3 июня 2008 Галлион Капитал
Вчера несколько уважаемых участников рынка высказали прогноз о скорой и существенной коррекции на нашем рынке акций. Спору нет, есть что фиксировать. Вечерние новости по США подтвердили правоту данной точки зрения, сегодня мы откроемся в минус, однако высокая нефть выступит сдерживающим фактором, на наш взгляд, сегодняшнее снижение составит порядка 1%.
Основным вопросом является серьезность ситуации. Состоится ли коррекция в июне, и если да, насколько она будет глубокой.
С фундаментальной точки зрения у нас только один риск - резкое падение цен на нефть. Однако, пока причин для этого нет. Риск повышения ставки ФРС появился на горизонте, но пока не оказывает серьезного влияния на рынок.
Естественно, негатив из США может отрицательно повлиять на наши котировки. Вместе с тем, на наш взгляд, внешний новостной макроэкономический фон является противоречивым, но не негативным. Наиболее вероятно, что ситуация в США может быть причиной высокой волатильности, но не отрицательной динамики нашего рынка. Однако, даже если новостной фон по США полностью окрасится в красный цвет, после резкого снижения всегда следует восстановление, при этом итоговая доходность инвестиций в наши equity окажется положительной. Так уже было в 2006-2007 годах и после снижения в январе текущего года.
Фундаментально Россия - очень сильна. И рано или поздно, фундаменталка возьмет свое. Мы по-прежнему рассматриваем Россию в качестве тихой гавани. Краткосрочную поддержку рынку должны оказать финансовые результаты за первый квартал по стандартам US GAAP наших знаковых фишек - Роснефти и ЛУКОЙЛа. Отчетность компаний должна порадовать рынок.
На рынке пошли слухи, что объявленное налоговое послабление нефтяникам не окончательное. Что в текущем году правительство еще больше снизит налоги на нефтяные компании. Это конечно оптимистичный сценарий. Однако, диспропорция между справедливыми ценами акций нефтяных компаний и текущими котировками впечатляет
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311025337_logo_rus.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Основным вопросом является серьезность ситуации. Состоится ли коррекция в июне, и если да, насколько она будет глубокой.
С фундаментальной точки зрения у нас только один риск - резкое падение цен на нефть. Однако, пока причин для этого нет. Риск повышения ставки ФРС появился на горизонте, но пока не оказывает серьезного влияния на рынок.
Естественно, негатив из США может отрицательно повлиять на наши котировки. Вместе с тем, на наш взгляд, внешний новостной макроэкономический фон является противоречивым, но не негативным. Наиболее вероятно, что ситуация в США может быть причиной высокой волатильности, но не отрицательной динамики нашего рынка. Однако, даже если новостной фон по США полностью окрасится в красный цвет, после резкого снижения всегда следует восстановление, при этом итоговая доходность инвестиций в наши equity окажется положительной. Так уже было в 2006-2007 годах и после снижения в январе текущего года.
Фундаментально Россия - очень сильна. И рано или поздно, фундаменталка возьмет свое. Мы по-прежнему рассматриваем Россию в качестве тихой гавани. Краткосрочную поддержку рынку должны оказать финансовые результаты за первый квартал по стандартам US GAAP наших знаковых фишек - Роснефти и ЛУКОЙЛа. Отчетность компаний должна порадовать рынок.
На рынке пошли слухи, что объявленное налоговое послабление нефтяникам не окончательное. Что в текущем году правительство еще больше снизит налоги на нефтяные компании. Это конечно оптимистичный сценарий. Однако, диспропорция между справедливыми ценами акций нефтяных компаний и текущими котировками впечатляет
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311025337_logo_rus.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу