В США инвесторы продолжают отмечать улучшение ситуации в экономики по второстепенным экономическим индикаторам. Очевидно, что на заседании 16-17 июня Федрезерв не сможет оставить незамеченным улучшение экономических условий после временного снижения ВВП в I квартале. Таким образом, доллар по итогам этого заседания может почувствовать поддержку, тогда как давление на фондовые площадки возрастет
Ставки МБК снизились, ждем заседания ЦБ РФ
Условия российского денежно-кредитного рынка в четверг немного улучшились, ставки МБК отступили от локальных максимумов в рамках смягчения ситуации ликвидностью перед выходными. Стоимость 1-дневных кредитов МБК находилась на отметке 12.95% годовых (-30 бп), при этом 7-дневные кредиты обходились в среднем под 13.00% годовых (-15 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 13.05% годовых (-20 бп). Сегодня стартует налоговый период июня. На оплату страховых взносов в фонды из банковской системы будет изъято около 440 млрд руб.
Сегодня состоится заседание российского Центробанка по вопросам процентной политики. Мы ожидаем снижения размера ключевой ставки на 100 бп. Несмотря на пока еще высокие годовые темпы роста потребительских цен, инфляционные ожидания на второе полугодие остаются сдержанными, что позволит регулятору продолжить действовать на опережение. Умеренный темп снижения ставки позволит избежать резкой реакции денежного и валютного рынков.
Рубль вновь корректируется на нефти и возобновлении покупок ЦБ
Торги на внутреннем валютном рынке в четверг оказались негативными для рубля. Снижение цен на нефть и приближение увеличенных выходных дней заставило инвесторов быть осторожными с вложениями в российскую валюту. По итогам дня курс бивалютной корзины вырос на 34 коп. до 57.90 руб. Курс доллара прибавил 47 коп. до 54.80 руб., курс евро – 20 коп. до 61.70 руб. На международном валютном рынке евро остается под давлением нерешенности греческого вопроса. Переговоры на выходных вновь завершились безрезультатно, тогда как американская статистика продолжает поддерживать доллар. За минувшие 2 торговые сессии евро потерял к доллару около полфигуры, закрывшись на отметке $1.1260.
Российская валюта очертила себе поля для спекулятивных боёв. По курсу бивалютной корзины этот диапазон располагается в пределах 52-60 руб. Мы не ожидаем существенной реакции рубля на заседание российского Центробанка, если ключевая ставка будет понижена на 50-100 бп. Поддержкой рубля все еще выступают относительно высокие цены на нефть, которые, однако могут испытать давление от укрепления доллара на международных площадках после намеченного на среду заседания ФРС США. Опорой также выступит старт налогового периода, который пройдет в не слишком благоприятных условиях со стороны денежно-кредитного рынка. Это значит, что поддержка рубля со стороны экспортеров может быть заметнее в текущем месяце, чем в мае.
Евробонды на уровне средней динамики ЕМ
Российские еврооблигации завершили неделю на уровне средней динамики ЕМ. Суверенные выпуски находились в небольшом «плюсе», игнорируя снижение нефтяных котировок и растущие риски греческого вопроса. Доходности вдоль суверенной кривой по итогам дня снизились на 3 бп, рост котировок долгосрочных выпусков не превышал 30-40 бп. Корпоративный сектор торговался преимущественно «в плюс» по ценам, при этом снижение ставок в среднем по рывку также не превышало 3 бп.
Ставки дальних ОФЗ подросли перед длинными выходными
Активность в ОФЗ в четверг была невысока. Сдерживающими для рынка факторами стали предстоящие длинные выходные, а также предстоящее в понедельник решение ЦБ по ключевой ставке. Итогом дня стал рост доходностей на дальнем участке кривой ОФЗ на 10-20 бп до уровня 10.6-10.7%. краткосрочные доходности сохранились в диапазоне 10.2-10.5%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба