5 сентября 2008 ИХ "Финам"
Американские казначейские облигации продолжают выполнять свою функцию "защитного" инструмента. На фоне возобновления активных продаж американских акций в четверг доходность UST10 снизилась до своего очередного минимального с середины апреля т.г. значения 3,65% годовых. Позавчера на закрытии торгов этот показатель составлял 3,7% годовых.
Между тем вчера Европейский центральный банк в очередной раз повысил свои прогнозы роста инфляции на ближайшие два года. Данное решение было принято европейским центробанком несмотря на снижение им аналогичных прогнозов прироста ВВП стран ЕМС. С учетом указанного обстоятельства и принимая во внимание сохранение в мировой экономике высоких среднесрочных инфляционных ожиданий, с точки зрения статистики последних десятилетий покупки "трежериз" по текущим ценам представляются значимо рискованным вариантом вложения средств (рис.1). Необходимо отметить, что, даже консервативный в подобных прогноза МВФ, в июле т.г. ожидал достижения ценами на "легкую" нефть к концу 2008 и 2009 гг. отметок, соответственно, $116,5 и $125,0 за баррель.
Цены еврооблигаций "Россия 30" сегодня к 16:40 мск находились на отметке 110,500% от номинала, против 111,250% от номинала на дневных торгах предыдущего торгового дня.
На фоне сохраняющейся нестабильности мирового инвестиционного сегмента спрэд доходности еврооблигаций РФ к аналогичным показателям базовых активов к указанному выше моменту времени вырос до отметки 227,556 б.п. против 205,422 б.п. днем в четверг.
В перспективе ближайших недель ключевая зависимость динамики спрэда доходности UST 10 и облигаций "Россия 30" от тенденции котировок российского и мирового фондового рынка, вероятно, сохранится.
В целом, в среднесрочном периоде котировки еврооблигаций РФ, вероятно, будут по-прежнему следовать тенденции стоимости долгосрочных UST. С учетом данного обстоятельства, в указанный период цены облигаций "Россия 30", после относительной стабилизации на отметках вблизи 110,500%-111,000% от номинала, возможно, продолжат свое движение в направлении отметок 109,000 - 110,000% от номинала
http://www.finam.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Между тем вчера Европейский центральный банк в очередной раз повысил свои прогнозы роста инфляции на ближайшие два года. Данное решение было принято европейским центробанком несмотря на снижение им аналогичных прогнозов прироста ВВП стран ЕМС. С учетом указанного обстоятельства и принимая во внимание сохранение в мировой экономике высоких среднесрочных инфляционных ожиданий, с точки зрения статистики последних десятилетий покупки "трежериз" по текущим ценам представляются значимо рискованным вариантом вложения средств (рис.1). Необходимо отметить, что, даже консервативный в подобных прогноза МВФ, в июле т.г. ожидал достижения ценами на "легкую" нефть к концу 2008 и 2009 гг. отметок, соответственно, $116,5 и $125,0 за баррель.
Цены еврооблигаций "Россия 30" сегодня к 16:40 мск находились на отметке 110,500% от номинала, против 111,250% от номинала на дневных торгах предыдущего торгового дня.
На фоне сохраняющейся нестабильности мирового инвестиционного сегмента спрэд доходности еврооблигаций РФ к аналогичным показателям базовых активов к указанному выше моменту времени вырос до отметки 227,556 б.п. против 205,422 б.п. днем в четверг.
В перспективе ближайших недель ключевая зависимость динамики спрэда доходности UST 10 и облигаций "Россия 30" от тенденции котировок российского и мирового фондового рынка, вероятно, сохранится.
В целом, в среднесрочном периоде котировки еврооблигаций РФ, вероятно, будут по-прежнему следовать тенденции стоимости долгосрочных UST. С учетом данного обстоятельства, в указанный период цены облигаций "Россия 30", после относительной стабилизации на отметках вблизи 110,500%-111,000% от номинала, возможно, продолжат свое движение в направлении отметок 109,000 - 110,000% от номинала
http://www.finam.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter