Ситуация на рынках
• Группа кредиторов предложила Афинам пролонгировать программу по спасению экономики страны.
• Индекс потребительских цен Китая по итогам мая снизился на 0,3 процентного пункта до 1,2%.
• Сильная статистика из Германии стала драйвером укрепления евро.
Комментарии
• Башнефть заработала на маневре (нейтрально).
Ключевая статистика на сегодня
• Потребительские цены в Китае за май (04:30);
• Уверенность потребителей в Японии (08:00);
• Безработица в Швейцарии за май (08:45);
• Потребительские цены в Швейцарии за май (10:15);
• Торговый баланс Великобритании в апреле (11:30);
• Публикация «красной книги» в США (15:55);
• Оптовые продажи в США в апреле (17:00).
Корпоративные события на сегодня
• Публикация операционных результатов "Магнита" за май 2015 года;
• Закрытие реестра акционеров "Интер РАО" для получения дивидендов;
• Закрытие реестра акционеров ОВК для участия в ГОСА;
• Годовое общее собрание акционеров ТГК-14.
Группа кредиторов предложила Афинам пролонгировать программу по спасению экономики страны до марта 2016 года (ранее программа действовала до марта 2015 года с продлением до конца июня 2015 года) в обмен на выполнение требований кредиторов по сокращению пенсий и увеличению налогов. Однако выдвинутое предложение не устроило греческую сторону. В итоге переговоры продолжаются, а рынки испытывают давление в связи с неспособностью сторон достичь соглашения.
Индекс потребительских цен Китая по итогам мая снизился на 0,3 процентного пункта до 1,2%, эксперты ожидали снижение инфляции до отметки 1,3%. Производственная дефляция осталась в мае на апрельском уровне в 4,6%, тогда как прогнозировалось сокращение дефляции до 4,5%. Статистика откровенно слабая, что оказало давление на рынки, в первую очередь азиатский рынок.
Промышленное производство Германии по итогам апреля в месячном выражении выросло на 0,9%, тогда как эксперты прогнозировали увеличение показателя лишь на 0,6%. Данные за март пересмотрены в лучшую сторону с -0,5% до - 0,4%. В годовом исчислении промышленное производство ФРГ выросло на 1,4%, против ожиданий подъема на 0,9%, пересмотр данных за март дал улучшение показателя в первый месяц весны с +0,1% до +0,2%. Объем экспорта Германии по итогам апреля вырос на 1,9%, против ожиданий снижения на 0,4%, данные за март также были пересмотрены в лучшую сторону с +1,2% до +1,3%. Сильная статистика, которая очень порадовала инвесторов. До момента выхода статистики консолидировавшаяся после снижения пара EUR/USD направилась вверх и продолжала расти в течение всего вчерашнего дня и сегодняшнего утра.
Соотношение единой европейской валюты и доллара по итогам минувших торговых суток выросло на 1,84% до уровня 1,1320 доллара за евро. После столь бурного роста, нельзя исключать, что евро может скорректироваться, однако в дальнейшем можно ожидать продолжения укрепления единой европейской валюты. Полагаем, в течение сегодняшнего дня валютная пара EUR/USD будет находиться в диапазоне 1,1235-1,1465 доллара за евро.
Достаточно резкое ослабление доллара не нашло отражение в котировках нефти, которые в течение вчерашнего дня консолидировались. Игроки ждут новых драйверов, а пока на рынке черного золота установилось хрупкое равновесие. Нельзя исключать, что цены на углеводород после консолидации могут двинуться вверх. Нефть марки Light Sweet в течение последних торговых суток подешевела на 0,43% до уровня $58,42 за баррель. Стоимость североморской смеси нефти Brent увеличилась на 0,10% до уровня $62,97 за баррель. Полагаем, Brent в течение дня будет находиться в диапазоне $62,70-65,00 за баррель.
В пятницу рубль немного укрепился, с одно стороны рубль испытывал давление, угроза дальнейших санкций в отношении России, о которых говорилось на саммите большой семерки, оказала давление на рубль. Однако это проявилось в паре EUR/RUB, соотношение доллара и евро оставалось стабильным из-за ослабления доллара ко многим мировым валютам. Также фактором стабилизации курса рубля стало снижение объема валютных интервенций Банком России. Не исключаем, сегодня российская валюта может укрепиться.
По итогам понедельника рубль укрепился к доллару США на 0,23% до отметки 56,00 рубля за доллар. Полагаем, в течение дня рубль будет торговаться в диапазоне 54,00-57,00 рубля за доллар. Единая европейская валюта будет находиться в пределах значений 61,50-64,50 рубля за евро.
Российский рынок акций по итогам вчерашних торгов не продемонстрировал четко выраженной динамики. Индекс РТС подрос на 0,06% до отметки 923,23 пункта, Индекс ММВБ просел на 0,31% до значения 1646,89 пункта. Боковая динамика цен на нефть, угроза новых санкций от участников саммита G7 (впрочем, к подобного рода угрозам у инвесторов выработался иммунитет), слабая статистика из Китая уравновешенная сильной статистикой из Японии и Германии – не дали четких сигналов российскому рынку акций. Внешний фон на сегодняшнее утро нейтральный: американские индексы акций в понедельник снизились, фьючерсный контракт на индекс SnP 500 сегодня дорожает, азиатские индексы акций торгуются в минусе, нефть марки Brent стабильны. Полагаем, Индекс ММВБ в течение сегодняшнего дня будет находиться в диапазоне 1635-1660 пунктов.
Башнефть заработала на маневре (нейтрально)
Чистая прибыль "Башнефти", принадлежащая акционерам материнской компании, по МСФО за 1 квартал 2015 года сократилась на 18,4% - до 11 390 млн руб. Об этом сообщает компания.
Выручка Группы от реализации снизилась на 2,5% - до 142 930 млн руб. Скорректированный показатель EBITDA увеличился на 5% - до 26 737 млн руб. Капитальные затраты выросли на 34,3% - до 12 161 млн руб. Скорректированный чистый долг увеличился на 13,3% - до 129 169 млн руб.
Среднесуточная добыча нефти увеличилась на 14,7% - до 52,3 тыс. тонн. Объем переработки нефти сократился на 11,3% - до 4 715 тыс. тонн.
«Башнефть» планирует в 2015 г. переработать 18-18,5 млн т нефти. Такое заявление в понедельник, 8 июня, сделал в ходе телефонной конференции первый вице-президент по переработке и коммерции компании Денис Станкевич.
«Ранее у нас был план 19,5 млн т, но сейчас мы перерабатываем меньше», – сказал Станкевич. «Поэтому наш план на этот год – 18-18,5 млн т», - добавил он.
В целом результаты Башнефти по итогам первого квартала выглядят неплохо. Выручка оказалась несколько ниже прогнозов из-за более агрессивного сокращения переработки темных нефтепродуктов и перераспределения продаж в пользу сырой нефти на фоне налогового маневра, но в целом ее можно назвать ожидаемой.
Компания получила прибыль по итогам квартала против убытка в 4К14, однако величина этой прибыли оказалась ниже, чем мы ожидали и хуже консенсус-прогноза рынка. А вот рост EBITDA превзошел наши прогнозы. В основном это связано с эффективной налоговой оптимизацией на фоне налогового маневра и более сильным эффектом от «обратных ножниц Кудрина», чем мы ожидали. рост НДПИ не смог компенсировать падения пошлин, в результате операционная прибыль удвоилась. Но в значительной степени это разовый эффект, сохранения которого не стоит ожидать в дальнейшем.
Башнефть лучше других компаний пережила запуск налогового маневра благодаря низкой доле темных нефтепродуктов в переработке. Вместе с тем, в 1К15 маржа переработки в Башнефти была около нуля, и риски дальнейшего ухудшения остаются, хотя руководство компании в целом настроено оптимистично. Умеренное повышение цен поддержит показатели рентабельности в 2К15.
Неприятный момент – рост капиталовложений, а также повышение долговой нагрузки, но пока обстановка остается относительно комфортной. Многое будет зависеть от того, как дальше поведет себя «подстройка» налогового маневра на фоне изменения цен на нефть и валютных колебаний. Понижение прогнозов по переработке в целом ожидаемо и отражает налоговый маневр, который при текущем уровне цен делает переработку темных нефтепродуктов нерентабельной.
В целом Башнефть неплохо показала себя в 1К15 с не самой благоприятной инфраструктурой, новое руководство пока не дает поводов для беспокойства. Мы оцениваем результаты квартала нейтрально для обыкновенных акций компании. В «префах» реакция может быть умеренно негативной, поскольку прибыль оказалась слабее прогнозов, и это может оказать давление на дивидендные ожидания.
http://ru.ufs-federation.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
• Группа кредиторов предложила Афинам пролонгировать программу по спасению экономики страны.
• Индекс потребительских цен Китая по итогам мая снизился на 0,3 процентного пункта до 1,2%.
• Сильная статистика из Германии стала драйвером укрепления евро.
Комментарии
• Башнефть заработала на маневре (нейтрально).
Ключевая статистика на сегодня
• Потребительские цены в Китае за май (04:30);
• Уверенность потребителей в Японии (08:00);
• Безработица в Швейцарии за май (08:45);
• Потребительские цены в Швейцарии за май (10:15);
• Торговый баланс Великобритании в апреле (11:30);
• Публикация «красной книги» в США (15:55);
• Оптовые продажи в США в апреле (17:00).
Корпоративные события на сегодня
• Публикация операционных результатов "Магнита" за май 2015 года;
• Закрытие реестра акционеров "Интер РАО" для получения дивидендов;
• Закрытие реестра акционеров ОВК для участия в ГОСА;
• Годовое общее собрание акционеров ТГК-14.
Группа кредиторов предложила Афинам пролонгировать программу по спасению экономики страны до марта 2016 года (ранее программа действовала до марта 2015 года с продлением до конца июня 2015 года) в обмен на выполнение требований кредиторов по сокращению пенсий и увеличению налогов. Однако выдвинутое предложение не устроило греческую сторону. В итоге переговоры продолжаются, а рынки испытывают давление в связи с неспособностью сторон достичь соглашения.
Индекс потребительских цен Китая по итогам мая снизился на 0,3 процентного пункта до 1,2%, эксперты ожидали снижение инфляции до отметки 1,3%. Производственная дефляция осталась в мае на апрельском уровне в 4,6%, тогда как прогнозировалось сокращение дефляции до 4,5%. Статистика откровенно слабая, что оказало давление на рынки, в первую очередь азиатский рынок.
Промышленное производство Германии по итогам апреля в месячном выражении выросло на 0,9%, тогда как эксперты прогнозировали увеличение показателя лишь на 0,6%. Данные за март пересмотрены в лучшую сторону с -0,5% до - 0,4%. В годовом исчислении промышленное производство ФРГ выросло на 1,4%, против ожиданий подъема на 0,9%, пересмотр данных за март дал улучшение показателя в первый месяц весны с +0,1% до +0,2%. Объем экспорта Германии по итогам апреля вырос на 1,9%, против ожиданий снижения на 0,4%, данные за март также были пересмотрены в лучшую сторону с +1,2% до +1,3%. Сильная статистика, которая очень порадовала инвесторов. До момента выхода статистики консолидировавшаяся после снижения пара EUR/USD направилась вверх и продолжала расти в течение всего вчерашнего дня и сегодняшнего утра.
Соотношение единой европейской валюты и доллара по итогам минувших торговых суток выросло на 1,84% до уровня 1,1320 доллара за евро. После столь бурного роста, нельзя исключать, что евро может скорректироваться, однако в дальнейшем можно ожидать продолжения укрепления единой европейской валюты. Полагаем, в течение сегодняшнего дня валютная пара EUR/USD будет находиться в диапазоне 1,1235-1,1465 доллара за евро.
Достаточно резкое ослабление доллара не нашло отражение в котировках нефти, которые в течение вчерашнего дня консолидировались. Игроки ждут новых драйверов, а пока на рынке черного золота установилось хрупкое равновесие. Нельзя исключать, что цены на углеводород после консолидации могут двинуться вверх. Нефть марки Light Sweet в течение последних торговых суток подешевела на 0,43% до уровня $58,42 за баррель. Стоимость североморской смеси нефти Brent увеличилась на 0,10% до уровня $62,97 за баррель. Полагаем, Brent в течение дня будет находиться в диапазоне $62,70-65,00 за баррель.
В пятницу рубль немного укрепился, с одно стороны рубль испытывал давление, угроза дальнейших санкций в отношении России, о которых говорилось на саммите большой семерки, оказала давление на рубль. Однако это проявилось в паре EUR/RUB, соотношение доллара и евро оставалось стабильным из-за ослабления доллара ко многим мировым валютам. Также фактором стабилизации курса рубля стало снижение объема валютных интервенций Банком России. Не исключаем, сегодня российская валюта может укрепиться.
По итогам понедельника рубль укрепился к доллару США на 0,23% до отметки 56,00 рубля за доллар. Полагаем, в течение дня рубль будет торговаться в диапазоне 54,00-57,00 рубля за доллар. Единая европейская валюта будет находиться в пределах значений 61,50-64,50 рубля за евро.
Российский рынок акций по итогам вчерашних торгов не продемонстрировал четко выраженной динамики. Индекс РТС подрос на 0,06% до отметки 923,23 пункта, Индекс ММВБ просел на 0,31% до значения 1646,89 пункта. Боковая динамика цен на нефть, угроза новых санкций от участников саммита G7 (впрочем, к подобного рода угрозам у инвесторов выработался иммунитет), слабая статистика из Китая уравновешенная сильной статистикой из Японии и Германии – не дали четких сигналов российскому рынку акций. Внешний фон на сегодняшнее утро нейтральный: американские индексы акций в понедельник снизились, фьючерсный контракт на индекс SnP 500 сегодня дорожает, азиатские индексы акций торгуются в минусе, нефть марки Brent стабильны. Полагаем, Индекс ММВБ в течение сегодняшнего дня будет находиться в диапазоне 1635-1660 пунктов.
Башнефть заработала на маневре (нейтрально)
Чистая прибыль "Башнефти", принадлежащая акционерам материнской компании, по МСФО за 1 квартал 2015 года сократилась на 18,4% - до 11 390 млн руб. Об этом сообщает компания.
Выручка Группы от реализации снизилась на 2,5% - до 142 930 млн руб. Скорректированный показатель EBITDA увеличился на 5% - до 26 737 млн руб. Капитальные затраты выросли на 34,3% - до 12 161 млн руб. Скорректированный чистый долг увеличился на 13,3% - до 129 169 млн руб.
Среднесуточная добыча нефти увеличилась на 14,7% - до 52,3 тыс. тонн. Объем переработки нефти сократился на 11,3% - до 4 715 тыс. тонн.
«Башнефть» планирует в 2015 г. переработать 18-18,5 млн т нефти. Такое заявление в понедельник, 8 июня, сделал в ходе телефонной конференции первый вице-президент по переработке и коммерции компании Денис Станкевич.
«Ранее у нас был план 19,5 млн т, но сейчас мы перерабатываем меньше», – сказал Станкевич. «Поэтому наш план на этот год – 18-18,5 млн т», - добавил он.
В целом результаты Башнефти по итогам первого квартала выглядят неплохо. Выручка оказалась несколько ниже прогнозов из-за более агрессивного сокращения переработки темных нефтепродуктов и перераспределения продаж в пользу сырой нефти на фоне налогового маневра, но в целом ее можно назвать ожидаемой.
Компания получила прибыль по итогам квартала против убытка в 4К14, однако величина этой прибыли оказалась ниже, чем мы ожидали и хуже консенсус-прогноза рынка. А вот рост EBITDA превзошел наши прогнозы. В основном это связано с эффективной налоговой оптимизацией на фоне налогового маневра и более сильным эффектом от «обратных ножниц Кудрина», чем мы ожидали. рост НДПИ не смог компенсировать падения пошлин, в результате операционная прибыль удвоилась. Но в значительной степени это разовый эффект, сохранения которого не стоит ожидать в дальнейшем.
Башнефть лучше других компаний пережила запуск налогового маневра благодаря низкой доле темных нефтепродуктов в переработке. Вместе с тем, в 1К15 маржа переработки в Башнефти была около нуля, и риски дальнейшего ухудшения остаются, хотя руководство компании в целом настроено оптимистично. Умеренное повышение цен поддержит показатели рентабельности в 2К15.
Неприятный момент – рост капиталовложений, а также повышение долговой нагрузки, но пока обстановка остается относительно комфортной. Многое будет зависеть от того, как дальше поведет себя «подстройка» налогового маневра на фоне изменения цен на нефть и валютных колебаний. Понижение прогнозов по переработке в целом ожидаемо и отражает налоговый маневр, который при текущем уровне цен делает переработку темных нефтепродуктов нерентабельной.
В целом Башнефть неплохо показала себя в 1К15 с не самой благоприятной инфраструктурой, новое руководство пока не дает поводов для беспокойства. Мы оцениваем результаты квартала нейтрально для обыкновенных акций компании. В «префах» реакция может быть умеренно негативной, поскольку прибыль оказалась слабее прогнозов, и это может оказать давление на дивидендные ожидания.
http://ru.ufs-federation.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter