Активируйте JavaScript для полноценного использования elitetrader.ru Проверьте настройки браузера.
Макроэкономика: ставки решают все » Элитный трейдер
Элитный трейдер
Искать автора

Макроэкономика: ставки решают все

15 июня 2015 Financial Times
На этой неделе в центре внимания процентные ставки и инфляция. В среду Федеральный комитет по открытым рынкам объявляет свое решение по монетарной политике, в четверг состоятся заседания Центробанков Швейцарии и Норвегии. а, в пятницу мы узнаем вердикт Банка Японии. Во вторник и четверг соответственно публикуются отчеты по инфляции в США и Великобритании. Очевидно, накал споров о том, когда Штаты начнут повышение ставки к этому моменту достигнет высшей точки. Сторонники решительных антиинфляционных превентивных мер, так называемые ястребы, предупреждают, что затяжной период низких процентных ставок грозит разными неприятностями и бедами, тогда как их осторожные и консервативно настроенные оппоненты - голуби - утверждают, что общая инфляция должна быть выше, чтобы оправдать повышение ставки. Потребительские цены в этом году упали, поэтому многие аналитики вернулись в стаю голубей, предполагая, что в этом году ставки подниматься не будут.

Публикуемые в четверг данные по инфляции за май, вероятно, прольют немного света на ближайшее монетарное будущее США. Цены на энергоносители выросли от минимумов, зафиксированных в начале года, стоимость аренды также, предположительно, растет. Согласно прогнозам, годовая инфляция в мае обоснуется на нулевой отметке после падения на 0.2% в апреле. Базовая инфляция, не учитывающая цены на продукты питания и энергоносители) в этом году держится на уровне 1.8%, и, скорее всего, сохранит стабильность в отчетном периоде. Федрезерв также должен обновить свои краткосрочные и долгосрочные прогнозы по росту валового внутреннего продукта. Снижение ВВП в первом квартале, скорее всего, приведет к снижению общих годовых показателей, однако прогнозы на 2016 и 2017 год, скорее всего, не изменятся.

Кроме того, в четверг Национальный швейцарский банк также, скорее всего, учетную ставку без изменений, несмотря на то, что годовая инфляция в мае упала до -1.2%: Центробанк, вероятно, рассчитывает на то, что эффективность отрицательных процентных ставок по депозитам, введенные ранее в этом году, со временем возрастет. Между тем, аналитики ждут снижения ставки в этом месяце от Банка Норвегии. В марте регулятор объявил о возможном ослаблении монетарной политики во втором квартале, если состояние экономики не улучшится - однако последние данные по сектору обрабатывающей промышленности и инвестициям не слишком оптимистичны. Банк Японии, вероятно, оставит свою политику без изменений, поскольку экономика продолжает восстанавливаться - хотя процесс идет медленно и со скрипом. Во вторник выйдет отчет по инфляции в Великобритании. В апреле индекс CPI ушел в минус впервые за все время ведения статистики. Однако цены на бензин и продукты питания достигли декабрьских максимумов, поэтому ожидается, что в мае инфляция вернется на положительную территорию. Аналитики рассчитывают на 0.1% в годовом исчислении.