9 июня 2015 Pro Finance Service
Рынок останется чутким к вербальным интервенциям
Евро соскользнул обратно до $1.1305 после того, как ранее в Европе оформил шип до $1.1346. В добавление к сообщениям из Нью-Йорка в понедельник и в течение минувшей ночи в Азии один крупный банк отметил, что рост сегодня утром происходил в очень тонких условиях. Бундесы открылись ростом, после чего курс начал свой разворот. Евро/доллар в настоящее время торгуется около $1.1301. Поддержка видится на азиатском минимуме $1.1273. Дальнейшая поддержка видится $1.1250. Ходят слухи, что стопы стоят ниже. Между тем, на рынке сохраняются опасения, что власти США примут меры для сдерживания укрепления своей валюты. Как сообщил один из представителей французской делегации на саммите G7, Б.Обама заявил, что сильная американская валюта представляет собой проблему для экономики США. В дальнейшем Белый дом выступил с опровержением: президент не делал подобных заявлений. Позднее премьер Японии подхватил тему валютного курса, заявив, что слабая иена помогает оживить экономику страны, чем поддержал доллар на какое-то время. "В ближайшее время этот фактор будет ограничивать рост доллара, хотя в долгосрочной перспективе тенденция к укреплению американской валюты сохранится, - говорит валютный трейдер Mizuho Bank Ltd. в Нью-Йорке Кейсуке Хино. - Трудно поверить, что слова представителя французской делегации взяты из неоткуда"
Danske Bank: сигналы нашей торговой системы на эту неделю
На этой неделе наша торговая система G10 FX Financial Scorecard рекомендует покупать иену, доллар и норвежскую крону, а также продавать шведскую крону, евро и луни. На прошлой неделе наша система понесла убыток в 0.3% (наихудшую динамику показали покупки норвежской кроны и иены, а наибольшую прибыль принесла продажа франка). Текущий сигнал на покупку иены сгенерирован с учетом ценовой динамики и позиционирования участников рынка. Что касается норвежской кроны, то в пользу покупки говорит ее перепроданность, возникшая на прошлой неделе, а в пользу продажи - динамика дифференциала доходности и размер премии за риск. Отметим, что сигналы данной модели формируются с использованием четырех параметров:
- технический анализ (MACD2);
- процентные ставки (однолетние свопы);
- премия за риск (подразумеваемая волатильность); и
- позиционирование участников рынка
Citi: у быков по австралийскому доллару нет повода для оптимизма
Прорыв выше $0.7660 придал импульс восстановлению австралийского доллара, однако в целом ситуация не претерпела значимых изменений, и валютные стратеги Citibank считают, что попытки роста следует использовать для открытия коротких позиций. В банке отмечают, что фундаментальные факторы носят выраженный неблагоприятный для аусси характер, и от центробанка стоит ожидать сигналов о готовности обеспечить дополнительное стимулирование экономики. Ситуация в Китае внушает опасения, равно как и динамика цен на ключевое для Австралии сырье — железную руду и уголь. В частности, неприятными для быков оказались опубликованные в понедельник данные по торговому балансу Китая — общий показатель превзошел прогнозы, однако произошло это во многом за счет резкого падения импорта (-17.6% г/г против прогноза -10.0% г/г). В четверг состоится публикация отчета по рынку труда Австралии, который, как ожидается, покажет рост занятости после слабых показателей апреля. В Citi предупреждают, что более слабые данные могут поддержать рост надежд на сокращение ставок в ближайшем будущем, и полагают, что аусси уязвим к развитию снижения.
GS ждет от евро/доллара развития нисходящего тренда
Евро/доллар в последние дни лихорадит, но валютные стратеги Goldman Sachs напоминают, что для периодов консолидации такая динамика является обычным явлением. По их мнению, важно то, что евро так и не удалось преодолеть линию тренда с июля 2014 в районе $1.1417, и лишь ее слом позволит рассчитывать на улучшение технической картины и возможность развития более активной коррекции в направлении $1.1812/29. Пока же баланс рисков определенно смещен в пользу медведей, при этом такую точку зрения прочно поддерживает комбинация фундаментальных факторов. Последний отчет по рынку труда США послужил подтверждением сохранения позитивного импульса в американской экономике, тогда как позиция ЕЦБ остается неизменной и неблагоприятной для евро. В GS полагаю, что новые позитивные сигналы со стороны американской статистике могут подбодрить быков по доллару и обеспечить падение пары ниже $1.05. В банке придерживаются двенадцатимесячного прогноза по евро/доллару на уровне $0.95, ожидая снижения к $0.80 к 2017.
Квантовая модель STEER: торговые сигналы
Валютные стратеги BNP Paribas обновили свою еженедельную оценку ситуации на валютном рынке, в подготовке которой используется квантовая модель «STEER», успешно зарекомендовавшая себя с точки зрения реализации своих прогнозов. Напомним, что данный банк является «пионером» использования данного подхода к оценке краткосрочной справедливой стоимости валютных курсов. Основу данной методики представляет взаимосвязь между процентными ставками, стоимостью акций и цен на сырьевые товары. Ниже приведена таблица с указанием валютной пары, ее текущего курса, ее «справедливой» цены, дельты между двумя предыдущими параметрами и сигналом на покупку/продажу.
В целом STEER по результатам прошлой недели проявила себя очень достойно. Рекомендация покупки евро против доллара и франка оказалась оправданной. Продажа в доллар/канаде и покупка в паре аусси/доллар не принесли бы столь однозначных дивидендов, однако и очевидного убытка по результатам этих рекомендаций не было получено. Модель уже традиционно ошиблась с прогнозированием новозеландского доллара. Сигнал на продажу доллара к иене привел бы к убытку.
SocGen: динамика спреда доходности американских/немецких бондов стимулирует спрос на евро/доллар
Корреляция между спредом доходности американских/немецких бондов и динамикой евро/доллара по-прежнему остается высокой. Доходность облигаций Казначейства снижается после пятничной публикации в США сильной статистики по рынку труда, а доходность «бундесов» остается в области недавних максимумов, стимулируя спрос на единую валюту. Несмотря на высокую цифру по NFP и сохраняющуюся неопределенность вокруг Греции, динамика спреда доходности американских/немецких бондов стимулирует инвесторов покупать евро/доллар, и это - все, что нужно знать. С технической точки зрения, для возвращения в область мартовского максимума около $1.1470 паре необходимо закрыть день выше $1.1315.
Goldman Sachs предупреждает, что Центробанк Швейцарии может неожиданно проявить активность
Неопределенность геополитической ситуации и переговоры относительно греческого долга увеличивают вероятность того, что Швейцарский национальный банк (SNB) объявит о новых мерах денежно-кредитной политики, направленных на снижение внешнего спроса на франк, утверждает Пьер Верне, аналитик Goldman Sachs. Центробанк Швейцарии на следующем заседании 18 июня должен оставить свои процентные ставки без изменений (они уже отрицательные), поскольку в целом экономика демонстрирует устойчивость. Однако продолжение укрепления швейцарского франка остается серьезной проблемой. SNB, вероятно, повторит готовность к активным мерам на валютном рынке с целью предотвратить дальнейший рост своей национальной валюты. Особенно, если греческие переговоры очень затянутся. Эксперт Goldman Sachs считает, что Центробанк Швейцарии, если и будет действовать, то в соответствии со своей новой тактикой. То есть неожиданно и не в рамках запланированного заседания. Валютные интервенции являются эффективным средством борьбы лишь с притоком краткосрочного капитала. Goldman Sachs не исключает, что SNB может объявить о снижении уровня процентных ставок еще сильнее в отрицательную зону
Евро соскользнул обратно до $1.1305 после того, как ранее в Европе оформил шип до $1.1346. В добавление к сообщениям из Нью-Йорка в понедельник и в течение минувшей ночи в Азии один крупный банк отметил, что рост сегодня утром происходил в очень тонких условиях. Бундесы открылись ростом, после чего курс начал свой разворот. Евро/доллар в настоящее время торгуется около $1.1301. Поддержка видится на азиатском минимуме $1.1273. Дальнейшая поддержка видится $1.1250. Ходят слухи, что стопы стоят ниже. Между тем, на рынке сохраняются опасения, что власти США примут меры для сдерживания укрепления своей валюты. Как сообщил один из представителей французской делегации на саммите G7, Б.Обама заявил, что сильная американская валюта представляет собой проблему для экономики США. В дальнейшем Белый дом выступил с опровержением: президент не делал подобных заявлений. Позднее премьер Японии подхватил тему валютного курса, заявив, что слабая иена помогает оживить экономику страны, чем поддержал доллар на какое-то время. "В ближайшее время этот фактор будет ограничивать рост доллара, хотя в долгосрочной перспективе тенденция к укреплению американской валюты сохранится, - говорит валютный трейдер Mizuho Bank Ltd. в Нью-Йорке Кейсуке Хино. - Трудно поверить, что слова представителя французской делегации взяты из неоткуда"
Danske Bank: сигналы нашей торговой системы на эту неделю
На этой неделе наша торговая система G10 FX Financial Scorecard рекомендует покупать иену, доллар и норвежскую крону, а также продавать шведскую крону, евро и луни. На прошлой неделе наша система понесла убыток в 0.3% (наихудшую динамику показали покупки норвежской кроны и иены, а наибольшую прибыль принесла продажа франка). Текущий сигнал на покупку иены сгенерирован с учетом ценовой динамики и позиционирования участников рынка. Что касается норвежской кроны, то в пользу покупки говорит ее перепроданность, возникшая на прошлой неделе, а в пользу продажи - динамика дифференциала доходности и размер премии за риск. Отметим, что сигналы данной модели формируются с использованием четырех параметров:
- технический анализ (MACD2);
- процентные ставки (однолетние свопы);
- премия за риск (подразумеваемая волатильность); и
- позиционирование участников рынка
Citi: у быков по австралийскому доллару нет повода для оптимизма
Прорыв выше $0.7660 придал импульс восстановлению австралийского доллара, однако в целом ситуация не претерпела значимых изменений, и валютные стратеги Citibank считают, что попытки роста следует использовать для открытия коротких позиций. В банке отмечают, что фундаментальные факторы носят выраженный неблагоприятный для аусси характер, и от центробанка стоит ожидать сигналов о готовности обеспечить дополнительное стимулирование экономики. Ситуация в Китае внушает опасения, равно как и динамика цен на ключевое для Австралии сырье — железную руду и уголь. В частности, неприятными для быков оказались опубликованные в понедельник данные по торговому балансу Китая — общий показатель превзошел прогнозы, однако произошло это во многом за счет резкого падения импорта (-17.6% г/г против прогноза -10.0% г/г). В четверг состоится публикация отчета по рынку труда Австралии, который, как ожидается, покажет рост занятости после слабых показателей апреля. В Citi предупреждают, что более слабые данные могут поддержать рост надежд на сокращение ставок в ближайшем будущем, и полагают, что аусси уязвим к развитию снижения.
GS ждет от евро/доллара развития нисходящего тренда
Евро/доллар в последние дни лихорадит, но валютные стратеги Goldman Sachs напоминают, что для периодов консолидации такая динамика является обычным явлением. По их мнению, важно то, что евро так и не удалось преодолеть линию тренда с июля 2014 в районе $1.1417, и лишь ее слом позволит рассчитывать на улучшение технической картины и возможность развития более активной коррекции в направлении $1.1812/29. Пока же баланс рисков определенно смещен в пользу медведей, при этом такую точку зрения прочно поддерживает комбинация фундаментальных факторов. Последний отчет по рынку труда США послужил подтверждением сохранения позитивного импульса в американской экономике, тогда как позиция ЕЦБ остается неизменной и неблагоприятной для евро. В GS полагаю, что новые позитивные сигналы со стороны американской статистике могут подбодрить быков по доллару и обеспечить падение пары ниже $1.05. В банке придерживаются двенадцатимесячного прогноза по евро/доллару на уровне $0.95, ожидая снижения к $0.80 к 2017.
Квантовая модель STEER: торговые сигналы
Валютные стратеги BNP Paribas обновили свою еженедельную оценку ситуации на валютном рынке, в подготовке которой используется квантовая модель «STEER», успешно зарекомендовавшая себя с точки зрения реализации своих прогнозов. Напомним, что данный банк является «пионером» использования данного подхода к оценке краткосрочной справедливой стоимости валютных курсов. Основу данной методики представляет взаимосвязь между процентными ставками, стоимостью акций и цен на сырьевые товары. Ниже приведена таблица с указанием валютной пары, ее текущего курса, ее «справедливой» цены, дельты между двумя предыдущими параметрами и сигналом на покупку/продажу.
В целом STEER по результатам прошлой недели проявила себя очень достойно. Рекомендация покупки евро против доллара и франка оказалась оправданной. Продажа в доллар/канаде и покупка в паре аусси/доллар не принесли бы столь однозначных дивидендов, однако и очевидного убытка по результатам этих рекомендаций не было получено. Модель уже традиционно ошиблась с прогнозированием новозеландского доллара. Сигнал на продажу доллара к иене привел бы к убытку.
SocGen: динамика спреда доходности американских/немецких бондов стимулирует спрос на евро/доллар
Корреляция между спредом доходности американских/немецких бондов и динамикой евро/доллара по-прежнему остается высокой. Доходность облигаций Казначейства снижается после пятничной публикации в США сильной статистики по рынку труда, а доходность «бундесов» остается в области недавних максимумов, стимулируя спрос на единую валюту. Несмотря на высокую цифру по NFP и сохраняющуюся неопределенность вокруг Греции, динамика спреда доходности американских/немецких бондов стимулирует инвесторов покупать евро/доллар, и это - все, что нужно знать. С технической точки зрения, для возвращения в область мартовского максимума около $1.1470 паре необходимо закрыть день выше $1.1315.
Goldman Sachs предупреждает, что Центробанк Швейцарии может неожиданно проявить активность
Неопределенность геополитической ситуации и переговоры относительно греческого долга увеличивают вероятность того, что Швейцарский национальный банк (SNB) объявит о новых мерах денежно-кредитной политики, направленных на снижение внешнего спроса на франк, утверждает Пьер Верне, аналитик Goldman Sachs. Центробанк Швейцарии на следующем заседании 18 июня должен оставить свои процентные ставки без изменений (они уже отрицательные), поскольку в целом экономика демонстрирует устойчивость. Однако продолжение укрепления швейцарского франка остается серьезной проблемой. SNB, вероятно, повторит готовность к активным мерам на валютном рынке с целью предотвратить дальнейший рост своей национальной валюты. Особенно, если греческие переговоры очень затянутся. Эксперт Goldman Sachs считает, что Центробанк Швейцарии, если и будет действовать, то в соответствии со своей новой тактикой. То есть неожиданно и не в рамках запланированного заседания. Валютные интервенции являются эффективным средством борьбы лишь с притоком краткосрочного капитала. Goldman Sachs не исключает, что SNB может объявить о снижении уровня процентных ставок еще сильнее в отрицательную зону
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба