28 апреля 2015 The Economist
Уровень участия в рабочей силе в США снижается в течение многих лет. Сегодня эта цифра составляет 62,7%, это самый низкий уровень с 1977 года. Скорость снижения ускорилась во время Великой рецессии, падение шло гораздо быстрее, чем предсказывали государственные аналитики перед финансового кризиса (см. первый график). Как можно интерпретировать эту тенденцию, какие последствия она будет иметь при условии, что зарплаты перестали расти. Так что же происходит?
Очевидно, виновником низкого участия стал спад. Люди потеряли свои рабочие места, а затем, потеряв надежду найти работу, они решили выйти из рабочей силы полностью. Другими словами, они больше не зарегистрируются в качестве безработных, оформили досрочный выход на пенсию, а не ищут новую работу.
Если вы считаете, этот аргумент значимым, вы, вероятно, настроены пессимистично по поводу роста зарплаты в США. Если люди ушли с рынка труда по экономическим причинам, то экономика должна улучшиться, чтобы можно было бы ожидать возврат этих работников. В последние месяцы наметился рост заработной платы, что побудило ушедших в сторону граждан вернуться на рынок труда, возникла конкуренция, и зарплаты снова упали.
В новом докладе о положении рабочей силы в США, МВФ оценивает демографические изменения и отмечает значительное снижение уровня участия рабочей силы с 2007 года, на втором графике четко прослеживаются общие тенденции и влияние демографического фактора (красная линия).
Демографические изменения охватывают несколько моментов. Например, во время Великой рецессии первые многие получили право на социальные пособия, молодые люди продолжили образование, а не вышли на работу.
Авторы доклада считают, что даже если плохие экономические условия выталкивают людей с рынка труда, более благоприятные условия не обязательно вернут их обратно. Одной из причин является страхование по инвалидности (DI). Количество получателей DI резко росло еще до 2007 года, в кризис этот рост продолжается. Получатели DI, как правило, уходят на пенсию навсегда и не делают попыток вернуться во время циклических улучшений условий труда. Потому вряд ли стоит ожидать возврата до четверти работников, ушедших на покой после 2007 года.
Несмотря на эти результаты, было бы неверно делать вывод, что рынок труда США не дает «слабину». Рабочая сила инертна и с трудом увеличивается даже на подъеме экономики. У тех, кто уже трудится, есть возможность дольше работать и позже выходить на пенсию. Количество рабочих мест с полной занятостью снижается, растет количество занятых неполный рабочий день. Хотя многие из тех, кто не загружен работой, предпочел бы работать полный рабочий день. Растет число людей, которые заняты на нескольких работах. Потому утверждение, что американцы не работают столько, сколько они хотели бы, не верно. Кто сказал, что тяжелая работа не окупается?
http://www.economist.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter