11 сентября 2008 Admiral Markets
Государство начинает все больше внимания уделять российскому рынку акций. Причем, явно в Кремле и Белом доме высказывают определенное беспокойство за отечественный фондовой рынок, пытаясь по возможности приостановить его падение. Подтверждением этому может быть, во-первых, то, что в среду состоялось выступление президента РФ Дмитрия Медведева, которые говорил о том в скором времени рынок акций вернется на уровни начала года. Вместе с этим президент РФ заявил, что потенциал российских компаний недооценен.
Во-вторых, нельзя не отметить и то, что более мягкой позиции стал придерживаться министр финансов РФ Алексей Кудрин, которому, похоже, немного досталось за его выступление во вторник. На этот раз 10 сентября Кудрин явно был на стороне «быков», отметив следующее:
Пока же остается говорить о сохранении высокой волатильности на российских биржах и о том, что в среду индекс РТС снизился на 4,36% до 1334,33 пунктов, а индекс ММВБ потерял около 3,75%, достигнув отметки 1114,67 пунктов. По-прежнему значительная доля снижения была связана с ликвидацией так называемых маржинальных позиций на покупку или, проще говоря, с большим количеством «маржин коллов».
Банк Lehman Brothers досрочно в пятницу представил отчетность за 3кв08, сообщив об убытке 3,9$ млн, что в расчете на акцию составляет -5,92$, что в принципе негативно для акций финансовых компаний. Вместе с этим банк сообщил о том, что в перспективе его бизнес будет разделен на несколько направлений, в частности, будут выделены активы связанные с коммерческой недвижимостью. Нельзя сказать, что инвесторы вздохнули с облегчением и посчитали новости от Lehman в качестве позитива для акций банков. Более того, финансовый сектор в Европе оказался в аутсайдерах в среду. На фоне этого котировки Сбербанка снизились на 5,77% до 49 рублей, ВТБ упали на 4,77% до 5,39 копеек.
В случае с нефтегазовым сектором ставку можно сейчас делать не только на то, что на подходе налоговые льготы, но еще и в расчете на то, что решение ОПЕК, оставить квоты без изменения, но при призыв сократить добычу, может быть все-таки некоторым сигналом к тому, что картель будет пытаться защищать рубеж 100$ за баррель. В данном случае мы вполне допускаем коррекционный рост цен на нефть. Пока же отметим, что Лукойл подешевел на 5,4% до 1520,07 рублей, акции Роснефти при этом выросли на 1,65% до 190,5 рублей, а Газпром потерял всего лишь около 1,21%, составив на окончание торгов 205,08 рублей.
Довольно-таки интересным эмитентом в случае восстановления нашего рынка могут стать акции компании ГМК «Норильский Никель», которые по итогам торгов 10 сентября показали нулевую динамику, оставшись вновь на уровне 3170 рублей. За прошедшие семь торговых дней капитализация компании снизилась примерно на 30%; между тем, чем ближе конец месяца и выкуп акций, тем выше вероятность, что в бумагах ГМК начнется закрытие коротких позиций или даже пойдет краткосрочная спекулятивная покупка.
До конца сентября рассчитываем на 10%-20% коррекционный рост российского рынка акций.
Мнение
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Во-вторых, нельзя не отметить и то, что более мягкой позиции стал придерживаться министр финансов РФ Алексей Кудрин, которому, похоже, немного досталось за его выступление во вторник. На этот раз 10 сентября Кудрин явно был на стороне «быков», отметив следующее:
- часть фонда национального благосостояния в перспективе может быть инвестирована на российском рынке;
- мы готовы обсуждать дополнительные налоговые льготы нефтяникам, если не будет снижения других налогов;
- политические риски, отрицательно влияющие на рынок акций, в ближайшее время будут исчерпаны.
Пока же остается говорить о сохранении высокой волатильности на российских биржах и о том, что в среду индекс РТС снизился на 4,36% до 1334,33 пунктов, а индекс ММВБ потерял около 3,75%, достигнув отметки 1114,67 пунктов. По-прежнему значительная доля снижения была связана с ликвидацией так называемых маржинальных позиций на покупку или, проще говоря, с большим количеством «маржин коллов».
Банк Lehman Brothers досрочно в пятницу представил отчетность за 3кв08, сообщив об убытке 3,9$ млн, что в расчете на акцию составляет -5,92$, что в принципе негативно для акций финансовых компаний. Вместе с этим банк сообщил о том, что в перспективе его бизнес будет разделен на несколько направлений, в частности, будут выделены активы связанные с коммерческой недвижимостью. Нельзя сказать, что инвесторы вздохнули с облегчением и посчитали новости от Lehman в качестве позитива для акций банков. Более того, финансовый сектор в Европе оказался в аутсайдерах в среду. На фоне этого котировки Сбербанка снизились на 5,77% до 49 рублей, ВТБ упали на 4,77% до 5,39 копеек.
В случае с нефтегазовым сектором ставку можно сейчас делать не только на то, что на подходе налоговые льготы, но еще и в расчете на то, что решение ОПЕК, оставить квоты без изменения, но при призыв сократить добычу, может быть все-таки некоторым сигналом к тому, что картель будет пытаться защищать рубеж 100$ за баррель. В данном случае мы вполне допускаем коррекционный рост цен на нефть. Пока же отметим, что Лукойл подешевел на 5,4% до 1520,07 рублей, акции Роснефти при этом выросли на 1,65% до 190,5 рублей, а Газпром потерял всего лишь около 1,21%, составив на окончание торгов 205,08 рублей.
Довольно-таки интересным эмитентом в случае восстановления нашего рынка могут стать акции компании ГМК «Норильский Никель», которые по итогам торгов 10 сентября показали нулевую динамику, оставшись вновь на уровне 3170 рублей. За прошедшие семь торговых дней капитализация компании снизилась примерно на 30%; между тем, чем ближе конец месяца и выкуп акций, тем выше вероятность, что в бумагах ГМК начнется закрытие коротких позиций или даже пойдет краткосрочная спекулятивная покупка.
До конца сентября рассчитываем на 10%-20% коррекционный рост российского рынка акций.
Мнение
- Алексей Долгих (Тройка): мы открываемся, конечно, вниз; все зависит от количества маржин-коллов; прогнозировать сейчас что-либо тяжело; открытие будет жестким; по некоторым акциям можем опуститься на 7%-8%. Пока сигналов к развороту нет; западные фонды нас не покупают; компании дешевы, но сентимент очень плохой. Проблем с ликвидностью пока нет, ставки овернайт на невысоком уровне.
- Нефть — а) ОПЕК оставил квоты без изменения; б) за период с июля по 2 сентября позиций на покупку по нефти (фьючерсы) было ликвидировано на 39$ млрд; сейчас хедж-фонды активно «играют» в доллара, как они раньше «играли» в нефть. в) ОПЕК (Шакиб Хелиль): квоты прежние, но добычу сверх квот следует сократить — все-таки попытались защитить уровень 100$ за баррель. г) ураган Айк вновь усиливается.
- Золото — а) котировки достигли рекордных минимумов с октября 2007 года.
- Financial Times: Москва перед кредитным кризисом; даже госбанки испытывают проблемы с ликвидностью.
- Сбербанк, ВТБ: Lehman Brothers
- Атон: 6 торговых дней котировки ГМК Норильский Никель исключительно снижаются; за неделю -30%; акции выглядят очень слабо — отскок возможен, но маловероятен, что несколько нелогичен, учитывая предстоящий выкуп акций. а) нисходящий тренд по никелю б) вывод денежных средств нерезидентов, которых в этой бумаге всегда было много. Предсказать что-либо невозможно; советуем воздержаться инвесторам от покупок; если только спекулятивная покупка под buyback.
- Unicredit Aton: заявления Кудрина будут влиять на рынок лишь в краткосрочном периоде.
- Банк Зенит: предпосылок для возвращения доверия к российским акциям пока нет.
- Deutsche Bank: на определенное снижение налогов для нефтяников правительство все-таки пойдет даже с учетом заявлений Алексея Кудрина.
- Газпром Нефть: парламент Сербии ратифицировал соглашение о сотрудничестве с Россией в области энергетики, разрешив Газпром Нефти приобрести NIS.
- Тройка: положительный момент от заявлений Алексея Кудрина заключается в том, что был назван конкретный срок принятия решения о налогах для нефтяной отрасли — конец сентября.
- Виктор Вексельберг(ТНК-ВР): публичное размещение состоится на уровне ТНК-ВР Холдинга не ранее 2010 года; вторичное размещение акций, либо реструктуризация — все активы группы, включая долю в Славнефти, будут переданы на баланс нового операционного подразделения.
- Тройка: в четверг ждем отчетности за 1п08 по МСФО от Аптечной сети 36,6. Трудный период для компании.
- Ренессанс-Капитал: защитный бумаги — ставка на дивидендную доходность - Газпром нефть 17,7%, Мечел 11,72%, Дорогобуж 11,11%, Северсталь 5,14%, ТНК-ВР 8,65%, Евраз Груп 8,32%, Распадская 7%, Татнефть 6,7%, Балтика 6,37%, МТС 5,95%, Иркут 5,44%, НЛМК 2,15%, Сургутнефтегаз 4,13%. «Префы» - Дорогобуж 16,56%, Татнефть 11,43%, ТНК-ВР 10,4%, Сургутнефтегаз 9,58%.
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу