Мировые площадки движутся обособленно друг от друга, преимущественно реагируя на локальные корпоративные новости в рамках сезона квартальных отчетов. Спрос на риск выглядит выборочным, однако поводов для продаж пока также не прослеживается.
В Европе инвесторы негативно реагировали на индекс экономических ожиданий в Германии, который в апреле по предварительной оценке снизился с 54.8 п. до 53.3 п., оказавшись слабее прогнозов (55.3 п.). Тем не менее, новости по Греции смогли сохранить оптимизм на рынках. Представитель Еврогруппы вчера сообщил о продвижении в переговорах с Афинами, поэтому договоренности могут быть достигнуты уже до конца апреля.
В США инвесторы больше реагировали на сезон квартальных отчетов, который постепенно смещается в сторону менее крупных компаний. Интерес сохраняют акции компаний высокотехнологичного сектора, поскольку на текущей неделе будет опубликованы результаты ряда хай-тек компаний.
Ставки МБК растут в преддверии пика налогового периода
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка вчера ухудшалась. Приближение крупных налоговых платежей, а также ослабление рубля на валютном рынке приводят к дальнейшему росту краткосрочных процентных ставок. Аукцион рублевого репо с ЦБ не смог устранить дефицит ликвидности на рынке. Стоимость 1-дневных кредитов МБК вчера составила 15.00% годовых (+5 бп), при этом 7- дневные кредиты обходились в среднем под 14.95% годовых (+10 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 14.80% годовых. На аукционе 7- дневного репо с ЦБ РФ банкам удалось привлечь практически весь заявленный объем в размере 2.36 трлн руб., что на 0.3 трлн руб. выше, чем на аналогичном аукционе на прошлой неделе.
Пик налогового периода придется на первые два дня следующей недели. До этого календарь денежно-кредитного рынка выглядит сбалансирован. Если рубль ускорит темпы ослабления в перспективе текущей недели, то ставки МБК могут продолжить рост. Ограничивающим фактором служит ожидание смягчения денежно-кредитной политики Центробанка на заседании в конце апреля.
Рубль понес умеренные потери
Торги на валютном рынке во вторник обернулись для рубля новыми потерями, которые, однако, были заметно меньше, чем в предыдущие дни. Российская валюта дешевеет в рамках разгрузки спекулятивных стратегий, основанных на разнице процентных ставок, после того как Центробанк указал на нежелательность дальнейшего укрепления рубля. Курс бивалютной корзины вчера вырос на 0.49 руб. до отметки 55.57 руб. Курс доллара прибавил 0.46 руб. до 53.80 руб., курс евро – 0.52 руб. до 57.74 руб. На рынке форекс основная валютная пара не нашла поводов для динамики и закрылась на уровне понедельника на отметке $1.0740.
Российская валюта продолжает корректироваться после значительного роста в предыдущие недели. Центробанк сохраняет ограничительную риторику в отношении дальнейшего укрепления рубля, что делает прежние схемы спекуляций не привлекательными, а при сохранении текущей динамики курсов и вовсе убыточной. Цены на нефть вчера также подталкивали участников рынка к продажам. Цена барреля Брент снизилась на 2.5% за день, отойдя от локальных максимумов, достигнутых в начале недели.
Несмотря на негативное стечение краткосрочных факторов для рубля, мы не наблюдаем агрессивных продаж. Впереди нас ожидают крупные налоговые платежи, которые изымут из банковской системы до 900 млрд руб. С учетом высоких ставок денежного рынка и относительно высоких обменных курсов, экспортеры могут появиться на рынке уже во второй половине текущей недели.
Евробонды остаются на траектории роста ставок
Российские еврооблигации во вторник торговались против средней динамики ЕМ. Инвесторы продолжали отыгрывать повышения ставок валютного фондирования ЦБ для локальных игроков, кроме того тревоги добавило снижение нефтяных цен ниже отметки $62/барр. В рамках суверенного сегмента итогом дня стал рост доходностей вдоль кривой на 10-12 бп, ценовые потери долгосрочных выпусков превышали фигуру, а спреды выпусков RUSSIA-22 и RUSSIA-23 к кривой UST вновь превысили уровень 300 бп. В корпоративном секторе роста активность продавцов, рост доходностей носил фронтальный характер и в среднем по рынку превышал +25 бп. В аутсайдерах дня находились выпуски Роснефти (YTM +35-40 бп), дальний участок кривой ВЭБа (YTM +40 бп), суборды Сбербанка (YTM +50-60 бп), в секторе частных компаний похожим образом торговались дальние выпуски Евраза, где рост доходностей также составил порядка 50 бп.
ОФЗ сползают вниз по ценам вслед за рублем
ОФЗ во вторник двигались вниз по ценам вслед за дешевеющим рублем и нефтью. Итогом дня стал рост ставок по всей длине кривой: в пределах годового отрезка ставки прибавили порядка 25 бп до 13%, доходности долгосрочных выпусков, расположенных в районе 7-летней дюрации подросли на 10 бп и завершили день на уровне 11%. ОФЗ находились в числе аутсайдеров локальных гособлигаций ЕМ, где преобладала в основном околонулевая динамика.
В Европе инвесторы негативно реагировали на индекс экономических ожиданий в Германии, который в апреле по предварительной оценке снизился с 54.8 п. до 53.3 п., оказавшись слабее прогнозов (55.3 п.). Тем не менее, новости по Греции смогли сохранить оптимизм на рынках. Представитель Еврогруппы вчера сообщил о продвижении в переговорах с Афинами, поэтому договоренности могут быть достигнуты уже до конца апреля.
В США инвесторы больше реагировали на сезон квартальных отчетов, который постепенно смещается в сторону менее крупных компаний. Интерес сохраняют акции компаний высокотехнологичного сектора, поскольку на текущей неделе будет опубликованы результаты ряда хай-тек компаний.
Ставки МБК растут в преддверии пика налогового периода
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка вчера ухудшалась. Приближение крупных налоговых платежей, а также ослабление рубля на валютном рынке приводят к дальнейшему росту краткосрочных процентных ставок. Аукцион рублевого репо с ЦБ не смог устранить дефицит ликвидности на рынке. Стоимость 1-дневных кредитов МБК вчера составила 15.00% годовых (+5 бп), при этом 7- дневные кредиты обходились в среднем под 14.95% годовых (+10 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 14.80% годовых. На аукционе 7- дневного репо с ЦБ РФ банкам удалось привлечь практически весь заявленный объем в размере 2.36 трлн руб., что на 0.3 трлн руб. выше, чем на аналогичном аукционе на прошлой неделе.
Пик налогового периода придется на первые два дня следующей недели. До этого календарь денежно-кредитного рынка выглядит сбалансирован. Если рубль ускорит темпы ослабления в перспективе текущей недели, то ставки МБК могут продолжить рост. Ограничивающим фактором служит ожидание смягчения денежно-кредитной политики Центробанка на заседании в конце апреля.
Рубль понес умеренные потери
Торги на валютном рынке во вторник обернулись для рубля новыми потерями, которые, однако, были заметно меньше, чем в предыдущие дни. Российская валюта дешевеет в рамках разгрузки спекулятивных стратегий, основанных на разнице процентных ставок, после того как Центробанк указал на нежелательность дальнейшего укрепления рубля. Курс бивалютной корзины вчера вырос на 0.49 руб. до отметки 55.57 руб. Курс доллара прибавил 0.46 руб. до 53.80 руб., курс евро – 0.52 руб. до 57.74 руб. На рынке форекс основная валютная пара не нашла поводов для динамики и закрылась на уровне понедельника на отметке $1.0740.
Российская валюта продолжает корректироваться после значительного роста в предыдущие недели. Центробанк сохраняет ограничительную риторику в отношении дальнейшего укрепления рубля, что делает прежние схемы спекуляций не привлекательными, а при сохранении текущей динамики курсов и вовсе убыточной. Цены на нефть вчера также подталкивали участников рынка к продажам. Цена барреля Брент снизилась на 2.5% за день, отойдя от локальных максимумов, достигнутых в начале недели.
Несмотря на негативное стечение краткосрочных факторов для рубля, мы не наблюдаем агрессивных продаж. Впереди нас ожидают крупные налоговые платежи, которые изымут из банковской системы до 900 млрд руб. С учетом высоких ставок денежного рынка и относительно высоких обменных курсов, экспортеры могут появиться на рынке уже во второй половине текущей недели.
Евробонды остаются на траектории роста ставок
Российские еврооблигации во вторник торговались против средней динамики ЕМ. Инвесторы продолжали отыгрывать повышения ставок валютного фондирования ЦБ для локальных игроков, кроме того тревоги добавило снижение нефтяных цен ниже отметки $62/барр. В рамках суверенного сегмента итогом дня стал рост доходностей вдоль кривой на 10-12 бп, ценовые потери долгосрочных выпусков превышали фигуру, а спреды выпусков RUSSIA-22 и RUSSIA-23 к кривой UST вновь превысили уровень 300 бп. В корпоративном секторе роста активность продавцов, рост доходностей носил фронтальный характер и в среднем по рынку превышал +25 бп. В аутсайдерах дня находились выпуски Роснефти (YTM +35-40 бп), дальний участок кривой ВЭБа (YTM +40 бп), суборды Сбербанка (YTM +50-60 бп), в секторе частных компаний похожим образом торговались дальние выпуски Евраза, где рост доходностей также составил порядка 50 бп.
ОФЗ сползают вниз по ценам вслед за рублем
ОФЗ во вторник двигались вниз по ценам вслед за дешевеющим рублем и нефтью. Итогом дня стал рост ставок по всей длине кривой: в пределах годового отрезка ставки прибавили порядка 25 бп до 13%, доходности долгосрочных выпусков, расположенных в районе 7-летней дюрации подросли на 10 бп и завершили день на уровне 11%. ОФЗ находились в числе аутсайдеров локальных гособлигаций ЕМ, где преобладала в основном околонулевая динамика.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба