евраза, расположенные в пределах 3-летнего отрезка кривой, доходности которых прибавили порядка 35 бп.
ОФЗ продолжили коррекцию
ОФЗ в понедельник продолжили коррекцию и понесли новые ценовые потери. Доходности по всей длине кривой росли, инвесторы отыгрывали слабеющий рубль. Впрочем, похожая динамика была характерна для большинства ЕМ, где также рост ставок гособлигаций форсировался ускоренными темпами снижения курсов валют. Для ОФЗ итогом дня стал рост краткосрочных ставок в пределах годового отрезка кривой на 20-30 бп до 12.5-13%, доходности долгосрочных выпусков прибавили 10-15 бп до 10.9%, при этом в течение дня доходности превышали отметку 11%.
Вчера стало известно, что ЦБ Китая понизил на 1 пп норму обязательного резервирования. С понедельника она составила 18.5%, что является рекордным снижением с 2008 г. Признаки стимулирования китайской экономики особенно подогревают сырьевые рынки. Вместе с тем, нефтяной рынок слабо отреагировал на эти новости как из-за ожидания данных о запасах в США, так и ввиду существенного роста цен на прошлой неделе.
Внимание фондовых рынков вчера было направлено на высокотехнологичный сегмент. Отчет IBM оказался чуть лучше рыночных ожиданий, что задает позитивный тон ожиданиям отчетов других компаний сектора, которые будут опубликованы на текущей неделе.
Ставки МБК на локальных максимумах
Условия российского денежно-кредитного рынка вчера продолжили ухудшаться вслед за ослабление рубля на внутреннем валютном рынке и приближения крупных налоговых платежей. Уровень краткосрочных процентных ставок поднялся на 10-15 бп. Стоимость 1-дневных кредитов МБК составила 14.95% годовых (+10 бп), при этом 7-дневные кредиты обходились в среднем под 14.85% годовых (+15 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 14.80% годовых.
Пик налогового периода придется на первые два дня следующей недели. До этого календарь денежно-кредитного рынка выглядит сбалансирован. Если рубль ускорит темпы ослабления в перспективе текущей недели, то ставки МБК могут продолжить рост. Ограничивающим фактором служит ожидание смягчения денежно-кредитной политики Центробанка на заседании в конце апреля.
Рубль дешевеет на сигналах из Центробанка
Новая неделя на внутреннем валютном рынке началась с очередной потери позиций рубля. Несмотря на позитивный старт торгов вчера, российская валюта вновь понесла потери к закрытию после сообщений Центробанка об очередном ужесточении условий привлечения валютного фондирования. Курс бивалютной корзины вчера вырос на 1.32 руб. до отметки 55.08 руб. Курс доллара прибавил 1.44 руб. до 53.34 руб., курс евро – 1.17 руб. до 57.22 руб. На рынке форекс доллар предпринял попытку укрепления, которая базировалась как на желаниях инвесторов отыграть часть снижения на прошлой неделе, так и на оптимистичных заявлениях главы ФРБ Нью-Йорка в отношении экономики и возможности повышения базовой процентной ставки позднее в текущем году. В итоге доллар отыграл у евро около 60 бп, закрывшись на отметке $1.0740.
Привлекательность понижательной коррекции рубля вчера была усилена очередным повышением ужесточением условий привлечения валюты в Центробанке. Регулятор в очередной раз поднял ставки по операциям предоставления валюты банкам, чем послал рынку сигнал о нежелательности дальнейшего укрепления национальной валюты. С учетом волатильных внутри дня нефтяных котировок, рубль продолжил снижаться. Регулятор фактически окончательно разрушил прежнюю схему валютных спекуляций на разнице в процентных ставках. В условиях дешевеющего рубля и перспектив снижения ключевой ставки ЦБ на апрельском заседании такие операции уже не выглядят привлекательно.
Сегодня рубль, вероятно, продолжит дешеветь. Цены на нефть немного снижаются в ожидании американской статистики по ее запасам, тогда как присутствие экспортеров на рынке под грядущие крупные налоговые платежи пока незаметно.
Евробонды хуже средних показателей ЕМ после повышения ставок валютного фондирования ЦБ
Российские евробонды завершили понедельник хуже средних показателей ЕМ. Инвесторы отыгрывали откат нефтяных котировок от 4-месячных максимумов, кроме того тревоги добавило решение ЦБ об очередном повышении стоимости валютного фондирования, которое создает риски оттока с рынка локальных игроков. В рамках суверенного сегмента итогом дня стал рост доходностей вдоль кривой на 5 бп, хуже рынка выглядели выпуски RUSSIA-22 и RUSSIA-23, доходности которых прибавили 8-10 бп. Доходности в корпоративном секторе росли более быстрыми темпами: в среднем на +15-20 бп. Хуже рынка торговались выпуски ВЭБа, расположенные в пределах 5-летнего участка кривой (YTM +30 бп), кривая РСХБ (YTM +40 бп), а также бумаги Евраза, расположенные в пределах 3-летнего отрезка кривой, доходности которых прибавили порядка 35 бп.
ОФЗ продолжили коррекцию
ОФЗ в понедельник продолжили коррекцию и понесли новые ценовые потери. Доходности по всей длине кривой росли, инвесторы отыгрывали слабеющий рубль. Впрочем, похожая динамика была характерна для большинства ЕМ, где также рост ставок гособлигаций форсировался ускоренными темпами снижения курсов валют. Для ОФЗ итогом дня стал рост краткосрочных ставок в пределах годового отрезка кривой на 20-30 бп до 12.5-13%, доходности долгосрочных выпусков прибавили 10-15 бп до 10.9%, при этом в течение дня доходности превышали отметку 11%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба