В минувшую пятницу в США был опубликован отчет по рынку труда в апреле, который инвесторы оценили очень неоднозначно. Сами цифры в отчете были нейтральными поскольку совпали с рыночными ожиданиями. В то же время, позитивным моментом этой статистики стал заметный прирост числа новых рабочих мест, особенно после слабого отчета агентства ADP. Слабым местом оказались пересмотренные со значительным понижением мартовские цифры.
Рынок труда США продолжает восстанавливаться, несмотря на некоторое заметное ослабление экономической активности в США в минувшем квартале. Показатели длительной безработицы и неполной занятости по экономическим причинам сохраняют позитивный тренд. В то же время, рынок труда оказывает меньшую чем ожидалось поддержку темпам роста ВВП из-за минимального роста зарплат.
Волатильная реакция рынков была связана скорее с мартовским пересмотром данных вниз, которые вызвали отток денег из сегмента рискованных активов. Однако позже доллар начал укрепление, а доходности казначейских обязательств резко выросли, отражая усиление ожиданий по ужесточению денежно-кредитной политики Федрезерва
Условия рынка комфортны, овернайт ниже уровня ключевой ставки
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка в пятницу осталась комфортной, фактор начала месяца и традиционный приток ликвидности обеспечивает низкий уровень краткосрочных процентных ставок. Стоимость 1- дневных кредитов МБК в пятницу составила 12.15% годовых, при этом 7-дневные кредиты обходились в среднем под 12.80% годовых, а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 12.55% годовых (-45 бп).
Отсутствие проблем на рынке обеспечено существенным запасом ликвидности. Приближение налогового периода мая пока способно оказать лишь кратковременное влияние на условия рынка, тогда как пик налоговых выплат придется лишь на 26 мая.
Рубль ушел на выходные с опаской
Торги на локальном валютном рынке в минувшую пятницу протекали в негативном для рубля ключе. Российская валюта испытывала давление как от прошедшего в предыдущий день ослабления нефтяных котировок, так и от настороженности участников рынка перед увеличенными выходными. В целом же объемы торгов были минимальными, поэтому волатильность в пятницу оказалась высокой. По итогам дня курс бивалютной корзины вырос на 67 коп. до отметки 53.82 руб. Курс доллара прибавил 75 коп. до 51.04 руб., курс евро – 61 коп. до 57.22 руб. На рынке форекс единая валюта продолжила дешеветь к доллару в рамках коррекционного сценария, что дополнилось также неплохой статистикой по американскому рынку труда за апрель.
Продолжающееся снижение цен на нефть после недавнего достижения локальных максимумов продолжается, что создает дополнительное давление на рубль. Тем не менее, отсутствие резко-негативных моментов ограничивает потенциальные потери российской валюты. В ближайшие дни рубль, вероятно, останется в прежних границах краткосрочной волатильности. Отсутствие значительных внешних выплат в мае и июне, а также приближение налогового периода создают поддержку рублю. В то же время, поводов для его укрепления ниже отметки в 50 руб. за доллар пока также немного.
Еврооблигации подорожали против неплохих payrolls и роста ставок в долларовых активах
Доходности еврооблигаций ЕМ в понедельник подросли в среднем на 2-5 бп на фоне неплохих пятничных payrolls, вызвавших рост ставок в большинстве долларовых активов. Российский сегмент в целом выглядел лучше средней картины рынка. Доходности суверенных выпусков снизились на 2-5 бп преимущественно за счет среднего участка кривой. В корпоративном сегменте доходности снизились в среднем на 8 бп. Лучше рынка выглядели выпуски РСХБ, Лукойла, а также бумаги Сбербанка, расположенные в пределах 3-летнего отрезка кривой – снижение доходностей в всех случаях составило 12-15 бп.
ОФЗ с минимальной активностью и нулевыми изменениями
ОФЗ перед праздниками показали небольшой рост доходностей на дальнем участке кривой на фоне минимальных оборотов. Ставки в пределах годового отрезка кривой колебались в районе отметки 10%, дольние доходности подросли в пределах 10 бп и завершили день в диапазоне 10.4-10.5%.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Рынок труда США продолжает восстанавливаться, несмотря на некоторое заметное ослабление экономической активности в США в минувшем квартале. Показатели длительной безработицы и неполной занятости по экономическим причинам сохраняют позитивный тренд. В то же время, рынок труда оказывает меньшую чем ожидалось поддержку темпам роста ВВП из-за минимального роста зарплат.
Волатильная реакция рынков была связана скорее с мартовским пересмотром данных вниз, которые вызвали отток денег из сегмента рискованных активов. Однако позже доллар начал укрепление, а доходности казначейских обязательств резко выросли, отражая усиление ожиданий по ужесточению денежно-кредитной политики Федрезерва
Условия рынка комфортны, овернайт ниже уровня ключевой ставки
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка в пятницу осталась комфортной, фактор начала месяца и традиционный приток ликвидности обеспечивает низкий уровень краткосрочных процентных ставок. Стоимость 1- дневных кредитов МБК в пятницу составила 12.15% годовых, при этом 7-дневные кредиты обходились в среднем под 12.80% годовых, а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 12.55% годовых (-45 бп).
Отсутствие проблем на рынке обеспечено существенным запасом ликвидности. Приближение налогового периода мая пока способно оказать лишь кратковременное влияние на условия рынка, тогда как пик налоговых выплат придется лишь на 26 мая.
Рубль ушел на выходные с опаской
Торги на локальном валютном рынке в минувшую пятницу протекали в негативном для рубля ключе. Российская валюта испытывала давление как от прошедшего в предыдущий день ослабления нефтяных котировок, так и от настороженности участников рынка перед увеличенными выходными. В целом же объемы торгов были минимальными, поэтому волатильность в пятницу оказалась высокой. По итогам дня курс бивалютной корзины вырос на 67 коп. до отметки 53.82 руб. Курс доллара прибавил 75 коп. до 51.04 руб., курс евро – 61 коп. до 57.22 руб. На рынке форекс единая валюта продолжила дешеветь к доллару в рамках коррекционного сценария, что дополнилось также неплохой статистикой по американскому рынку труда за апрель.
Продолжающееся снижение цен на нефть после недавнего достижения локальных максимумов продолжается, что создает дополнительное давление на рубль. Тем не менее, отсутствие резко-негативных моментов ограничивает потенциальные потери российской валюты. В ближайшие дни рубль, вероятно, останется в прежних границах краткосрочной волатильности. Отсутствие значительных внешних выплат в мае и июне, а также приближение налогового периода создают поддержку рублю. В то же время, поводов для его укрепления ниже отметки в 50 руб. за доллар пока также немного.
Еврооблигации подорожали против неплохих payrolls и роста ставок в долларовых активах
Доходности еврооблигаций ЕМ в понедельник подросли в среднем на 2-5 бп на фоне неплохих пятничных payrolls, вызвавших рост ставок в большинстве долларовых активов. Российский сегмент в целом выглядел лучше средней картины рынка. Доходности суверенных выпусков снизились на 2-5 бп преимущественно за счет среднего участка кривой. В корпоративном сегменте доходности снизились в среднем на 8 бп. Лучше рынка выглядели выпуски РСХБ, Лукойла, а также бумаги Сбербанка, расположенные в пределах 3-летнего отрезка кривой – снижение доходностей в всех случаях составило 12-15 бп.
ОФЗ с минимальной активностью и нулевыми изменениями
ОФЗ перед праздниками показали небольшой рост доходностей на дальнем участке кривой на фоне минимальных оборотов. Ставки в пределах годового отрезка кривой колебались в районе отметки 10%, дольние доходности подросли в пределах 10 бп и завершили день в диапазоне 10.4-10.5%.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter