Мировые рынки во вторник оказались под давление со стороны неплохой экономической ситуации в США и негативных новостей по Греции. Это усилило тенденцию доллара к укреплению, что привело к ослаблению интереса к рискованным активам.
В США был опубликован целый ряд экономических данных, который оказался преимущественно лучше ожиданий. Так, заказы на товары длительного пользования в прошлом месяце снизились на 0.5% м/м, что совпало с ожиданиями. В то же время, объем заказов в «контрольной группе», отражающей инвестиционную активность бизнеса, вырос в прошлом месяце на 1.0% м/м при прогнозах роста лишь на 0.3%. Данные по продажам новостроек за апрель и индекс потребительского доверия оказались также сильнее рыночных прогнозов. Реакция на неплохие данные была усилена заявлениями главы ФРБ Кливленда о том, что экономика уже достигла того уровня, при котором она сможет пережить ужесточение монетарных условий. При этом замглавы ФРС Ричард Фишер отметил, что регулятор видит также риски запоздалого повышения базовой ставки. Все эти новости привели к усилению ожиданий повышения fedfund в ближайшие месяцы.
Ставки МБК возобновили рост после аукциона репо с ЦБ РФ
Условия российского денежно-кредитного рынка вчера ухудшились. Запас ликвидности в банковской системе снизился после затратных платежей по налогам в понедельник. Более того, Центробанк на еженедельном аукционе 7-дневного репо предложил банкам лишь 1.78 трлн руб. (спрос – 2.16 трлн руб.), тогда как неделе ранее лимит регулятора составлял 2.17 трлн руб. В результате уровень краткосрочных процентных ставок вырос в среднем на 30 бп. Стоимость 1-дневных кредитов МБК составила 13.25% годовых (+55 бп), при этом 7-дневные кредиты обходились в среднем под 13.15% годовых (+20 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 13.10% годовых (+20 бп).
Пик налогового периода пройден с минимальными потерями. В четверг пройдет финальная для мая уплата налога на прибыль. Сумма его незначительна (не более 100 млрд руб.), поэтому на условиях рынка этот платеж вряд ли скажется негативно.
Экспортеры ушли с валютного рынка, рубль под давлением
Торги на локальном рынке во вторник принесли рублю заметные потери. Прохождение пика налоговых выплат минимизировало участие экспортеров в торгах, тогда как дешевеющая нефть и набор косвенных спекулятивных факторов привели к ослаблению российской валюты. По итогам дня курс бивалютной корзины вырос на 80 коп. до 52.97 руб. Курс доллара прибавил 99 коп. до 50.96 руб., курс евро – 57 коп. до 55.43 руб. На рынке форекс евро продолжил дешеветь по отношению к доллару. Уверенность инвесторов в неизбежности повышения базовой процентной ставки ФРС в сочетании с рутиной греческих проблем и возросшего риска дефолта приводят к стремительному ослаблению единой валюты. Вчера основная пара потеряла еще около 1 фигуры, закрывшись на отметке $1.0875.
Пик налоговых платежей был пройдет в понедельник, поэтому рубль стал более подвержен спекулятивным попыткам игры на его ослабление. Если раньше российская валюта могла спокойно отреагировать на ослабление нефтяных котировок, то вчера их снижение на 2.5% не осталось незамеченным на курсах валют. Внешние рынки сохраняют осторожность, тогда как усилившиеся ожидания повышения базовой процентной ставки американским Федрезервом в ближайшие месяцы оказывает общее давление на валюты и активы развивающихся экономик.
Мы ожидаем, что в ближайшие дни рубль вернется к привычной зависимости от динамики нефтяных котировок. Объем завтрашних платежей по налогу на прибыль компаний невысок и едва ли окажет влияние на динамику валютного рынка.
Доходности еврооблигаций растут на фоне европейских рисков
Доходности еврооблигаций росли в ответ на увеличение европейских рисков и обострения греческого вопроса. Российские суверенные выпуски выглядели на уровне средней динамики ЕМ, доходности вдоль кривой подросли на 3-5 бп, преимущественно за счет 5 – 8-летнего отрезка кривой. В корпоративном секторе рост ставок также составил порядка 5 бп. Хуже рынка выглядели дальние суборды Сбербанка, где доходности подросли на 10-15 бп.
Кривая ОФЗ увеличила наклон
Кривая ОФЗ во вторник увеличила наклон. Активизация рисков в греческом вопросе дает инвесторам поводы для коррекции на рынках локальных облигаций ЕМ. В рублевых облигациях ставки в пределах годового отрезка кривой оставались в диапазоне 10.5-11%. Дальние доходности подросли на 15-20 бп до 10.4-10.5% в районе 7-летней дюрации на фоне снижения нефти, дешевеющего рубля и продаж валют и локальных облигаций ЕМ.
В США был опубликован целый ряд экономических данных, который оказался преимущественно лучше ожиданий. Так, заказы на товары длительного пользования в прошлом месяце снизились на 0.5% м/м, что совпало с ожиданиями. В то же время, объем заказов в «контрольной группе», отражающей инвестиционную активность бизнеса, вырос в прошлом месяце на 1.0% м/м при прогнозах роста лишь на 0.3%. Данные по продажам новостроек за апрель и индекс потребительского доверия оказались также сильнее рыночных прогнозов. Реакция на неплохие данные была усилена заявлениями главы ФРБ Кливленда о том, что экономика уже достигла того уровня, при котором она сможет пережить ужесточение монетарных условий. При этом замглавы ФРС Ричард Фишер отметил, что регулятор видит также риски запоздалого повышения базовой ставки. Все эти новости привели к усилению ожиданий повышения fedfund в ближайшие месяцы.
Ставки МБК возобновили рост после аукциона репо с ЦБ РФ
Условия российского денежно-кредитного рынка вчера ухудшились. Запас ликвидности в банковской системе снизился после затратных платежей по налогам в понедельник. Более того, Центробанк на еженедельном аукционе 7-дневного репо предложил банкам лишь 1.78 трлн руб. (спрос – 2.16 трлн руб.), тогда как неделе ранее лимит регулятора составлял 2.17 трлн руб. В результате уровень краткосрочных процентных ставок вырос в среднем на 30 бп. Стоимость 1-дневных кредитов МБК составила 13.25% годовых (+55 бп), при этом 7-дневные кредиты обходились в среднем под 13.15% годовых (+20 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 13.10% годовых (+20 бп).
Пик налогового периода пройден с минимальными потерями. В четверг пройдет финальная для мая уплата налога на прибыль. Сумма его незначительна (не более 100 млрд руб.), поэтому на условиях рынка этот платеж вряд ли скажется негативно.
Экспортеры ушли с валютного рынка, рубль под давлением
Торги на локальном рынке во вторник принесли рублю заметные потери. Прохождение пика налоговых выплат минимизировало участие экспортеров в торгах, тогда как дешевеющая нефть и набор косвенных спекулятивных факторов привели к ослаблению российской валюты. По итогам дня курс бивалютной корзины вырос на 80 коп. до 52.97 руб. Курс доллара прибавил 99 коп. до 50.96 руб., курс евро – 57 коп. до 55.43 руб. На рынке форекс евро продолжил дешеветь по отношению к доллару. Уверенность инвесторов в неизбежности повышения базовой процентной ставки ФРС в сочетании с рутиной греческих проблем и возросшего риска дефолта приводят к стремительному ослаблению единой валюты. Вчера основная пара потеряла еще около 1 фигуры, закрывшись на отметке $1.0875.
Пик налоговых платежей был пройдет в понедельник, поэтому рубль стал более подвержен спекулятивным попыткам игры на его ослабление. Если раньше российская валюта могла спокойно отреагировать на ослабление нефтяных котировок, то вчера их снижение на 2.5% не осталось незамеченным на курсах валют. Внешние рынки сохраняют осторожность, тогда как усилившиеся ожидания повышения базовой процентной ставки американским Федрезервом в ближайшие месяцы оказывает общее давление на валюты и активы развивающихся экономик.
Мы ожидаем, что в ближайшие дни рубль вернется к привычной зависимости от динамики нефтяных котировок. Объем завтрашних платежей по налогу на прибыль компаний невысок и едва ли окажет влияние на динамику валютного рынка.
Доходности еврооблигаций растут на фоне европейских рисков
Доходности еврооблигаций росли в ответ на увеличение европейских рисков и обострения греческого вопроса. Российские суверенные выпуски выглядели на уровне средней динамики ЕМ, доходности вдоль кривой подросли на 3-5 бп, преимущественно за счет 5 – 8-летнего отрезка кривой. В корпоративном секторе рост ставок также составил порядка 5 бп. Хуже рынка выглядели дальние суборды Сбербанка, где доходности подросли на 10-15 бп.
Кривая ОФЗ увеличила наклон
Кривая ОФЗ во вторник увеличила наклон. Активизация рисков в греческом вопросе дает инвесторам поводы для коррекции на рынках локальных облигаций ЕМ. В рублевых облигациях ставки в пределах годового отрезка кривой оставались в диапазоне 10.5-11%. Дальние доходности подросли на 15-20 бп до 10.4-10.5% в районе 7-летней дюрации на фоне снижения нефти, дешевеющего рубля и продаж валют и локальных облигаций ЕМ.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба