11 сентября 2008 Инфина
Сильное падение Wall Street во вторник вызвало вчера новый всплеск panic sell на российском рынке акций. Биржевые индексы снизились до минимума июня 2006 г. на возросших объемах. Волатильность по индексу ММВБ возобновила свой рост. Суверенный спрэд опять расширился и достиг максимального значения с января 2005 года (227 п.). Ставки на рынке МБК также выросли до годового максимума.
Общий настрой на рынке остаётся негативным, на смену черного вторника пришла черная среда, но уже с остановкой торгов по более широкому списку бумаг. Вчерашние продавцы полностью проигнорировали факторы растущих американских фьючерсов, нейтральную динамику европейских индексов, остановку падения нефтяных цен, решение ОПЕК по квотам и др. В текущей ситуации это не имеет никакого значения - идет вывод средств с российского рынка, причем продаются все - и западные инвесторы, и резиденты. Никто не хочет принимать риски. Воронка технических продаж захватывает все большее число маржин-коллов.
Падать будем до тех пор, пока кому-то не покажется приемлемым достигнутое соотношение цены и рисков, значит имеет смысл ориентироваться на долгосрочные ценовые минимумы (например, июнь 2006 г.) и исторические примеры из прошлого.
Техническая картина по индексу ММВБ за последние 4 месяца с точностью до 1-2 дней повторяет аналогичное падение, которое наблюдалось на российском рынке в период август/декабрь 2000 г. (коэффициент корреляции 0.9). И тогда, и сейчас рынок находился в одинаковых фазах инерционной консолидации, которой предшествовало формирование разворотной фигуры двойной вершины (максимумы в августе 2000 г. и мае 2008 г.). И тогда, и сейчас пробой долгосрочных up-трендов по индексам произошел практически синхронно по отношению к этим максимумам. Завершение технической модели уложилось в 2000 г. в 4 месяца. По аналогии с динамикой 8-летней давности можно предположить, что в ближайшие дни на рынке может наступить стабилизация на достигнутых уровнях: какое-то время продажи ещё будут продолжаться, но на рынке может появиться поддержка. Некоторые инвесторы могут посчитать эти ценовые уровни привлекательными. В текущей ситуации дополнительную поддержку рынку могло бы оказать приостановление снижения нефтяных цен, тем более что ОПЕК подтвердил о своей готовности не допустить снижения нефтяных котировок ниже $100.
Для полной аналогии с двойным дном в период 21/12/2000-3/01/2001 г. не хватает только повторного снижения к вчерашним минимумам в конце следующей недели, т.е. ~19/09/08.
Текущая поддержка по индексу ММВБ находится на уровне 1062 п.( минимум 13/06/06). Уровни сопротивления: 1176 п. (ОВР-5) и 1250 п. (ОВР-20).
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Общий настрой на рынке остаётся негативным, на смену черного вторника пришла черная среда, но уже с остановкой торгов по более широкому списку бумаг. Вчерашние продавцы полностью проигнорировали факторы растущих американских фьючерсов, нейтральную динамику европейских индексов, остановку падения нефтяных цен, решение ОПЕК по квотам и др. В текущей ситуации это не имеет никакого значения - идет вывод средств с российского рынка, причем продаются все - и западные инвесторы, и резиденты. Никто не хочет принимать риски. Воронка технических продаж захватывает все большее число маржин-коллов.
Падать будем до тех пор, пока кому-то не покажется приемлемым достигнутое соотношение цены и рисков, значит имеет смысл ориентироваться на долгосрочные ценовые минимумы (например, июнь 2006 г.) и исторические примеры из прошлого.
Техническая картина по индексу ММВБ за последние 4 месяца с точностью до 1-2 дней повторяет аналогичное падение, которое наблюдалось на российском рынке в период август/декабрь 2000 г. (коэффициент корреляции 0.9). И тогда, и сейчас рынок находился в одинаковых фазах инерционной консолидации, которой предшествовало формирование разворотной фигуры двойной вершины (максимумы в августе 2000 г. и мае 2008 г.). И тогда, и сейчас пробой долгосрочных up-трендов по индексам произошел практически синхронно по отношению к этим максимумам. Завершение технической модели уложилось в 2000 г. в 4 месяца. По аналогии с динамикой 8-летней давности можно предположить, что в ближайшие дни на рынке может наступить стабилизация на достигнутых уровнях: какое-то время продажи ещё будут продолжаться, но на рынке может появиться поддержка. Некоторые инвесторы могут посчитать эти ценовые уровни привлекательными. В текущей ситуации дополнительную поддержку рынку могло бы оказать приостановление снижения нефтяных цен, тем более что ОПЕК подтвердил о своей готовности не допустить снижения нефтяных котировок ниже $100.
Для полной аналогии с двойным дном в период 21/12/2000-3/01/2001 г. не хватает только повторного снижения к вчерашним минимумам в конце следующей недели, т.е. ~19/09/08.
Текущая поддержка по индексу ММВБ находится на уровне 1062 п.( минимум 13/06/06). Уровни сопротивления: 1176 п. (ОВР-5) и 1250 п. (ОВР-20).
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу