26 июня 2015 Pro Finance Service
Рубль продолжает торговаться с подавленным настроем
Ситуация для рубля сегодня не слишком изменилась: падение на российском рынке акций продолжилось третий день подряд, а настрой на рынке нефть также не блещет оптимизмом — нефть марки брент с поставкой в августе потеряла сорок центов и в настоящее время торгуется вблизи $63.10 за баррель. Между тем, Банк России остается активен на стороне покупателей иностранной валюты: в период с 17 по 23 июня средний объем ежедневных интервенций составил 10.8 млрд. рублей. Ожидание предстоящих выплат по внешнему долгу также не способствует созданию благоприятного фона для торгов рублем — впрочем, спекулянты не спешат с агрессивными действиями в надежде на рост спроса на иностранную валюту. Нефть остается ключевым драйвером для российской валюты, а она пока не может определиться с направлением для устойчивого движения и продолжает консолидироваться. Повода для оптимизма относительно российской валюты в сложившихся условиях нет, и в ближайшее время от нее также стоит ожидать консолидации с медвежьим акцентом. Доллар/рубль в настоящее время держится вблизи 54.61, евро/рубль — в районе 61.20.
BTMU: мы устали про нее писать и знаем, что вы устали о ней читать, но...
В своем еженедельном обращении к клиентам эксперты Bank of Tokyo Mitsubishi (BTMU) на следующую неделю для пары евро/доллар обозначили крайне широкий торговый диапазон: 1.0900/1.1450.
«Мы заложили в ожидания более широкий в сравнении с обычным недельный торговый диапазон по понятным причинам. Да, мы уже устали писать, а вы, знаем, устали читать про Грецию, но эта тема на следующей неделе должна быть облачена в какую-то финальную форму. Текущая программа помощи завершается и платеж в пользу МВФ в размере 1.6 млрд. должен быть реализован до конца следующего вторника. В то время как градус ожиданий продолжает качаться из стороны в сторону, соглашение все же должно быть достигнуто».
«Мы не ожидаем, что положительная форма соглашения сможет оказать существенное позитивное воздействие на евро, особенно если учесть, что в конце следующей недели будут опубликованы ключевые данные по США (отчет по рынку труда). Если соглашение по Греции будет достигнуто на следующей неделе, а затем в среду мы увидим сильные цифры по занятости от ADP (предшествуют официальному отчету Министерства труда США), то доллар, скорее всего возобновит рост, поскольку фокус рынка сместится к расхождению в монетарных политиках. Американские данные, которые будут опубликованы на следующей неделе, должны продолжать указывать, что ФРС будет повышать ставку в сентябре»
Societe Generale: фунт сохраняет потенциал для роста
Попытки фунта продолжить рост пока остаются неудачными, и валютные стратеги Societe Generale считают возможным развитие нисходящей коррекции в краткосрочной перспективе. Вместе с тем, в банке ожидают, что потери британской валюты будут ограничены поддержкой в области $1.5600 - $1.5550, бычий настрой возобладает, и пара возобновит рост в направлении $1.62/$1.63. В SG напоминают, что фунт вырвался из однолетнего нисходящего канала и уверенно преодолел максимумы мая, и текущая пауза в восходящем движении носит «здоровый» характер.
Citi нашел ключ от тайны будущего евро/доллара
Два основных тренда, начало которым было положено в начале года — слабость евро и сила доллара, демострируют сейчас признаки возрождения, отмечают валютные стратеги CitiFX: «Недавнее укрепление евро и рост доходностей поставили Европу в наиболее жесткие денежно-кредитные условия с того момента, как ЕЦБ объявил о программе покупки активов. Бросая взгляд в будущее, мы пытаемся понять, что на данном этапе может привести к укреплению евро/доллара. На этой неделе рост оптимизма в отношении Греции не позволил расширить достижения единой валюты. Теперь, когда краткосрочное давление исчезает, ЕЦБ менее вероятно будет оставаться спокойным в случае возобновления укрепления евро».
Эксперты Citi продолжают свои рассуждения, обращаясь к противоположной стороне этого уравнения — к доллару США, и видят, что американскя валюта должна получать поддержку со стороны роста доходности по облигациям Казначейства США и предстоящим повышением ставок ФРС в сентябре: «Если в основу идеи положить, что ФРС поднимет ставки в сентябре этого года, то есть через 3 месяца, как низко может упасть евро/доллар? В течение трех месяцев, которые предшествовали повышению ставки в июне 1999 года, евро/доллар упал с 1.0900 до 1.0100. Если нечто подобное нас ожидает сейчас, то цены вернуться к минимумам достигнутым в рамках текущего тренда (прим. Profinance.ru: Citi имеет в виду возвращение к годовым минимума в области 1.0460.). Или же мы можем увидеть консолидацию в евро/долларе, которая, как в октябре 1999 года, завершившись, привела к продолжению нисходящего тренда в евро/доллар и падению цен с 1.09 до 0.97 (12 фигур). Если это повторится сейчас, то цены окажутся поблизости от паритета».
В целом эксперты Citi ожидают, что предстоящие недели и месяцы должны показать тенденцию более существенной слабости евро и восстановление силы доллара. Естественно, евро/доллар должен возобновить падение к паритету при поддержке ожиданий повышения ставок ФРС.
BNP Paribas: сейчас фунт выгодно покупать против иены и франка
По мнению экспертов французского банка BNP Paribas, данные по занятости являются ключевыми для валютного рынка и Великобритании: «Улучшение состояния рынка труда должно привести к повышения инфляционного давления и переоценке ожиданий действий Банка Англии. Мы сохраняем бычий взгляд на фунт стерлингов, но осторожны в краткосрочной перспективе, в соответствии с показаниями нашей модели STEER. Именно в краткосрочной перспективе мы считаем длинные позиции в таких парах, как фунт/иена и фунт/франк привлекательными для покупок на нисходящих коррекциях».
Barclays пересмотрел квартальные прогнозы по иене, фунту и скорректировал по евро
По горячим следам: Barclays понизил свой квартальный прогноз по иене и повысил квартальный прогноз по британскому фунту стерлингов. Также были пересмотрены ожидания в отношении европейской валюты
Доллар/иена. Программа покупки активов Банка Японии и отток инвестиций из страны — основная причина пересмотра
3 кв. 2015 года: прогноз повышен с 121.00 до 123.00
2 кв. 2016 года: прогноз повышен с 117.00 до 121.00
Фунт/доллар. Снижение политической неопределенности, сильные фундаментальные основы экономики — основная причина пересмотра
3 кв. 2015 года: прогноз повышен с 1.4300 до 1.5300
2 кв. 2016 года: прогноз повышен с 1.3900 до 1.4200
Евро/доллар.
3 кв. 2015 года: прогноз повышен с 1.0000 до 1.0700
2 кв. 2016 года: прогноз понижен с 0.9600 до 0.9500
Рынок не ждет резких движений рубля
Несмотря на некоторую слабость рубля последних дней, инвесторы, похоже, успокоились и считают, что никаких серьезных катаклизмов с российской валютой в ближайшее время не произойдет. Подразумеваемая волатильность трехмесячных опционов опустилась до 20% против 59%, зафиксированных в январе текущего года, но все же остается гораздо выше среднего значения в 11%, зафиксированного в период с ноября 2013 по ноябрь 2014 годов. Напомним, что 20 июня министр финансов Антон Силуанов назвал курс доллар/рубля около отметки 54 «идеальным». В текущем году Банк России понижал ключевую ставку 4 раза, и теперь она составляет 11.5%
ANZ: продавайте евро/доллар на росте
Евро/доллар продолжает консолидироваться в диапазоне $1.10-$1.15. Благополучное разрешение ситуации с Грецией может сократить риски возобновления даунтренда, однако для стабильности экономического восстановления в Еврозоне единая валюта должна оставаться слабой. К тому же существует вероятность того, что ЕЦБ примет дополнительные стимулирующие меры, и мы остаемся медведями по паре, ожидая дальнейшего улучшения ситуации в экономике США и повышения ставок FOMC. Рекомендуем продавать евро/доллар на росте
UBS: рекомендации по торговле основными валютами
Евро/доллар: вероятно, сегодня пара продолжит торговаться в диапазоне последних дней. Переговоры по Греции начнутся завтра утром, и в начале следующей недели, возможно, будет принято какое-то решение. Все стороны стараются изо всех сил придти к компромиссу, однако существует большое количество разногласий. Мы остаемся медведями и рекомендуем продавать на росте к $1.1250 со стопом выше $1.1310;
Фунт/доллар: ситуация вокруг Греции остается напряженной, а никаких данных по Великобритании сегодня опубликовано не будет. Сегодняшнюю сессию пара, вероятно, проведет в коридоре $1.57-$1.58. Мы рекомендуем диапазонную торговлю с короткими стопами.
Греция подходит к дефолту, переговоры продолжатся завтра
Курса евро остается стабильным по отношению к доллару США в пятницу, хотя падение единой европейской валюты по итогам текущей недели может стать максимальным за последний месяц из-за отсутствия прогресса в переговорах между Грецией и международными кредиторами. Если переговоры провалятся, и будет введен контроль за движением капитала, первой реакцией будет распродажа евро, считают в Mizuho Bank Ltd. Если Греция объявит дефолт – избавляйтесь от евро, если Греция достигнет соглашения с кредиторами - продавайте евро, такого мнения придерживаются многие аналитики, включая представителей Barclays Plc и Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ Ltd. Они считают, что в ближайшем будущем ключевым фактором для единой европейской валюты будет оставаться программа количественного смягчения Европейского центрального банка объемом 1,1 трлн евро, которая будет оказывать давление на валюту. По прогнозу Митула Котеча из сингапурского отделения Barclays, курс евро/доллар достигнет паритета в третьем квартале. По оценке Ясуки Аматцу из Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ, курс единой европейской валюты протестирует область $1.05-1.06 уже в июле. В среднем эксперты ожидают снижения евро примерно на 6% к концу текущего года - до $1.05. С начала года он потерял 4,4%, что является наихудшим показателем среди 10 валют крупнейших развитых стран после новозеландского доллара, который подешевел на 9,2%.
В четверг Еврогруппа на четвертом за семь дней экстренном заседании не смогла согласовать решение по Греции и отложила переговоры с Афинами на субботний вечер. Если переговоры завершатся успешно, Греция получит очередной транша международной помощи в размере 7,2 млрд евро, который она не может получить уже несколько месяцев, что спасет ее от дефолта и предотвратит выход из еврозоны. Европейские чиновники называют субботу последним шансом для страны. Если соглашения не будет, предусмотрен "план Б" - меры, призванные оградить страны еврозоны от дефолта Греции. Ленты информагентств переполнены негативными комментариями с обеих сторон. Так, комиссар ЕС по энергетике Гюнтер Эттингер считает, что выход Греции из еврозоны неизбежен, если в ближайшие несколько дней не будет найдено решение греческой долговой проблемы. Янис Варуфакис, министр финансов Греции, не понимает, почему кредиторы так упорствуют и выдвигают странные требования, ибо в свое время переговоры с Португалией и Ирландией прошли более гладко. Он винит во всем МВФ. Варуфакис выражает надежду на достижение соглашения, аппелируя к моральному праву сторон.
События, связанные с Грецией, отодвинули на второй план экономические данные в США, от которых зависит срок повышения процентных ставок ФРС. Опубликованный в четверг отчет показал, что рост потребительских расходов в США в мае был максимальным почти за шесть лет. Сегодня ждем публикации индекса потребительского доверия в США в июне, который как ожидается, подскочил до 94,6 пункта с 90,7 пункта в мае, прогнозируют опрошенные агентством Bloomberg аналитики. Мичиганский университет, который рассчитывает этот показатель, опубликует его окончательное значение в 17.00 мск. Предварительное значение также составляло 94,6 пункта. Сейчас евро реагирует на данные о росте в еврозоне банковского кредитования на 0,5% г/г . Это обеспечивает свежий аппетит к валюте, курс которой поднимается до $1.1217. Трейдеры смотрят на сопротивление на $1.1224/28 (максимум восстановления от $1.1154, 21-дневное скользящее среднее значение).
Ситуация для рубля сегодня не слишком изменилась: падение на российском рынке акций продолжилось третий день подряд, а настрой на рынке нефть также не блещет оптимизмом — нефть марки брент с поставкой в августе потеряла сорок центов и в настоящее время торгуется вблизи $63.10 за баррель. Между тем, Банк России остается активен на стороне покупателей иностранной валюты: в период с 17 по 23 июня средний объем ежедневных интервенций составил 10.8 млрд. рублей. Ожидание предстоящих выплат по внешнему долгу также не способствует созданию благоприятного фона для торгов рублем — впрочем, спекулянты не спешат с агрессивными действиями в надежде на рост спроса на иностранную валюту. Нефть остается ключевым драйвером для российской валюты, а она пока не может определиться с направлением для устойчивого движения и продолжает консолидироваться. Повода для оптимизма относительно российской валюты в сложившихся условиях нет, и в ближайшее время от нее также стоит ожидать консолидации с медвежьим акцентом. Доллар/рубль в настоящее время держится вблизи 54.61, евро/рубль — в районе 61.20.
BTMU: мы устали про нее писать и знаем, что вы устали о ней читать, но...
В своем еженедельном обращении к клиентам эксперты Bank of Tokyo Mitsubishi (BTMU) на следующую неделю для пары евро/доллар обозначили крайне широкий торговый диапазон: 1.0900/1.1450.
«Мы заложили в ожидания более широкий в сравнении с обычным недельный торговый диапазон по понятным причинам. Да, мы уже устали писать, а вы, знаем, устали читать про Грецию, но эта тема на следующей неделе должна быть облачена в какую-то финальную форму. Текущая программа помощи завершается и платеж в пользу МВФ в размере 1.6 млрд. должен быть реализован до конца следующего вторника. В то время как градус ожиданий продолжает качаться из стороны в сторону, соглашение все же должно быть достигнуто».
«Мы не ожидаем, что положительная форма соглашения сможет оказать существенное позитивное воздействие на евро, особенно если учесть, что в конце следующей недели будут опубликованы ключевые данные по США (отчет по рынку труда). Если соглашение по Греции будет достигнуто на следующей неделе, а затем в среду мы увидим сильные цифры по занятости от ADP (предшествуют официальному отчету Министерства труда США), то доллар, скорее всего возобновит рост, поскольку фокус рынка сместится к расхождению в монетарных политиках. Американские данные, которые будут опубликованы на следующей неделе, должны продолжать указывать, что ФРС будет повышать ставку в сентябре»
Societe Generale: фунт сохраняет потенциал для роста
Попытки фунта продолжить рост пока остаются неудачными, и валютные стратеги Societe Generale считают возможным развитие нисходящей коррекции в краткосрочной перспективе. Вместе с тем, в банке ожидают, что потери британской валюты будут ограничены поддержкой в области $1.5600 - $1.5550, бычий настрой возобладает, и пара возобновит рост в направлении $1.62/$1.63. В SG напоминают, что фунт вырвался из однолетнего нисходящего канала и уверенно преодолел максимумы мая, и текущая пауза в восходящем движении носит «здоровый» характер.
Citi нашел ключ от тайны будущего евро/доллара
Два основных тренда, начало которым было положено в начале года — слабость евро и сила доллара, демострируют сейчас признаки возрождения, отмечают валютные стратеги CitiFX: «Недавнее укрепление евро и рост доходностей поставили Европу в наиболее жесткие денежно-кредитные условия с того момента, как ЕЦБ объявил о программе покупки активов. Бросая взгляд в будущее, мы пытаемся понять, что на данном этапе может привести к укреплению евро/доллара. На этой неделе рост оптимизма в отношении Греции не позволил расширить достижения единой валюты. Теперь, когда краткосрочное давление исчезает, ЕЦБ менее вероятно будет оставаться спокойным в случае возобновления укрепления евро».
Эксперты Citi продолжают свои рассуждения, обращаясь к противоположной стороне этого уравнения — к доллару США, и видят, что американскя валюта должна получать поддержку со стороны роста доходности по облигациям Казначейства США и предстоящим повышением ставок ФРС в сентябре: «Если в основу идеи положить, что ФРС поднимет ставки в сентябре этого года, то есть через 3 месяца, как низко может упасть евро/доллар? В течение трех месяцев, которые предшествовали повышению ставки в июне 1999 года, евро/доллар упал с 1.0900 до 1.0100. Если нечто подобное нас ожидает сейчас, то цены вернуться к минимумам достигнутым в рамках текущего тренда (прим. Profinance.ru: Citi имеет в виду возвращение к годовым минимума в области 1.0460.). Или же мы можем увидеть консолидацию в евро/долларе, которая, как в октябре 1999 года, завершившись, привела к продолжению нисходящего тренда в евро/доллар и падению цен с 1.09 до 0.97 (12 фигур). Если это повторится сейчас, то цены окажутся поблизости от паритета».
В целом эксперты Citi ожидают, что предстоящие недели и месяцы должны показать тенденцию более существенной слабости евро и восстановление силы доллара. Естественно, евро/доллар должен возобновить падение к паритету при поддержке ожиданий повышения ставок ФРС.
BNP Paribas: сейчас фунт выгодно покупать против иены и франка
По мнению экспертов французского банка BNP Paribas, данные по занятости являются ключевыми для валютного рынка и Великобритании: «Улучшение состояния рынка труда должно привести к повышения инфляционного давления и переоценке ожиданий действий Банка Англии. Мы сохраняем бычий взгляд на фунт стерлингов, но осторожны в краткосрочной перспективе, в соответствии с показаниями нашей модели STEER. Именно в краткосрочной перспективе мы считаем длинные позиции в таких парах, как фунт/иена и фунт/франк привлекательными для покупок на нисходящих коррекциях».
Barclays пересмотрел квартальные прогнозы по иене, фунту и скорректировал по евро
По горячим следам: Barclays понизил свой квартальный прогноз по иене и повысил квартальный прогноз по британскому фунту стерлингов. Также были пересмотрены ожидания в отношении европейской валюты
Доллар/иена. Программа покупки активов Банка Японии и отток инвестиций из страны — основная причина пересмотра
3 кв. 2015 года: прогноз повышен с 121.00 до 123.00
2 кв. 2016 года: прогноз повышен с 117.00 до 121.00
Фунт/доллар. Снижение политической неопределенности, сильные фундаментальные основы экономики — основная причина пересмотра
3 кв. 2015 года: прогноз повышен с 1.4300 до 1.5300
2 кв. 2016 года: прогноз повышен с 1.3900 до 1.4200
Евро/доллар.
3 кв. 2015 года: прогноз повышен с 1.0000 до 1.0700
2 кв. 2016 года: прогноз понижен с 0.9600 до 0.9500
Рынок не ждет резких движений рубля
Несмотря на некоторую слабость рубля последних дней, инвесторы, похоже, успокоились и считают, что никаких серьезных катаклизмов с российской валютой в ближайшее время не произойдет. Подразумеваемая волатильность трехмесячных опционов опустилась до 20% против 59%, зафиксированных в январе текущего года, но все же остается гораздо выше среднего значения в 11%, зафиксированного в период с ноября 2013 по ноябрь 2014 годов. Напомним, что 20 июня министр финансов Антон Силуанов назвал курс доллар/рубля около отметки 54 «идеальным». В текущем году Банк России понижал ключевую ставку 4 раза, и теперь она составляет 11.5%
ANZ: продавайте евро/доллар на росте
Евро/доллар продолжает консолидироваться в диапазоне $1.10-$1.15. Благополучное разрешение ситуации с Грецией может сократить риски возобновления даунтренда, однако для стабильности экономического восстановления в Еврозоне единая валюта должна оставаться слабой. К тому же существует вероятность того, что ЕЦБ примет дополнительные стимулирующие меры, и мы остаемся медведями по паре, ожидая дальнейшего улучшения ситуации в экономике США и повышения ставок FOMC. Рекомендуем продавать евро/доллар на росте
UBS: рекомендации по торговле основными валютами
Евро/доллар: вероятно, сегодня пара продолжит торговаться в диапазоне последних дней. Переговоры по Греции начнутся завтра утром, и в начале следующей недели, возможно, будет принято какое-то решение. Все стороны стараются изо всех сил придти к компромиссу, однако существует большое количество разногласий. Мы остаемся медведями и рекомендуем продавать на росте к $1.1250 со стопом выше $1.1310;
Фунт/доллар: ситуация вокруг Греции остается напряженной, а никаких данных по Великобритании сегодня опубликовано не будет. Сегодняшнюю сессию пара, вероятно, проведет в коридоре $1.57-$1.58. Мы рекомендуем диапазонную торговлю с короткими стопами.
Греция подходит к дефолту, переговоры продолжатся завтра
Курса евро остается стабильным по отношению к доллару США в пятницу, хотя падение единой европейской валюты по итогам текущей недели может стать максимальным за последний месяц из-за отсутствия прогресса в переговорах между Грецией и международными кредиторами. Если переговоры провалятся, и будет введен контроль за движением капитала, первой реакцией будет распродажа евро, считают в Mizuho Bank Ltd. Если Греция объявит дефолт – избавляйтесь от евро, если Греция достигнет соглашения с кредиторами - продавайте евро, такого мнения придерживаются многие аналитики, включая представителей Barclays Plc и Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ Ltd. Они считают, что в ближайшем будущем ключевым фактором для единой европейской валюты будет оставаться программа количественного смягчения Европейского центрального банка объемом 1,1 трлн евро, которая будет оказывать давление на валюту. По прогнозу Митула Котеча из сингапурского отделения Barclays, курс евро/доллар достигнет паритета в третьем квартале. По оценке Ясуки Аматцу из Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ, курс единой европейской валюты протестирует область $1.05-1.06 уже в июле. В среднем эксперты ожидают снижения евро примерно на 6% к концу текущего года - до $1.05. С начала года он потерял 4,4%, что является наихудшим показателем среди 10 валют крупнейших развитых стран после новозеландского доллара, который подешевел на 9,2%.
В четверг Еврогруппа на четвертом за семь дней экстренном заседании не смогла согласовать решение по Греции и отложила переговоры с Афинами на субботний вечер. Если переговоры завершатся успешно, Греция получит очередной транша международной помощи в размере 7,2 млрд евро, который она не может получить уже несколько месяцев, что спасет ее от дефолта и предотвратит выход из еврозоны. Европейские чиновники называют субботу последним шансом для страны. Если соглашения не будет, предусмотрен "план Б" - меры, призванные оградить страны еврозоны от дефолта Греции. Ленты информагентств переполнены негативными комментариями с обеих сторон. Так, комиссар ЕС по энергетике Гюнтер Эттингер считает, что выход Греции из еврозоны неизбежен, если в ближайшие несколько дней не будет найдено решение греческой долговой проблемы. Янис Варуфакис, министр финансов Греции, не понимает, почему кредиторы так упорствуют и выдвигают странные требования, ибо в свое время переговоры с Португалией и Ирландией прошли более гладко. Он винит во всем МВФ. Варуфакис выражает надежду на достижение соглашения, аппелируя к моральному праву сторон.
События, связанные с Грецией, отодвинули на второй план экономические данные в США, от которых зависит срок повышения процентных ставок ФРС. Опубликованный в четверг отчет показал, что рост потребительских расходов в США в мае был максимальным почти за шесть лет. Сегодня ждем публикации индекса потребительского доверия в США в июне, который как ожидается, подскочил до 94,6 пункта с 90,7 пункта в мае, прогнозируют опрошенные агентством Bloomberg аналитики. Мичиганский университет, который рассчитывает этот показатель, опубликует его окончательное значение в 17.00 мск. Предварительное значение также составляло 94,6 пункта. Сейчас евро реагирует на данные о росте в еврозоне банковского кредитования на 0,5% г/г . Это обеспечивает свежий аппетит к валюте, курс которой поднимается до $1.1217. Трейдеры смотрят на сопротивление на $1.1224/28 (максимум восстановления от $1.1154, 21-дневное скользящее среднее значение).
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба