10 сентября 2008 Связь-Банк
На фоне неблагоприятной динамики котировок на фондовом рынке и напряженной ситуации с ликвидностью во вторник ситуация на рынке рублевых облигаций не улучшилась. Торговая активность продолжала оставаться на довольно низком уровне. При этом отдельные продажи стали заметны и в краткосрочных обязательствах. Объем торгов корпоративными и региональными облигациями на ММВБ составил вчера около 78.8 млрд. рублей. 12.1 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 66.7 млрд. рублей - на сделки РЕПО.
Ситуация на рынке ставок овернайт во вторник оставалась напряженной. Ставка MIACR по однодневным МБК на момент окончания сессии составила значение равное 7.84 % годовых, поднявшись на 54 б.п. по отношению к уровню предыдущего закрытия. Высокими были и объемы средств, привлекаемые банками в рамках аукциона РЕПО с ЦБ РФ. По итогам утреннего аукциона кредитным организациям удалось занять порядка 168.15 млрд. рублей (лимит – 170 млрд. рублей) под ставку 7.08 % годовых. На втором аукционе спрос на рублевые ресурсы составил около 95.95 млрд. рублей под ставку 7.34 % годовых! Интересными можно назвать итоги аукциона Минфина по размещению на банковских депозитах свободных средств. Регулятором было предложено 160 млрд. рублей по минимальной ставке 7.75 % годовых. В условиях кризиса ликвидности спрос на свободные средства федерального бюджета должен был быть высоким. Тем не менее, общий спрос на бюджетные средства составил 36.5 млрд. рублей. Средневзвешенная процентная ставка размещения – 7.84 % годовых. Не исключено, что причина низкого спроса на рублевые ресурсы кроется в ожидании банками некоторого улучшения ситуации с ликвидностью. В то же время стоит отметить, что уже завтра банкам предстоит вернуть бюджетные средства в размере 119 млрд. рублей (депозитный аукцион от 12.08.2008 г.), в связи с чем резкого снижения ставок овернайт и объемов операций РЕПО с ЦБ РФ ожидать не приходится.
Сегодня были отменены запланированные ранее аукционы по размещению ОФЗ общим объемом 15 млрд. рублей. В условиях нынешней рыночной конъюнктуры данное решение, на наш взгляд, является единственным правильным. Т.к. в противном случае спрос на рублевые госбонды был бы нулевым, либо участники рынка затребовали бы баснословную премию.
Ситуация на рынке ставок овернайт во вторник оставалась напряженной. Ставка MIACR по однодневным МБК на момент окончания сессии составила значение равное 7.84 % годовых, поднявшись на 54 б.п. по отношению к уровню предыдущего закрытия. Высокими были и объемы средств, привлекаемые банками в рамках аукциона РЕПО с ЦБ РФ. По итогам утреннего аукциона кредитным организациям удалось занять порядка 168.15 млрд. рублей (лимит – 170 млрд. рублей) под ставку 7.08 % годовых. На втором аукционе спрос на рублевые ресурсы составил около 95.95 млрд. рублей под ставку 7.34 % годовых! Интересными можно назвать итоги аукциона Минфина по размещению на банковских депозитах свободных средств. Регулятором было предложено 160 млрд. рублей по минимальной ставке 7.75 % годовых. В условиях кризиса ликвидности спрос на свободные средства федерального бюджета должен был быть высоким. Тем не менее, общий спрос на бюджетные средства составил 36.5 млрд. рублей. Средневзвешенная процентная ставка размещения – 7.84 % годовых. Не исключено, что причина низкого спроса на рублевые ресурсы кроется в ожидании банками некоторого улучшения ситуации с ликвидностью. В то же время стоит отметить, что уже завтра банкам предстоит вернуть бюджетные средства в размере 119 млрд. рублей (депозитный аукцион от 12.08.2008 г.), в связи с чем резкого снижения ставок овернайт и объемов операций РЕПО с ЦБ РФ ожидать не приходится.
Сегодня были отменены запланированные ранее аукционы по размещению ОФЗ общим объемом 15 млрд. рублей. В условиях нынешней рыночной конъюнктуры данное решение, на наш взгляд, является единственным правильным. Т.к. в противном случае спрос на рублевые госбонды был бы нулевым, либо участники рынка затребовали бы баснословную премию.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба