Координаты рынка
Мировые фондовые рынки
Европейский фондовый рынок по итогам вторника умеренно снизился (EuroTOP100: -0,9%) при разнонаправленной динамике ключевых страновых биржевых индикаторов (DAX: -0.9%; CAC40: -0.4%; FTMIB: +0.4%; IBEX: +0.3%). На рынок Германии негативное влияние оказал сильный евро, повысив спрос на более дешевые рынки стран PIIGS (за исключением греческого – ATG упал на 2.5%). В целом рынки Европы испытывают дефицит идей.
Рынок акций США вчера вновь перешел к слабому снижению (SnP500: -0,2%; NASDAQ Composite: -0,1%;) при росте доходностей на рынке облигаций в ожидании новых указаний для корректировки рисков повышения ставки ФРС. Вчерашняя статистика вновь была неоднозначной: промышленные заказы в США неожиданно упали на 0,4% м/м, зато сильно выросли продажи автомобилей, достигнув максимума с лета аж 2005 года. Среди ключевых секторов отметим негативную динамику акций электроэнергетики при росте сырьевых компаний, поддержанных ростом товарных рынков. Торговая активность оставалась низкой.
Российский фондовый рынок
Индекс ММВБ во вторник активно восстанавливался при поддержке растущих на валютном факторе товарных рынков, сумев прибавить 1,6% и вернуться выше 100-дневной средней. Рост был фронтальным по всем сегментам, однако выкуп подешевевших бумаг происходил при низкой торговой активности (29 млрд руб., минимум с 20-го мая). Индекс РТС (+2,1%) прибавил сильнее благодаря неожиданно окрепшему рублю. В лидерах роста вторника вновь были бумаги экспортных секторов. Так, в нефтегазовом секторе смог продемонстрировать серьезный прирост курсовой стоимости сильно перепроданный Лукойл (+2,8%) поддержанный также новостями о росте добычи нефти в мае, а также па Транснефти (+3,1%) и НОВАТЭК (+2,1%). Прочие бумаги выглядели послабее (Газпром: +1,0%; Татнефть: +1,3%), в аутсайдерах Башнефть (-2,0%) и Газпромнефть (-1,8%). В сегменте металлургических и горнодобывающих компаний продолжился активный рост котировок НорНикеля (+3,4%) и Полиметалла (+2,0%); отметим также повышение котировок ММК (+3,0%), Мечела (+1,7%) и ВСМПО-Ависма (+2,6%). Спроса в остальных бумагах вчера не было, слабо отторговались Алроса (-2,6%) перед завтрашней отчетностью, Полюс Золото (-3,3%) и Распадская (-1,8%). Стоит вновь отметить телекомы, где продолжилось повышение акций Ростелекома (+оа: +1,6%; па: +2,1%). В финансовом секторе активно росли акции Сбербанка (оа: +1,8%; па: +2,4%), при небольшой коррекции высоковолатильных последнее время акциях банка Возрождения (-3,4%). Наконец-то смог прервать снижение Магнит (+4,2%), возглавив повышение в потребсекторе и выйдя выше 200-дневной средней. Восстанавливались котировки в электроэнергетическом (лидировали среди ликивдных бумаг ОГК-2 (+3,4%) и Интер РАО (+1,6%)) секторе. Среди прочих бумаг стоит выделить продолжение роста Яндекса (+5,0%).
Товарные рынки
Нефть держится на уровне 65 долл./барр., сказывается поддержка валютного фактора: вопреки нашим опасениям, евро-доллар не развил снижение, а наоборот укрепился до 1,11. Сегодня состоится заседание ЕЦБ, на итогах которого единая валюта все же может скорректироваться, однако сильного снижения мы не ожидаем, соответственно, поддержка для нефти останется в силе. Тем не менее, близится саммит ОПЕК (5 июня), на котором, скорее всего, квота снижена не будет, более того, она может быть даже повышена. Таким образом, проблема с избытком предложения нефти в мире решена не будет, что создаст дополнительное давление на нефть. В ближ.время мы ожидаем, что нефть будет консолидироваться вблизи 65 долл./барр.
Наши прогнозы и рекомендации
Российский рынок акций вслед за повышением цен на нефть выровнял оценки по соотношению RTS/Brent – последние сессии рынок торгуется к нефти с мультипликатором 14.8x, что является минимальной отметкой с первой половины марта. Фондовый рынок, как опережающий индикатор ситуации в экономике, негативно отреагировал в конце прошлой – начале текущей недели на данные по ВВП-индикатору от МЭР, которые указывают на ускорение спада экономики в апреле, а также страновой PMI, из которого следует ускорение спада деловой активности в обрабатывающем секторе. Кроме того, негативный отпечаток на динамику рынка нанесли также рост страновой премии за риск и ребалансировка международных индексов. На наш взгляд, при текущей внешней конъюнктуре (цены на нефть, суверенные спрэды РФ и т.д.) индекс РТС должен быть, по крайней мере, на 3-4% выше, но достижение этих отметок в условиях ухудшающейся перед заседаниями центральных банков (сегодня – ЕЦБ, а 16-17 июня – ФРС) динамики мировых фондовых индексов затруднительно. Таким образом, наличие рисков по ЕЦБ, ФРС, ОПЕК и Греции является важнейшим сдерживающим динамику рынка фактором. Материализация одного или нескольких из них может привести к углублению коррекции с целями вплоть до 1525-1540 пунктов ММВБ (и приблизительно 925 по РТС). Вместе с тем, в середине июня и начале июля фондовый рынок имеет хорошие шансы на рост ввиду активной фазы дивидендного сезона (а российские бумаги рекордсмены по дивидендной доходности среди emerging markets) и исключения значимых рисков (по действиям центральных банков и динамике нефти).
Сегодня к открытию торгов формируется слабо положительный внешний фон. Слабый рост по фьючерсам на индексы США, слабо негативная динамика на азиатских площадках и консолидация цен на нефть в районе отметки 65 долл./барр. по Brent способствуют открытию сессии на Московской бирже в нейтральной зоне. Поддержку на старте сессии могут оказать данные о росте PMI в сфере услуг от HSBC в мае до 52.8 с 50.7 месяцем ранее. В течение дня возможен инерционный рост к отметке 1655-1660 пунктов, поддержка проходит на уровне 1625.
Корпоративные новости
EBITDA Акрона в I квартале по МСФО выросла втрое - до 12,4 млрд руб.
EBITDA Акрона в первом квартале по МСФО выросла в три раза и составила 12,413 млрд рублей, говорится в сообщении компании. Уровень рентабельности по EBITDA составил 45% против 25% за аналогичный период 2014 года. Чистая прибыль компании составила 7,06 млрд рублей против 1,4 млрд рублей годом ранее. Выручка увеличилась на 59% - до 27,653 млрд рублей, в то время как производство Акрона за отчетный период снизилось на 2% - до 1,612 млн тонн, продажи - на 4%, до 1,517 млн тонн.
ГАЗ может выплатить за 2014 г. 1,2 руб. на "преф"
Совет директоров ГАЗа рекомендовал акционерам утвердить дивиденды по итогам работы в 2014 г. в размере 1,2 руб. на привилегированную акцию, сообщила компания". Дивиденды на обыкновенные акции не выплачивать", - говорится в сообщении. В 2014 году ГАЗ получил 59,5 млн рублей чистой прибыли по РСБУ. Общая сумма, которая может пойти на выплату дивидендов, составит 1,744 млн рублей.
Налоговый маневр не позволяет повысить доходность компаний ТЭК при сегодняшней макроэкономике - Алекперов
Налоговый маневр в нефтяной отрасли не позволяет повысить доходность компаний ТЭК при сегодняшней макроэкономической ситуации. Такое мнение высказал глава НК ЛУКОЙЛ Вагит Алекперов, выступая на парламентских слушаниях в Госдуме. Он отметил, что ситуация с налоговым маневром в нефтегазовой отрасли является примером нестабильности налогообложения в ТЭК. "С одной стороны, реализация маневра может положительно повлиять на уровень добычи нефти. С другой стороны, об увеличении доходности в ТЭК в существующей макроэкономической ситуации говорить не приходится", - подчеркнул В.Алекперов.
Россия в мае стала крупнейшим производителем нефти в мире
Россия в мае вышла на первое место в мире по объемам добычи нефти, обогнав Саудовскую Аравию. Согласно оперативной сводке ГП ЦДУ ТЭК, в мае Россия произвела 45,288 млн тонн нефти, что на 1,6% больше объемов в мае 2014 года. При этом среднесуточная добыча нефти в прошлом месяце достигла 10,708 млн баррелей. Тем не менее, объем производства нефти РФ в мае остался ниже постсоветского рекорда в 10,713 млн баррелей в сутки (б/с), поставленного в январе этого года. Саудовская Аравия, второй по величине производитель нефти в мире и крупнейший в Организации стран-экспортеров нефти (ОПЕК), добывала в мае в среднем 10,25 млн б/с.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Мировые фондовые рынки
Европейский фондовый рынок по итогам вторника умеренно снизился (EuroTOP100: -0,9%) при разнонаправленной динамике ключевых страновых биржевых индикаторов (DAX: -0.9%; CAC40: -0.4%; FTMIB: +0.4%; IBEX: +0.3%). На рынок Германии негативное влияние оказал сильный евро, повысив спрос на более дешевые рынки стран PIIGS (за исключением греческого – ATG упал на 2.5%). В целом рынки Европы испытывают дефицит идей.
Рынок акций США вчера вновь перешел к слабому снижению (SnP500: -0,2%; NASDAQ Composite: -0,1%;) при росте доходностей на рынке облигаций в ожидании новых указаний для корректировки рисков повышения ставки ФРС. Вчерашняя статистика вновь была неоднозначной: промышленные заказы в США неожиданно упали на 0,4% м/м, зато сильно выросли продажи автомобилей, достигнув максимума с лета аж 2005 года. Среди ключевых секторов отметим негативную динамику акций электроэнергетики при росте сырьевых компаний, поддержанных ростом товарных рынков. Торговая активность оставалась низкой.
Российский фондовый рынок
Индекс ММВБ во вторник активно восстанавливался при поддержке растущих на валютном факторе товарных рынков, сумев прибавить 1,6% и вернуться выше 100-дневной средней. Рост был фронтальным по всем сегментам, однако выкуп подешевевших бумаг происходил при низкой торговой активности (29 млрд руб., минимум с 20-го мая). Индекс РТС (+2,1%) прибавил сильнее благодаря неожиданно окрепшему рублю. В лидерах роста вторника вновь были бумаги экспортных секторов. Так, в нефтегазовом секторе смог продемонстрировать серьезный прирост курсовой стоимости сильно перепроданный Лукойл (+2,8%) поддержанный также новостями о росте добычи нефти в мае, а также па Транснефти (+3,1%) и НОВАТЭК (+2,1%). Прочие бумаги выглядели послабее (Газпром: +1,0%; Татнефть: +1,3%), в аутсайдерах Башнефть (-2,0%) и Газпромнефть (-1,8%). В сегменте металлургических и горнодобывающих компаний продолжился активный рост котировок НорНикеля (+3,4%) и Полиметалла (+2,0%); отметим также повышение котировок ММК (+3,0%), Мечела (+1,7%) и ВСМПО-Ависма (+2,6%). Спроса в остальных бумагах вчера не было, слабо отторговались Алроса (-2,6%) перед завтрашней отчетностью, Полюс Золото (-3,3%) и Распадская (-1,8%). Стоит вновь отметить телекомы, где продолжилось повышение акций Ростелекома (+оа: +1,6%; па: +2,1%). В финансовом секторе активно росли акции Сбербанка (оа: +1,8%; па: +2,4%), при небольшой коррекции высоковолатильных последнее время акциях банка Возрождения (-3,4%). Наконец-то смог прервать снижение Магнит (+4,2%), возглавив повышение в потребсекторе и выйдя выше 200-дневной средней. Восстанавливались котировки в электроэнергетическом (лидировали среди ликивдных бумаг ОГК-2 (+3,4%) и Интер РАО (+1,6%)) секторе. Среди прочих бумаг стоит выделить продолжение роста Яндекса (+5,0%).
Товарные рынки
Нефть держится на уровне 65 долл./барр., сказывается поддержка валютного фактора: вопреки нашим опасениям, евро-доллар не развил снижение, а наоборот укрепился до 1,11. Сегодня состоится заседание ЕЦБ, на итогах которого единая валюта все же может скорректироваться, однако сильного снижения мы не ожидаем, соответственно, поддержка для нефти останется в силе. Тем не менее, близится саммит ОПЕК (5 июня), на котором, скорее всего, квота снижена не будет, более того, она может быть даже повышена. Таким образом, проблема с избытком предложения нефти в мире решена не будет, что создаст дополнительное давление на нефть. В ближ.время мы ожидаем, что нефть будет консолидироваться вблизи 65 долл./барр.
Наши прогнозы и рекомендации
Российский рынок акций вслед за повышением цен на нефть выровнял оценки по соотношению RTS/Brent – последние сессии рынок торгуется к нефти с мультипликатором 14.8x, что является минимальной отметкой с первой половины марта. Фондовый рынок, как опережающий индикатор ситуации в экономике, негативно отреагировал в конце прошлой – начале текущей недели на данные по ВВП-индикатору от МЭР, которые указывают на ускорение спада экономики в апреле, а также страновой PMI, из которого следует ускорение спада деловой активности в обрабатывающем секторе. Кроме того, негативный отпечаток на динамику рынка нанесли также рост страновой премии за риск и ребалансировка международных индексов. На наш взгляд, при текущей внешней конъюнктуре (цены на нефть, суверенные спрэды РФ и т.д.) индекс РТС должен быть, по крайней мере, на 3-4% выше, но достижение этих отметок в условиях ухудшающейся перед заседаниями центральных банков (сегодня – ЕЦБ, а 16-17 июня – ФРС) динамики мировых фондовых индексов затруднительно. Таким образом, наличие рисков по ЕЦБ, ФРС, ОПЕК и Греции является важнейшим сдерживающим динамику рынка фактором. Материализация одного или нескольких из них может привести к углублению коррекции с целями вплоть до 1525-1540 пунктов ММВБ (и приблизительно 925 по РТС). Вместе с тем, в середине июня и начале июля фондовый рынок имеет хорошие шансы на рост ввиду активной фазы дивидендного сезона (а российские бумаги рекордсмены по дивидендной доходности среди emerging markets) и исключения значимых рисков (по действиям центральных банков и динамике нефти).
Сегодня к открытию торгов формируется слабо положительный внешний фон. Слабый рост по фьючерсам на индексы США, слабо негативная динамика на азиатских площадках и консолидация цен на нефть в районе отметки 65 долл./барр. по Brent способствуют открытию сессии на Московской бирже в нейтральной зоне. Поддержку на старте сессии могут оказать данные о росте PMI в сфере услуг от HSBC в мае до 52.8 с 50.7 месяцем ранее. В течение дня возможен инерционный рост к отметке 1655-1660 пунктов, поддержка проходит на уровне 1625.
Корпоративные новости
EBITDA Акрона в I квартале по МСФО выросла втрое - до 12,4 млрд руб.
EBITDA Акрона в первом квартале по МСФО выросла в три раза и составила 12,413 млрд рублей, говорится в сообщении компании. Уровень рентабельности по EBITDA составил 45% против 25% за аналогичный период 2014 года. Чистая прибыль компании составила 7,06 млрд рублей против 1,4 млрд рублей годом ранее. Выручка увеличилась на 59% - до 27,653 млрд рублей, в то время как производство Акрона за отчетный период снизилось на 2% - до 1,612 млн тонн, продажи - на 4%, до 1,517 млн тонн.
ГАЗ может выплатить за 2014 г. 1,2 руб. на "преф"
Совет директоров ГАЗа рекомендовал акционерам утвердить дивиденды по итогам работы в 2014 г. в размере 1,2 руб. на привилегированную акцию, сообщила компания". Дивиденды на обыкновенные акции не выплачивать", - говорится в сообщении. В 2014 году ГАЗ получил 59,5 млн рублей чистой прибыли по РСБУ. Общая сумма, которая может пойти на выплату дивидендов, составит 1,744 млн рублей.
Налоговый маневр не позволяет повысить доходность компаний ТЭК при сегодняшней макроэкономике - Алекперов
Налоговый маневр в нефтяной отрасли не позволяет повысить доходность компаний ТЭК при сегодняшней макроэкономической ситуации. Такое мнение высказал глава НК ЛУКОЙЛ Вагит Алекперов, выступая на парламентских слушаниях в Госдуме. Он отметил, что ситуация с налоговым маневром в нефтегазовой отрасли является примером нестабильности налогообложения в ТЭК. "С одной стороны, реализация маневра может положительно повлиять на уровень добычи нефти. С другой стороны, об увеличении доходности в ТЭК в существующей макроэкономической ситуации говорить не приходится", - подчеркнул В.Алекперов.
Россия в мае стала крупнейшим производителем нефти в мире
Россия в мае вышла на первое место в мире по объемам добычи нефти, обогнав Саудовскую Аравию. Согласно оперативной сводке ГП ЦДУ ТЭК, в мае Россия произвела 45,288 млн тонн нефти, что на 1,6% больше объемов в мае 2014 года. При этом среднесуточная добыча нефти в прошлом месяце достигла 10,708 млн баррелей. Тем не менее, объем производства нефти РФ в мае остался ниже постсоветского рекорда в 10,713 млн баррелей в сутки (б/с), поставленного в январе этого года. Саудовская Аравия, второй по величине производитель нефти в мире и крупнейший в Организации стран-экспортеров нефти (ОПЕК), добывала в мае в среднем 10,25 млн б/с.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу