Дивидендная история продолжает широкими шагами идти по российскому рынку, буду основным корпоративным новостным триггером – инвесторы продолжают внимательно следить за датами отсечек и размерами выплат, которые рекомендуют акционерам советы директоров. История с Сургутнефтегазом разрешилась более чем позитивно – дивидендная доходность за 20% - большой подарок всем акционерам компании. Решение о дивидендах стало временным, но все-таки опровержением реализации возможной сделки по приобретению 20%-го пакета бумаг Роснефти.
На текущей неделе отсечка ожидает также акционеров ГМК и Мостотреста; на прошлой неделе размер дивидендов уже объявили ВТБ и Ростелеком, которые, несмотря на непростые внешнеэкономические условия, приняли решение об увеличении выплат по обыкновенным акциям. Столь четкое исполнение повышенных обязательств перед акционерами не может не радовать участников рынка, поскольку оно происходит не так часто. Даже Газпром сохранил размер выплат на уровне 2014-го года, несмотря на сокращение чистой прибыли.
По всей видимости, для крупных госкомпаний сейчас дивидендный вопрос выходит на первый план, несмотря на тяжелый внешний фон и проблемы с ликвидностью. Все-таки задача по выплате акционерам не менее 25% чистой прибыли по МСФО – это не только поддержание престижа эмитента в глазах инвестора, но и попытка повысить спрос на акции, повысив, таким образом, их инвестиционную привлекательность. В противном случае фундаментальный корпоративный фон может довольно редко баловать инвесторов сильным позитивом.
Основной корпоративный новостью недивидендного характера, которая заслуживает повышенного внимания, является планируемая допэмиссия бумаг Транснефти. Именно по этой причине сейчас будет проводиться оценка обыкновенных акций Транснефти, принадлежащих государству. Результат этой оценки будет крайне интересен с точки зрения динамики движения «префов» компании, поскольку цена на них формируется, исходя из цены обыкновенных бумаг.
Сам факт осуществления допэмиссии, которая будет оплачиваться государственными активами, говорит о том, что желание правительства частично приватизировать Транснефть никуда не исчезло. Понятно, что на первых порах речь пойдет о возможном выкупе небольшого пакета в рамках допвыпуска, поскольку государство желает заработать на приватизации Транснефти. В любом случае история с допэмиссией – хорошая возможность для инвесторов заработать на бумагах нефтетранспортной монополии.
Торги в пятницу на российском рынке завершились ростом основных индексов. Индекс ММВБ вырос на 0,83% до уровня в 1 691,46 пунктов. Индекс РТС вырос на 1,88% до уровня в 1 074,73 пунктов.
Внешний фон для российского рынка сложился нейтрально, поскольку небольшой рост европейских площадок перекрывался негативом от снижения котировок нефти. Данные по промышленному производству в США оказались смешанными. Сильно проявлялся локальный рост отдельных бумаг. В первую очередь выделялись акции Сургутнефтегаза, которые сильно росли на новостях о рекомендациях по дивидендам.
На нефтяном рынке цены сегодня торгуются в плюсе в ходе торгов понедельника на фоне сообщений о геополитической напряженности на Ближнем Востоке. В ночь на понедельник самолеты ВВС арабской коалиции, проводящей военную операцию в Йемене, возобновили удары по объектам в городе Аден после окончания срока гуманитарного перемирия.
Росту стоимости нефти также способствуют сообщения о захвате иракского города Эр-Рамади боевиками радикальной группировки «Исламское государство». Американская сторона уже заявила о том, что коалиция во главе с США поможет иракским войскам вернуть контроль над городом, если подтвердится факт его захвата боевиками радикальной группировки.
Рынок внимательно следит за происходящим в этом регионе, поскольку это влияет на мировые поставки нефти.
Стоимость июльских фьючерсов на смесь марки Brent выросла на 0,13% до уровня в $66,9 за баррель. Цена июньских фьючерсов на нефть WTI увеличивалась на 0,22% до уровня в $59,82 за баррель.
На американском рынке индексы демонстрировали отрицательную динамику в пятницу на фоне слабой статистики из страны.
Федеральная резервная система США ранее сообщила о снижении объемов промышленного производства в месячном выражении на 0,3%. Отметим, что эта статистика оказалась хуже прогнозов участников рынка, ожидавших роста показателя на 0,1%. Также существенно снизилась загрузка промышленных мощностей. Индикатор составил 78,2% после мартовского значения в 78,6%.
Индекс потребительских настроений Мичиганского университета, отражающий степень доверия домохозяйств к экономике США, в мае неожиданно сократился до 88,6 пункта с 95,9 пункта в апреле. Этот показатель обновил минимум с октября 2014-го года.
Отметим, что инвесторы по-прежнему анализируют слабую статистику по розничным продажам в стране, объем которых в апреле не изменился в месячном выражении, а также число заявок на пособие по безработице в США за прошлую неделю. Показатель снизился на 1 тыс. в недельном выражении — до 264 тысяч, оставаясь на минимумах за 15 лет.
Индекс Dow Jones опустился на 0,07% до уровня в 18 239,79 пунктов, индекс NASDAQ просел на 0,1% до уровня в 5 045,57 пунктов, индекс широкого рынка SnP 500 — на 0,08% до уровня в 2 119,52 пунктов.
На азиатском рынке торги завершились ростом котировок благодаря тотальному снижению доходностей государственных облигаций, в частности – в Европе и США. Наблюдаемая в последнее время волатильность в доходностях гособлигаций стала уменьшаться, что было воспринято рынком как позитивный сигнал.
На валютных торгах в Азии наблюдались типичные для понедельника вялые движения, хотя не самые лучшие данные об американской экономике, которые мы наблюдали в последнее время, дают понять, что ФРС явно не торопится с повышением учетных ставок.
Ростом по итогам торгов отметились страховая Dai-ichi Life Insurance (+10,57%), Sumitomo Electric Industries (+7,58%) и холдинговая T&D Holdings (+5,58%). Снижением отличились Sharp Corp Japan (-9,14%), Dentsu (-3,9%) и фармацевтическая Takeda Pharmaceutical (-2,55%).
Индекс Nikkei 225 поднялся на 0,8% до уровня в 19 890,27 пунктов. Индекс TOPIX прибавил 1,22% до уровня в 1 626,66 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе активно росли привилегированные акции Сургутнефтегаза (+ 4,67%) на решении совета директоров по дивидендам. Совет директоров Сургутнефтегаза рекомендовал выплатить за 2014 год 8,21 рубля на префы – как и ожидал рынок. По обыкновенным акциям рекомендация составляет 0,65 рубля, что ниже ожиданий рынка в 0,98 рубля. Это выразилось в снижении темпов роста стоимости акций после выхода новости.
Акции Газпрома выросли на 1,28% на рекомендации совета директоров компании сохранить дивидендные выплаты по итогам 2014-го года на уровне в 7,2 рублей на акцию. Это значит, что на выплату дивидендов будет направлено около 90% от чистой прибыли Газпрома по РСБУ за 2014 год.
2. В других секторах среди лидеров снижения наблюдались акции Башнефти (обыкновенные – на 1,83%, префы – на 0,93%), Мосэнерго (-1,29%), Интер РАО (-1,16%), Аэрофлота (-1,12%).
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем спокойных торгов, с легким ростом на фоне роста нефтяных цен после экспирации накануне и укрепления рубля в преддверии скорого окончания налогового периода. К тому же держать рынок на плаву будет помогать и дивидендный фактор.
Рекомендации по бумагам
ОАО "ГМК Норильский Никель"
Сегодня стало известно, что акционеры Роснефти на годовом собрании компании в середине июня рассмотрят вопрос об одобрении вопросов привлечения нефтяной компанией кредитов в трех российских банках на общую предельную сумму 9,9 трлн. рублей.
Совет директоров компании будет рекомендовать собранию акционеров одобрить три вышеупомянутые сделки по привлечению Роснефтью кредитов, в том числе как овердрафтных, так и по кредитным линиям, в размере 3 трлн. рублей во Всероссийском Банке Развития Регионов; в размере 3,7 трлн. рублей в банке ВТБ и в размере 3,2 трлн. рублей в Газпромбанке.
Важно отметить, что по всем сделкам присутствует возможность привлечения кредитов в иностранной валюте, в том числе в китайских юанях.
Мы связываем необходимость привлечения заемных средств Роснефтью в том числе и под возможное финансирование сделки по получению полного контроля и статуса оператора в проекте по разработке углеводородов в бассейне Солимойнс в районе реки Амазонка.
Сейчас Роснефть владеет 45%-й долей в проекте Солимойнс, которые достались ей при покупке ТНК-ВР. В свою очередь, ТНК-ВР приобретала эту долю в бассейне Солимойнс за $1 млрд. Изначально Роснефть планировала увеличить свою долю в проекте до 51%, и даже подписала в марте 2014-го года подписала соглашения о приобретении дополнительной доли с бразильской HRT, но сделка так и не состоялась.
Теперь же ситуация меняется – после сделки, в результате которой доля дочерней Rosneft Brasil получит 55%-ю долю акционерного капитала в проекте Солимойнс, Роснефть получит контроль над 100% акций и статус оператора проекта по разработке углеводородов в бассейне Солимойнс, в районе реки Амазонки (Бразилия). Объем сделок составил $55 млн., не считая мобильных буровых установок.
Проект Солимойнс включает 16 лицензионных участков, ресурсы которых составляют 717 млн. баррелей нефтяного эквивалента по категории. Перспективные ресурсы нефти составляют около 1 млрд. баррелей, а перспективные ресурсы газа – 800 млн. баррелей нефтяного эквивалента.
Цена: 257,5
Цель: 292,4
Рекомендация: Держать
На текущей неделе отсечка ожидает также акционеров ГМК и Мостотреста; на прошлой неделе размер дивидендов уже объявили ВТБ и Ростелеком, которые, несмотря на непростые внешнеэкономические условия, приняли решение об увеличении выплат по обыкновенным акциям. Столь четкое исполнение повышенных обязательств перед акционерами не может не радовать участников рынка, поскольку оно происходит не так часто. Даже Газпром сохранил размер выплат на уровне 2014-го года, несмотря на сокращение чистой прибыли.
По всей видимости, для крупных госкомпаний сейчас дивидендный вопрос выходит на первый план, несмотря на тяжелый внешний фон и проблемы с ликвидностью. Все-таки задача по выплате акционерам не менее 25% чистой прибыли по МСФО – это не только поддержание престижа эмитента в глазах инвестора, но и попытка повысить спрос на акции, повысив, таким образом, их инвестиционную привлекательность. В противном случае фундаментальный корпоративный фон может довольно редко баловать инвесторов сильным позитивом.
Основной корпоративный новостью недивидендного характера, которая заслуживает повышенного внимания, является планируемая допэмиссия бумаг Транснефти. Именно по этой причине сейчас будет проводиться оценка обыкновенных акций Транснефти, принадлежащих государству. Результат этой оценки будет крайне интересен с точки зрения динамики движения «префов» компании, поскольку цена на них формируется, исходя из цены обыкновенных бумаг.
Сам факт осуществления допэмиссии, которая будет оплачиваться государственными активами, говорит о том, что желание правительства частично приватизировать Транснефть никуда не исчезло. Понятно, что на первых порах речь пойдет о возможном выкупе небольшого пакета в рамках допвыпуска, поскольку государство желает заработать на приватизации Транснефти. В любом случае история с допэмиссией – хорошая возможность для инвесторов заработать на бумагах нефтетранспортной монополии.
Торги в пятницу на российском рынке завершились ростом основных индексов. Индекс ММВБ вырос на 0,83% до уровня в 1 691,46 пунктов. Индекс РТС вырос на 1,88% до уровня в 1 074,73 пунктов.
Внешний фон для российского рынка сложился нейтрально, поскольку небольшой рост европейских площадок перекрывался негативом от снижения котировок нефти. Данные по промышленному производству в США оказались смешанными. Сильно проявлялся локальный рост отдельных бумаг. В первую очередь выделялись акции Сургутнефтегаза, которые сильно росли на новостях о рекомендациях по дивидендам.
На нефтяном рынке цены сегодня торгуются в плюсе в ходе торгов понедельника на фоне сообщений о геополитической напряженности на Ближнем Востоке. В ночь на понедельник самолеты ВВС арабской коалиции, проводящей военную операцию в Йемене, возобновили удары по объектам в городе Аден после окончания срока гуманитарного перемирия.
Росту стоимости нефти также способствуют сообщения о захвате иракского города Эр-Рамади боевиками радикальной группировки «Исламское государство». Американская сторона уже заявила о том, что коалиция во главе с США поможет иракским войскам вернуть контроль над городом, если подтвердится факт его захвата боевиками радикальной группировки.
Рынок внимательно следит за происходящим в этом регионе, поскольку это влияет на мировые поставки нефти.
Стоимость июльских фьючерсов на смесь марки Brent выросла на 0,13% до уровня в $66,9 за баррель. Цена июньских фьючерсов на нефть WTI увеличивалась на 0,22% до уровня в $59,82 за баррель.
На американском рынке индексы демонстрировали отрицательную динамику в пятницу на фоне слабой статистики из страны.
Федеральная резервная система США ранее сообщила о снижении объемов промышленного производства в месячном выражении на 0,3%. Отметим, что эта статистика оказалась хуже прогнозов участников рынка, ожидавших роста показателя на 0,1%. Также существенно снизилась загрузка промышленных мощностей. Индикатор составил 78,2% после мартовского значения в 78,6%.
Индекс потребительских настроений Мичиганского университета, отражающий степень доверия домохозяйств к экономике США, в мае неожиданно сократился до 88,6 пункта с 95,9 пункта в апреле. Этот показатель обновил минимум с октября 2014-го года.
Отметим, что инвесторы по-прежнему анализируют слабую статистику по розничным продажам в стране, объем которых в апреле не изменился в месячном выражении, а также число заявок на пособие по безработице в США за прошлую неделю. Показатель снизился на 1 тыс. в недельном выражении — до 264 тысяч, оставаясь на минимумах за 15 лет.
Индекс Dow Jones опустился на 0,07% до уровня в 18 239,79 пунктов, индекс NASDAQ просел на 0,1% до уровня в 5 045,57 пунктов, индекс широкого рынка SnP 500 — на 0,08% до уровня в 2 119,52 пунктов.
На азиатском рынке торги завершились ростом котировок благодаря тотальному снижению доходностей государственных облигаций, в частности – в Европе и США. Наблюдаемая в последнее время волатильность в доходностях гособлигаций стала уменьшаться, что было воспринято рынком как позитивный сигнал.
На валютных торгах в Азии наблюдались типичные для понедельника вялые движения, хотя не самые лучшие данные об американской экономике, которые мы наблюдали в последнее время, дают понять, что ФРС явно не торопится с повышением учетных ставок.
Ростом по итогам торгов отметились страховая Dai-ichi Life Insurance (+10,57%), Sumitomo Electric Industries (+7,58%) и холдинговая T&D Holdings (+5,58%). Снижением отличились Sharp Corp Japan (-9,14%), Dentsu (-3,9%) и фармацевтическая Takeda Pharmaceutical (-2,55%).
Индекс Nikkei 225 поднялся на 0,8% до уровня в 19 890,27 пунктов. Индекс TOPIX прибавил 1,22% до уровня в 1 626,66 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе активно росли привилегированные акции Сургутнефтегаза (+ 4,67%) на решении совета директоров по дивидендам. Совет директоров Сургутнефтегаза рекомендовал выплатить за 2014 год 8,21 рубля на префы – как и ожидал рынок. По обыкновенным акциям рекомендация составляет 0,65 рубля, что ниже ожиданий рынка в 0,98 рубля. Это выразилось в снижении темпов роста стоимости акций после выхода новости.
Акции Газпрома выросли на 1,28% на рекомендации совета директоров компании сохранить дивидендные выплаты по итогам 2014-го года на уровне в 7,2 рублей на акцию. Это значит, что на выплату дивидендов будет направлено около 90% от чистой прибыли Газпрома по РСБУ за 2014 год.
2. В других секторах среди лидеров снижения наблюдались акции Башнефти (обыкновенные – на 1,83%, префы – на 0,93%), Мосэнерго (-1,29%), Интер РАО (-1,16%), Аэрофлота (-1,12%).
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем спокойных торгов, с легким ростом на фоне роста нефтяных цен после экспирации накануне и укрепления рубля в преддверии скорого окончания налогового периода. К тому же держать рынок на плаву будет помогать и дивидендный фактор.
Рекомендации по бумагам
ОАО "ГМК Норильский Никель"
Сегодня стало известно, что акционеры Роснефти на годовом собрании компании в середине июня рассмотрят вопрос об одобрении вопросов привлечения нефтяной компанией кредитов в трех российских банках на общую предельную сумму 9,9 трлн. рублей.
Совет директоров компании будет рекомендовать собранию акционеров одобрить три вышеупомянутые сделки по привлечению Роснефтью кредитов, в том числе как овердрафтных, так и по кредитным линиям, в размере 3 трлн. рублей во Всероссийском Банке Развития Регионов; в размере 3,7 трлн. рублей в банке ВТБ и в размере 3,2 трлн. рублей в Газпромбанке.
Важно отметить, что по всем сделкам присутствует возможность привлечения кредитов в иностранной валюте, в том числе в китайских юанях.
Мы связываем необходимость привлечения заемных средств Роснефтью в том числе и под возможное финансирование сделки по получению полного контроля и статуса оператора в проекте по разработке углеводородов в бассейне Солимойнс в районе реки Амазонка.
Сейчас Роснефть владеет 45%-й долей в проекте Солимойнс, которые достались ей при покупке ТНК-ВР. В свою очередь, ТНК-ВР приобретала эту долю в бассейне Солимойнс за $1 млрд. Изначально Роснефть планировала увеличить свою долю в проекте до 51%, и даже подписала в марте 2014-го года подписала соглашения о приобретении дополнительной доли с бразильской HRT, но сделка так и не состоялась.
Теперь же ситуация меняется – после сделки, в результате которой доля дочерней Rosneft Brasil получит 55%-ю долю акционерного капитала в проекте Солимойнс, Роснефть получит контроль над 100% акций и статус оператора проекта по разработке углеводородов в бассейне Солимойнс, в районе реки Амазонки (Бразилия). Объем сделок составил $55 млн., не считая мобильных буровых установок.
Проект Солимойнс включает 16 лицензионных участков, ресурсы которых составляют 717 млн. баррелей нефтяного эквивалента по категории. Перспективные ресурсы нефти составляют около 1 млрд. баррелей, а перспективные ресурсы газа – 800 млн. баррелей нефтяного эквивалента.
Цена: 257,5
Цель: 292,4
Рекомендация: Держать
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба