Начало прошедшей недели было достаточно пессимистичным, и индекс ММВБ продолжил майское сползание вниз. Однако, после достижения индексом ММВБ апрельских минимумов, дальнейшее снижение было временно приостановлено. Более того, в последние пару дней недели было показано заметное подрастание. Пока индекс ММВБ остается в диапазоне, в котором он находится уже почти два месяца. По индексу РТС ситуация выглядит более склонной к снижению. Манящая верхняя граница долгосрочного тренда по индексу РТС находится сейчас в районе 1250 пунктов. Пока поход туда еще возможен, но дорогу такого рода оптимизму может заступить ожидаемое снижение рубля. С окончанием периода налоговых выплат в ближайшие дни от рубля ждут начала нового похода на юг. Тем более что Банк России продолжает проводить словесные и реальные интервенции по покупке валюты и есть подозрения, что он может увеличить темп этих закупок.
На валютном рынке наряду с предстоящей динамикой рубля значительной интригой остается поведение доллара и евро. Европейская валюта последние дни показывает слабость, а доллар соответствующее этому укрепление. Здесь сказывается и более четкая позиция ФРС о практическом исключении начала повышения ставок на июньском заседании регулятора (правда, глава ФРС уже твердо обещает начать повышение в 2015 году) и увеличение выкупа облигаций со стороны ЕЦБ и приближающиеся новые выплаты по долгам Греции. Тем более что у Греции для этого совершенно отсутствуют необходимые ресурсы. Так один из представителей нового руководства страны недавно заявил: "У Греции нет денег на выплату очередной части долга МВФ. Транши МВФ, которые запланированы на 5 и 19 июня и составляют 1,6 млрд. евро. Эти деньги не будут переведены, так как их нет». Как видим, у нового руководства страны нет готовности отказаться от предвыборных популистских лозунгов и пойти навстречу пожеланиям кредиторов. Тем не менее, интрига должна получить одно или другое разрешение уже в ближайшие недели. А пока указанная неопределенность продолжает давить на европейскую валюту.
Нефть
Цены на черное золото уже почти месяц продолжают оставаться в задумчивом равновесии по нефти Brent чуть выше 65 долларов за баррель, а по WTI вблизи 60 долларов за баррель. Контанго по дальним и ближним фьючерсам снизилось и свидетельствует о выжидательной позиции финансовых игроков. Количество действующих в разные стороны факторов временно уравновешивает друг друга. Так, пришедшая на прошлой неделе информация о заметном снижении объемов добычи в США в известной мере уравновесилась новыми данными по динамике действующих буровых установок. Там после двукратного снижения появляются признаки стабилизации. В этом смысле очень интересными будут выходящие в США в четверг (по случаю выходного в понедельник) новые данные по запасам нефти и темпам ее добычи. Развитие ситуации на Ближнем Востоке тоже продолжает щекотать нервы. Приближение заседания ОПЕК, а затем и рассмотрения вопроса о ядерной программе Ирана с последующей отменой санкций будут делать погоду на нефтяном рынке в ближайшие недели. Кстати, в преддверие предстоящего заседания ОПЕК интересным было оглашение планов СА по существенному наращиванию использования солнечной и ветровой генерации. Страна заявляет о готовности со временем перейти от экспорта нефти к экспорту электроэнергии. Очень интересные заявления для мирового лидера по добыче и страны огромными темпами наращивающей свое потребление энергоресурсов. Интересно еще напомнить судьбу китайского производителя солнечных панелей, цены акций которого на прошлой неделе упали на 50%.
Календарь
Из макроэкономического фона наступающей недели можно обратить внимание на выход следующих важных показателей:
Понедельник – Япония опубликует данные о торговом балансе в апреле. В Великобритании и США выходной день.
Вторник – В США станут известными апрельские данные о продажах новостроек и о заказах на товары длительного пользования, а также майские данные по потребительскому доверию.
Среда – Индекс потребительского доверия Германии, а ночью, после закрытия торгов аналогичный показатель выйдет для Великобритании.
Четверг – розничные продажи и инвестиции в ценные бумаги Японии. В Германии сообщат о динамике импортных цен в апреле, а Великобритания уточнит значение роста ВВП за 1 квартал. Евростат покажет данные о майском показателе бизнес климата. США представят данные о новых обращениях за пособиями по безработице и данные по объемам добычи и запасам нефти в США.
Пятница – выйдут индекс потребительской уверенности в Великобритании, безработица, инфляция и промышленное производство в Японии, рост ВВП Швейцарии, Великобритании и США. В США еще выйдет индекс потребительского доверия и индекс деловой активности Ассоциации Менеджеров в Чикаго - Chicago PMI.
События корпоративного фона будут смещаться от финансовых итогов первого квартала к все более плотному проведению годовых собраний акционеров компаний. Здесь можно будет услышать новые инвестиционные планы компаний, планы по обратным выкупам акций и выплатам дивидендов. Указанные действия в значительной мере продолжали вытягивать вверх ведущие фондовые рынки. Но вот как поведут себя рынки и компании в условиях ожидаемого уже совсем скоро начала повышения ставок в США сказать совсем непросто.
Российские компании только недавно закончили выпуск отчетов за 2104 год и сейчас продолжают выпускать отчеты по итогам 1 квартала 2105 года. Постепенно нарастает вал годовых собраний, которые будут обсуждать текущее положение компаний, ее планы на будущее и утверждать рекомендованные дивиденды. Из внутренних корпоративных событий недели можно обратить внимание на:
Выход отчетностей за 1 кв. 2015 года по международным стандартам Сбербанка (28.05), Русагро (25.05), Интер РАО (28.05).
ГОСА проведет Сбербанк (29.05), Северсталь (25.05), Энергосбыт Ростовэнерго (26.05), Доргобуж (28.05), Фармстандарт (29.05), Интер РАО (29.05), Волжская ТГК (29.05). Внеочередное собрание акционеров проведет ОАК (28.05).
Закрытие реестра для участия в ГОСА будет происходить у компаний: Норильский Никель (25.05), РусГидро (25.05), Отисиформ (26.05), Россети (26.05), РУСАЛ (26.05), Красный Котельщик (26.05), Уфаоргсинтез (26.05), ММК (28.05), Высочайший (28.05), Лензолото (29.05).
Закрытие реестра для получения дивидендов по итогам 2014 года у Мостотреста (25.05), ВСМПО-АВИСМА (28.05). Однако совсем скоро количество закрытий для получения дивидендов начнет активно возрастать.
Заседание совета директоров Башнефти (27.05), ПИК (28.05).
Локальных тем для игроков по выделенным акциям вновь будет более чем достаточно.
Фондовый рынок.
Внешний фон для рынков крайне динамичный и неспокойный. Неопределенность Греции, новые повороты вокруг Украины (из наиболее важного здесь: подключение США к украинскому урегулированию, убийство знакового командира ополчения и наблюдающаяся подготовка новых военных действий, разочарование действиями властей Украины на западе), новое руководство Польши, приближается заседание ОПЕК и решение по Ирану, и многое, многое другое.
Индекс ММВБ начинает неделю с осторожного снижения. Но пока явных драйверов, так же как и хороших трендов на рынке не видно. Есть ожидания по динамике рубля (особенно в связи с истекающим периодом налоговых выплат), но пока они не оправдываются, и рубль продолжает утрамбовывать зону вокруг 50 рублей за доллар. Уверенности нет ни у кого (возможно за исключением тех, кто хорошо запасся солью, спичками и сахаром). На фондовом рынке индекс волатильности вблизи минимальных отметок. Видимо относительное затишье может продолжаться еще некоторое время. В основном на рынке разыгрываются локальные идеи, которые будет обильно поставлять время проведения годовых собраний акционеров, закрытий реестров для собраний и выплат дивидендов.
На валютном рынке наряду с предстоящей динамикой рубля значительной интригой остается поведение доллара и евро. Европейская валюта последние дни показывает слабость, а доллар соответствующее этому укрепление. Здесь сказывается и более четкая позиция ФРС о практическом исключении начала повышения ставок на июньском заседании регулятора (правда, глава ФРС уже твердо обещает начать повышение в 2015 году) и увеличение выкупа облигаций со стороны ЕЦБ и приближающиеся новые выплаты по долгам Греции. Тем более что у Греции для этого совершенно отсутствуют необходимые ресурсы. Так один из представителей нового руководства страны недавно заявил: "У Греции нет денег на выплату очередной части долга МВФ. Транши МВФ, которые запланированы на 5 и 19 июня и составляют 1,6 млрд. евро. Эти деньги не будут переведены, так как их нет». Как видим, у нового руководства страны нет готовности отказаться от предвыборных популистских лозунгов и пойти навстречу пожеланиям кредиторов. Тем не менее, интрига должна получить одно или другое разрешение уже в ближайшие недели. А пока указанная неопределенность продолжает давить на европейскую валюту.
Нефть
Цены на черное золото уже почти месяц продолжают оставаться в задумчивом равновесии по нефти Brent чуть выше 65 долларов за баррель, а по WTI вблизи 60 долларов за баррель. Контанго по дальним и ближним фьючерсам снизилось и свидетельствует о выжидательной позиции финансовых игроков. Количество действующих в разные стороны факторов временно уравновешивает друг друга. Так, пришедшая на прошлой неделе информация о заметном снижении объемов добычи в США в известной мере уравновесилась новыми данными по динамике действующих буровых установок. Там после двукратного снижения появляются признаки стабилизации. В этом смысле очень интересными будут выходящие в США в четверг (по случаю выходного в понедельник) новые данные по запасам нефти и темпам ее добычи. Развитие ситуации на Ближнем Востоке тоже продолжает щекотать нервы. Приближение заседания ОПЕК, а затем и рассмотрения вопроса о ядерной программе Ирана с последующей отменой санкций будут делать погоду на нефтяном рынке в ближайшие недели. Кстати, в преддверие предстоящего заседания ОПЕК интересным было оглашение планов СА по существенному наращиванию использования солнечной и ветровой генерации. Страна заявляет о готовности со временем перейти от экспорта нефти к экспорту электроэнергии. Очень интересные заявления для мирового лидера по добыче и страны огромными темпами наращивающей свое потребление энергоресурсов. Интересно еще напомнить судьбу китайского производителя солнечных панелей, цены акций которого на прошлой неделе упали на 50%.
Календарь
Из макроэкономического фона наступающей недели можно обратить внимание на выход следующих важных показателей:
Понедельник – Япония опубликует данные о торговом балансе в апреле. В Великобритании и США выходной день.
Вторник – В США станут известными апрельские данные о продажах новостроек и о заказах на товары длительного пользования, а также майские данные по потребительскому доверию.
Среда – Индекс потребительского доверия Германии, а ночью, после закрытия торгов аналогичный показатель выйдет для Великобритании.
Четверг – розничные продажи и инвестиции в ценные бумаги Японии. В Германии сообщат о динамике импортных цен в апреле, а Великобритания уточнит значение роста ВВП за 1 квартал. Евростат покажет данные о майском показателе бизнес климата. США представят данные о новых обращениях за пособиями по безработице и данные по объемам добычи и запасам нефти в США.
Пятница – выйдут индекс потребительской уверенности в Великобритании, безработица, инфляция и промышленное производство в Японии, рост ВВП Швейцарии, Великобритании и США. В США еще выйдет индекс потребительского доверия и индекс деловой активности Ассоциации Менеджеров в Чикаго - Chicago PMI.
События корпоративного фона будут смещаться от финансовых итогов первого квартала к все более плотному проведению годовых собраний акционеров компаний. Здесь можно будет услышать новые инвестиционные планы компаний, планы по обратным выкупам акций и выплатам дивидендов. Указанные действия в значительной мере продолжали вытягивать вверх ведущие фондовые рынки. Но вот как поведут себя рынки и компании в условиях ожидаемого уже совсем скоро начала повышения ставок в США сказать совсем непросто.
Российские компании только недавно закончили выпуск отчетов за 2104 год и сейчас продолжают выпускать отчеты по итогам 1 квартала 2105 года. Постепенно нарастает вал годовых собраний, которые будут обсуждать текущее положение компаний, ее планы на будущее и утверждать рекомендованные дивиденды. Из внутренних корпоративных событий недели можно обратить внимание на:
Выход отчетностей за 1 кв. 2015 года по международным стандартам Сбербанка (28.05), Русагро (25.05), Интер РАО (28.05).
ГОСА проведет Сбербанк (29.05), Северсталь (25.05), Энергосбыт Ростовэнерго (26.05), Доргобуж (28.05), Фармстандарт (29.05), Интер РАО (29.05), Волжская ТГК (29.05). Внеочередное собрание акционеров проведет ОАК (28.05).
Закрытие реестра для участия в ГОСА будет происходить у компаний: Норильский Никель (25.05), РусГидро (25.05), Отисиформ (26.05), Россети (26.05), РУСАЛ (26.05), Красный Котельщик (26.05), Уфаоргсинтез (26.05), ММК (28.05), Высочайший (28.05), Лензолото (29.05).
Закрытие реестра для получения дивидендов по итогам 2014 года у Мостотреста (25.05), ВСМПО-АВИСМА (28.05). Однако совсем скоро количество закрытий для получения дивидендов начнет активно возрастать.
Заседание совета директоров Башнефти (27.05), ПИК (28.05).
Локальных тем для игроков по выделенным акциям вновь будет более чем достаточно.
Фондовый рынок.
Внешний фон для рынков крайне динамичный и неспокойный. Неопределенность Греции, новые повороты вокруг Украины (из наиболее важного здесь: подключение США к украинскому урегулированию, убийство знакового командира ополчения и наблюдающаяся подготовка новых военных действий, разочарование действиями властей Украины на западе), новое руководство Польши, приближается заседание ОПЕК и решение по Ирану, и многое, многое другое.
Индекс ММВБ начинает неделю с осторожного снижения. Но пока явных драйверов, так же как и хороших трендов на рынке не видно. Есть ожидания по динамике рубля (особенно в связи с истекающим периодом налоговых выплат), но пока они не оправдываются, и рубль продолжает утрамбовывать зону вокруг 50 рублей за доллар. Уверенности нет ни у кого (возможно за исключением тех, кто хорошо запасся солью, спичками и сахаром). На фондовом рынке индекс волатильности вблизи минимальных отметок. Видимо относительное затишье может продолжаться еще некоторое время. В основном на рынке разыгрываются локальные идеи, которые будет обильно поставлять время проведения годовых собраний акционеров, закрытий реестров для собраний и выплат дивидендов.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба