Мировые рынки и макроэкономика
• Статистика из различных регионов мира может нарушить равновесие на валютном рынке.
• Рубль подешевел перед длительными выходными после снижения Банком России ключевой ставки.
• Цены на нефть движутся вверх под действием ряда факторов.
Долговой рынок
В четверг на фоне позитива от снижения Банком России ключевой ставки торги на локальном рынке облигаций завершились уверенным ростом по всему спектру бумаг. Индекс гособлигаций Московской биржи закрылся плюсом на 0,98%, индексы муниципальных и корпоративных облигаций на 0,29% и 0,38% соответственно. В своем заявлении Банк России указал, что замедление роста потребительских цен будет происходить быстрее, чем ожидалось ранее. Годовая инфляция снизится до уровня менее 8% через год (апрель 2016 года к апрелю 2015 года) и до целевого уровня 4% в 2017 году.
Комментарии
Сегодня Standard & Poor's повысило долгосрочные корпоративные кредитные рейтинги по обязательствам в иностранной и национальной валютах компании Evraz Group S.A. до «ВВ-» с «В+». Прогноз рейтингов – «стабильный». Новость позитивна для бондов компании, и мы ожидаем динамику лучше рынка в локальных выпусках Евраз. На локальном рынке облигаций Евраз представлен четырьмя выпусками облигаций, которые, на наш взгляд, на данный момент справедливо оценены рынком. Более привлекательно в секторе выглядит СУЭК Финанс, 05 (дюрация -1,24 г., YTP – 15,62%), премия в доходности которого по сравнению с выпусками Евраз Финанс при условии схожего рейтинга выглядит интересно.
Торговые идеи на долговом рынке
Рублевые облигации
Ренова СГ, 02
РусГидро
Каркаде, БО-01
Мираторг Финанс, БО-03
Пересвет, БО-04
Пересвет, БО-02
Трансаэро, БО-03
О1 Пропертиз Финанс, 01
Мировые рынки и макроэкономика
На фоне сильной статистики из Европы и США ситуация на валютном рынке стабилизировалась. Соотношение двух основных мировых валют, евро и доллара, стабилизировалось. Производственный индекс деловой активности Еврозоны по итогам апреля вырос на 0,1 пункта до отметки 52,0 пункта. Объем промышленных заказов в США в марте вырос на 2,1%, против снижения в феврале на 0,1%, а индекс деловой активности Нью-Йорка в апреле увеличился с уровня 50,0 пункта до значения 58,1 пункта. Сегодня предстоит публикация данных по инфляции в Еврозоне, а также цифры по деловой активности в США. Статистика может изменить соотношение сил на рынке валют.
Единая европейская валюта с утра 30 апреля укрепилась к доллару США на 0,30% до уровня 1,1133 доллара за евро. Полагаем, в течение сегодняшнего дня соотношение евро и американской валюты будет находиться в диапазоне 1,1070-1,1210.
Перед продолжительными выходными российская валюта несколько ослабела. Некоторые инвесторы, стремясь избежать рисков, предпочли «уйти» в иностранную валюту, что стало драйвером укрепления российской валюты, несмотря на продолжившийся рост цен на нефть. Рубль с утра 30 апреля ослаб, подешевел к доллару на 2,18% до отметки 52,12 рубля за доллар. Сегодня в первой половине дня российская валюта может компенсировать небольшую часть утерянных позиций, однако тенденция к ослаблению сохраняется, что может проявиться во второй половине дня. Не стоит забывать, что в последний день апреля Банк России снизил ключевую ставку на 1,5 процентного пункта до уровня 12,5%, что и станет основным фактором ослабления российской валюты. Полагаем, в течение дня рубль будет торговаться в диапазоне 51,40-53,00 рубля за доллар. Единая европейская валюта будет находиться в пределах значений 57,50-59,50 рубля за евро.
Цены на черное золото, на фоне обострения ситуации на Ближнем Востоке, продолжившегося постепенного ослабления доллара США и в ожиданиях сокращения добычи в Соединенных Штатах, движутся вверх. Сегодня прогнозируемое нами укрепление доллара может спровоцировать коррекционное снижение стоимости углеводорода. Нефть марки Light Sweet с утра 30 апреля подорожала на 0,55% до уровня $58,94 за баррель. Стоимость североморской смеси нефти Brent выросла на 1,36% до уровня $66,50 за баррель. Полагаем, Brent сегодня будет находиться в диапазоне $65,00-66,80 за баррель.
Локальный рынок
В четверг на фоне позитива от снижения Банком России ключевой ставки торги на локальном рынке облигаций завершились уверенным ростом по всему спектру бумаг. Индекс гособлигаций Московской биржи закрылся плюсом на 0,98%, индексы муниципальных и корпоративных облигаций на 0,29% и 0,38% соответственно.
В своем заявлении Банк России указал, что замедление роста потребительских цен будет происходить быстрее, чем ожидалось ранее. Годовая инфляция снизится до уровня менее 8% через год (апрель 2016 года к апрелю 2015 года) и до целевого уровня 4% в 2017 году.
Комментарии по эмитентам
Сегодня Standard & Poor's повысило долгосрочные корпоративные кредитные рейтинги по обязательствам в иностранной и национальной валютах компании Evraz Group S.A. до «ВВ-» с «В+». Прогноз рейтингов – «стабильный». SnP также улучшило рейтинг нот, выпущенных ранее «Евразом» и EvrazHolding Finance LLC, до «ВВ-» с «В+».
Новость позитивна для бондов компании, и мы ожидаем динамику лучше рынка в локальных выпусках Евраз. На данный момент у Евраз одинаковые рейтинги от трех ведущих агентств. В случае с SnP, агентство отмечает существенное сокращение долга до $5,7 млрд на конец прошлого года по сравнению с $7,4 млрд в конце 2013 года и считает, что Евраз может получить выгоду от ослабления курса рубля в ситуации, когда порядка 40% выручки приходиться на экспорт.
На локальном рынке облигаций Евраз представлен четырьмя выпусками облигаций, которые, на наш взгляд, на данный момент справедливо оценены рынком. Более привлекательно в секторе выглядит СУЭК Финанс,05 (дюрация -1,24 г., YTP – 15,62%), премия в доходности которого по сравнению с выпусками Евраз Финанс при условии схожего рейтинга выглядит интересно.
http://ru.ufs-federation.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
• Статистика из различных регионов мира может нарушить равновесие на валютном рынке.
• Рубль подешевел перед длительными выходными после снижения Банком России ключевой ставки.
• Цены на нефть движутся вверх под действием ряда факторов.
Долговой рынок
В четверг на фоне позитива от снижения Банком России ключевой ставки торги на локальном рынке облигаций завершились уверенным ростом по всему спектру бумаг. Индекс гособлигаций Московской биржи закрылся плюсом на 0,98%, индексы муниципальных и корпоративных облигаций на 0,29% и 0,38% соответственно. В своем заявлении Банк России указал, что замедление роста потребительских цен будет происходить быстрее, чем ожидалось ранее. Годовая инфляция снизится до уровня менее 8% через год (апрель 2016 года к апрелю 2015 года) и до целевого уровня 4% в 2017 году.
Комментарии
Сегодня Standard & Poor's повысило долгосрочные корпоративные кредитные рейтинги по обязательствам в иностранной и национальной валютах компании Evraz Group S.A. до «ВВ-» с «В+». Прогноз рейтингов – «стабильный». Новость позитивна для бондов компании, и мы ожидаем динамику лучше рынка в локальных выпусках Евраз. На локальном рынке облигаций Евраз представлен четырьмя выпусками облигаций, которые, на наш взгляд, на данный момент справедливо оценены рынком. Более привлекательно в секторе выглядит СУЭК Финанс, 05 (дюрация -1,24 г., YTP – 15,62%), премия в доходности которого по сравнению с выпусками Евраз Финанс при условии схожего рейтинга выглядит интересно.
Торговые идеи на долговом рынке
Рублевые облигации
Ренова СГ, 02
РусГидро
Каркаде, БО-01
Мираторг Финанс, БО-03
Пересвет, БО-04
Пересвет, БО-02
Трансаэро, БО-03
О1 Пропертиз Финанс, 01
Мировые рынки и макроэкономика
На фоне сильной статистики из Европы и США ситуация на валютном рынке стабилизировалась. Соотношение двух основных мировых валют, евро и доллара, стабилизировалось. Производственный индекс деловой активности Еврозоны по итогам апреля вырос на 0,1 пункта до отметки 52,0 пункта. Объем промышленных заказов в США в марте вырос на 2,1%, против снижения в феврале на 0,1%, а индекс деловой активности Нью-Йорка в апреле увеличился с уровня 50,0 пункта до значения 58,1 пункта. Сегодня предстоит публикация данных по инфляции в Еврозоне, а также цифры по деловой активности в США. Статистика может изменить соотношение сил на рынке валют.
Единая европейская валюта с утра 30 апреля укрепилась к доллару США на 0,30% до уровня 1,1133 доллара за евро. Полагаем, в течение сегодняшнего дня соотношение евро и американской валюты будет находиться в диапазоне 1,1070-1,1210.
Перед продолжительными выходными российская валюта несколько ослабела. Некоторые инвесторы, стремясь избежать рисков, предпочли «уйти» в иностранную валюту, что стало драйвером укрепления российской валюты, несмотря на продолжившийся рост цен на нефть. Рубль с утра 30 апреля ослаб, подешевел к доллару на 2,18% до отметки 52,12 рубля за доллар. Сегодня в первой половине дня российская валюта может компенсировать небольшую часть утерянных позиций, однако тенденция к ослаблению сохраняется, что может проявиться во второй половине дня. Не стоит забывать, что в последний день апреля Банк России снизил ключевую ставку на 1,5 процентного пункта до уровня 12,5%, что и станет основным фактором ослабления российской валюты. Полагаем, в течение дня рубль будет торговаться в диапазоне 51,40-53,00 рубля за доллар. Единая европейская валюта будет находиться в пределах значений 57,50-59,50 рубля за евро.
Цены на черное золото, на фоне обострения ситуации на Ближнем Востоке, продолжившегося постепенного ослабления доллара США и в ожиданиях сокращения добычи в Соединенных Штатах, движутся вверх. Сегодня прогнозируемое нами укрепление доллара может спровоцировать коррекционное снижение стоимости углеводорода. Нефть марки Light Sweet с утра 30 апреля подорожала на 0,55% до уровня $58,94 за баррель. Стоимость североморской смеси нефти Brent выросла на 1,36% до уровня $66,50 за баррель. Полагаем, Brent сегодня будет находиться в диапазоне $65,00-66,80 за баррель.
Локальный рынок
В четверг на фоне позитива от снижения Банком России ключевой ставки торги на локальном рынке облигаций завершились уверенным ростом по всему спектру бумаг. Индекс гособлигаций Московской биржи закрылся плюсом на 0,98%, индексы муниципальных и корпоративных облигаций на 0,29% и 0,38% соответственно.
В своем заявлении Банк России указал, что замедление роста потребительских цен будет происходить быстрее, чем ожидалось ранее. Годовая инфляция снизится до уровня менее 8% через год (апрель 2016 года к апрелю 2015 года) и до целевого уровня 4% в 2017 году.
Комментарии по эмитентам
Сегодня Standard & Poor's повысило долгосрочные корпоративные кредитные рейтинги по обязательствам в иностранной и национальной валютах компании Evraz Group S.A. до «ВВ-» с «В+». Прогноз рейтингов – «стабильный». SnP также улучшило рейтинг нот, выпущенных ранее «Евразом» и EvrazHolding Finance LLC, до «ВВ-» с «В+».
Новость позитивна для бондов компании, и мы ожидаем динамику лучше рынка в локальных выпусках Евраз. На данный момент у Евраз одинаковые рейтинги от трех ведущих агентств. В случае с SnP, агентство отмечает существенное сокращение долга до $5,7 млрд на конец прошлого года по сравнению с $7,4 млрд в конце 2013 года и считает, что Евраз может получить выгоду от ослабления курса рубля в ситуации, когда порядка 40% выручки приходиться на экспорт.
На локальном рынке облигаций Евраз представлен четырьмя выпусками облигаций, которые, на наш взгляд, на данный момент справедливо оценены рынком. Более привлекательно в секторе выглядит СУЭК Финанс,05 (дюрация -1,24 г., YTP – 15,62%), премия в доходности которого по сравнению с выпусками Евраз Финанс при условии схожего рейтинга выглядит интересно.
http://ru.ufs-federation.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter