28 апреля 2015 UFS IC | Русал | Мегафон | X5 Retail Group | ГМК НорНикель Козлов Алексей, Милостнова Анна, Балакирев Илья
Ежедневный комментарий
Ситуация на рынках
• Сегодня российская валюта продолжит ослабляться.
• Единая европейская валюта медленно идет вверх в ожидании прогресса в переговорах по Греции.
• Цены на нефть оказались под давлением после заявлений министра нефти Саудовской Аравии.
Комментарии
• Татнефть увеличит дивиденды (умеренно позитивно);
• X5 Retail Group удвоит присутствие в Марий Эл (умеренно позитивно);
• Норникель готовится к продаже Интер РАО (умеренно позитивно);
• РУСАЛ подтвердил готовность платить дивиденды в следующем году (умеренно позитивно);
• НЛМК увеличит выплаты акционерам (умеренно позитивно);
• МегаФон даст рекомендации по дивидендам (нейтрально).
Ключевая статистика на сегодня
• ВВП Великобритании (11:30);
• Индекс потребительского доверия США (17:00);
• Индекс производственной активности ФРБ Ричмонда (17:00).
Корпоративные события на сегодня
• Годовое общее собрание акционеров «Московской Биржи»;
• Закрытие реестра акционеров «Энел Россия» для участия в ГОСА;
• Заседание совета директоров «ФосАгро»;
• Заседание совета директоров «МегаФона»;
• Публикация финансовой отчетности «НОВАТЭКа» по МСФО за 1 квартал 2015 года;
• Заседание совета директоров «Башнефти»;
• Заседание совета директоров «ФСК ЕЭС»;
• Публикация операционных и финансовых результатов «Мечела» за 2014 год;
• Годовое общее собрание акционеров «Дорогобужа»;
• Публикация финансовой отчетности «Яндекса» по US GAAP за 1 квартал 2015 года;
• Заседание совета директоров «ЛУКОЙЛа».
Сегодня российская валюта продолжит ослабляться. Завершение периода выплаты налогов, снижение цен на нефть и ожидание снижения Банком России – являются точками давления на рубль. Дополнительным драйвером ослабления рубля могут стать предстоящие майские праздники, которые некоторые игроки могут предпочесть пересидеть в иностранной валюте, стараясь избежать рисков. По итогам вчерашнего дня российская валюта ослабла на 2,29% до отметки 52,04 рубля за доллар. Полагаем, сегодня рубль будет торговаться в диапазоне 51,00-54,00 рубля за доллар. Единая европейская валюта будет находиться в пределах значений 55,30-58,50 рубля за евро. Единая европейская валюта медленно идет вверх в ожидании прогресса в переговорах по оказании Греции финансовой помощи. Общая тенденция сегодня может сохраниться, поскольку инвесторы ожидают в скором времени достижения компромисса между Афинами и кредиторами. Стартующее сегодня двухдневное заседание Комитета по открытым рынкам ФРС США не оказывает влияния на валютный рынок, поскольку эксперты уверены, что по итогом последнего процентные ставки изменены не будут. Евро в течение последних торговых суток укрепился к доллару США на 0,01% до уровня 1,0876 доллара за евро. Полагаем, в течение сегодняшнего дня соотношение единой европейской валюты и доллара будет находиться в диапазоне 1,0810-1,0920. Цены на черное золото достигли своего локального пика, приблизившись два предыдущих дня к уровню $66 за бочку сорта Brent. Сегодня же котировки углеводорода буду находиться под давлением, поскольку вчера заместитель министра нефти Саудовской Аравии Абдулазиз бин Салман заявил, что страна сохранит объемы добычи нефти, так как страна намерена сохранить свою долю на рынке, таким образом защитив свои интересы. Нефть марки Light Sweet в течение суток подешевела на 1,39% до уровня $56,23 за баррель. Стоимость североморской смеси нефти Brent упала на 1,79% до уровня $64,07 за баррель. Полагаем, Brent сегодня будет находиться в диапазоне $62,00-65,00 за баррель. Накануне американский рынок акций на фоне слабой статистики немного снизился. Сегодня азиатские индексы акций не показывают единой динамики. Китайские индексы акций продолжают увеличиваться в ожидании стимулирования экономики Поднебесной, как монетарного, так и связанного с реализацией плана инфраструктурных проектов. Российский рынок акций сегодня вряд ли продемонстрирует четко выраженную динамику. Снижение цен на нефть, неопределенная динамика мировых рынков, предстоящие выходные – не способствуют покупкам с одной стороны. С другой стороны, Ожидание ослабления рубля и ослабление Банком России монетарной политики – поддержат рублевые котировки российских акций. Индекс ММВБ в ходе вчерашних торгов просел на 0,33% до уровня 1677,22 пункта, Индекс РТС снизился на 1,42% до 1022,78 пункта. Внешний фон на сегодняшнее утро негативный: американские индексы акций в понедельник снизились, фьючерсный контракт на индекс SnP 500 сегодня дешевеет, азиатские индексы акций торгуются разнонаправленно, нефть марки Brent уменьшилась в цене. Полагаем, Индекс ММВБ в течение сегодняшнего дня будет находиться в диапазоне 1650-1695 пунктов.
Татнефть увеличит дивиденды (умеренно позитивно)
Совет директоров «Татнефти» рекомендовал общему годовому собранию акционеров выплатить дивиденды в размере 10,58 руб. на акцию, сообщается в материалах компании. В частности, указывается, что по привилегированным акциям «Татнефти» выплата дивидендов предлагается в размере 1058% к номинальной стоимости акции, как и по обыкновенным акциям. Дата, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов по результатам 2014 финансового года, – 15 июля 2015 года. Ранее «Татнефть» отмечала, что в связи с ростом чистой прибыли на дивиденды по привилегированным акциям за 2014 г. может быть направлено 1,561 млрд руб. против 1,214 млрд годом ранее. СД рекомендовал увеличить дивиденды по сравнению с прошлым годом на 28,5%, что будет положительно воспринято рынком на фоне отказа некоторых компаний выплачивать дивиденды, или их снижения. Дивидендная доходность по обыкновенным акциям составит около 3,4%, по префам – 6,2%. Это несколько ниже, чем мы ожидали, и ниже, чем ожидается у лидеров рынка по дивидендам, но в целом соответствует динамике прибыли и может оказать локальную поддержку бумагам компании.
X5 Retail Group удвоит присутствие в Марий Эл (умеренно позитивно)
(сети «Пятерочка», «Перекресток», «Карусель») купила 27 магазинов в республиках Марий-Эл и Чувашия, говорится в официальном сообщении ритейлера. Компания закрыла сделку по приобретению сетей «Наш» и «Гурман» в Йошкар- Оле и Чебоксарах. Три новых магазина будут ребрендированы в «Перекресток», остальные — в «Пятерочку». Процесс интеграции должен завершиться в первом полугодии 2015 года. Сделка не слишком крупная в масштабах сети, однако в республике сейчас у Х5 всего 34 дискаунтера и один гипермаркет. Таким образом, приобретение фактически удвоит присутствие сети в регионе. На наш взгляд, это важно, так как пока концентрация на региональном рынке достаточно низкая, однако на следующем этапе конкуренция за региональные рынки станет основным полем борьбы торговых сетей, которые уже практически поделили столицы и города-миллионники. Для успешности на этом этапе важно занять как можно большую часть рынка до того, как региональная конкуренция обостриться. Х5 не раскрывает сумму сделки, поэтому сложно оценить, насколько это повлияет на ее ликвидную позицию, но ситуация в компании заметно улучшилась в последних кварталах, и, скорее всего, компания может себе это позволить без риска для обслуживания долга. Мы оцениваем сделку умеренно позитивно для Х5
Норникель готовится к продаже Интер РАО (умеренно позитивно)
Совет директоров «Норникеля» 30 апреля рассмотрит вопрос о продаже принадлежащего компании пакета «Интер РАО», сообщил «Норникель» в понедельник. На I квартал у «Норникеля» в собственности находилось 10,97% «Интер РАО». Представитель «Норникеля» отказался от комментариев. В конце 2013 г. «Норникель» объявил о выходе из непрофильных активов, которые не отвечают условиям «первоклассности» (выручка более $1 млрд, рентабельность по EBITDA более 40% и т. д.). В конце прошлого года компания продала все крупные непрофильные активы, кроме пакета в «Интер РАО». Финансовый директор «Норникеля» Сергей Малышев отмечал, что компания не торопится с продажей, ожидая улучшения конъюнктуры. Ключевым моментом для решения СД будет видение перспектив акций Интер РАО. На наш взгляд, у бумаг есть возможности для роста, но конъюнктура в целом остается неблагоприятной. В то же время, от минимумов года акции выросли вдвое, поэтому вероятность того, что Норникель примет решение закрыть позицию – достаточно велика. Если такое решение будет принято, оно окажет умеренную поддержку акциям ГМК, так как вырученные средства компания должна будет направить на спецдивиденды, и это принесет порядка 0,5% доходности акционерам. В то же время, хотя по слухам Норникель уже некоторое время продает бумаги, и уже реализовал порядка половины пакета, для бумаг Интер РАО это может выступить достаточно серьезным фактором давления, так как выставляемый на продажу пакет составляет более половины free float компании, и новость может напугать инвесторов.
РУСАЛ подтвердил готовность платить дивиденды в следующем году (умеренно позитивно)
Последний раз UC Rusal возвращала прибыль акционерам по итогам первого полугодия 2008 г. За последние шесть лет компания сократила чистый долг в 1,5 раза до $8,8 млрд (на конец 2014 г.). И вот по итогам 2015 г. UC Rusal может заплатить дивиденды, рассказали Bloomberg гендиректор компании Владислав Соловьев и директор по стратегии Олег Мухамедшин. Компания планирует до конца года снизить долговую нагрузку до 3,5 EBITDA, что позволит возобновить выплаты, говорят они. Фактически представители компании подтверждают то, что уже говорилось на конфколле после годовой отчетности – РУСАЛ может вернуться к выплате дивидендов уже в 2015 году. Неожиданностью такое решение для рынка не станет, однако сама по себе новость приятна для миноритариев. Тем не менее, в конечном итоге, все будет зависеть от конъюнктуры на рынке алюминия и денежных потоков компании. Пока, несмотря на просадку в 1К15, цены на алюминий с учетом премий выглядят вполне комфортно. Если ситуация не ухудшится в течение года – дивиденды станут реальностью. Усиление дивидендной риторики может оказать некоторую поддержку бумагам алюминиевого холдинга и на фоне ослабления рубля и локального роста алюминия на бирже, это может послужить поводом для слома наметившейся негативной тенденции в бумагах компании
НЛМК увеличит выплаты акционерам (умеренно позитивно)
в минувшую пятницу совет директоров НЛМК принял новую дивидендную политику, говорится в сообщении компании. Теперь, если отношение чистого долга к EBITDA по итогам квартала меньше 1 (по итогам IV квартала 2014 г. – 0,67), компания будет выплачивать сумму в границах 50% чистой прибыли и 50% свободного денежного потока. Если долговая нагрузка будет выше 1, то сумма дивидендов будет рассчитана в пределах 30% свободного денежного потока и 30% чистой прибыли. За второе полугодие 2014 г. и I квартал 2015 г. совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды в общем объеме 19,2 млрд руб., следует из документов компании. За июль – декабрь 2014 г. акционеры получат 9,3 млрд руб. С учетом промежуточных дивидендов 2014 г. выплаты за прошлый год будут 14,6 млрд руб. (30,7% от чистой прибыли по курсу на 31 декабря 2014 г.) Это будут крупнейшие рублевые выплаты НЛМК с 2007 г. По итогам I квартала 2015 г. совет рекомендовал вернуть акционерам 9,8 млрд руб. Сумма рассчитана по новой дивидендной политике, отмечается в сообщении компании. Мы умеренно позитивно оцениваем намерение компании повысить выплаты акционерам. Оно выглядит вполне логичным на фоне завершения основных инвестиционных проектов и выхода компании на стабильно положительную прибыль. Стабильные дивиденды также могут стать отличительной особенностью НЛМК среди других металлургов, среди которых только Северсталь также платит дивиденды, однако доходность пока оставляет желать лучшего. В то же время, впереди непростой год, конъюнктура на внешних рынках остается достаточно слабой, а финансовый результат во многом будет зависеть от ситуации на валютном рынке, поэтому вряд ли инвесторы бурно отреагируют на данную новость. Скорее положительным драйвером для котировок станет локальное ослабление рубля.
МегаФон даст рекомендации по дивидендам (нейтрально)
Сегодня пройдет заседание Совета директоров МегаФона, на котором будут даны рекомендации акционерам по распределению прибыли за 2014 год, в том числе по выплате дивидендов. Кроме того, совет рассмотрит сделки, общая сумма которых превышает $50 млн и другие вопросы. По итогам 2014 года МегаФон получил 36,726 млрд рублей чистой прибыли, что почти на 30% ниже, чем в по итогам 2013 года за счет отражения убытка от переоценки финансовых активов и обязательств, номинированных в иностранных валютах. Компания может выплачивать дивиденды как ориентируясь на величину чистой прибыли, так и на показатель свободного денежного потока. Оба показателя сократились в годовом сопоставлении. Величина свободного денежного потока за 2014 год составила 70,197 млрд рублей (-15% к уровню прошлого года). Мы прогнозируем, что компания может выплатить дивиденды в размере 62 рубля на акцию, что предполагает дивидендную доходность около 7,0% (рассчитанную к текущим уровням). Однако предлагаем сегодня проследить за результатами заседания Совета директоров компании. Традиционно дивидендные доходности МТС и МегаФона находятся приблизительно на одном уровне (6-7%). Также компания завтра опубликует финансовые результаты за первый квартал 2015 года, что также будет поддерживать интерес участников рынка к акциям оператора.
http://ru.ufs-federation.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Ситуация на рынках
• Сегодня российская валюта продолжит ослабляться.
• Единая европейская валюта медленно идет вверх в ожидании прогресса в переговорах по Греции.
• Цены на нефть оказались под давлением после заявлений министра нефти Саудовской Аравии.
Комментарии
• Татнефть увеличит дивиденды (умеренно позитивно);
• X5 Retail Group удвоит присутствие в Марий Эл (умеренно позитивно);
• Норникель готовится к продаже Интер РАО (умеренно позитивно);
• РУСАЛ подтвердил готовность платить дивиденды в следующем году (умеренно позитивно);
• НЛМК увеличит выплаты акционерам (умеренно позитивно);
• МегаФон даст рекомендации по дивидендам (нейтрально).
Ключевая статистика на сегодня
• ВВП Великобритании (11:30);
• Индекс потребительского доверия США (17:00);
• Индекс производственной активности ФРБ Ричмонда (17:00).
Корпоративные события на сегодня
• Годовое общее собрание акционеров «Московской Биржи»;
• Закрытие реестра акционеров «Энел Россия» для участия в ГОСА;
• Заседание совета директоров «ФосАгро»;
• Заседание совета директоров «МегаФона»;
• Публикация финансовой отчетности «НОВАТЭКа» по МСФО за 1 квартал 2015 года;
• Заседание совета директоров «Башнефти»;
• Заседание совета директоров «ФСК ЕЭС»;
• Публикация операционных и финансовых результатов «Мечела» за 2014 год;
• Годовое общее собрание акционеров «Дорогобужа»;
• Публикация финансовой отчетности «Яндекса» по US GAAP за 1 квартал 2015 года;
• Заседание совета директоров «ЛУКОЙЛа».
Сегодня российская валюта продолжит ослабляться. Завершение периода выплаты налогов, снижение цен на нефть и ожидание снижения Банком России – являются точками давления на рубль. Дополнительным драйвером ослабления рубля могут стать предстоящие майские праздники, которые некоторые игроки могут предпочесть пересидеть в иностранной валюте, стараясь избежать рисков. По итогам вчерашнего дня российская валюта ослабла на 2,29% до отметки 52,04 рубля за доллар. Полагаем, сегодня рубль будет торговаться в диапазоне 51,00-54,00 рубля за доллар. Единая европейская валюта будет находиться в пределах значений 55,30-58,50 рубля за евро. Единая европейская валюта медленно идет вверх в ожидании прогресса в переговорах по оказании Греции финансовой помощи. Общая тенденция сегодня может сохраниться, поскольку инвесторы ожидают в скором времени достижения компромисса между Афинами и кредиторами. Стартующее сегодня двухдневное заседание Комитета по открытым рынкам ФРС США не оказывает влияния на валютный рынок, поскольку эксперты уверены, что по итогом последнего процентные ставки изменены не будут. Евро в течение последних торговых суток укрепился к доллару США на 0,01% до уровня 1,0876 доллара за евро. Полагаем, в течение сегодняшнего дня соотношение единой европейской валюты и доллара будет находиться в диапазоне 1,0810-1,0920. Цены на черное золото достигли своего локального пика, приблизившись два предыдущих дня к уровню $66 за бочку сорта Brent. Сегодня же котировки углеводорода буду находиться под давлением, поскольку вчера заместитель министра нефти Саудовской Аравии Абдулазиз бин Салман заявил, что страна сохранит объемы добычи нефти, так как страна намерена сохранить свою долю на рынке, таким образом защитив свои интересы. Нефть марки Light Sweet в течение суток подешевела на 1,39% до уровня $56,23 за баррель. Стоимость североморской смеси нефти Brent упала на 1,79% до уровня $64,07 за баррель. Полагаем, Brent сегодня будет находиться в диапазоне $62,00-65,00 за баррель. Накануне американский рынок акций на фоне слабой статистики немного снизился. Сегодня азиатские индексы акций не показывают единой динамики. Китайские индексы акций продолжают увеличиваться в ожидании стимулирования экономики Поднебесной, как монетарного, так и связанного с реализацией плана инфраструктурных проектов. Российский рынок акций сегодня вряд ли продемонстрирует четко выраженную динамику. Снижение цен на нефть, неопределенная динамика мировых рынков, предстоящие выходные – не способствуют покупкам с одной стороны. С другой стороны, Ожидание ослабления рубля и ослабление Банком России монетарной политики – поддержат рублевые котировки российских акций. Индекс ММВБ в ходе вчерашних торгов просел на 0,33% до уровня 1677,22 пункта, Индекс РТС снизился на 1,42% до 1022,78 пункта. Внешний фон на сегодняшнее утро негативный: американские индексы акций в понедельник снизились, фьючерсный контракт на индекс SnP 500 сегодня дешевеет, азиатские индексы акций торгуются разнонаправленно, нефть марки Brent уменьшилась в цене. Полагаем, Индекс ММВБ в течение сегодняшнего дня будет находиться в диапазоне 1650-1695 пунктов.
Татнефть увеличит дивиденды (умеренно позитивно)
Совет директоров «Татнефти» рекомендовал общему годовому собранию акционеров выплатить дивиденды в размере 10,58 руб. на акцию, сообщается в материалах компании. В частности, указывается, что по привилегированным акциям «Татнефти» выплата дивидендов предлагается в размере 1058% к номинальной стоимости акции, как и по обыкновенным акциям. Дата, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов по результатам 2014 финансового года, – 15 июля 2015 года. Ранее «Татнефть» отмечала, что в связи с ростом чистой прибыли на дивиденды по привилегированным акциям за 2014 г. может быть направлено 1,561 млрд руб. против 1,214 млрд годом ранее. СД рекомендовал увеличить дивиденды по сравнению с прошлым годом на 28,5%, что будет положительно воспринято рынком на фоне отказа некоторых компаний выплачивать дивиденды, или их снижения. Дивидендная доходность по обыкновенным акциям составит около 3,4%, по префам – 6,2%. Это несколько ниже, чем мы ожидали, и ниже, чем ожидается у лидеров рынка по дивидендам, но в целом соответствует динамике прибыли и может оказать локальную поддержку бумагам компании.
X5 Retail Group удвоит присутствие в Марий Эл (умеренно позитивно)
(сети «Пятерочка», «Перекресток», «Карусель») купила 27 магазинов в республиках Марий-Эл и Чувашия, говорится в официальном сообщении ритейлера. Компания закрыла сделку по приобретению сетей «Наш» и «Гурман» в Йошкар- Оле и Чебоксарах. Три новых магазина будут ребрендированы в «Перекресток», остальные — в «Пятерочку». Процесс интеграции должен завершиться в первом полугодии 2015 года. Сделка не слишком крупная в масштабах сети, однако в республике сейчас у Х5 всего 34 дискаунтера и один гипермаркет. Таким образом, приобретение фактически удвоит присутствие сети в регионе. На наш взгляд, это важно, так как пока концентрация на региональном рынке достаточно низкая, однако на следующем этапе конкуренция за региональные рынки станет основным полем борьбы торговых сетей, которые уже практически поделили столицы и города-миллионники. Для успешности на этом этапе важно занять как можно большую часть рынка до того, как региональная конкуренция обостриться. Х5 не раскрывает сумму сделки, поэтому сложно оценить, насколько это повлияет на ее ликвидную позицию, но ситуация в компании заметно улучшилась в последних кварталах, и, скорее всего, компания может себе это позволить без риска для обслуживания долга. Мы оцениваем сделку умеренно позитивно для Х5
Норникель готовится к продаже Интер РАО (умеренно позитивно)
Совет директоров «Норникеля» 30 апреля рассмотрит вопрос о продаже принадлежащего компании пакета «Интер РАО», сообщил «Норникель» в понедельник. На I квартал у «Норникеля» в собственности находилось 10,97% «Интер РАО». Представитель «Норникеля» отказался от комментариев. В конце 2013 г. «Норникель» объявил о выходе из непрофильных активов, которые не отвечают условиям «первоклассности» (выручка более $1 млрд, рентабельность по EBITDA более 40% и т. д.). В конце прошлого года компания продала все крупные непрофильные активы, кроме пакета в «Интер РАО». Финансовый директор «Норникеля» Сергей Малышев отмечал, что компания не торопится с продажей, ожидая улучшения конъюнктуры. Ключевым моментом для решения СД будет видение перспектив акций Интер РАО. На наш взгляд, у бумаг есть возможности для роста, но конъюнктура в целом остается неблагоприятной. В то же время, от минимумов года акции выросли вдвое, поэтому вероятность того, что Норникель примет решение закрыть позицию – достаточно велика. Если такое решение будет принято, оно окажет умеренную поддержку акциям ГМК, так как вырученные средства компания должна будет направить на спецдивиденды, и это принесет порядка 0,5% доходности акционерам. В то же время, хотя по слухам Норникель уже некоторое время продает бумаги, и уже реализовал порядка половины пакета, для бумаг Интер РАО это может выступить достаточно серьезным фактором давления, так как выставляемый на продажу пакет составляет более половины free float компании, и новость может напугать инвесторов.
РУСАЛ подтвердил готовность платить дивиденды в следующем году (умеренно позитивно)
Последний раз UC Rusal возвращала прибыль акционерам по итогам первого полугодия 2008 г. За последние шесть лет компания сократила чистый долг в 1,5 раза до $8,8 млрд (на конец 2014 г.). И вот по итогам 2015 г. UC Rusal может заплатить дивиденды, рассказали Bloomberg гендиректор компании Владислав Соловьев и директор по стратегии Олег Мухамедшин. Компания планирует до конца года снизить долговую нагрузку до 3,5 EBITDA, что позволит возобновить выплаты, говорят они. Фактически представители компании подтверждают то, что уже говорилось на конфколле после годовой отчетности – РУСАЛ может вернуться к выплате дивидендов уже в 2015 году. Неожиданностью такое решение для рынка не станет, однако сама по себе новость приятна для миноритариев. Тем не менее, в конечном итоге, все будет зависеть от конъюнктуры на рынке алюминия и денежных потоков компании. Пока, несмотря на просадку в 1К15, цены на алюминий с учетом премий выглядят вполне комфортно. Если ситуация не ухудшится в течение года – дивиденды станут реальностью. Усиление дивидендной риторики может оказать некоторую поддержку бумагам алюминиевого холдинга и на фоне ослабления рубля и локального роста алюминия на бирже, это может послужить поводом для слома наметившейся негативной тенденции в бумагах компании
НЛМК увеличит выплаты акционерам (умеренно позитивно)
в минувшую пятницу совет директоров НЛМК принял новую дивидендную политику, говорится в сообщении компании. Теперь, если отношение чистого долга к EBITDA по итогам квартала меньше 1 (по итогам IV квартала 2014 г. – 0,67), компания будет выплачивать сумму в границах 50% чистой прибыли и 50% свободного денежного потока. Если долговая нагрузка будет выше 1, то сумма дивидендов будет рассчитана в пределах 30% свободного денежного потока и 30% чистой прибыли. За второе полугодие 2014 г. и I квартал 2015 г. совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды в общем объеме 19,2 млрд руб., следует из документов компании. За июль – декабрь 2014 г. акционеры получат 9,3 млрд руб. С учетом промежуточных дивидендов 2014 г. выплаты за прошлый год будут 14,6 млрд руб. (30,7% от чистой прибыли по курсу на 31 декабря 2014 г.) Это будут крупнейшие рублевые выплаты НЛМК с 2007 г. По итогам I квартала 2015 г. совет рекомендовал вернуть акционерам 9,8 млрд руб. Сумма рассчитана по новой дивидендной политике, отмечается в сообщении компании. Мы умеренно позитивно оцениваем намерение компании повысить выплаты акционерам. Оно выглядит вполне логичным на фоне завершения основных инвестиционных проектов и выхода компании на стабильно положительную прибыль. Стабильные дивиденды также могут стать отличительной особенностью НЛМК среди других металлургов, среди которых только Северсталь также платит дивиденды, однако доходность пока оставляет желать лучшего. В то же время, впереди непростой год, конъюнктура на внешних рынках остается достаточно слабой, а финансовый результат во многом будет зависеть от ситуации на валютном рынке, поэтому вряд ли инвесторы бурно отреагируют на данную новость. Скорее положительным драйвером для котировок станет локальное ослабление рубля.
МегаФон даст рекомендации по дивидендам (нейтрально)
Сегодня пройдет заседание Совета директоров МегаФона, на котором будут даны рекомендации акционерам по распределению прибыли за 2014 год, в том числе по выплате дивидендов. Кроме того, совет рассмотрит сделки, общая сумма которых превышает $50 млн и другие вопросы. По итогам 2014 года МегаФон получил 36,726 млрд рублей чистой прибыли, что почти на 30% ниже, чем в по итогам 2013 года за счет отражения убытка от переоценки финансовых активов и обязательств, номинированных в иностранных валютах. Компания может выплачивать дивиденды как ориентируясь на величину чистой прибыли, так и на показатель свободного денежного потока. Оба показателя сократились в годовом сопоставлении. Величина свободного денежного потока за 2014 год составила 70,197 млрд рублей (-15% к уровню прошлого года). Мы прогнозируем, что компания может выплатить дивиденды в размере 62 рубля на акцию, что предполагает дивидендную доходность около 7,0% (рассчитанную к текущим уровням). Однако предлагаем сегодня проследить за результатами заседания Совета директоров компании. Традиционно дивидендные доходности МТС и МегаФона находятся приблизительно на одном уровне (6-7%). Также компания завтра опубликует финансовые результаты за первый квартал 2015 года, что также будет поддерживать интерес участников рынка к акциям оператора.
http://ru.ufs-federation.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter