1 июня 2015 Financial One Ломская Татьяна
Некоторые спикеры конференции оценили нынешнее состояние российского фондового рынка довольно оптимистично – насколько это возможно в текущей ситуации. Ведь многое зависит от того, как интерпретировать данные, отметил глава Московской биржи Александр Афанасьев. Например, доля инвесторов-физлиц как была, так и осталась чрезвычайно небольшой. Однако за год она выросла с 1,5% до 6%. «Безусловно, это низкая доля, но для меня это тоже определенный тренд», – подчеркнул Афанасьев. Он отметил также, что физические лица, наконец, пришли и на валютный рынок: «Значит, они видят в бирже реальную возможность оперировать на рынке, помимо форекс-клубов и банковских операций».
Доля иностранного участия в валютном рынке за год также выросла с 10% до 17%, на денежном рынке – впервые поднялась до 17%. На рынке акций и срочном рынках доля нерезидентов поднялась до 44-45% (в 2012 году - 32% и 37% соответственно). «Безусловно, большая часть этих счетов – хедж-фонды и кипрские компании, часть владельцев которых являются нерезидентами, скорее, по происхождению денег», – отметил глава Мосбиржи. И тем не менее, нельзя отрицать, что привлекательность рынка растет, считает он.
Интерес клиентов надо подогревать, добавил Афанасьев, и в первую очередь это касается национальных клиентов . По его мнению, после оттока иностранных денег российский рынок «уравновесился». Его будущее – в «интеллектуализации».
Заместитель министра финансов РФ Алексей Моисеев также высоко оценил уровень развития российского фондового рынка. Его состояние как рабочего механизма сейчас намного лучше, чем в 2001-2007 годах – при том, что в тот период наблюдался стопроцентный возврат на инвестиции. Рыночная инфраструктура России сейчас более развита, чем у стран БРИКС. В четыре раза выросли доходы от дивидендов государственных публичных компаний, запущены индивидуальные инвестиционные счета – «одна из наших главных надежд на будущее», ведется разработка совместного с Центробанком законопроекта по регулированию финансовых рынков и защите инвесторов. Таким образом, для рынка создан необходимый плацдарм. «Деньги лежат на земле. Ваша задача – их взять», – заключил Моисеев, обращаясь к делегатам.
Тем не менее не все участники дискуссии разделяли оптимизм. Рынок продолжает существовать в условиях снижающейся монетизации, экономических санкций, сокращения денежной массы, насыщенности и объема кредитов. Все это не позволяет развивать внутреннего инвестора. Как отметил один из участников дискуссии, «те, у кого есть деньги, находятся далеко за МКАД: в Цюрихе и Лондоне». Смотреть на мир сквозь «розовые очки», по мнению игроков, в текущем положении неуместно.
Одним из стимулов к появлению внутреннего инвестора является снижение ставок по банковским депозитам до уровня 5% и ниже. «Если фондовый рынок в тумане, то туман этот – в туннеле, – отметил глава компании «Открытие Брокер» Юрий Минцев. – И единственный выход из этого туннеля состоит в 4-процентной ставке по депозитам. Это вопрос существования страны и национальной безопасности».
Оживленную дискуссию вызвала тема индивидуальных инвестиционных счетов. По мнению участников конференции, введение этого инструмента говорит о рыночном прогрессе, однако на его развитие уйдет, как минимум, несколько лет. В частности, Юрий Минцев отметил, что внутренний инвестор пока не обращается к брокерам и управляющим с просьбой об открытии ИИС. «Сейчас говорить о том, что частные инвесторы придут на рынок, при ставке депозита в 15% годовых, просто смешно. Однако, если ставка будет снижена до 3%, из них выстроится очередь», - добавил он.
Президент НП РТС Роман Горюнов отдельно рассказал о контрольной закупке по ИИС, которую провело маркетинговое подразделение партнерства: «Результат печальный. Если ты хочешь открыть ИИС, столкнешься с массой препятствий: от неготовности менеджеров по продажам до разного рода процедур. Тебе элементарно не могут объяснить, что конкретно надо сделать».
Еще один животрепещущий вопрос, который подняли участники дискуссии, – развитие финансовой грамотности, рост числа компетентных менеджеров, способных принимать решения. Многие здесь возлагают надежды на молодое поколение. Однако одних надежд мало. «Вот мы все говорим, что надо ставить на молодых, – отметил президент Российского биржевого союза Анатолий Гавриленко. – Однако давайте прекратим только говорить, что «надо». Как раз сейчас состоится награждение победителей Олимпиады ВШЭ среди школьников – 17 номинаций только по финансовому рынку! И там нет никого от рынка. Я приглашаю всех присоединиться».
Председатель правления ITinvest Максим Малетин отметил, что несмотря на общее повышение уровня грамотности игроков, большинство из них все равно «останется в деривативах». «В 2007-2008 годах усилия рынка были направлены на отечественного инвестора, росла индустрия, ПИФы, фонды, однако этому росту помешал кризис. Почему деньги уходят в зарубежные фонды? Потому что здесь инфраструктура не соответствует потребностям инвестора. Те инструменты, которые сейчас есть, ему не подходят», – добавил он.
«Рынок просто не готов обслуживать инвесторов – тех инвесторов, которых мы хотим получить. Никто не говорит и не думает о посредниках, эффективность бизнеса которых падает, поскольку ресурсов не хватает, а регулятивная нагрузка увеличивается», – добавил Роман Горюнов.
Анатолий Гавриленко отдельно остановился на одной из серьезнейших проблем финансового рынка – недостатке эффективной коммуникации. В частности, на встрече НАУФОР он выступил официальным представителем региональных участников рынка и перечислил коллегам ключевые вопросы из «представленного регионалами списка на восьми листах». Он отметил, что региональных компаний на российском рынке осталось очень мало, и от них практически перестало что-либо зависеть. Однако сужается и весь рынок в целом, концентрируясь в Москве. К тому же несмотря на небольшой масштаб, на нем отсутствует понятная система обратной связи с игроками. Коммуникации носят бессистемный, спорадический характер. «С руководством общаются только москвичи, а у многих региональных представителей нет денег даже на участие в сегодняшней конференции», – подчеркнул Гавриленко.
Для решения проблем коммуникации глава биржевого союза предложил вернуть практику ежегодных встреч участников некредитного рынка с регулятором, создать виртуальные приёмные руководителей регулирующих служб. Также он призвал такие организации, как «Сапфир» и НП РТС, подумать о профессиональной защите участников рынка.
«Кроме того, предлагаю всем участникам прекратить говорить гадости о рынке в СМИ. Я против того, чтобы, как многие наши участники, говорить о том, как у нас все плохо и какие мы все гады», – отметил Гавриленко. «Все мы в одной лодке, – продолжил он. – Мы отвечаем друг за друга и перед клиентом, и перед регулятором. Любая ошибка любой компании – это пятно на всем финансовом рынке. Нам нужен регламент взаимодействия при форс-мажорах, более жёсткие условия принятия новых участников. Потому что сейчас мы легко принимаем новичков и так же легко с ними расстаёмся», – заключил глава Российского биржевого союза.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба