Расхождение спрэдов значений индекса РТС и котировок нефти эталонного сорта Brent, наблюдающееся с момента прохождения индексом своего исторического максимума в мае текущего года, – аномальное явление, идущее вразрез с фундаментальными и техническими показателями рынка, которое должно изжить себя в среднесрочной перспективе, считают аналитики Quote.ru. На протяжении последних нескольких лет значения индекса РТС и котировок Brent четко коррелировали. В начале 2008г. при достижении ценой на "черное золото" отметки в 100 долл./барр. на нефтяном рынке началось ралли, не замедлившее отразиться на значении индекса РТС. 19 мая 2008г. он достиг своего исторического максимума на отметке 2498,10 пункта. Тогда за баррель нефти марки Brent давали 126 долл. Рост нефти продолжился, и уже 3 июля 2008г. нефть стоила 146,7 долл./барр. Тогда индекс РТС должен был достичь консенсус-прогноза большинства аналитиков – отметки 2750 пунктов. Именно эта отметка являлась справедливым значением российского рынка в целом на тот момент. Однако с 19 мая индекс начал снижаться. Причиной тому послужили несколько факторов: негативная конъюнктура на внешних сырьевых и фондовых площадках, сменившие ее панические настроения, вызванные обличительной речью премьер-министра Владимира Путина в адрес компании "Мечел", геополитический кризис на Кавказе, подкрепленный негативной ситуацией на американских площадках, вызвавшей бегство заокеанских инвесторов с развивающихся рынков.
Тем не менее с фундаментальной точки зрения для тех низких значений индекса РТС, которые мы наблюдаем в настоящее время, объективных предпосылок нет, в частности по той причине, что нефтяные котировки находятся по-прежнему на высоких отметках, превышающих уровень себестоимости производства нефти для российских нефтяных компаний. При этом летнее снижение котировок на рынке привело к тому, что акции нефтегазодобывающих компаний находятся в настоящее время на крайне невысоких уровнях, что делает их в значительной степени привлекательными для покупок, особенно если учесть позитивные финансовые результаты большинства из них в первом полугодии 2008г.
Тем не менее с фундаментальной точки зрения для тех низких значений индекса РТС, которые мы наблюдаем в настоящее время, объективных предпосылок нет, в частности по той причине, что нефтяные котировки находятся по-прежнему на высоких отметках, превышающих уровень себестоимости производства нефти для российских нефтяных компаний. При этом летнее снижение котировок на рынке привело к тому, что акции нефтегазодобывающих компаний находятся в настоящее время на крайне невысоких уровнях, что делает их в значительной степени привлекательными для покупок, особенно если учесть позитивные финансовые результаты большинства из них в первом полугодии 2008г.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба