5 сентября 2008 Промсвязьбанк
Облигации в иностранной валюте
Облигации казначейства США
Доходность 10-летних гособлигаций США (UST’10) в четверг снизилась на 7 б. п. до уровня в 3,63% годовых на фоне вышедших слабых данных макроэкономической статистики. Рынок насторожили слабые данные по рынку труда. Число новых рабочих мест в частном секторе США по версии ADP снизилось в августе 2008 г. на 33 тыс., а число обращений за пособием по безработице выросло за неделю до 444 тыс. с429 тыс., вместо ожидаемых 425 тыс. Сегодня в фокусе рыночного внимания будут данные по числу новых рабочих мест вне с/х сектора США.
Суверенные еврооблигации РФ
Спрэд доходности индикативного выпуска Россия-30 (Rus’30) к UST’10 вырос на 14 б. п. до величины в 218 б. п. в условиях о снижения доходности UST’10 и роста доходности Rus’30. Сегодня мы ожидаем увидеть колебания спрэда доходности между Rus’30 и UST’10 в районе 215 б.п.
Корпоративные еврооблигации
Индикативные доходности российских корпоративных еврооблигаций вчера изменились разнонаправленно на фоне снижения доходности UST’10 и роста доходности Rus’30. Наибольшим снижением индикативной доходности вчера отметились еврооблигации TNK-12 и TNK-17, что было обусловлено позитивными корпоративными новостями. Повышением доходности выделились облигации Sibneft-9 и Gazprom-9. В новостном потоке нам бы хотелось обратить внимание на сильные финансовые результаты Северстали, которая ожидает, что по итогам 2008 г. показатель EBITDA компании вырастет в 2 раза и составит $5,8-6,1 млрд.
Торговые идеи
Текущая доходность еврооблигаций Северстали в условиях хороших финансовых показателей компании, на наш взгляд, выглядит достаточно привлекательно.
Рублевые облигации
Облигации федерального займа
В четверг на рынке госбумаг котировки ОФЗ преимущественно снизились. В лидерах падения котировок оказался выпуск ОФЗ 46018 с дюрацией 7,7 года и выпуск ОФЗ 46003 с дюрацией 1,3 года. Мы ожидаем сегодня преимущественного снижения котировок выпусков на рынке госбумаг.
Корпоративные облигации и облигации региональных и муниципальных органов власти (РиМОВ)
На рынке рублевых корпоративных облигаций в четверг отмечалось преимущественное снижение котировок облигаций в 1-2 эшелонах выпусков, причем число снизившихся в цене выпусков в этих эшелонах превысило число выросших более чем в 4 раза. Негативно отразилось на рынке корпоративных облигаций продолжившееся ослабление рубля к доллару США и бивалютной корзине ЦБ РФ, делающее в текущих условиях малопривлекательными вложения в рублевые облигации для нерезидентов. Потребность российских банков в рублях сохраняется на высоком уровне, что продемонстрировал вчерашний аукцион по размещению временно свободных средств Фонда ЖКХ. Оборот рыночных сделок вчера практически не изменился, сохранившись на 15% выше среднеквартального. Объемы в режиме переговорных сделок вчера выросли почти на 50%, а сделок РЕПО упали на 16%. В лидерах рыночного оборота вчера были облигации с доходностью 10-11% годовых. Цены облигаций, ставших лидерами по обороту торгов, вчера преимущественно снизились. В лидерах падения цен среди выпусков с наибольшим оборотом торгов оказались облигации ИркОбл31-6 с доходностью 12,3% годовых, упавшие в цене на 12,0%, а также облигации ГидроОГК-1 с доходностью 11,3% годовых, понизившиеся в цене на 1,64%. Лидерами роста цен среди выпусков с наибольшим оборотом торгов вчера стали облигации ВТБ-5 об с доходностью 9,1 годовых, выросшие в цене на 0,17%, а также облигации ВлгТлкВТ-3 с доходностью 9,0% годовых, повысившиеся в цене на 0,1%. Мы ожидаем сегодня увидеть снижение уровней доходности облигаций в 1-3 эшелонах выпусков.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Облигации казначейства США
Доходность 10-летних гособлигаций США (UST’10) в четверг снизилась на 7 б. п. до уровня в 3,63% годовых на фоне вышедших слабых данных макроэкономической статистики. Рынок насторожили слабые данные по рынку труда. Число новых рабочих мест в частном секторе США по версии ADP снизилось в августе 2008 г. на 33 тыс., а число обращений за пособием по безработице выросло за неделю до 444 тыс. с429 тыс., вместо ожидаемых 425 тыс. Сегодня в фокусе рыночного внимания будут данные по числу новых рабочих мест вне с/х сектора США.
Суверенные еврооблигации РФ
Спрэд доходности индикативного выпуска Россия-30 (Rus’30) к UST’10 вырос на 14 б. п. до величины в 218 б. п. в условиях о снижения доходности UST’10 и роста доходности Rus’30. Сегодня мы ожидаем увидеть колебания спрэда доходности между Rus’30 и UST’10 в районе 215 б.п.
Корпоративные еврооблигации
Индикативные доходности российских корпоративных еврооблигаций вчера изменились разнонаправленно на фоне снижения доходности UST’10 и роста доходности Rus’30. Наибольшим снижением индикативной доходности вчера отметились еврооблигации TNK-12 и TNK-17, что было обусловлено позитивными корпоративными новостями. Повышением доходности выделились облигации Sibneft-9 и Gazprom-9. В новостном потоке нам бы хотелось обратить внимание на сильные финансовые результаты Северстали, которая ожидает, что по итогам 2008 г. показатель EBITDA компании вырастет в 2 раза и составит $5,8-6,1 млрд.
Торговые идеи
Текущая доходность еврооблигаций Северстали в условиях хороших финансовых показателей компании, на наш взгляд, выглядит достаточно привлекательно.
Рублевые облигации
Облигации федерального займа
В четверг на рынке госбумаг котировки ОФЗ преимущественно снизились. В лидерах падения котировок оказался выпуск ОФЗ 46018 с дюрацией 7,7 года и выпуск ОФЗ 46003 с дюрацией 1,3 года. Мы ожидаем сегодня преимущественного снижения котировок выпусков на рынке госбумаг.
Корпоративные облигации и облигации региональных и муниципальных органов власти (РиМОВ)
На рынке рублевых корпоративных облигаций в четверг отмечалось преимущественное снижение котировок облигаций в 1-2 эшелонах выпусков, причем число снизившихся в цене выпусков в этих эшелонах превысило число выросших более чем в 4 раза. Негативно отразилось на рынке корпоративных облигаций продолжившееся ослабление рубля к доллару США и бивалютной корзине ЦБ РФ, делающее в текущих условиях малопривлекательными вложения в рублевые облигации для нерезидентов. Потребность российских банков в рублях сохраняется на высоком уровне, что продемонстрировал вчерашний аукцион по размещению временно свободных средств Фонда ЖКХ. Оборот рыночных сделок вчера практически не изменился, сохранившись на 15% выше среднеквартального. Объемы в режиме переговорных сделок вчера выросли почти на 50%, а сделок РЕПО упали на 16%. В лидерах рыночного оборота вчера были облигации с доходностью 10-11% годовых. Цены облигаций, ставших лидерами по обороту торгов, вчера преимущественно снизились. В лидерах падения цен среди выпусков с наибольшим оборотом торгов оказались облигации ИркОбл31-6 с доходностью 12,3% годовых, упавшие в цене на 12,0%, а также облигации ГидроОГК-1 с доходностью 11,3% годовых, понизившиеся в цене на 1,64%. Лидерами роста цен среди выпусков с наибольшим оборотом торгов вчера стали облигации ВТБ-5 об с доходностью 9,1 годовых, выросшие в цене на 0,17%, а также облигации ВлгТлкВТ-3 с доходностью 9,0% годовых, повысившиеся в цене на 0,1%. Мы ожидаем сегодня увидеть снижение уровней доходности облигаций в 1-3 эшелонах выпусков.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу