17 июня 2015 Swissquote | EUR|CHF
Розничная торговля в Бразилии: рынки разочарованы
Согласно опубликованным данным, в апреле объем розничной торговли в Бразилии сократился на 0,4% м/м, в то время как аналитики ожидали роста 0,7% (в годовом исчислении объем продаж сократился на 3,5% г/г против прогноза -1,8%). Бразильская экономика в полной мере ощущает последствия борьбы БЦБ с инфляцией. Похоже, бразильцы перешли в режим экономии и тратят меньше на одежду (-3,8% м/м), личные и бытовые товары (-5,1% м/м) и средства коммуникации (-12,2% м/м). К сожалению, жесткий тон протокола последнего заседания бразильского центробанка свидетельствует о том, что БЦБ намерен продолжать ужесточение монетарной политики, т.к. инфляция в мае возросла – показатель IPCA составил 8,47% г/г (прогноз: 8,30%).
Тем не менее, бразильский реал не отреагировал на новости обвалом. По нашему мнению, отсутствие плохих новостей о текущих реформах в налогово-бюджетной сфере в сочетании с низкой волатильностью способствовали возобновлению интереса трейдеров к спекулятивным сделкам, т.е. открытию длинных позиций по BRL. На этой неделе нижняя палата бразильского парламента (Палата депутатов) должна проголосовать за закон об освобождении от уплаты подоходного налога, который (если его примут) поможет улучшить госбюджет.
США: ФРС оставит процентную ставку на текущем уровне (автор: Янн Квеленн)
В среду ФРС объявит решение по основной процентной ставке по итогам двухдневного заседания, посвященного вопросам кредитно-денежной политики. Мы полагаем, что ставка останется без изменений, т.к. экономическая статистика из США за 1-й квартал не внушает уверенности в восстановлении американской экономики, хотя данные по занятости в несельскохозяйственном секторе (вышли две недели назад) превзошли ожидания рынков – в мае число занятых увеличилось на 280 тыс.
Более того, в 1-м квартале объем ВВП США сократился на 0,7% г/г. При этом последние показатели ИПЦ говорят о том, что инфляция все еще ниже нуля: в апреле ИПЦ составил -0,2% г/г (основная инфляция – 0,3% г/г), что гораздо ниже целевого уровня 2%. Главным фактором падения инфляции стало укрепление доллара и как следствие понижение цен на импорт.
Хотя глава ФРС Дж. Йеллен исключила призыв набраться терпения из сопроводительного заявления, рынкам все же придется запастись терпением, так как официальные лица ФРС дали понять, что в июне повышения ставок можно не ждать. Поэтому трейдеры с особым вниманием ожидают публикации прогнозов роста ФРС – они помогут понять, повысятся ли ставки до конца этого года. А до тех пор доходность американских ценных бумаг будет продолжать расти.
Сейчас участники рынка следят за развитием ситуации вокруг Греции. Пока не будет достигнута конкретная договоренность, волатильность на рынках будет оставаться высокой, особенно в паре EUR/USD. Сейчас пара перемещается в боковом тренде в ожидании новостей. Трейдеры тоже заняли выжидательную позицию и не спешат обновлять длинные позиции по USD. Пока от текущей ситуации больше всех выиграл швейцарский франк, который на фоне общей неопределенности стремительно растет. Сегодня утром USD/CHF тестирует 1-месячный минимум на отметке 0,9234.
EURUSD Пара приближается к сопротивлению на уровне 1,1386 (максимум 10 июня 2015 г.). Более значительное сопротивление сосредоточено на уровне 1,1459 (максимум 15 июня 2015 г.). Часовая поддержка находится на уровне 1,1151 (минимум 12 июня 2015 г.). Техническая картина указывает на формирование повышательного импульса. В долгосрочной перспективе симметричный треугольник 2010-2014 гг. указывает на дальнейшее ослабление вплоть до курса 1:1. Поэтому мы расцениваем боковое движение последних дней как паузу в нисходящем тренде. Ключевая поддержка сосредоточена на уровнях 1,0504 (минимум 21 марта 2003 г.) и 1,0000 (психологическая поддержка). Продвижение выше по графику будет указывать на возможное тестирование сопротивления на уровне 1,1534 (максимум на реакции 3 февраля 2015 г.).
GBPUSD Пара перемещается в канале краткосрочного тренда по направлению к сопротивлению 1,5700 (максимум 21 мая 2015 г.). Часовая поддержка задана уровнем 1,54220 (минимум 11 июня 2015 г.). Ключевое сопротивление расположено на уровне 1,5815 (максимум 14 мая 2015 г.). В долгосрочной перспективе техническая картина указывает на формирование коррекционного дна, верхняя граница потенциала роста которого задана значительным сопротивлением на уровне 1,6189 (61% коррекция Фибоначчи).
USDJPY Пара по-прежнему торгуется чуть ниже 13-летнего максимума в районе 124,00. Мы и дальше придерживаемся «бычьей» позиции, т.к. пара держится в основном выше 200-дневной скользящей средней, однако в краткосрочной перспективе понижательный импульс усиливается. Часовая поддержка задана уровнем 122,46 (максимум 10 июня 2015 г.). Ключевое сопротивление сосредоточено на отметке 135,15 (14-летний максимум). В долгосрочной перспективе можно прогнозировать «бычью» динамику, пока значительная поддержка 115,57 (минимум 16 декабря 2014 г.) выдерживает натиск. Можно прогнозировать постепенный рост до основного сопротивления на отметке 135,15 (максимум 01 февраля 2002 г.). Ключевая поддержка расположена на уровне 118,18 (минимум 16 февраля 2015 г.).
USDCHF Пара опускается ниже по графику и приближается к поддержке 0,9234 (минимум 10 июня 2015 г.). Часовое сопротивление находится на уровне 0,9408 (максимум 11 июня 2015 г.). Более значительное сопротивление сосредоточено на отметке 0,9573 (максимум 29 мая 2015 г.), более значительная поддержка сосредоточена на уровне 0,9072 (минимум 7 мая 2015 г.). В краткосрочной перспективе пара набирает понижательный импульс, поэтому в ближайшие недели мы будем придерживаться «медвежьей» позиции В долгосрочной перспективе ничто не указывает на окончание текущего нисходящего тренда после неудачной попытки преодолеть уровень 0,9448 и возобновить «бычий» тренд. Поэтому текущее ослабление можно рассматривать как контртрендовое движение. Ключевая поддержка находится на уровне 0,8986 (минимум 30 января 2015 г.)
Согласно опубликованным данным, в апреле объем розничной торговли в Бразилии сократился на 0,4% м/м, в то время как аналитики ожидали роста 0,7% (в годовом исчислении объем продаж сократился на 3,5% г/г против прогноза -1,8%). Бразильская экономика в полной мере ощущает последствия борьбы БЦБ с инфляцией. Похоже, бразильцы перешли в режим экономии и тратят меньше на одежду (-3,8% м/м), личные и бытовые товары (-5,1% м/м) и средства коммуникации (-12,2% м/м). К сожалению, жесткий тон протокола последнего заседания бразильского центробанка свидетельствует о том, что БЦБ намерен продолжать ужесточение монетарной политики, т.к. инфляция в мае возросла – показатель IPCA составил 8,47% г/г (прогноз: 8,30%).
Тем не менее, бразильский реал не отреагировал на новости обвалом. По нашему мнению, отсутствие плохих новостей о текущих реформах в налогово-бюджетной сфере в сочетании с низкой волатильностью способствовали возобновлению интереса трейдеров к спекулятивным сделкам, т.е. открытию длинных позиций по BRL. На этой неделе нижняя палата бразильского парламента (Палата депутатов) должна проголосовать за закон об освобождении от уплаты подоходного налога, который (если его примут) поможет улучшить госбюджет.
США: ФРС оставит процентную ставку на текущем уровне (автор: Янн Квеленн)
В среду ФРС объявит решение по основной процентной ставке по итогам двухдневного заседания, посвященного вопросам кредитно-денежной политики. Мы полагаем, что ставка останется без изменений, т.к. экономическая статистика из США за 1-й квартал не внушает уверенности в восстановлении американской экономики, хотя данные по занятости в несельскохозяйственном секторе (вышли две недели назад) превзошли ожидания рынков – в мае число занятых увеличилось на 280 тыс.
Более того, в 1-м квартале объем ВВП США сократился на 0,7% г/г. При этом последние показатели ИПЦ говорят о том, что инфляция все еще ниже нуля: в апреле ИПЦ составил -0,2% г/г (основная инфляция – 0,3% г/г), что гораздо ниже целевого уровня 2%. Главным фактором падения инфляции стало укрепление доллара и как следствие понижение цен на импорт.
Хотя глава ФРС Дж. Йеллен исключила призыв набраться терпения из сопроводительного заявления, рынкам все же придется запастись терпением, так как официальные лица ФРС дали понять, что в июне повышения ставок можно не ждать. Поэтому трейдеры с особым вниманием ожидают публикации прогнозов роста ФРС – они помогут понять, повысятся ли ставки до конца этого года. А до тех пор доходность американских ценных бумаг будет продолжать расти.
Сейчас участники рынка следят за развитием ситуации вокруг Греции. Пока не будет достигнута конкретная договоренность, волатильность на рынках будет оставаться высокой, особенно в паре EUR/USD. Сейчас пара перемещается в боковом тренде в ожидании новостей. Трейдеры тоже заняли выжидательную позицию и не спешат обновлять длинные позиции по USD. Пока от текущей ситуации больше всех выиграл швейцарский франк, который на фоне общей неопределенности стремительно растет. Сегодня утром USD/CHF тестирует 1-месячный минимум на отметке 0,9234.
EURUSD Пара приближается к сопротивлению на уровне 1,1386 (максимум 10 июня 2015 г.). Более значительное сопротивление сосредоточено на уровне 1,1459 (максимум 15 июня 2015 г.). Часовая поддержка находится на уровне 1,1151 (минимум 12 июня 2015 г.). Техническая картина указывает на формирование повышательного импульса. В долгосрочной перспективе симметричный треугольник 2010-2014 гг. указывает на дальнейшее ослабление вплоть до курса 1:1. Поэтому мы расцениваем боковое движение последних дней как паузу в нисходящем тренде. Ключевая поддержка сосредоточена на уровнях 1,0504 (минимум 21 марта 2003 г.) и 1,0000 (психологическая поддержка). Продвижение выше по графику будет указывать на возможное тестирование сопротивления на уровне 1,1534 (максимум на реакции 3 февраля 2015 г.).
GBPUSD Пара перемещается в канале краткосрочного тренда по направлению к сопротивлению 1,5700 (максимум 21 мая 2015 г.). Часовая поддержка задана уровнем 1,54220 (минимум 11 июня 2015 г.). Ключевое сопротивление расположено на уровне 1,5815 (максимум 14 мая 2015 г.). В долгосрочной перспективе техническая картина указывает на формирование коррекционного дна, верхняя граница потенциала роста которого задана значительным сопротивлением на уровне 1,6189 (61% коррекция Фибоначчи).
USDJPY Пара по-прежнему торгуется чуть ниже 13-летнего максимума в районе 124,00. Мы и дальше придерживаемся «бычьей» позиции, т.к. пара держится в основном выше 200-дневной скользящей средней, однако в краткосрочной перспективе понижательный импульс усиливается. Часовая поддержка задана уровнем 122,46 (максимум 10 июня 2015 г.). Ключевое сопротивление сосредоточено на отметке 135,15 (14-летний максимум). В долгосрочной перспективе можно прогнозировать «бычью» динамику, пока значительная поддержка 115,57 (минимум 16 декабря 2014 г.) выдерживает натиск. Можно прогнозировать постепенный рост до основного сопротивления на отметке 135,15 (максимум 01 февраля 2002 г.). Ключевая поддержка расположена на уровне 118,18 (минимум 16 февраля 2015 г.).
USDCHF Пара опускается ниже по графику и приближается к поддержке 0,9234 (минимум 10 июня 2015 г.). Часовое сопротивление находится на уровне 0,9408 (максимум 11 июня 2015 г.). Более значительное сопротивление сосредоточено на отметке 0,9573 (максимум 29 мая 2015 г.), более значительная поддержка сосредоточена на уровне 0,9072 (минимум 7 мая 2015 г.). В краткосрочной перспективе пара набирает понижательный импульс, поэтому в ближайшие недели мы будем придерживаться «медвежьей» позиции В долгосрочной перспективе ничто не указывает на окончание текущего нисходящего тренда после неудачной попытки преодолеть уровень 0,9448 и возобновить «бычий» тренд. Поэтому текущее ослабление можно рассматривать как контртрендовое движение. Ключевая поддержка находится на уровне 0,8986 (минимум 30 января 2015 г.)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба